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📰 【甬兴研究年度策略 | 家电】布局龙头，把握出口——2026年家用电器行业投资策略

在内销方面，预计明年家电市场将保持相对稳健，尽管面临高基数压力和补贴力度下降的影响。随着基数压力的减轻，2026年下半年内销有望改善。中期来看，更新需求的释放和空调的普及将进一步推动家电内销的增长。

竞争格局方面，原材料价格上涨使得成本压力加大，龙头品牌凭借其优势和强大的成本转嫁能力，预计将使中小品牌面临更大的盈利压力。明年价格竞争有望趋缓，市场集中度有望提升。

在出口方面，尽管存在关税等扰动因素，但国内企业已加快海外产能布局，且海外市场需求展望乐观，预计2026年家电出口将呈现向好的趋势。整体来看，家电行业值得增持，建议关注海尔智家、美的集团等龙头企业。

🏷️ #家电 #内销 #出口 #竞争 #市场

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📰 墨西哥拟下月起加征关税 家电企业调整海外产能应对

墨西哥计划从2026年元旦起，对包括中国在内的多个亚洲国家的部分产品加征5%-50%的关税，涉及汽车、电器、钢铁、家具等多个行业。这一政策将对中国的白色家电出口产生影响，尽管业内人士认为对黑电影响不大。中国商务部对此表示反对，并已对墨西哥启动贸易投资壁垒调查，评估措施的影响。

分析认为，墨西哥对中国家电加征15%-30%的关税，可能导致中国企业调整海外生产布局或重构供应链。尽管空调出口受到的影响较小，但洗衣机等产品的订单可能会暂停或转至海外生产。小家电出口企业则表示，墨西哥市场占比不高，明年可通过海外工厂接单解决关税问题。

数据显示，2025年1-10月，中国白色家电对墨西哥的出口金额同比下降10.6%。而在2024年，中国对墨西哥的家电出口曾实现32.3%的增长。此次关税调整将促使中国企业在墨西哥加大投资，提升本地化生产能力，以应对市场变化。

🏷️ #墨西哥 #关税 #家电 #出口 #供应链

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📰 国信证券-家电行业周报（25年第38周）：8月空调产销好于排产预期，家电出口额延续小幅下降-250922

本周的家电市场分析显示，8月空调的实际产销情况好于预期，内外销量的波动幅度较小，整体增长保持稳健。根据数据，8月我国家用空调的产量达到1288.1万台，同比增长9.4%；总销量为1302.3万台，同比微降1.0%。内销方面，773.7万台的销量实现了1.2%的增长，而外销则有所下滑，降幅为4.2%。值得注意的是，尽管外销量仍在下降，但降幅有所收窄，显示出市场的韧性。

在家电出口方面，8月的出口额同比下降6.2%，其中空调的出口表现持续承压，下降幅度达到23.7%。然而，冰箱和洗衣机的出口增速有所回升，分别增长4.4%和超过10%。这表明，尽管面临关税的压力，我国家电的整体出口韧性依然较强，未来随着企业开拓更多海外市场，家电出口仍具备较大的增长潜力。

此外，美国家电零售市场在关税影响下也表现出一定的增长，8月零售额同比增长2.6%。尽管库存水平持续上升，但整体需求依然稳健。未来，我国家电企业在应对关税的同时，可能会从美国家电市场的库存偏低中受益，为出口提供新的机遇。

🏷️ #家电 #空调 #家电行业 #国信证券 #美国

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📰 港股概念追踪|欧洲多国持续出现高温天气 市场对空调需求呈现爆发式增长（附概念股） 港美股资讯 | 华盛通

自今年6月以来，欧洲多国经历了极端高温天气，气温超过40℃，导致空调和电扇的需求激增。根据报道，中山市对欧洲的空调出口在前七个月达到了24.8亿元，增长了36.8%。同时，广东顺德的一家企业还积极拓展非洲和中东市场，成功获得了7万台迪拜空调的订单，显示出国际市场对中国空调产品的强烈需求。

根据海关数据，今年1至6月，中国空调的累计出口额达93.5亿美元，同比增长近10%。其中，对欧盟的出口量增长了43.2%，金额为37.6亿美元，创下历史新高。中信建投分析认为，国补资金的下达将继续推动家电行业的高景气度，尤其是在夏季高温背景下，空调需求将持续增长，电商环境的改善也将利好龙头企业的业绩。

尽管空调的生产量在7月有所下降，但终端消费依然强劲。预计进入新冷年后，空调的排产量将维持高位，制冷剂的需求也将得到提升。市场对于空调行业的预期逐步改善，相关企业的估值有望得到修复，未来业绩表现值得关注。相关概念股如美的集团、海尔智家等也将受益于行业的良好发展态势。

🏷️ #空调 #高温 #出口 #市场需求 #家电

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第二届中东家电电子展11月登陆迪拜，深圳企业亮相

中国机电产品进出口商会将于2025年11月26日至28日在阿联酋迪拜举行第二届中东家电电子展，旨在帮助中国企业拓展中东市场。本届展会将展示中国家电电子行业的最新技术成果，设有六大专业展区，参与企业将包括海尔、海信、美的和格力等近300家行业龙头企业，展现中国制造的创新实力。

近年来，中国家电龙头企业在稳固国内市场优势的同时，也积极在海外市场拓展业务，以实现高质量的全球化发展。2024年，我国家电出口额预计将达1,124亿美元，同比增长14%。阿联酋是中东地区最大的出口市场，中国与中东的经贸合作不断加深。

第二届中东家电电子展将通过专业买家邀请、宣传推广及经贸合作论坛等活动，助力企业拓展国际合作。首届展会取得良好成绩，吸引全国近200家企业参展，并接待了来自多个国家的6000余名专业观众，促成了丰硕的经贸合作成果，为未来合作奠定了良好基础。

#展会 #家电 #中东 #出口 #合作

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