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📰 油讯 - 市场聚焦：美国农业部为何下调美国大豆出口预期 - 导油网—食用油行业网站，服务食用油、油脂产业

美国农业部在11月16日发布的供需报告中，将2025/26年度美国大豆出口预期下调至16.35亿蒲，主要是由于中国买家转向南美供应。数据显示，截至9月底，美国大豆出口销售同比减少36%，而中国买家几乎完全缺席美国市场。尽管中美领导人会晤后白宫表示中国将在最后两个月采购1,200万吨美国大豆，但中国官方尚未确认相关承诺。

10月2日至11月12日期间，美国私人出口税仅销售134.8万吨大豆，其中对中国的销量只有33.2万吨，远低于市场期待。由于供应充足而需求低迷，芝加哥大豆期价一度跌破10美元，创近五年低位。尽管因“中美贸易协议预期”出现反弹，但美国农业部指出，当前价格结构下，美国已不再是全球最具吸引力的供应方，巴西和阿根廷继续主导全球贸易。

分析师认为，除中国外，美国正在失去更多中小买家的青睐，导致出口进一步萎缩。交易商普遍认为，出口将继续偏弱，除非中国采购情况实质改善。供需报告发布后，芝加哥大豆期货显著下跌，显示市场对未来出口前景的担忧。总体来看，美国大豆出口面临中国采购不确定性与南美竞争优势的双重压力。若中国未能大规模回流采购，美国出口预期仍有下调空间。

🏷️ #美国大豆 #出口预期 #中国采购 #南美竞争 #供需报告

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📰 油讯 - USDA报告：美国大豆产量和出口下调，南美大豆产量维持不变 - 导油网—食用油行业网站，服务食用油、油脂产业

根据美国农业部11月份供需报告，美国大豆产量、出口及期末库存均较9月份下调。2025/26年度大豆产量预期降至42.53亿蒲，低于9月份预测与市场平均预期，同时单产也有所下调。大豆出口量预计从16.85亿蒲降至16.35亿蒲，显示出出口形势的不乐观，尽管中美贸易协议可能促进对华出口。

此外，美国大豆期末库存预计降至2.90亿蒲，低于分析师预期。全球大豆库存也有所下调，预计为1.2199亿吨，反映出全球市场的压力。巴西和阿根廷的大豆产量预测保持不变，这在一定程度上影响了市场的供需动态。

尽管白宫对中国大豆购买的预期持乐观态度，但从数据来看，美国的价格竞争力正在下降，这可能会影响对其他市场的出口。大豆市场面临较大挑战，整体展望仍需审慎评估。

🏷️ #美国大豆 #期末库存 #出口预期 #市场动态 #全球供应

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📰 锑行业月报（2025.7）：7月锑品产量继续下降，出口预期增强锑价有望反弹

2025年7月，锑矿进口量出现明显波动，单锑矿进口为2307吨，环比增长27%，但同比下降63%。金锑矿的进口则表现出较大的增幅，1-7月累计进口67732吨，同比增加29%。锑锭方面，7月产量为3767吨，环比和同比均显著下降，出口量也大幅减少，为0吨，累计出口仅267吨，同比减少86%。

氧化锑的生产与出口同样呈现下降趋势，7月产量4780吨，同比下降40%，出口量为74吨，同比大幅减少97%。下游需求方面，焦锑酸钠、光伏玻璃等产品的产量也表现疲软，整体市场需求不及预期。随着传统旺季的临近，出口预期逐渐增强，锑价有望反弹。

在供需及价格方面，8月20日我国锑锭价格为18.25万元/吨，较年初下跌24%。预计短期内，随着出口预期的增强，锑价可能会触底反弹。投资建议包括关注华锡有色和华钰矿业等资源龙头企业，行业内竞争力与盈利能力各有不同，投资者需谨慎评估风险。

🏷️ #锑矿 #出口预期 #锑锭 #下游需求 #价格波动

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