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📰 长城证券：24-25年或为光储行业盈利底部时刻 平价上网与能源转型仍为全球各地装机需求底色_腾讯新闻

长城证券的研报指出，光储行业在2024至2025年可能面临盈利底部，行业内的财报表现和分化将为未来的胜率提供信号。全球光储装机需求依然受到平价上网和能源转型的驱动，然而，光伏产业链的内卷现象导致老产能亏损和新项目搁置，非理性竞争与政策引导加速了产能出清。每次需求拉动的排产提升都是行业周期演变的重要节点。

在出口方面，2025年8月中国太阳能电池片组件的出口额达29.21亿美元，同比增长19.8%。国内厂家将出货重心转向海外，尤其是欧洲市场的需求持续增长，电池组件出口量显著提升。逆变器的出口情况则略显波动，尽管整体出口额保持稳定，但部分市场需求仍在调整。各省份的出口表现各异，显示出行业的多样性与复杂性。

尽管行业前景向好，但仍需警惕政策、原材料价格、下游需求等多方面的风险。行业竞争加剧和新技术发展不及预期也可能对未来的盈利能力造成影响。因此，企业在应对市场变化时需保持灵活，抓住机遇，规避潜在风险。

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开源证券：农药行业开展“正风治卷”三年行动 看好供给优化助力盈利修复、景气反转_股市直播_市场_中金在线

开源证券发布研报指出，短期农药行业景气下行，企业可能减少安全和维保费用，增加安全隐患。同时，2025年以来，烯草酮、毒死蜱等产品的供给扰动频繁。尽管如此，全球市场库存逐步消化，出口需求良好，部分农药产品如草甘膦、氯氰菊酯等有望出现阶段性反弹，助力企业盈利修复。

中长期看，农药行业开展的“正风治卷”三年行动旨在遏制内卷竞争，提升行业整体质量。该行动将禁止隐性成分添加、打击非法生产，并抵制低价竞争。预计到2027年底，市场秩序将明显改善，企业合规意识增强，行业竞争将趋于理性，产品质量显著提升。

投资方面，建议关注扬农化工、利民股份等龙头企业，预计将受益于行业复苏。同时，需注意政策执行、市场需求及安全环保等风险因素。整体而言，农药行业在政策引导下有望实现转型与升级，迎来新的发展机遇。

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