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📰 开源证券给予中通客车“买入”评级，公司首次覆盖报告：客车行业老牌玩家，出口助力业绩迈向新台阶

开源证券在1月9日发布的研报中给予中通客车“买入”评级，主要基于该公司在客车行业的稳健表现和未来增长潜力。首先，自2024年以来，中通客车的利润持续修复，显示出其在市场中的竞争力和适应能力。其次，随着大中客需求的不断增长，新能源和出口市场成为行业的核心看点，预示着未来的发展方向。

此外，报告指出中通客车在量利齐升方面的表现，尤其是在新能源领域的出口潜力被看好。然而，投资者需注意客车行业的销量波动、以旧换新政策的影响以及海外新能源客车需求可能不及预期的风险。这些因素可能对公司的未来业绩产生一定影响，投资者需谨慎评估。

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📰 比亚迪居首！中通超宇通_车家号_发现车生活_汽车之家

2025年上半年，中国新能源客车的出口量同比增长了52.86%，达到了7629辆，显示出行业强劲的发展势头。比亚迪以2082辆的出口量稳居首位，增幅为45%。中通客车和宇通客车分别出口1246辆和1078辆，尽管宇通的整体出口量有所下降，但在单月销量上仍表现出色。金龙系的厦门金龙和金旅表现抢眼，分别出口886辆和581辆，增长显著。

新能源客车的出口虽然增长迅猛，但在整体客车出口中仍占据21.44%的份额，显示出未来发展的潜力。随着国外市场对新能源车的认可度提高，预计国内客车企业的出口规模将继续扩大。比亚迪、中通和宇通三大企业已经占据了市场的有利位置，未来将更加注重拓展海外市场，减轻国内竞争带来的压力。

整体来看，新能源客车的出口情况良好，部分企业表现卓越，尤其是金龙系和吉利远程等，展现出强劲的增长动力。尽管部分厂商增长乏力，但整体的行业趋势向好，为未来的市场开发提供了良好的基础。

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📰 2025年半年报点评：业绩大幅增长，新能源出口持续突破

中通客车在2025年上半年实现了显著的业绩增长，营业收入达到39.41亿元，同比增长43.02%。归母净利润为1.90亿元，同比增长71.61%。在第二季度，公司营业收入和归母净利润均表现出强劲的增长势头，分别为22.48亿元和1.14亿元，显示出公司在市场中的竞争力和盈利能力的提升。

随着国内外客车市场的需求增长，特别是在新能源公交和动力电池更新补贴政策的推动下，中通客车的销量也在不断攀升。上半年公司总销量为5839辆，其中新能源出口达到1246辆，同比增长1134%。公司积极推动产品结构转型，致力于提升产品性能和售后服务，预计未来新能源出口将继续保持快速增长。

公司在优化产品结构的同时，盈利能力也在持续提升。预计未来几年内，归母净利润的复合增速将达到39.0%。尽管面临一些风险因素，如需求不及预期和原材料价格上涨等，但中通客车在客车行业的深耕和技术实力使其具备了良好的发展前景，维持“买入”评级。

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📰 西南证券给予中通客车买入评级：业绩大幅增长，新能源出口持续突破

西南证券在8月28日发布的研报中，对中通客车（000957.SZ）给予了买入评级，主要基于几个因素。首先，大中客车行业的销量呈现出增长趋势，显示出市场对客车的需求正在回升。其次，出口新能源客车的销量大幅增长，这表明中通客车在国际市场上的竞争力增强，能够有效拓展其市场份额。

此外，中通客车的产品结构也在不断优化，提升了公司的盈利能力。随着技术的进步和市场需求的变化，公司能够推出更符合消费者需求的产品，从而进一步增强其市场地位。然而，研报也提醒投资者需注意潜在风险，包括客车需求不及预期、行业政策变动及原材料价格波动等因素，这些可能会影响公司的业绩表现。

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利润强劲增长，新能源出口销量大幅提升

中通客车在2025年上半年预计实现归母净利润1.65~2.1亿元，增长幅度显著，主要得益于国内外需求的强劲以及新能源出口销量的大幅提升。根据数据，1-5月中国客车行业的销售呈现出小幅增长，而大中客车的销售增速则高于整体行业水平，尤其是大型客车的销量增长明显。上半年中通的新能源客车出口销量更是增长了1134%，显示出公司在海外市场的强大竞争力。

同时，公司积极优化产品结构，致力于提升盈利能力。未来，随着市场需求的进一步增长及政策支持，预计中通客车的业绩将持续向好，归母净利润的复合增速有望达到39.1%。然而，仍需关注行业政策变动及原材料价格波动带来的潜在风险。

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