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📰 机械行业研究：看好油气设备和工程机械

本周机械设备板块表现回顾与展望显示，尽管短期内SW机械设备指数下跌，年度以来仍实现两位数级别的上涨，体现出结构性分化与阶段性回升。核心观点聚焦中东地缘冲突升级对油服设备的正向推动，油价与供应中断预期带动全球能源安全优先级上升，油公司资本开支及勘探开发加速，油服设备景气周期被拉长并呈现更强的盈利弹性。深海装备因技术壁垒高、订单规模大、交付周期长，在海外大型项目和国内深海战略提速中将成为最具弹性的细分方向，FPSO、半潜平台等赛道有望显著受益。另一方面，2月及1-2月工程机械出口超预期，挖掘机、装载机对海外市场的大周期向上提供了支撑，卡特彼勒等海外龙头在北美、EAME、亚太等区域的增速也印证了全球需求回暖的态势。短期建议关注徐工机械、恒立液压、三一重工、中联重科、柳工等龙头及相关细分领域的景气变化。风险提示包括宏观经济波动、原材料价格与政策变化等。未来投资可关注油服深海装备的增量机会与工程机械海外市场的持续扩张。

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