东方证券-家电行业出口跟踪与展望：结构亮点众多，出口蕴藏生机-250725

文章分析了白电和黑电的出口现状及未来趋势。首先，在白电方面，尽管高基数造成增速预期不高，但海外市场的需求仍然值得关注。尤其是欧洲高温天气导致空调需求激增，部分型号出现缺货情况，预示未来欧洲市场空调普及率将提升。此外，非洲和拉丁美洲对冰箱和洗衣机的需求增长强劲，预计后续仍将保持增长动能。

在吸尘器市场中，全球各地区出口持续增长。除了对美国的出口外，亚洲、非洲和拉丁美洲等地区都已实现稳定增加，扫地机器人结构比例有望显著提高。美洲市场的下滑可通过产能转移来覆盖，企业正积极在东南亚建立生产基地。同时，黑电市场在全球需求平稳的背景下，出口数据仍符合预期，TCL等企业在大屏化和Mini LED电视方面取得显著增长，展示了市场份额重塑的潜力。

文章最终提出，尽管短期家电出口数据表现一般，但长期来看，市场亮点依然明显，特别是吸尘器、冰洗产品的强劲需求和大屏彩电的趋势，表明未来家电出口依旧看好。同时也需关注潜在风险，包括政策效果、原材料价格波动等。

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东方证券-家电行业出口跟踪与展望：结构亮点众多，出口蕴藏生机-250725

炒股就看金麒麟分析师研报，提供权威、专业、及时、全面的分析，助力挖掘潜力主题机会。白电方面，海外需求旺盛，有助于缓解高基数压力。6月白电出口符合预期，尽管未来面临高基数影响，增速预期不高，但欧洲及非洲、拉丁美洲的需求增长令人期待。尤其是高温天气刺激了空调需求，导致部分地区如德国出现售罄现象，长远看有望提升空调普及率。

吸尘器市场持续增长，尤其在美、亚、非、拉丁美洲各地表现良好，扫地机器人的需求逐年上升。为应对对美出口下滑，部分企业已将产能转移至东南亚，预计美国本土竞争力不足，未来中国企业地位将上升。黑电出口方面，尽管全球需求平稳，但结构性改善尚可期待，以TCL为例，其大屏化和Mini LED电视出货量增长显著，显示未来市场潜力。

综上所述，尽管当前家电出口数据不佳，实际情况符合预期，未来市场仍有亮点。我们看好短期表现及长期空间，建议关注相关企业，如美的、海尔等。同时需谨慎对待潜在风险，包括政策、原材料价格和汇率波动等因素。

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