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📰 中信建投：乘用车出口持续超预期 Q2建议积极配置布局智驾及机器人_股市直播_市场_中金在线

本周主机厂3月产销数据密集披露，出口和高端车型销量超出市场预期，提示在海外高油价与地缘冲突背景下新能源乘用车出口具备结构性强势表现。随着2025年报陆续出炉，尽管盈利预期偏弱，出口等仍展现较强业绩弹性。智驾与机器人板块回调明显，但优质龙头股价已逐步企稳，Q2有望在新催化下再次迎来配置机会。具体看法包括：乘用车方面3月出海表现亮眼，吉利、极氪、比亚迪、奇瑞等出口同比增速显著，内销虽同比回落但涨价增配迹象明确，车展前后有望推进内需改善。商用车方面，出口贡献的业绩弹性可能被低估，AI缺电主线与新业务将带来估值提升，重点关注潍柴动力及重卡、客车龙头如宇通、金龙。物理AI与智驾板块仍具中期配置价值，受地缘冲突与供给链回暖影响，Q2特斯拉Robotaxi、Optimus等催化或推动行业进展。推荐组合覆盖吉利、江淮、潍柴、宇通、金龙等，并警惕行业景气、政策落地与出口风险等不确定性。

🏷️ #新能源 #出口 #智驾 #潍柴 #宇通

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📰 宇通霸榜“四冠王” 安凯进前三！客车6月出口超7000辆 破纪录！_车家号_发现车生活_汽车之家

2025年上半年中国客车出口达到3.6万辆，创历史新高，较去年同期增长约29%。6月单月出口7335辆，同比增速28%，再现强势表现，宇通、安凯、欧辉等企业在不同细分领域持续领跑：宇通重回月度冠军，安凯实现暴增进入月度前三，欧辉则在公交领域跃居月度第二，金龙、比亚迪等紧随其后。上半年公交出口达12429辆，同比增长约22%，大中座位客车出口仍是主力，宇通在大中型座位客车领域保持领先，安凯、海格、金旅等亦有不俗表现。总体来看，座位客车和公交车的出口占比将近六成与三成，校车与其他车型则相对较弱，但轻型座位和公交车型同比增速突出，显示新能源客车与公交运输出口优势逐步显现。展望下半年，海外市场仍具潜力，全球减碳背景下公共交通升级将推动中国客车持续扩展海外市场与品牌国际化。未来需关注市场季节性波动及服务与供应链协同的持续优化。

🏷️ #客车出口 #宇通 #安凯 #欧辉 #公交

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📰 客车1月月报：12月出口超预期，看好26年景气度延续

本文将客车视为中国汽车制造业的技术输出世界龙头，海外市场贡献在3-5年内有望叠加国内市场。支撑因素包括天时、地利、人和：天时符合走出去与一带一路的大方向，具备出海经验；地利新能源客车处于全球领先，传统客车亦具竞争力；人和国内价格战基本结束，寡头格局初现，龙头通过提价和更新需求有望推动业绩回升。
盈利方面国内没有价格战、寡头格局稳定，海外新能源与油车净利率普遍高于国内，碳酸锂成本持续下降亦有利。市值空间的乐观在于小目标有望回到2015-2017年的峰值，大目标期望成为真正的世界客车龙头。投资建议：宇通客车买入，2025-27年归母净利润预测49.4/59.2/70.3亿元，金龙汽车买入，利润弹性较大。风险提示：全球地缘政治波动、国内经济复苏节奏低于预期。

🏷️ #宇通客车 #金龙汽车 #新能源客车 #走出去

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📰 “外字号”出海记

外字号指在国际市场上具备自主品牌与全链条协同能力、以开放谋发展为特征的豫企集群。罗弗通过超轻黏土实现从代工到品牌的跃迁：产品销往100多国、进入2000多所中小学课堂、海外博主热捧、复购率85%、视频播放破2亿。公司投入5000万元研发原料、攻克核心工艺并申请多项专利，建立自主模具、包装与设计体系，提升成本竞争力与供给稳定性。
宇通客车实现三重出海跃升：第一重为本土化深耕，建立本地服务与长期合作生态；第二重为全生命周期服务，从售前定制到售后保障持续提升客户黏性；第三重为产业协同驱动，通过16个国家组装基地和全球服务网络提升质量与响应。此次在摩洛哥赛事中，723辆公交实现零故障运营，累计运送乘客超300万，推动当地交通升级，深化对华企品牌信任。
民权制冷产业通过内陆港与海铁联运实现‘出海口’就近化，民权香雪海等企业产品覆盖全球80多个国家，2025年外贸销售额达2.7亿元，增幅30%。本地产业链完善，民权县聚集57家制冷整机装备企业、84家配件企业，80%配件实现就地配齐，成本与协同显著提升。海关与政府配套出台惠企举措，2025年民权—青岛港海铁联运班列发送量5689柜，同比增123.4%，为企业出海提供强力支撑。

🏷️ #外字号 #豫企 #罗弗 #宇通 #香雪海

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📰 单月首超1万！客车2025出口7.8万辆 宇通冠军 安凯领涨153%_车家号_发现车生活_汽车之家

2025年中国客车出口实现新高，全年累计78,313辆，同比增长26.68%，成为公共交通需求回暖重要力量。座位客车仍为主力，公交客车增速明显，行业龙头宇通等企业贡献突出，12月单月11,975辆再创纪录，展示冲量态势。
12月出口格局再刷新，宇通夺回月度冠军，海格、安凯紧随。全年座位客车出口45671辆，同比增长31.23%，公交出口29576辆，同比增长29.49%，大中座位客车30103辆，同比增长32.88%。展望2026年，行业仍处高位，向稳健过渡，海外市场潜力依然巨大。

🏷️ #宇通 #海格 #比亚迪 #中通

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📰 2025年1-11月大中型座位客车出口：宇通领跑，安凯成黑马，8家厂商正增长

我国的大中型客车在出口市场中占据主导地位，尤其是公交车和座位客车两类车型的出口表现均衡。数据显示，在某年11月的客车出口中，大中型客车的占比接近八成，而在1月至11月的统计中，公交客车和大中型座位客车的出口量分别为2.55万辆和2.47万辆，显示出显著的增长趋势。

在大中型座位客车市场，宇通客车以5836辆的出口量领先，市场份额达到23.63%。安凯客车在此领域表现突出，出口量为3416辆，市场份额跃升至13.83%。中通客车和金龙客车也在竞争中占据一席之地，分别以3204辆和3080辆的出口量位列第三和第四。各厂商的发展不仅反映了市场需求的增长，也展示了中国客车制造业的竞争力。

值得注意的是，虽然传统客车企业在出口中表现强劲，但比亚迪和中车电动等新能源企业未能进入前十名。这主要是由于新能源座位客车在续航方面仍面临挑战。总体来看，行业内八家主要厂商实现了同比正增长，显示出市场的活力与潜力，尤其是安凯和桂林客车的快速增长值得关注。

🏷️ #客车出口 #大中型客车 #宇通客车 #安凯客车 #新能源车

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📰 11月客车出口反弹！宇通霸榜 金龙月冠 远程/中车暴涨_车家号_发现车生活_汽车之家

2025年11月，中国客车出口出现反弹，出口量为5635辆，同比微降2%，环比增长10%。2025年1至11月，累计出口达6.6万辆，同比增长22%。宇通客车继续领跑，金龙客车重回月度冠军，江铃晶马首次进入月榜前三，显示出市场竞争的激烈。

在公交客车方面，11月出口2014辆，同比增长15.09%。宇通客车仍然保持领先，金龙客车增幅显著，海格和比亚迪紧随其后。大中型座位客车领域，宇通和安凯表现突出，江铃晶马在中巴出口中表现良好，整体市场呈现出积极向上的趋势。

整体来看，2025年中国客车出口量有望创造新纪录，尤其是在新能源和智能化领域，传统客车企业也在不断发展。中国客车在全球市场的认可度提升，特别是在欧洲市场，展现出强大的竞争力和发展潜力。

🏷️ #客车出口 #宇通客车 #金龙客车 #市场竞争 #新能源

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📰 宇通客车：打造中国制造“新名片” 推动区域新能源车生态圈搭建

宇通客车作为中国客车行业的领军企业，近年来在全球市场中展现出强劲的竞争力。根据统计数据，宇通客车在2023年前三季度的出口销售达10742辆，同比增长18.17%，市场份额达到19.32%。公司通过自主研发和技术创新，形成了显著的产品优势，并在资本市场上实现了显著的股价增长，累计分红总额超过271亿元，展现了良好的社会价值和股东回报。

在新能源车的生态圈建设中，宇通客车积极推动上下游协同发展，已在河南建立了一个自主可控的新能源商用车产业链。公司通过引进和投资核心配套企业，提升了本地化配套率，助力河南的新能源汽车产业发展。宇通的技术创新和高端产品不仅提升了自身竞争力，也为区域制造业转型升级注入了动力。

未来，宇通客车将继续聚焦主业，强化技术研发投入，推动电动化、智能网联化和高端化的发展。公司计划在自动驾驶等前沿领域保持领先，同时与省内产业链上下游进行协同创新，提升整体自主创新能力，推动河南汽车产业的高质量发展。

🏷️ #宇通客车 #新能源车 #技术创新 #市场竞争 #产业链

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📰 宇通夺冠 欧辉领涨 居第五 它第二！客车出口10月前十表现如何？_车家号_发现车生活_汽车之家

2025年10月，中国客车出口出现双降，环比下降29.4%，同比下降22.4%。这一变化主要是由于国庆假期导致的生产和交付延迟，属于短期季节性波动。然而，从1月至10月的数据来看，累计出口量达到60703辆，同比增长24.5%，显示出市场的长期向好趋势。

在10月的单月销量中，宇通客车以1000辆的销量继续保持领先地位，并获得“五连冠”。福田欧辉表现突出，成为唯一实现同比和环比双增长的企业，10月销量增长936.2%。在累计销量方面，宇通客车、金龙客车和福田欧辉等多家企业增幅显著，显示出行业的竞争和活力。

总体来看，前10月的客车出口市场在经历短期波动后，仍保持着良好的增长势头。尽管10月的销量有所下降，但整体的市场表现依然积极。未来，宇通和其他企业能否继续保持增长，将是行业关注的焦点。

🏷️ #客车出口 #市场增长 #宇通 #福田欧辉 #行业竞争

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📰 宇通客车第三季度净利润同比增近八成

宇通客车在2025年前三季度业绩表现强劲，实现营业收入263.66亿元，同比增长9.52%；净利润32.92亿元，同比增长35.38%。特别是第三季度，公司营业收入达到102.37亿元，同比增长32.27%，归属于股东的净利润也大幅增长，说明公司在客车销量上取得了显著提升。根据数据显示，前三季度宇通客车生产和销售客车数量分别为33874辆和33556辆，均实现了同比增长。

今年，国内市场因旧换新政策刺激了新能源公交的需求，而宇通客车持续专注于技术创新和研发，前三季度研发费用增至11.8亿元。此外，公司在国际市场的表现同样亮眼，前9个月出口客车55598辆，其中新能源客车出口量也实现了显著增长，充分展示出宇通客车在全球市场中的竞争力。方正证券指出，宇通客车在海外市场的战略机遇愈加显著，特别是在高端市场，技术输出的成功为品牌的可持续发展奠定了基础。

通过不断的努力与创新，宇通客车的业绩增长是多重优势和行业红利的结果，体现了公司在技术、成本及渠道等方面的长期积累。随着全球绿色交通的加速转型，宇通客车有望继续巩固其在新能源客车领域的领导地位，保持可持续的增长趋势。

🏷️ #宇通客车 #业绩增长 #新能源客车 #技术创新 #出口增长

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📰 浙商研究秋实礼赞 | 高质量研究：客车行业深度

随着行业竞争的加剧，浙商证券研究所决定进行高质量的研究改革，力求每份报告都能提供关键决策支持。该所强调，真正的研究价值来自于深度思考，而非表面的数据堆积。因此，他们专注于挖掘深层次的行业洞察，以便在市场波动中找到稀缺的投资机会。

在客车领域，中国的出口量持续增长，尤其是在新能源客车方面，预计到2024年，出口总量将达到8.2万辆，渗透率从8%提升至13%。其中，金龙汽车、宇通客车和中通客车在市场中占据了重要份额，显示出中国客车企业的竞争力不断增强，市场前景广阔。

浙商证券建议关注宇通客车和金龙汽车的投资机会，预计它们在未来几年的营收和利润将显著提升。同时，该研究所也提醒投资者注意潜在的市场风险，包括内销疲软和新能源车渗透放缓等因素。这些洞察将帮助投资者更好地把握市场动态。

🏷️ #金龙汽车 #宇通客车 #新能源客车 #市场竞争 #投资机会

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📰 瑞银-中国汽车行业：2025年第三季度业绩前瞻_腾讯新闻

2025年第三季度，中国商用车行业展望乐观，预计整体盈利同比增长20%-70%。重卡销量表现尤为突出，第三季度销售28万辆，受益于以旧换新需求的推动，同比大增60%。此外，液化天然气（LNG）价格下行，助力LNG重卡销量达到5万辆，相关厂商的产品结构也在不断升级。宇通客车的出口加速，尤其是新能源客车的销售，进一步提升了其平均售价和利润率。

重点企业方面，宇通客车预计第三季度发货量为1.2万辆，营收将达到110亿元，净利润预计为13亿元，均显示出良好的增长势头。中国重汽的销量预计达到4.4万辆，净利润为3.5亿元，尽管受到俄罗斯市场调整的影响。潍柴动力的总利润预计为32亿元，传统发动机业务贡献显著，整体增长态势良好。

然而，行业仍面临周期性风险，包括经济增速波动、基建项目完工周期变化等。此外，企业特定风险也需关注，如宇通客车的新能源订单、潍柴动力的市场份额变化等。整体来看，商用车行业在积极因素的推动下，未来发展潜力依然可期。

🏷️ #商用车 #重卡 #宇通客车 #中国重汽 #行业风险

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📰 融入服务全国统一大市场 | 车轮驱动的新枢纽“郑”崛起

郑州作为中原腹地的重要城市，凭借其铁路优势，正加速重塑汽车产业的格局。近期，郑州发布了十大攻坚方案，着力推动新能源汽车产业集群的发展，尤其是比亚迪和上汽等重大项目的推进，旨在将郑州打造成全国新能源整车生产基地。2023年，郑州的汽车产量已突破110万辆，位居全国前列，形成了完整的汽车产业链，推动了出口的显著增长。

比亚迪在推动郑州新能源汽车产业发展方面发挥了重要作用，生产速度惊人，助力产量突破70万辆，成为行业的领头羊。郑州的航空港区也因此形成了完整的产业链，吸引了大量上下游企业。国际陆港的建设为新能源汽车的存储和运输提供了有力支持，进一步提升了郑州的产业竞争力。

宇通客车在全球市场上的表现同样引人瞩目，近期为非洲国家杯提供723台高端公交，展示了中国制造的实力。宇通在深耕非洲市场的过程中，已经成为中国品牌“走出去”的重要名片，展现了技术输出的成功。郑州的汽车产业正以开放的姿态，迎接全国统一大市场的发展机遇，书写新的篇章。

🏷️ #郑州 #汽车产业 #新能源汽车 #比亚迪 #宇通客车

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📰 宇通连续21年上榜中国制造业企业500强

2025世界制造业大会于9月20日隆重开幕，宇通集团凭借卓越实力再次入选“中国制造业企业500强”榜单，排名上升54名。宇通自动驾驶巴士小宇2.0在大会上亮相，吸引了众多关注。该榜单基于企业上一年度营业收入进行评选，宇通在2024年销售商用车65236辆，同比增长43.8%，并在出口方面继续领跑行业。

宇通的成功反映了其从“制造”到“智造”的转型。公司重视科技创新，推出了多款先进产品，包括小宇2.0，该车已在全国24个城市投放，并累计安全行驶超过600万公里。宇通的智能化成就获得了现场嘉宾的高度认可，展示了其在新能源和智能化领域的前瞻性。

在“双碳”目标的推动下，宇通积极实施电动化、智能网联化、高端化和国际化战略，强化自主创新，提升核心技术能力。公司不断优化生产流程，引入数字化管理，致力于为客户提供高效的绿色解决方案。展望未来，宇通将继续以创新为动力，推动行业向高质量、低碳转型迈进，贡献“宇通力量”。

🏷️ #宇通集团 #制造业大会 #自动驾驶 #科技创新 #绿色科技

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📰 500亿客车之王怎么了？连续两个月销量下滑，未来会被高铁干掉吗_车家号_发现车生活_汽车之家

宇通客车近期销量大幅下滑，4月和5月分别下降27.4%和12.35%，使得这一曾经的行业巨头陷入困境。其主力车型销量急剧下降，尤其是大型客车的销量在4月和5月分别同比暴跌33.92%和25.51%。尽管轻型客车在5月实现了34.88%的增长，但由于其占比仅为18.11%，无法弥补大型客车的销量缺口，导致整体销量呈现负增长。

市场结构的变化对宇通造成了严重冲击。全国范围内，轻型客车销量有所增长，而中型和大型客车市场则分别下滑17.46%和20.40%。宇通的产品结构与行业趋势相悖，导致其市场份额持续下降。此外，地方财政紧张导致公交线路停运，进一步影响了宇通的主力市场，竞争对手如比亚迪和金龙正在快速蚕食宇通的市场份额。

与此同时，长途客运市场也面临高铁和网约车的双重压力，长途大巴的客运量同比减少，而高铁客运量显著增加。宇通的海外订单依赖单次项目采购，且在高端市场面临强劲竞争，导致盈利能力恶化，毛利率跌破20%。内部动荡和质量问题也加剧了公司的困境，裁员传闻和客户信任危机使得未来更加不确定。

🏷️ #宇通客车 #销量下滑 #市场竞争 #高铁冲击 #盈利恶化

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📰 比亚迪居首！中通超宇通_车家号_发现车生活_汽车之家

2025年上半年，中国新能源客车的出口量同比增长了52.86%，达到了7629辆，显示出行业强劲的发展势头。比亚迪以2082辆的出口量稳居首位，增幅为45%。中通客车和宇通客车分别出口1246辆和1078辆，尽管宇通的整体出口量有所下降，但在单月销量上仍表现出色。金龙系的厦门金龙和金旅表现抢眼，分别出口886辆和581辆，增长显著。

新能源客车的出口虽然增长迅猛，但在整体客车出口中仍占据21.44%的份额，显示出未来发展的潜力。随着国外市场对新能源车的认可度提高，预计国内客车企业的出口规模将继续扩大。比亚迪、中通和宇通三大企业已经占据了市场的有利位置，未来将更加注重拓展海外市场，减轻国内竞争带来的压力。

整体来看，新能源客车的出口情况良好，部分企业表现卓越，尤其是金龙系和吉利远程等，展现出强劲的增长动力。尽管部分厂商增长乏力，但整体的行业趋势向好，为未来的市场开发提供了良好的基础。

🏷️ #新能源客车 #出口增长 #比亚迪 #中通客车 #宇通客车

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📰 宇通客车行业龙头地位稳固 “电动化”前景广阔出口增量可期

宇通客车在2025年上半年实现营业收入161.29亿元，净利润同比增长15.64%至19.36亿元，客车销售21,321辆，稳居行业第一。公司在高价值量客车出口及规模效应方面展现出良好的利润弹性，海外布局持续深化，预计出口销量将继续增长。随着全球绿色交通转型加速，各国推动公共交通电动化，宇通客车将迎来广阔的市场空间。

宇通客车的产品涵盖5米至18米的多种客车，业务覆盖国内及全球主要市场。公司独创的“宇通模式”推动技术输出，已在60多个国家和地区实现批量销售。上半年，新能源客车出口超8,000辆，积极响应全球减碳目标，展现出强劲的市场需求和良好的运营表现。

在研发方面，宇通客车上半年支出7.46亿元，致力于智能网联和电动化技术的创新。公司通过技术和产品创新，推动产业链高质量发展，预计未来将继续挖掘高端新能源市场的利润空间。整体来看，宇通客车在国内外市场的布局及技术优势，将为其未来的业绩增长提供强有力的支撑。

🏷️ #宇通客车 #新能源客车 #出口增长 #技术创新 #市场布局

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📰 研报指标速递-研报-股票频道-证券之星

宇通客车在2025年上半年实现了营业收入161.29亿元，归母净利润19.36亿元，表现出良好的盈利能力。尽管整体营业收入略有下降，但归母净利润同比增长15.64%，显示出公司在市场中的抗压能力。上半年，公司大中型客车销量稳居行业第一，尤其是在公交市场和出口方面，均有显著增长，市场份额持续提升。

在技术研发方面，宇通客车持续加大投入，2025年上半年研发支出达到7.46亿元，占营收比重4.63%。公司自主掌控的核心技术不断取得突破，尤其是在电动化和智能网联领域，为未来发展奠定了坚实基础。此外，公司优化费用结构，净利率创同期新高，显示出良好的经营管理能力。

公司发布的中期分红方案显示出其对股东的回报承诺，现金分红占净利润比例达57.19%。预计未来几年公司业绩将持续增长，维持“买入”投资评级，尽管面临市场需求不足和行业竞争加剧等风险，整体前景依然乐观。

🏷️ #宇通客车 #盈利增长 #市场份额 #技术研发 #分红政策

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📰 中原证券给予宇通客车买入评级

中原证券于8月28日发布研报，给予宇通客车买入评级，主要基于其在公交客车及出口领域的稳健增长。公司在大中型客车的产销量方面稳居行业第一，显示出其龙头地位的稳固。此外，宇通客车的出口业务也在快速增长，下半年订单的保障将进一步支持其全年出口增势。

公司在研发上的投入领先行业，自主掌控核心技术，使其在竞争中具备优势。费用端的持续优化使得净利率创下同期新高，同时发布的中期分红方案也显示出其高分红政策的长期稳定性。尽管如此，报告也指出了一些风险，包括市场需求不足和行业竞争加剧等。

此外，报告提醒投资者关注地缘政治及贸易摩擦的风险，以及原材料价格波动的可能性。总体来看，宇通客车在行业中的表现仍然值得关注和投资，但需谨慎对待潜在风险。

🏷️ #宇通客车 #买入评级 #出口增长 #研发投入 #市场风险

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📰 2025年半年报点评：出口持续发力，分红彰显长期价值

宇通客车在2025年上半年实现营业收入161.29亿元，尽管同比略有下降，但归母净利润增长显著，达到19.36亿元，显示出公司的盈利能力在增强。尽管国内大中型客车市场需求受到旅游市场影响有所下降，但公司通过新能源公交政策的实施和市场需求的恢复，预计下半年将迎来增长。公司在旅团车和公交车市场的持续发力，将有助于订单的加速落地。

在国际市场方面，宇通客车的出口销量持续增长，上半年大中型客车的出口量同比增长16.51%。公司通过深化海外布局和本土化战略，预计未来高端新能源车型的出口将保持强劲势头。新一代纯电城间车的交付标志着公司在高端产品开发上的进展，未来有望实现更多的出口突破。

此外，公司于8月26日发布中期分红公告，向股东派发现金股利，进一步增强了股东回报。预计2025-2027年公司EPS将持续增长，维持“买入”评级，尽管市场竞争和原材料价格上涨等风险仍需关注。整体来看，宇通客车在市场中的表现和未来发展潜力值得期待。

🏷️ #宇通客车 #营业收入 #归母净利润 #出口增长 #分红

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