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📰 家电行业周报：错期影响下空调1月排产反弹，冰冷新兴地区贡献增长

2026年1月，家用空调内销排产达到786万台，同比增加8.9%，出口排产为1065万台，同比增加1.2%。这一增长主要是由于春节提前，企业将部分产能前移至1月，以满足节前的交付和促销需求。然而，终端需求依然偏弱，尤其是在欧美市场，库存高企导致新订单增速受限，长期增长面临结构性压力。

冰箱和洗衣机的排产情况则略显疲软。冰箱内销排产为352万台，同比下降6.9%，出口排产为440万台，同比下降3.4%。洗衣机内销排产为365万台，同比下降4.1%，出口排产为445万台，同比下降0.7%。市场结构分化明显，新兴市场成为主要增长点，但内需的疲软和政策的反差使得整体表现不佳。

在行业整体表现方面，沪深300指数上涨1.95%，家电板块表现相对稳定。原材料价格方面，铜和铝价有所上涨，而冷轧板卷和塑料价格则有所下行。未来，内外需修复不及预期、原材料价格波动等外部因素可能对行业业绩产生不利影响。

🏷️ #空调 #冰箱 #洗衣机 #排产 #市场需求

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📰 【排产】1月空调内销增长32.0%，是“强心针”还是“麻醉剂”？- DoNews专栏

2026年1月，空调内销排产同比增长32.0%，显示出行业在经历四个月下滑后的反弹。然而，这一数据并未能根本缓解市场压力，11月空调零售量同比下滑24.8%，线上和线下销量均大幅下降，降幅持续扩大。尽管1月排产数据亮眼，但背后隐藏着节日时间错期的因素，企业提前排产并不代表终端销售的好转。

空调市场已进入存量阶段，长期补贴和焕新政策的推动使市场趋近饱和。2025年11月的零售量大幅下滑反映出需求疲软，受地产配套需求减弱等因素影响，行业竞争正向结构升级与价值重塑转变。出口方面，1月排产同比增长14.0%，实现自2025年5月以来首次由负转正，主要受海外备货需求和企业生产节奏调整的推动。

尽管1月的排产增长令人鼓舞，但行业仍面临高库存、低价格和弱需求的三重压力。短期内市场压力可能持续，但这一过程也促使行业向价值竞争转型。随着宏观经济环境的改善和产业结构的优化，空调行业有望步入更加健康、可持续的发展轨道。

🏷️ #空调 #排产 #内销 #出口 #市场压力

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📰 【空调排产】11月空调内销排产下滑19.8%，行业拐点何时出现？- DoNews专栏

11月空调内销排产降幅达19.8%，行业持续面临下行压力，排产情况已连续两月大幅下滑。零售市场表现不佳，销售量同比下滑严重，生产端面临库存压力。在去库存与零售疲软的双重影响下，企业普遍压缩内销排产规模，导致排产规模进一步缩小。

需求端随着国补政策的影响，市场零售未达预期，尤其是线下市场受房地产低迷影响，客流减少，零售端未能有效支撑生产。虽然国庆期间线上市场出现了微弱的正增长，缓解了部分排产压力，但仍无法改变整体疲软的趋势。

此外，出口市场面临高基数效应的压制，需求疲软直接影响了新订单的释放。行业内需去库存与结构转型成为关键，未来应通过技术升级与挖掘用户需求来推动突破，期望拐点能尽快到来。

🏷️ #空调 #排产 #市场 #需求 #库存

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📰 【空调排产】11月空调内销排产下滑19.8%，行业拐点何时出现？

2025年空调行业在11月面临持续的下行趋势，排产大幅下滑，零售量同比下降21.2%。线上线下销售均显著减少，生产端也受到压制，内销和出口排产均出现显著下滑，导致市场失速。去库存压力与零售疲软交织，渠道库存高企使得经销商补货意愿低迷，内销排产进一步缩减。

市场零售端表现不佳，需求端受到国补政策的高基数效应影响，零售未达预期。线下市场受房地产低迷影响，客流减少，线上市场虽有促销活动，但整体消费氛围依然疲软，未能有效支撑生产端的排产。此外，期货价格的上涨加大了企业的成本压力，促使企业进一步压缩排产规模。

国庆期间线上市场表现稍有回暖，提供了微弱的缓冲空间，部分消化了渠道库存。出口方面，海外市场的高基数效应和需求疲软依然制约着排产。未来，行业需通过提升产品结构和挖掘用户需求，来应对当前困境，激活终端消费潜力，期待市场拐点的出现。

🏷️ #空调 #排产 #零售 #去库存 #市场调整

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📰 海尔泰国空调工厂年产能600万套，全品类空调产品将出口全球

海尔泰国春武里空调生产基地于9月23日正式投产，创造了海外一年内最快建设投产的记录。该基地年产能规划达600万套，成为中国空调品牌在泰国最大的生产基地，确保了在泰国及东南亚市场的高效生产，同时构建了辐射全球市场的供应链枢纽，支持全品类空调产品的全球出口。

该基地在产能方面展现出显著的行业领先优势，年产能远超行业平均水平。海尔智家获得了泰国BOI审批的A2+级认证，为其在当地发展提供了支持。基地实现了海外工厂全流程数字化，涵盖多个业务和系统，确保了与全球研发、生产和销售网络的协同，快速响应市场需求。

从全球化布局来看，生产基地的建成具有重要战略意义，进一步巩固了海尔在泰国的市场地位，并构建了全球供给网络，提升了海外市场的响应速度。泰国春武里空调生产基地的落地，不仅是海外本地化产能的突破，也为全球化供应链的韧性与效率升级提供了实践样本。

🏷️ #空调 #海尔 #海尔智家 #供应链 #东南亚

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📰 国金证券-家电行业周报：8月家电出口保持韧性，新兴地区维持稳健增长-250927

2025年8月，家电出口表现出一定的韧性，尽管整体数量和金额同比有所下降。具体来看，空调出口大幅下滑，而洗衣机和液晶电视则保持了增长。新兴市场如非洲和东南亚的出口增速显著，尤其是非洲的冰冷产品出口金额同比增长38%。相较之下，北美和中东市场的出口则出现了明显的下滑，尤其是空调的降幅较大。

此外，家电行业的整体景气度受到多重因素的影响，包括原材料价格波动和汇率变化等。尽管面临压力，行业内仍有一些企业表现突出，如朗迪集团和海信视像等。投资建议方面，建议关注新产品形态和机器人方向的优质企业，同时也要警惕海内外需求波动和行业竞争加剧带来的风险。

总体来看，家电行业在内需和外需的双重驱动下，仍有望保持一定的增长潜力，特别是在新兴市场的推动下，未来发展值得期待。投资者应密切关注市场变化，抓住潜在的投资机会。

🏷️ #家电出口 #新兴市场 #空调 #洗衣机 #投资建议

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📰 【银河家电】行业点评丨国补退坡零售下滑，十年包修开启“品质战” 港美股资讯 | 华盛通

在国补退坡的背景下，9月空调零售市场出现明显降温，内销出货量虽同比小幅增长，但未来几个月的排产预期显示出行业的谨慎态度。高温天气曾推动8月的销售，但随着补贴政策的收紧，预计9月及后续月份的零售将受到较大影响。线上和线下的零售额均出现显著下滑，反映出市场需求的疲软。

空调出口方面，尽管8月的出货量有所回升，但整体仍受到美国关税及高基数的影响，未来几个月的出口排产也显示出下降趋势。新兴市场的渗透率仍有提升空间，但全球气候变暖的趋势将继续推动空调需求。价格战在618后逐渐平息，市场均价有所回升，品牌间的竞争压力减轻。

小米宣布将空调的免费包修期从6年延长至10年，标志着行业服务质量的提升，推动了“品质战”的浪潮。随着服务周期的延长，消费者对产品质量的关注将进一步加深，企业需提升综合实力以适应市场变化。当前市场活跃，科技消费相关公司表现较好，但仍需警惕政策和市场竞争带来的风险。

🏷️ #空调 #国补退坡 #品质战 #市场竞争 #出口调整

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📰 银河证券：空调零售承压 小米十年包修引领品质升级_腾讯新闻

9月23日，银河证券发布研究报告指出，空调零售市场面临压力，尤其是在国补退坡的背景下，9月的空调零售明显降温。根据产业在线的数据，8月空调内销出货量为773.7万台，同比微增1.2%，但9月开始，受2024年国补高基数和退坡影响，空调内销排产预计将下降，行业对未来持谨慎态度。

此外，空调出口也在调整中，8月出口出货量为528.7万台，同比下降4.29%。尽管降幅有所收窄，但仍受到美国关税和高基数的影响。新兴市场和欧洲地区的空调渗透率较低，全球气候变暖趋势未变，未来仍有增长潜力。618期间的价格战结束后，市场价格有所回升，特别是小米宣布将空调包修期从6年升级至10年，标志着行业从价格战向品质战转型。

小米的这一举措不仅提升了品牌形象，也消除了消费者对其产品质量的担忧。空调行业的服务升级历史表明，延长服务周期对企业的产品质量和综合实力提出了更高的要求，未来竞争将更加注重品质而非单纯的价格。整体来看，空调市场正在经历一场深刻的变革。

🏷️ #空调 #零售 #品质战 #国补 #市场调整

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📰 国信证券-家电行业周报（25年第38周）：8月空调产销好于排产预期，家电出口额延续小幅下降-250922

本周的家电市场分析显示，8月空调的实际产销情况好于预期，内外销量的波动幅度较小，整体增长保持稳健。根据数据，8月我国家用空调的产量达到1288.1万台，同比增长9.4%；总销量为1302.3万台，同比微降1.0%。内销方面，773.7万台的销量实现了1.2%的增长，而外销则有所下滑，降幅为4.2%。值得注意的是，尽管外销量仍在下降，但降幅有所收窄，显示出市场的韧性。

在家电出口方面，8月的出口额同比下降6.2%，其中空调的出口表现持续承压，下降幅度达到23.7%。然而，冰箱和洗衣机的出口增速有所回升，分别增长4.4%和超过10%。这表明，尽管面临关税的压力，我国家电的整体出口韧性依然较强，未来随着企业开拓更多海外市场，家电出口仍具备较大的增长潜力。

此外，美国家电零售市场在关税影响下也表现出一定的增长，8月零售额同比增长2.6%。尽管库存水平持续上升，但整体需求依然稳健。未来，我国家电企业在应对关税的同时，可能会从美国家电市场的库存偏低中受益，为出口提供新的机遇。

🏷️ #家电 #空调 #家电行业 #国信证券 #美国

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📰 港股概念追踪|欧洲多国持续出现高温天气 市场对空调需求呈现爆发式增长（附概念股） 港美股资讯 | 华盛通

自今年6月以来，欧洲多国经历了极端高温天气，气温超过40℃，导致空调和电扇的需求激增。根据报道，中山市对欧洲的空调出口在前七个月达到了24.8亿元，增长了36.8%。同时，广东顺德的一家企业还积极拓展非洲和中东市场，成功获得了7万台迪拜空调的订单，显示出国际市场对中国空调产品的强烈需求。

根据海关数据，今年1至6月，中国空调的累计出口额达93.5亿美元，同比增长近10%。其中，对欧盟的出口量增长了43.2%，金额为37.6亿美元，创下历史新高。中信建投分析认为，国补资金的下达将继续推动家电行业的高景气度，尤其是在夏季高温背景下，空调需求将持续增长，电商环境的改善也将利好龙头企业的业绩。

尽管空调的生产量在7月有所下降，但终端消费依然强劲。预计进入新冷年后，空调的排产量将维持高位，制冷剂的需求也将得到提升。市场对于空调行业的预期逐步改善，相关企业的估值有望得到修复，未来业绩表现值得关注。相关概念股如美的集团、海尔智家等也将受益于行业的良好发展态势。

🏷️ #空调 #高温 #出口 #市场需求 #家电

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东方证券-家电行业出口跟踪与展望：结构亮点众多，出口蕴藏生机-250725

炒股就看金麒麟分析师研报，提供权威、专业、及时、全面的分析，助力挖掘潜力主题机会。白电方面，海外需求旺盛，有助于缓解高基数压力。6月白电出口符合预期，尽管未来面临高基数影响，增速预期不高，但欧洲及非洲、拉丁美洲的需求增长令人期待。尤其是高温天气刺激了空调需求，导致部分地区如德国出现售罄现象，长远看有望提升空调普及率。

吸尘器市场持续增长，尤其在美、亚、非、拉丁美洲各地表现良好，扫地机器人的需求逐年上升。为应对对美出口下滑，部分企业已将产能转移至东南亚，预计美国本土竞争力不足，未来中国企业地位将上升。黑电出口方面，尽管全球需求平稳，但结构性改善尚可期待，以TCL为例，其大屏化和Mini LED电视出货量增长显著，显示未来市场潜力。

综上所述，尽管当前家电出口数据不佳，实际情况符合预期，未来市场仍有亮点。我们看好短期表现及长期空间，建议关注相关企业，如美的、海尔等。同时需谨慎对待潜在风险，包括政策、原材料价格和汇率波动等因素。

#家电行业 #空调 #吸尘器 #出货量 #海外需求

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