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📰 给印度送工业母机？6月30日出口新规落地，叫停盲目低价外销

海关总署发布的2026年第77号公告，对车床、铣床、磨床及同类金属切削加工装备实施全流程、全主体、全流向的出口申报与跨境监管，旨在推进精细化分类管控与长期留存备查。文章指出印度作为重点市场，存在机床自给能力不足、进口依赖度高的问题，中国在印度市场份额较大，且出口竞争力明显，导致重要产业链受影响。此外，印度汽车、工程机械、航空等行业对中端数控机床需求强劲，国产机床以性价比取代高端进口，推动印度制造业升级，但也带来对华出口的价格压力与贸易壁垒风险。新规并非全面禁出口，而是引导企业避开低价同质化竞争，推动向高附加值、定制化机床转型，建立前置合规与用途追溯机制，聚焦对印度产业升级造成的潜在冲击，维护国家产业链安全与长期竞争力。

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📰 内需+出海双轮驱动 工程机械ETF景顺掘金产业机遇

在内需更新周期与出口增长的双轮驱动下，工程机械行业正进入“量价齐升”的上行周期。景顺长城ETF及创新投资部副总经理龚丽丽表示，行业集中涨价叠加内需提振与出口改善，将释放企业利润弹性，推动市场增长从新机销售转向存量更新换代。正在发行的景顺工程机械ETF跟踪中证工程机械主题指数，指数覆盖50只成分股，具代表性，前十大权重股包括潍柴动力、三一重工、徐工机械等，覆盖工程机械核心及相关零部件和设备环节。当前行业基本面修复预期已在指数盈利中显现，Wind数据显示未来两年归母净利润增速分别约32.25%和20.32%，显示较高的增长潜力。同时，该行业与科技成长风格资产相关性较低，中证工程机械主题指数与创业板指、科创50的相关系数分别为0.60和0.43，提升了其配置价值。

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📰 景顺长城基金龚丽丽：工程机械企业利润弹性有望得到释放

工程机械行业在经过6年的调整后再次迎来涨价潮，内需提振与出口改善双轮驱动，使行业进入“量价齐升”的上行周期。基金经理龚丽丽认为，在价格传导与利润弹性释放的背景下，行业具备良好的布局时点。新发行的工程机械ETF景顺，跟踪中证工程机械主题指数，覆盖50只成份股，核心聚焦工程机械及相关产业链，龙头企业如潍柴动力、三一重工、徐工机械等权重占比高达72.91%，具有较强的进攻性和复制性。该指数自基期以来已累计上涨约173%，领先沪深300及中证基建等对比指数，反映行业基本面修复的盈利预期已在价格中体现。未来两年的归母净利润增速展望分别为约32%和20%，提示长期成长性良好；另一方面，该指数与科技成长风格相关性较低，与创业板、科创50的相关性约0.60与0.43，提升了在多元资产配置中的吸引力。总之，龙头效应显著、盈利增速向好、行业与科技风格相关性相对较低，为工程机械行业提供了相对有利的配置窗口。

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📰 拓斯达转型成效初显：一季度净利增超11倍，刺激股价单日大涨

拓斯达通过压缩低毛利业务、聚焦工业机器人与具身智能赛道，业绩进入验证阶段。2026年第一季度，公司实现营收5.38亿元，归母净利润4808.33万元，扣非净利润3652.30万元，均实现同比大幅增长，显示转型初见成效。
在分行业业绩方面，机器人及自动化应用系统收入3.22亿元，增长81.20%；注塑装备1.10亿元，增长12.22%；数控机床5311.45万元，增长62.54%；智能能源及环境管理系统收入3035.20万元，同比下降21.94%，系剥离所致。拓斯达海外销售比重持续攀升，覆盖50多个国家，拟在港上市募集资金以强化具身智能生态与海外扩张，同时面临技术迭代与行业早期的不确定性。

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📰 工程机械行业加速演绎，工业母机ETF国泰（159667）大涨超3%，昨日净流入超9000万元

每日经济新闻报道，工程机械行业正加速演绎。4月16日，国泰工业母机ETF（159667）大涨超3%，昨日净流入超9000万元。浙商证券指出行业进入周期反转、成长崛起与新全球化并行的阶段，核心在出口市占率提升、内需边际改善以及更新周期逐步启动。
具体表现为出口市占率提升、内需改善与更新周期启动三部曲。出口受益于海外份额扩大、亚非拉等新兴市场工业化与城镇化带来基建地产需求，以及矿业景气向上。内需方面，更新需求带动内机更新，风电等行业推动工程起重机需求增长，电动混凝土搅拌车替代内燃车型趋势明显。预计2026年将进入更新周期上行通道。
ETF 指数解读方面，国泰跟踪的中证机床指数覆盖机床整机及关键零部件制造与服务的上市公司，以反映机床产业相关证券的整体表现。该指数聚焦高端装备制造，涵盖数控、激光加工、自动化、工业机器人等方向，呈现中小盘特征，兼具盈利性、成长性与研发创新。风险提示：仅用于行业分析，不构成个股推荐或投资建议，指数涨跌仅供参考，投资需自行判断。

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📰 埃斯顿扭亏为盈，全产业链布局释放增长动能

埃斯顿发布的2025年年度报告与ESG报告显示，公司实现营收48.88亿元，同比增21.93%，归母净利润4489.72万元，同比增长105.55%，扣非净利润728.06万元增长100.87%，经营现金流5.07亿元创历史新高，资产负债率下降。治理优化、生产能效提升共同推动基本面改善，使公司扭亏为盈并保持稳健增长。作为国产工业自动化龙头，埃斯顿凭借“核心部件+机器人整机+解决方案”的全产业链布局，持续提升市场份额，2025年蝉联国产机器人市场第一，且首次超越外资品牌，出货量居首，广泛应用于汽车、电子、锂电等领域。研发投入4.76亿元，占比9.74%，累计专利634件，持续推进通用+细分的创新战略，发布新一代iER系列机器人，提升智能分析与决策能力，推动高端、重载、场景化应用的发展。公司还在绿色转型方面迈出步伐，推进分布式光伏与旧设备循环利用，并通过E-care和E-Noesis提升智能制造运营效率。全球化方面，埃斯顿在欧洲、亚洲等设点，Poland 工厂投产，海外收入达14.63亿元，同比增长6.8%，并完成在香港上市，开启新时代的全球化发展阶段。未来，公司将借助“A+H”双资本平台，持续优化全产业链竞争力，释放海外产能，深化与全球头部客户合作，推动制造业数字化转型再上新台阶。

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📰 工程机械行业回暖复苏 上市公司业绩获提振

2025年工程机械行业在政策托底和市场驱动下实现稳步复苏，山推股份在此背景下业绩实现持续向好。2025年公司营业收入146.2亿元，同比增长2.82%；归母净利润12.11亿元，同比增长9.86%；扣非净利润11.87亿元，同比增长20.28%，并拟每10股派发现金红利1.0元。分季度看，第四季度收入41.32亿元，同比增长4.03%；归母净利润3.73亿元，同比微降1.28%，扣非净利润3.64亿元，同比增长11.9%，盈利波动与行业季节性及市场竞争相关。毛利率提升至21.48%，净利率8.31%，显示成本控制与产品结构优化带来盈利能力改善。行业层面，挖掘机、装载机销量均实现较高增速，出口与内需共同拉动市场，1.3万亿元超长期专项债等政策支撑为设备采购提供了额外动能。多家同行也传出行业回暖信号，国内更新周期延展至非挖领域，全球化布局及高端化、绿色化升级成为共识，行业展望呈谨慎乐观态势。

🏷️ #工程 #山推 #行业复苏 #盈利能力 #出口

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📰 行业触底信号显现 沪市工程机械行业“擦亮”复苏成色

近期工程机械行业出现明显复苏信号，企业订单充足，行业景气度提升。艾迪精密预计2025年营业收入约31.4-32.6亿元，归母净利润约3.79-3.95亿元，增速分别为约15%和11%-15%；行业内部也在加速更新换代与海外扩展，推升国内外需求双增长。根据中国工程机械工业协会数据，2026年1月挖掘机销量同比大增，国内外市场均实现两位数增速，出口占比持续偏高，显示出强劲的回暖态势。多家券商认为行业进入“内外需共振”的发展阶段，国内市场的更新周期与海外对高端、绿色、智能化设备的需求并行拉动。北美展会聚焦全球布局，企业机会增多，龙头企业如三一重工对未来持乐观态度，强调产品向绿色、高端化升级的趋势。回顾关键企业，恒立液压在2025年前三季度业绩创历史新高，挖掘机相关液压产品份额提升，非挖行业产品线扩张亦见成效。综合来看，行业在内需回暖、外需扩展的共同作用下，2026年有望进入稳健上行周期，市场景气度有望持续改善。

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📰 产业升级叠加出海加速 工程机械指数年内业绩增幅超30%

2025年11月，中国挖掘机销售达到20,027台，同比增长13.9%。国内销量为9,842台，出口量为10,185台，分别增长9.11%和18.8%。工程机械行业正经历深刻变革，内外需协同增长，水利水电等特大工程开工将持续拉动国内需求。电动化转型加速，全球范围内的电动化趋势为国内企业注入新的发展动能。

中证工程机械主题指数年内涨幅超30%，截至2025年12月15日，涨幅达31.52%。该指数聚焦行业龙头企业，前四大权重股均为千亿级市值公司，深度绑定三一重工、徐工机械等。工程机械龙头企业三一重工前三季度营业收入661.04亿元，归母净利润71.36亿元，同比大幅增长46.58%。

在政策利好的催化下，行业整体表现亮眼。富国中证工程机械主题ETF等指数基金紧密跟踪该指数，显示出市场对工程机械行业的信心。总体来看，工程机械行业正从传统周期板块向全球化与电动化的高端制造领域转型，未来发展潜力巨大。

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📰 布局产业景气拐点，富国基金旗下工程机械ETF富国或可关注

近年来，中国工程机械行业迎来了持续向好的发展态势，2025年以来，内外需协同增长的格局逐渐形成。根据数据显示，2025年9月挖掘机总销量同比增长25.4%，其中出口量首次超过内销，显示出行业复苏的强劲势头。此外，行业盈利水平显著提升，2025年上半年归母净利润同比增速达到21.59%，远超营收增长，预示着行业正迎来新的发展机遇。

当前工程机械行业的增长主要受国内更新需求、海外出口及电动化转型三重动力的推动。国内方面，基建投资的稳步增加推动了挖掘机内销量的回升，同时，存量设备的更新需求也在不断释放。电动化转型为行业注入新的发展动能，电动装载机和挖掘机的市场渗透率不断提升。此外，海外市场的崛起为行业提供了新的增长极，挖掘机的出口量年复合增长率达到38%。

在此背景下，富国基金旗下的工程机械ETF正处于发行中，为投资者提供了便捷的指数化投资工具。该ETF跟踪的中证工程机械主题指数自2016年以来累计收益率达136.32%，表现优于主要宽基指数。随着行业配置价值的持续凸显，富国工程机械ETF成为把握行业机遇的优选方案，助力投资者布局具备全球竞争力的优质资产。

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📰 工程机械三季报业绩亮眼 看好内外需修复与企业出海 - 21经济网

随着2025年三季报的披露，工程机械板块继续保持着二季度的良好业绩，利润维持高速增长，展现出行业年初以来的高景气水平。根据Wind数据，工程机械行业在2025年三季度实现收入2445亿元，同比增长16.2%；归母净利润为207亿元，同比增长16.3%。内需因素推动设备更新，外需则成为行业增长的新动能，预计在双重驱动下，行业的高景气有望持续。

挖掘机被视为项目投资活跃度的“晴雨表”，数据显示2025年前三季度，挖掘机销量达到174039台，同比增长18.1%。其中，国内销量为89877台，同比增长21.5%；出口销量为84162台，同比增长14.6%。国内市场在专项债及设备更新政策的推动下加速回暖，非挖品类的市场复苏也在逐步显现，助力企业的财报修复。

展望未来，随着国家对基础设施项目的支持以及化债措施的推进，国内工程机械的需求有望稳步上升。此外，全球市场的竞争力提升及“一带一路”战略的实施为行业的外需复苏提供了动力，预计行业整体销量将在2028年前后迎来新的增长周期。内外需共振将进一步推动行业发展。

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📰 机器人产业ETF（159551）盘中涨超2.2%，人形机器人产业趋势已成

2025年上半年，机械设备行业展现出周期与成长并存的态势，多个领域的业绩持续释放。根据浙商证券的数据，机械设备（申万）在2025H1实现营收10109亿元，同比增长9%；归母净利润达到763亿元，同比增长22%。其中，工程机械板块受益于国内外市场的共同推动，营收同比增长5%，净利润增长14%。五大主机厂的表现尤为突出，营收和净利润分别增长10%和29%。

出口链的表现同样亮眼，营收同比增长9%，净利润增长30%。船舶行业的景气持续，营收同比增长20%，净利润大幅增长112%。与此同时，工业气体和光伏设备则处于筑底阶段。人形机器人产业正在逐步形成，预计将从产业形成期过渡到扩张期，随着AGI技术的突破和供应链的完善，2025年将迎来板块性投资机会。

机器人产业ETF（159551）跟踪机器人指数（H30590），该指数专注于机器人及自动化相关领域，涵盖工业机器人和服务机器人等多个细分领域，旨在反映机器人行业的高技术含量与创新性。投资者需谨慎，市场观点随环境变化而变动，文中提及的个股仅供参考，不构成投资建议。

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📰 中报利润高速增长 工程机械板块或保持周期上行_腾讯新闻

2025年上半年，工程机械行业表现出色，收入和净利润均实现显著增长。根据Wind数据显示，行业收入达到2127亿元，同比增长7.7%；归母净利润为198亿元，同比增长21.4%。这主要得益于国内挖掘机销量的快速增长以及海外需求的回暖，企业的资产质量得到修复，盈利能力显著提升，预计板块将继续保持向上的趋势。

从销售数据来看，2025年1-7月，国内主要挖掘机制造企业销售挖掘机13.78万台，同比增长17.8%。其中，国内销量为7.29万台，同比增长22.3%。随着设备更新需求的增加，挖掘机销量增速逐渐上升，预计这一趋势将持续到2028年，内需复苏将进一步推动行业盈利能力的提升。

在出口方面，海外需求也在逐步恢复，尤其是中东、东南亚等新兴市场的需求高涨。我国工程机械企业在“一带一路”国家的市场拓展取得显著成效，未来有望借助全球市场的竞争力提升和高端化、智能化转型，进一步推动出口增长。整体来看，工程机械行业前景乐观，值得关注。

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📰 东莞证券-机械设备行业2025半年报业绩综述：出口加速助发展，科技成长迎突破-250905

2025年上半年，机械设备行业整体盈利能力显著提升，营收和归母净利润分别同比增长7.45%和19.09%。2025年第二季度，行业营收达到5447.52亿元，同比增长5.21%，环比增长19.05%；归母净利润为422.19亿元，同比增长15.14%，环比增长26.92%。毛利率和净利率均有所改善，表明行业的盈利能力持续增强。

自动化设备方面，2025年第二季度归母净利润同环比双双增长，出货量同比增长19.90%。虽然整体营收有所下滑，但下游需求依然较强，尤其是在汽车和半导体领域。预计随着库存消耗完毕，行业将进入补库阶段，未来景气度有望提升。

工程机械板块表现稳定，内外销分别同比增长17.20%和31.87%。国内政策支持和基建投资将有效支撑长期需求。中长期看，国内企业在海外市场的布局将增强国产设备的全球渗透率，并看好其未来发展潜力。投资建议维持标配评级，关注出口链及科技成长两条主线。

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📰 机械行业研究：看好工程机械和铁路装备

本周机械设备板块表现良好，SW机械设备指数上涨2.75%，在申万31个行业中排名第17。2025年至今，该指数上涨29.11%，表现优于沪深300指数。工程机械出口持续增长，7月出口额同比增长19.3%，显示出主机厂利润释放的潜力。海外市场复苏将进一步推动工程机械厂商的盈利能力，建议关注柳工、三一重工等企业。

中国中车在2025年上半年实现归母净利润72.46亿元，同比增长72.48%。国铁集团发布的动车组采购公告显示，2025年第二批采购量超出预期，累计采购278组，表明铁路装备需求将持续回暖。随着铁路投资和客运量的增长，预计中国中车的收入将长期提升。

细分行业景气指标显示，工程机械加速向上，铁路装备稳健向上，其他行业如通用机械和船舶则面临压力。投资建议方面，关注行业内竞争力强的企业，同时需警惕宏观经济和原材料价格波动等风险。

🏷️ #机械设备 #工程机械 #中国中车 #出口增长 #铁路装备

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