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📰 中国家具协会发布一至二月家具行业经济运行简报

2026年前两个月，家具行业在宏观环境与市场需求持续变化中，加速从规模扩张向质量提升转型。内需市场表现稳健，零售额增速显著高于社会消费品零售总体水平，出口则表现强劲，同比增长25.0%，其中1月、2月出口分别达到76.1亿美元与55.9亿美元。行业总体进入“深度调整期”，规模以上企业数量、营收与利润有所回落，利润率仅2.3%，盈利能力承压。生产方面，木质和整体产量呈增势，金属与软体家具产量下降。进口总体下降，但1月进口增长、2月回落，投资同比下降但投资收益显著提升，显示行业仍具结构优化与创新驱动的潜力。未来在政策引导、需求升级与技术创新共同作用下，市场活力有望持续释放，行业长期向好基本面未变，稳健发展仍具空间。

🏷️ #家具行业 #出口增长 #内需回暖 #结构调整 #高质量发展

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📰 行业ETF风向标丨市场交投平淡，家电ETF博时（159730）半日涨1.37%

今日上午，行业、主题ETF交投不活跃，跨境ETF方面港股相关ETF成交额显著，防御性板块走强，家电、酒类等ETF涨幅居前，银行、金融地产ETF亦有涨势。家电出口增速回暖成为亮点，冰箱与洗衣机出口修复明显，市场对新兴市场家电渗透率偏低的现状预期我国产业链进一步受益。具体来看，博时家电ETF涨幅达1.37%，规模0.45亿份，半日成交34.2万元，追踪国证龙头家电指数，覆盖清洁电器、厨电等细分领域。国泰与富国两只家电ETF今日亦有约1%上下涨幅，国泰规模较大，份额8.61亿份，半日成交4177.72万元。国泰ETF作为首只跟踪家电行业指数的基金，具备纯粹成分、复制性强等优点，便于投资者把握家电行业机会。中证全指家用电器指数覆盖空调、冰箱、洗衣机、厨电、小家电及LED照明等领域，长期业绩与风险调整收益良好，估值偏低且风格偏向价值。

🏷️ #家电 #ETF #国证龙头 #中证全指 #防御性

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📰 家电ETF（159996）涨超1.5%，出口链修复与内需回暖双轮驱动

1月9日，家电ETF（159996）上涨超过1.5%，得益于出口链的修复与内需的回暖。西部证券指出，2026年家电以旧换新政策将重点支持冰箱、洗衣机、电视、空调等六类产品，并对智能家居产品购新提供补贴，补贴比例为15%，每件补贴不超过1500元。这一政策将利好白电、黑电及热水器行业的龙头企业。

美的公司宣布，从1月起将空调价格上调2%至4%，以应对铜价上涨带来的成本压力，显示出行业在2026年将呈现良性竞争的信号。在CES展会上，扫地机器人技术创新成为亮点，多个品牌展示了新技术，突破了空间限制。2026年第一季度白电排产保持稳健，冰洗产品的外销在11月恢复景气，行业有望实现平稳过渡。

政策方面，智能家居发展受到支持，铝代铜等标准的讨论也在持续，未来行业规范将进一步完善。家电ETF（159996）跟踪家用电器指数（930697），反映了相关上市公司的整体表现，特别是那些在市场上占有较高份额和技术实力的企业，体现了消费升级的行业配置特点。

🏷️ #家电ETF #以旧换新 #智能家居 #市场回暖 #行业规范

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📰 【甬兴研究年度策略 | 家电】布局龙头，把握出口——2026年家用电器行业投资策略

在内销方面，预计明年家电市场将保持相对稳健，尽管面临高基数压力和补贴力度下降的影响。随着基数压力的减轻，2026年下半年内销有望改善。中期来看，更新需求的释放和空调的普及将进一步推动家电内销的增长。

竞争格局方面，原材料价格上涨使得成本压力加大，龙头品牌凭借其优势和强大的成本转嫁能力，预计将使中小品牌面临更大的盈利压力。明年价格竞争有望趋缓，市场集中度有望提升。

在出口方面，尽管存在关税等扰动因素，但国内企业已加快海外产能布局，且海外市场需求展望乐观，预计2026年家电出口将呈现向好的趋势。整体来看，家电行业值得增持，建议关注海尔智家、美的集团等龙头企业。

🏷️ #家电 #内销 #出口 #竞争 #市场

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📰 政策红利+海外潜力打开成长空间，家居家电ETF(515730)上市交易

中证家居家电ETF（515730）于11月25日上市，成为全市场首只跟踪中证家居家电指数的ETF。截至收盘，该指数上涨0.86%，众多成分股表现活跃，推动家居消费市场由“长期耐用品”向“周期性更新”转变。我国政策以旧换新，鼓励消费创新，期望激发市场潜力。

在近期召开的全国城市更新工作推进会上，强调城市更新对投资和消费的带动作用。港股分析机构指出，提高家居用品板块的低位配置机会，同时，家电行业海外业务前景乐观。尽管出口数据可能因关税影响而下降，但预计海外产能释放将促进增长，增强市场的消费信心。

中证家居家电指数的构成覆盖了家用电器和家居用品两大领域，强调硬件制造与场景消费的结合。通过投资家居家电ETF，投资者能够有效捕捉政策红利，享受优质企业成长带来的收益。同时，该ETF也能帮助分散投资风险，适合关注家居家电行业的投资者。

🏷️ #家居家电ETF #中证家居家电指数 #消费升级 #政策支持 #海外市场

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📰 政策红利+海外潜力打开成长空间，家居家电ETF(515730)上市交易_腾讯新闻

全市场首只跟踪中证家居家电指数的家居家电ETF（515730）于11月25日正式上市交易，市场反应积极，指数上涨0.86%。成分股如喜临门和兆驰股份涨幅超6%，显示出家居家电板块的活跃度。政府推动的以旧换新政策，旨在缩短家居消费更新周期，并通过补贴机制激活市场消费潜力。

住房和城乡建设部的会议强调了城市更新的重要性，推动了市场对房地产及消费政策的预期。分析指出，家居用品板块的低位配置机会值得关注。同时，家电行业的海外业务也显示出良好的增长预期，尽管受到美国关税的影响，相关产品将更多地从海外基地出货。

中证家居家电指数覆盖家用电器和家居用品两个核心领域，体现了产业融合的逻辑。通过投资家居家电ETF，投资者可以高效捕捉政策带来的消费红利，分享优质企业的成长收益，并有效分散个股风险。投资需谨慎，风险自担。

🏷️ #家居家电 #以旧换新 #消费政策 #海外业务 #投资风险

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📰 家用空调出口：区域分化加剧，结构性增长开启

2025冷年，中国家用空调出口经历了高速增长后的深度调整，全年出口量达到8801.7万台，同比增长12.3%。然而，整体趋势显示出前高后低的特点，至冷年尾声出现同比下滑，标志着行业进入结构性增长的新阶段。区域市场分化明显，欧洲市场因高温天气和低库存需求增长最为显著，亚洲市场稳健前行，中东地区需求旺盛，而拉丁美洲和非洲市场也实现了温和增长，北美市场则因关税影响出现负增长。

面对复杂的国际环境，中国企业通过产品创新和供应链重构寻求突破，展现出差异化竞争策略。2025年秋季广交会上，海尔、美的和格力等企业在技术和市场适配上做出积极调整，尤其是在美国市场的产能布局转移。同时，品牌建设也取得了显著成效，但低价竞争仍然存在隐忧。中东及东南亚市场的库存问题和利润下滑使得企业面临挑战。

展望2026冷年，中国空调出口可能面临更复杂的全球环境，整体出口量或小幅下滑。俄罗斯和东南亚等地区的高库存需要消化，而高额关税和全球经济放缓预期也带来压力。但欧洲市场的能效标准升级及城镇化进程仍将创造机会。中国企业需继续推进技术创新与产能布局，提升品牌溢价，实现高质量增长的转型。

🏷️ #家用空调 #出口增长 #市场分化 #品牌建设 #国际环境

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📰 2025年1~7月中国家用电器行业运行形势分析（出口篇）

自2025年以来，国际经贸环境复杂多变，中国经济面临诸多外部挑战。为应对这些挑战，中国积极推动国内大循环，出台政策以扩大内需、促进生产和畅通循环。尽管房地产行业下行和消费预期偏弱，家电行业的内销市场依然表现出稳定特征，特别是以旧换新政策的实施，帮助提升了消费信心。

在出口方面，尽管受到美国关税政策和地缘政治因素的影响，中国家电出口依然展现出韧性。2025年1~7月，中国家电出口额达到684.9亿美元，同比增长3.7%。其中，大家电和零部件的出口额均有所增长，而小家电则出现了下降趋势。空调和洗衣机的出口表现尤为突出，尤其是对阿根廷等国家的出口增长明显。

然而，小家电市场面临挑战，许多细分品类的出口额出现下滑，尤其是电吹风等个护类产品受到影响。整体来看，中国家电行业在复杂的国际环境中，仍展现出一定的增长潜力，未来需继续关注市场变化与政策调整。

🏷️ #中国经济 #家电出口 #内需政策 #国际环境 #市场稳定

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📰 国信证券-家电行业周报（25年第38周）：8月空调产销好于排产预期，家电出口额延续小幅下降-250922

本周研究显示，8月空调市场表现超出预期，国内外销量略有波动。数据显示，8月我国家用空调产量达到1288.1万台，同比增长9.4%；总销量为1302.3万台，同比小幅下滑1.0%。内销773.7万台，同比增长1.2%，而出口528.7万台，同比下降4.2%。虽然外销持续承压，但降幅有所收窄，显示出市场的韧性。

此外，家电出口方面，整体出口额同比下降6.2%。冰箱出口增速回升，同比增长4.4%；而空调出口额则下降23.7%。尽管面临关税压力，我国家电企业通过海外产能转移，实际销售情况可能好于出口数据。随着企业开拓海外市场，我国家电出海潜力仍然较大。

在美国市场，8月家电零售额同比增长2.6%，尽管受到关税和通胀影响，零售需求依然稳健。美国家电门店库存持续增加，库存水位仍低于2019年同期水平。这为我国家电出口企业带来潜在机遇，值得关注。

🏷️ #空调市场 #家电出口 #内销增长 #外销压力 #市场韧性

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📰 国信证券-家电行业周报（25年第38周）：8月空调产销好于排产预期，家电出口额延续小幅下降-250922

本周的家电市场分析显示，8月空调的实际产销情况好于预期，内外销量的波动幅度较小，整体增长保持稳健。根据数据，8月我国家用空调的产量达到1288.1万台，同比增长9.4%；总销量为1302.3万台，同比微降1.0%。内销方面，773.7万台的销量实现了1.2%的增长，而外销则有所下滑，降幅为4.2%。值得注意的是，尽管外销量仍在下降，但降幅有所收窄，显示出市场的韧性。

在家电出口方面，8月的出口额同比下降6.2%，其中空调的出口表现持续承压，下降幅度达到23.7%。然而，冰箱和洗衣机的出口增速有所回升，分别增长4.4%和超过10%。这表明，尽管面临关税的压力，我国家电的整体出口韧性依然较强，未来随着企业开拓更多海外市场，家电出口仍具备较大的增长潜力。

此外，美国家电零售市场在关税影响下也表现出一定的增长，8月零售额同比增长2.6%。尽管库存水平持续上升，但整体需求依然稳健。未来，我国家电企业在应对关税的同时，可能会从美国家电市场的库存偏低中受益，为出口提供新的机遇。

🏷️ #家电 #空调 #家电行业 #国信证券 #美国

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📰 澳柯玛上半年营收净利双降！出口成业务亮点

在家电行业竞争加剧的背景下，澳柯玛正经历转型挑战。2025年上半年，该公司实现营业收入40.57亿元，同比下降12.23%；归属于上市公司股东的净利润为3785.47万元，同比下降24.36%。尽管整体财务数据呈下滑趋势，但扣非后归母净利润却逆势上扬，达到3615.18万元，同比增长28.47%。这表明公司的主营业务盈利能力在改善，净利润的下降主要受非经常性损益影响。

澳柯玛正在由传统家电企业向冷链物联网企业转型，形成了家庭冷链、商用冷链等全冷链产业布局。公司主营业务分为智能家电和智慧冷链两大板块，推出了多款创新产品如深冷速冻冰箱和智能AI家电。然而，行业整体面临消费疲软和存量竞争的压力，尤其是中小企业在增长上受到挤压。

值得注意的是，澳柯玛的出口业务在上半年表现优异，成为亮点。公司在欧美及新兴市场上坚持OEM与自有品牌双轮驱动，海外空调和洗衣机的增长显著。虽然当前面临短期业绩挑战，但出口业务的强劲增长为未来发展带来了希望，如何持续推动整体业绩回暖将是公司必须面对的关键问题。

🏷️ #家电行业 #澳柯玛 #转型挑战 #出口业务 #扣非净利润

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全球高温爆发 中国家电加速争抢海外订单

近期，全球多地遭遇高温，导致中国家电出口显著增长。根据满洲里海关统计，2025年上半年，经满洲里口岸出口的消暑家电总值达5.2亿元，同比增长22.4%。其中，5月份的出口值创下历史新高，达到1.3亿元。这一增长趋势反映了全球气温上升的外部因素，以及中国家电企业加速国际化的努力。

中国家用电器协会的数据显示，2025年1至5月，中国空调对欧盟和英国的出口额达13.88亿美元，同比增长20.25%。与此同时，海关总署的数据显示，尽管去年基数较高，今年1-5月家电出口量仍增长6.1%。家电企业在东南亚、南美和非洲等新兴市场的投资与品牌推广，成为推动出口增长的重要因素。

例如，海信集团在阿尔及利亚与当地企业合作，启动了大规模出口业务，美的集团在南美和东南亚积极拓展市场，奥克斯电气也在全球化进程中取得了显著成效。面对国际市场的竞争，中国家电企业需进一步加强品牌建设和自主创新，以确保在复杂的国际环境中稳健发展。

#家电出口 #高温 #国际市场 #品牌建设 #自主创新

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