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📰 价格战持续 疫苗行业2025年业绩分化加剧

2025年A股疫苗企业业绩预告显示行业调整阵痛显现，头部企业亏损，创新产品与海外布局企业逆势增长成为亮点。集采降价、需求萎缩、同质化压力叠加，促使行业从渠道驱动转向创新驱动，海外市场成为关键增量。
行业盈利承压来自集采与价格战、需求端下滑及同质化竞争。康希诺、沃森生物实现增长，智飞、万泰、百克等企业持续承压。HPV纳入免疫规划、海外出口放量，将重塑格局，推动企业提升自研能力、降本增效并加速全球化布局。

🏷️ #创新驱动 #海外布局 #集采降价 #免疫规划

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📰 家电行业周报：错期扰动致2月排产承压，白电出口韧性优于内销

2026年2月，空调内销排产455.5万台，同比-38.1%，出口693万台，同比-26.5%。春节错期叠加高基数使产量下滑，渠道库存上升。为保障节前备货，部分产能前移至1月，出口端亦受基数和欧美市场疲软影响，部分厂商加速海外布局以规避贸易壁垒，排产弹性提升。
冰箱排产受假期及宏观需求回落影响，内销260万台，同比-17.1%，出口340万台，同比-8%。节后复工和政策落地将助力3月排产回升。洗衣机排产内销310万台，同比-5.9%，出口320万台，同比+1.5%。出口持续保持小幅增长，海外需求稳定但贸易壁垒和成本压力仍制约长期增速，行业或进入高位盘整阶段。

🏷️ #白电 #出口韧性 #错期 #海外布局

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📰 科达制造资讯快览（2026.1.17-2026.1.23）

本文梳理科达制造2026年第3期要点，介绍公司设立投资者关系公众号以便定期分享最新动态。TWYFORD商标无偿转让至TILEMASTER，森大集团不再运营相关品牌，旨在提升海外建材业务独立性与核心竞争力。马可波罗董事长黄建平一行来访，双方就数字化、AI赋能、海外布局、人才培养及供应链管理等议题深入交流，拟建立长期合作机制。
行业资讯方面，2025年陶瓷行业新建及技改升级生产线约51条，技改成为主流，企业通过智能改造降本增效。建筑陶瓷出口量为128万吨，同比增长4.5%，单价同比下降。锂电材料方面，负极材料出货量约292.2万吨，石墨负极占比提升至86.9%；12月人造石墨进口量为954吨，进口均价同比上涨335%，市场价格波动明显。

🏷️ #科达制造 #投资者关系 #海外布局 #锂电材料

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📰 告别“退税依赖” 中国光伏开启技术与全球化新竞速

2026年第一季度，光伏行业本应是检修与需求淡季，但财政部、税务总局取消光伏产品增值税出口退税自4月1日起全面执行，促使组件报价逆势上涨。TOPCon 3.0组件报价突破0.8元/瓦，分布式渠道均价升至0.72元/瓦。海外买家提前下单，国内企业加速出货，短期内市场格局因此出现‘抢出口’现象，二季度需求仍存在透支风险。
长期来看，退税取消将抑制低价竞争，促使企业把财政资金投向技术研发和产业升级。头部企业加速海外布局、强化本地化生产，TOPCon 3.0等高效组件有望获得更高溢价，全球市场份额有望提升；但需警惕价格波动、出口依赖下降对利润的阶段性冲击。

🏷️ #退税取消 #海外布局 #高效组件 #创新驱动

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📰 告别“退税依赖” 中国光伏开启技术与全球化新竞速

财政部与税务总局将光伏产品增值税出口退税全面取消自2026年4月1日起，引发行业短期震荡。海外买家为规避成本上涨提前下单，国内企业加速赶工出货，短期出现‘抢出口’现象，推动TOPCon 3.0等高效组件价格小幅回升。
长期来看，取消退税将促使企业摆脱对出口退税的依赖，转向以技术创新和品牌竞争为核心。头部企业加速海外产能布局，背接触电池技术与TOPCon等高效电池有望获得更高溢价，进一步提升全球市场份额并降低对价格战的敏感度。

🏷️ #光伏产业 #退税取消 #高效组件 #海外布局 #技术创新

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📰 电力设备行业公司持续加码海外布局

在全球能源转型和新兴市场基础设施需求的推动下，2025年，中国电力设备企业加速海外布局。其中，三变科技在希腊设立全子公司，并计划投资50万欧元，经营变压器销售及相关技术进出口服务，此举将助力其辐射东欧、南欧及中东市场。希腊的能源转型与智能化升级为电力设备提供了持续的市场需求，为企业开辟了广阔的空间。

与此同时，湖南郴电国际也在赞比亚建设光伏发电项目，思源电气在多个国家实现产品突破，显示出强劲的国际竞争力。当前，电力设备企业正从单一出口模式向“设备+服务+投资”综合模式转型，这一趋势的形成与技术积累、市场需求及政策支持密切相关。此转型有效提升了企业产业链地位和抗风险能力，促进了企业在全球市场的扎根。

然而，这一转型道路对企业提出了更高要求，需提升技术研发、市场拓展等核心能力。业内人士建议，通过加大研发投入、深耕目标市场、建立本地化团队等措施，确保企业能够在海外投资项目中获得盈利并实现可持续发展。

🏷️ #电力设备 #海外布局 #综合模式 #市场需求 #技术转型

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📰 华福证券-轻工制造行业出口链专题：从成本拆解看出口制造优势几何？-251014

近期美国进入降息周期，市场对家居零售商的展望变得更加乐观，预计建材和家具等相关消费将回暖。虽然美国家具零售商通过涨价来应对关税成本，但整体零售商的营收仍呈现中个位数增长。降息和家具价格上涨的双重背景下，全球采购的家具零售商需求普遍较好，支撑了我国相关出口型上市公司的订单韧性。

在供给端，由于关税政策的明确，越南等国在家具制造上展现出更强的竞争优势。美国对中国家具的进口额大幅下降，而对越南的进口则显著上升，预计未来家具订单将持续向海外转移。关税差异和原材料成本的变化使得越南的制造成本更具优势，尤其是在人工成本方面，越南的工资水平远低于美国。

投资建议方面，尽管贸易环境存在波动，外需依然保持韧性。建议关注那些在海外布局充分的优质制造企业，如匠心家居、顾家家居等，同时也要注意可能面临的汇率波动、原材料上涨和国际贸易摩擦等风险。

🏷️ #降息 #家居零售 #关税政策 #海外布局 #投资建议

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