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📰 国泰海通：渠道优于品牌 出口链行业结构分化显著

本稿基于上市公司财报与行业观察，对二季度出口链行业的增速与结构性分化进行梳理。总体看，渠道商表现优于品牌商，大众零售优于家居建材，库存管理趋谨慎，库销比处于历史低位区间，显示行业在利率与存货压力下的谨慎布局。具体特征包括：一是住房市场因高利率持续“冻结”，Home Depot、Lowe’s、La-Z-Boy等均指出住宅活动疲软，直接抑制大额建材项目需求。二是消费端显著分化，电商与会员、广告拉动下的综合零售表现较强；然而高端消费增长乏力，Wayfair等高端平台有所突出。三是关税退款成为短期利好，但普遍被用于降价以提升市场份额和价格竞争力。四是床上用品行业处于深度调整，行业集中度提升，核心零售商继续抢占份额。五是电动工具 Pro 渠道动能强劲，Stanley Black & Decker 有机增长显著，DEWALT 品牌在专业端受益明显，但户外产品承压。展望未来，大众零售与 Pro 渠道仍具增长韧性，关税退税对降价与扩张的叠加效应将持续，但家居建材和耐用品领域面临更大结构性挑战。综合来看，行业仍在以精确的细分定位、成本管控和差异化产品/渠道策略为核心，寻求稳健的利润与份额增长。

🏷️ #行业分化 #库存管理 #零售与建材 #关税退税 #渠道增长

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📰 外贸综合服务企业创新代理出口模式 助力石材行业降本增效

随着我国外贸结构持续优化，越来越多传统制造企业加速“出海”步伐。然而在出口环节，部分零税率产品因税务处理问题仍面临较高的合规成本。泉州益企荣外贸服务有限公司（EASTRONG）通过创新代理出口模式，为石材等零税率出口企业提供降本增效的解决方案。行业痛点在于零税率并非零税负，石材、陶瓷等出口虽属增值税零税率，但普遍以“视同内销”处理，需要缴纳13%增值税且无法享受出口退税，导致出口成本与利润空间被挤压。代理出口模式的核心是合规架构设计与专业操作，使综合税率降至约1.5%，较“视同内销”成本降低逾80%。益企荣承担出口申报、收汇结汇等环节，收取透明代理费，并提供合规收汇、一站式物流等配套服务，建立专属对公外汇账户，确保汇率透明、无隐性收费，降低离岸账户风险。凭借泉州、厦门港口优势，企业实现“出口+物流”一站式操作，逐步成为外贸服务领域的新趋势。未来，谁能在合规前提下帮助企业真正降本增效，谁就能赢得市场。

🏷️ #外贸服务 #零税率 #合规降本 #代理出口 #一站式

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📰 机构：汽车行业7月出口延续亮眼表现，新能源渗透率续创新高

今年以来，出口表现尤为突出，尤其是电动车出口持续超预期并多次创新高。7月乘用车出口达到92万辆，同比增长84%，新能源车出口接近54万辆，同比翻倍，显示全球市场对中国品牌的竞争力显著提升。分区域看，欧洲、东南亚和中东等地环比继续增长，中南美因关税波动有短期波动，但总体出口结构保持强劲态势。新能源车的批发占比创新高，渗透率达64%，同比提升12个百分点，环比增加2个百分点。自主品牌贡献明显，7月自主车企批发173万辆，占比提升至77%，同比增长10%，环比略有回落。价格方面，7月下旬行业折扣率基本持平，终端去库存量偏低，去库水平接近历史季节性水平。全年展望方面，出口仍有较大超预期空间，预计全年出口将达到1000万辆以上；内销因油价上涨及车价上调等因素持续承压，零售增速预计为-16%，综合预计乘用车批发同比将下降约3%。投资建议聚焦电动车出口受益的三强：吉利、零跑、比亚迪，辅以江淮等相关机会；在零部件领域，聚焦机器人、AI/智驾和AIDC等板块的龙头与成长性标的，密切关注市场节奏与政策动向。

🏷️ #新能源汽车 #出口 #电动车 #自主品牌 #零部件

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📰 6月中国乘用车出口同比增超八成

6月中国乘用车市场呈现“新能源强势主导、出口强势增长”的特征。乘用车出口实现87.7万辆，同比增长82.3%，环比增11.5%；全国乘用车零售为160.2万辆，同比下降23.2%，环比增6.1%。新能源乘用车零售为100.7万辆，同比下降9.4%，环比增6.0%；1-6月新能源乘用车零售470.4万辆，同比下降14.0%。新能源车零售渗透率达到62.8%的历史高位，显示新能源在市场中的占比持续提升。出口方面，新能源乘用车出口49.9万辆，同比增长152.7%，环比增17.6%，新能源车出口占比56.9%，燃油车出口同比增速也达33%，形成油电并举的“出海”增长态势。财政部等三部门宣布自2027年起调整节能与新能源车车船税优惠政策，释放“油电同权”信号，预计7月新能源渗透率仍高但增速放缓，纯电车型占比可能小幅回升。整体来看，外部需求与政策利好共同推动新能源与出口成为市场主线。

🏷️ #新能源 #出口 #零售 #渗透率 #车船税

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📰 华创证券汽车行业点评：春节扰动不改渗透率向上趋势，出口高增驱动全年增长 - 财中社

2月狭义乘用车产销受春节因素影响同比下降约20%，但新能源渗透率逆势提升至48%，出口实现约50%的高增长，3月以来零售逐步回暖，全年零售有望微增1%，出口有望突破710万辆。具体数据方面，2月狭义乘用车产量137万辆，同比-21%，环比-32%；批发152万辆，同比-15%，环比-23%；预计2月零售约112万辆，同比-13%，环比-26%。年初内销在购置税与以旧换新政策双退坡的调整阶段，出口前两月亦实现约50%同比增长。电车方面，2月批发72万辆，同比-13%，环比-16%，渗透率48%，同比+1个百分点、环比+4个百分点；主要新能源车型如比亚迪、吉利、特斯拉等贡献显著。自主品牌方面，2月批发107万辆，同比-14%，环比-19%，自主占比70.8%，同比基本持平，环比增幅为3.5个百分点。价格方面，3月上旬行业折扣率回升，折扣率约9.3%，油车为主；库存方面，2月出口56万辆，同比+51%，环比-5%，总库存约340万，燃油车库存约120万。展望全年，3月起零售逐步改善，4月有望回到0%附近，全年零售增速约1%，电车增速约5%，出口高增预期仍在，全年有望超过710万辆。整体情绪已处于拐点，建议积极布局，特别关注吉利的高端化、出海与低估值优势，以及江淮的中期增配机会；在零部件领域，机器人、AI/智驾及液冷等板块具催化潜力。重要提示：本文为财中社原创，转载请注明来源。

🏷️ #新能源汽车 #出口增长 #零售回暖 #吉利 #江淮

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📰 重磅王炸！全国首个！宁德时代拿下全国首个并网型绿电直连项目，零碳制造迎来终极破局！-碳索储能网

宁德时代在盐城滨海签署的全国首个高比例绿电应用并网型直连系统项目，标志着中国绿电直连从政策试点向规模化落地的突破。项目以“证电分离”破解为核心，采用物理直连+并网协同，建立了风光源—直连专线—工厂负荷的闭环，绿电全流程可溯源、可核查，提升高比例绿电供应同时确保电网稳定，并通过自有储能与智能调度实现90%以上的绿电覆盖率，显著降低用电成本。此举不仅落地零碳工厂，还推动形成“源网荷储一体化”的全产业链零碳生态，覆盖材料、组件、回收等上下游，建设国家级零碳产业园区。更深层次，宁德时代以此为核心，推动企业从单一产品输出向可复制的零碳用能解决方案与标准输出转型，有望帮助中国制造业应对全球碳壁垒，提升在欧盟碳关税、绿色合规等方面的竞争力，并有望引领绿电直连进入更广泛的产业场景，形成长期护城河。

🏷️ #绿电直连 #碳足迹 #零碳园区 #源网荷储 #宁德时代

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📰 热点关注 | 海南岛正式封关，轻工行业的机会在哪里？

2025年12月18日，海南自由贸易港的全岛封关运作正式启动，标志着中国对外开放进入一个全新阶段。这一制度变革以“一线放开、二线管住、岛内自由”为核心，重塑了海南的经济生态，为轻工行业创造了前所未有的发展机遇。政策如“零关税”扩容为轻工制造降低了成本，同时促进了高端智能制造和国际化进程，助力轻工产品更具竞争力。

此外，加工增值政策的升级也推动了轻工行业的进一步发展，企业可以借此延伸产业链，实现“进口—加工—出口”的闭环，增强与全球分工体系的联系。海南的跨境贸易便利化措施简化了通关流程，提升了轻工产品的出口效率，促使跨境电商行业迎来一定的黄金期，这些变化将极大推动轻工行业的创新与发展。

最后，海南的消费市场升级为轻工行业提供了新的内需潜力，政策的调整吸引了更多消费者，并促进了高端个性化产品的需求增长。专家指出，海南将作为轻工行业全球布局的重要节点，以“零关税+低税率+简税制”的组合，吸引企业在此完成全产业链的运营。未来，海南将成为链接全球市场的重要枢纽，推动轻工行业高质量发展。

🏷️ #海南 #自由贸易港 #轻工行业 #跨境电商 #零关税

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📰 海南明天封关，对汽车行业的影响基本说清楚了

海南自贸港全岛封关在即，将为进口汽车消费和中国品牌出海提供新机遇。自12月18日起，海南将实施自由化便利化政策，促进货物和资金的自由进出，推动海南成为中国对外开放的重要门户。特别是“零关税”政策将大幅降低进口车价格，尽管主要针对企业而非个人消费，但仍能刺激汽车产业的发展。

海南自贸港的政策将支持中国品牌车企利用海南作为出海跳板，建立出口前置仓和售后配件仓，提高出口效率。同时，启运港退税政策将为整车出口提供新路径，促进资金周转。企业所得税的减免也将吸引更多汽车企业在海南设立分支机构，尤其是新能源汽车相关企业。

海南自贸港全岛封关不仅为海马汽车等地方企业提供了发展机遇，还可能推动全球汽车产业的深度融合。借助政策创新，海南有望成为全球汽车定制改装中心和二手车出口基地，形成完整的汽车数据跨境生态圈。海南自贸港的政策红利将对汽车产业的未来产生深远影响，促进市场多元化发展。

🏷️ #海南自贸港 #零关税 #汽车产业 #海马汽车 #出海

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📰 四部门重拳出击！“零公里二手车”出口被叫停、曾遭长城汽车董事长“痛批”

随着监管部门的重拳出击，曾被诟病的“零公里二手车”乱象或将成为历史。国家商务部等四部门发布的通知，明确了对新车以二手车名义出口的严格控制，自2026年起，申请出口的车辆需提供相关售后服务确认书，未能提供的车辆将不予发放出口许可证。这一政策旨在让二手车出口回归本源，强化出口企业的行为监管，提升服务水平。

“零公里二手车”现象的出现，反映了部分车商通过将新车上牌后以二手车名义出口，规避进出口管制和关税，扰乱市场秩序。这类车辆虽然为新车，但无法享受官方质保，且存在产权债务风险，影响品牌形象。行业内对此现象的讨论愈发激烈，亟需政府、企业和社会共同努力，推动行业健康有序发展。

近年来，中国二手车出口量快速增长，预计2025年将达50-60万辆，年复合增长率超100%。然而，部分企业的不诚信行为也引发了信任危机。商务部等部门的联合通知，旨在通过明确规则和支持措施，引导行业合规提质，推动二手车出口从规模增长向价值增长转变，促进新能源汽车贸易的健康发展。

🏷️ #二手车 #出口管理 #零公里 #市场秩序 #监管

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📰 中能论坛丨海南自贸港服务电力行业跨境投融资与进出口贸易--中国能源新闻网

在全球能源革命与“双碳”目标的背景下，电力行业正积极推动全球布局，跨境投融资及电力设备的进出口需求不断增加。2025年上半年电力机械及电气零件的进口额达到1.85万亿元，同比增长5%。海南自由贸易港因其“零关税、低税率、简税制”政策优势，为电力行业的跨境投融资与贸易创造了良好的环境。海南自贸港的封关运作预计在2025年12月正式启动，将进一步推动贸易的便利化。

海南自贸港政策实施后，电力企业可通过“零关税”政策降低进出口成本，减轻税负，并享受新增境外直接投资汇回免税等优惠措施。大唐集团等企业已在海南建立海上风电产业集群，年产值可达124亿元。这些政策的优化，不仅助力企业降低成本，还提升了跨境交易的效率，简化了报关与审批流程，推动资金自由流动。

在跨境资金管理方面，海南自贸港的集中运营中心使得电力企业在境内外资金调拨上更加便捷。企业在海南设立子公司后，可享受更为灵活的投资管理和贸易便利，免除繁琐的审批流程，显著提升其经营效率。整体来看，海南自贸港的政策将助力电力行业布局国际市场，推动绿色产业和新兴技术的发展。

🏷️ #电力行业 #跨境投融资 #海南自贸港 #零关税 #绿色产业

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📰 英国行业组织呼吁政府不能再增加企业税负

在英国经济增长停滞和财政缺口扩大背景下，行业组织呼吁政府在即将出台的财政预算中不要增加企业税收。4月份以来，企业税负增加削弱了投资积极性，小型企业因缺乏信心而谨慎投资，导致数十亿英镑的潜力未被开发。巴克莱银行的分析预计，如果中小企业的投资速度与大型企业一致，英国经济每年可释放约600亿英镑的新投资。

根据英国商会的调查，预计2025年商业投资增长率为1.6%，较4.8%的预期大幅下调，2026年可能小幅上升至1.9%。由于企业投资意愿不足，英国经济已陷入零增长状态，PMI数据显示经济放缓，企业信心恶化，失业人数增加。行业组织认为，秋季财政预算至关重要，政府应避免进一步加税，以免打击市场情绪和投资。

零售协会指出，由于成本上涨，零售商面临70亿英镑的额外负担，呼吁财政大臣确保零售商不再承担更多费用。当前英国财政缺口持续扩大，政府的公共借款也在增加，财政平衡面临挑战，行业组织的呼吁反映出经济形势的紧迫性与复杂性。

🏷️ #英国经济 #企业税收 #投资意愿 #财政缺口 #零售商成本

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📰 银河证券：空调零售承压 小米十年包修引领品质升级_腾讯新闻

9月23日，银河证券发布研究报告指出，空调零售市场面临压力，尤其是在国补退坡的背景下，9月的空调零售明显降温。根据产业在线的数据，8月空调内销出货量为773.7万台，同比微增1.2%，但9月开始，受2024年国补高基数和退坡影响，空调内销排产预计将下降，行业对未来持谨慎态度。

此外，空调出口也在调整中，8月出口出货量为528.7万台，同比下降4.29%。尽管降幅有所收窄，但仍受到美国关税和高基数的影响。新兴市场和欧洲地区的空调渗透率较低，全球气候变暖趋势未变，未来仍有增长潜力。618期间的价格战结束后，市场价格有所回升，特别是小米宣布将空调包修期从6年升级至10年，标志着行业从价格战向品质战转型。

小米的这一举措不仅提升了品牌形象，也消除了消费者对其产品质量的担忧。空调行业的服务升级历史表明，延长服务周期对企业的产品质量和综合实力提出了更高的要求，未来竞争将更加注重品质而非单纯的价格。整体来看，空调市场正在经历一场深刻的变革。

🏷️ #空调 #零售 #品质战 #国补 #市场调整

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零公里二手车乱象引关注，工信部拟推新政：新车半年内禁转二手_汽车出口_行业_车辆

近期，长城汽车的魏建军在业界论坛上提到的“零公里二手车”现象引起了广泛关注。他指出，市场上存在三四千家平台出售此类车辆，成为行业的一大顽疾。根据中国汽车流通协会的数据，2024年全国二手车市场中，登记日期不超过3个月、行驶里程不超过50公里的车辆占比已达12.7%，其中新能源车型占比超过60%。

“零公里二手车”在汽车出口领域也涌现出不少灰色操作，部分车商利用政策差异将新车以二手车名义出口，从而规避进出口管制和关税。这种现象的滋生与汽车制造商面临的产能过剩问题密切相关，为了维持产能利用率，一些制造商将未售的新车转化为零公里二手车，以美化销售数据。

虽然“零公里二手车”看似便宜，消费者却面临潜在风险。这类车辆往往无法享受完整的质保，核心部件故障可能导致高额维修费用。面对这一问题，监管部门已开始采取行动，商务部和工信部均提出了加强监管的措施。同时，中国汽车工业协会也呼吁企业通过正当方式参与市场竞争，维护行业的公平竞争秩序。

#零公里二手车 #汽车出口 #政策差异 #产能过剩 #行业监管

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