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📰 中国汽车国内销量大跌34%，出口却激增58%_车家号_汽车之家

近期外媒报道显示，中国汽车市场在2月出现明显回落，国内销量大幅下滑，出口却实现显著增长。国内乘用车销量同比下降约34%，总销量（含内外销）同比降至新低，原因包括补贴退坡、春节假期缩短以及房地产市场承压导致消费谨慎。多地旧换新补贴退出、市场结构调整以及产能过剩与经销商库存高企，推动价格战及降价冲量的现象持续存在，利润空间被挤压。相比之下，汽车出口在2月同比激增约58%，接近59万辆，受益于中国品牌的性价比与丰富的电动化产品线，市场逐步进入东南亚、中东、拉美及部分欧洲市场。仍需注意，中东局势对出口造成潜在风险，航运和供应链信心可能受到冲击。总体来看，车市正处转型期：政府补贴退出、新能源销量回落、消费者热情降温，与此同时，新市场与高性价比产品成为部分企业的稳健增长点。未来格局将更多依赖国际市场的扩张与产品竞争力的提升。

🏷️ #车市转型 #出口增长 #补贴退坡 #新能源销量下降 #中东风险

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📰 从“内需降温”到“出海狂飙” 一季度车市表现冰火两重天__新快网

一季度中国车市呈现两极分化：国内销量同比下滑，新能源车下滑幅度超过整体市场，主要受购置税优惠调整、置换补贴变化和油价上涨等因素影响，导致刚性需求被削弱，市场回暖也显得乏力。相比之下，汽车出口却实现逆势大涨，头部自主品牌通过全球化布局提升海外销量，成为行业增长的主要支撑。三大趋势逐渐清晰：一是行业格局从“一家独大”走向“四强争霸”，比亚迪仍领跑但增速趋缓，长安、奇瑞、吉利与其拉开差距缩小；二是新势力阵营复苏但分化明显，头部车型和品牌快速增长，小鹏等品牌承压；三是价格战效应递减，行业转向以价值、技术和成本控制为核心的竞争。全球化出海成为缓冲国内波动的重要策略，未来车企将通过海外产能、渠道与服务的全方位布局来实现稳健增长。随着价格战降温、创新能力成为核心，国内车市竞争格局仍在持续重塑。

🏷️ #车市 #新能源 #出海 #格局重构 #价格战

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📰 2025年报点评：维持照明龙头地位，分红超预期

得邦照明在2025年报中呈现业绩承压与转型并举的局面。公司全年营收约43.24亿元，同比微降2.42%；归母净利润2.64亿元，同比下降23.90%；扣非后净利润2.07亿元，同比下降30.82%。现金分红率在2021-2023年分别为50%/47%/42%，2024/2025年提升至99.65%/168%，显示分红水平超出市场预期。主业通用照明受海外需求疲软与国际贸易波动影响，收入下降4.76%至35.12亿元，毛利率下滑3.36个百分点至16.41%，成为业绩压力的主要原因。同时公司通过收缩照明施工业务并提升项目质量，施工收入下降18.87%至9.23亿元但毛利率显著改善10.4个百分点。车载照明成为核心增长引擎，2025年实现6.72亿元收入，同比增长12.69%，毛利率提升1.99个百分点至17.80%。行业整体需求向好与新能源汽车渗透率提升为车载业务提供了增量。公司多项定点项目实现量产，新增定点项目总额达到历史新高，达15亿元，同比上涨27%。拟以14.54亿元现金及新股增发收购浙江嘉利推动车灯业务，整合后预计带来协同效应，提升规模与利润水平。对未来，维持谨慎乐观，预计2026-2028年归母净利润约2.97/3.22/3.46亿元，EPS0.62/0.67/0.72元，PE约23/21/20倍。潜在风险包括市场竞争加剧与国际贸易环境不确定性。

🏷️ #照明 #车载灯 #分红 #增持 #并购

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📰 中国汽车国内销量大跌34%，出口却激增58%_车家号_发现车生活_汽车之家

最近的外媒报道显示，中国汽车市场在2月出现显著分化：国内销量大幅下滑，出口却大幅增长。全月汽车总销量同比下降约15.4%，其中国内乘用车销量同比暴跌约34%，达到约95万辆，受春节假期缩短、以旧换新补贴退出以及房地产市场低迷等多重因素影响，消费者在高额消费上趋于谨慎。尽管假期因素对销量有一定冲击，但更关键的是补贴退坡与市场供需关系的变化，以及经销商库存偏高、利润空间被挤压等综合因素。与之形成鲜明对比的是出口市场，2月汽车出口量接近59万辆，同比大涨约58%，中国品牌凭借高性价比和完整的电动化产品线正在快速进入东南亚、中东、拉美及部分欧洲市场。总体来看，汽车行业正处在转型期，新能源与插混车型在国内的增速明显回落，政府补贴退出后，市场需要寻找新的增长点。部分车企通过新车发布和海外市场扩张实现稳住局面，如比亚迪在亚洲、英国及南美持续发力，吉利也在多市场拓展。未来出口的前景仍需关注中东局势可能对航运、供应链和消费信心的潜在冲击，以及全球需求与价格竞争格局的变化。

🏷️ #车市 #出口增长 #内需下滑 #新能源车 #市场转型

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📰 2月多数车企销量回调 出口表现亮眼 行业分化加剧

进入3月，国内多家传统车企及“新势力”陆续公布2月销量数据，多数品牌销量环比下滑，行业分化加剧。春节假期停工、年末冲量透支及新能源购置税补贴退坡等因素叠加，车市步入传统淡季。数据显示，自主头部车企均环比下滑，但凭借油电并举的产品布局以及全球化战略，整体上表现稳健。2月，上汽集团销售26.95万辆，同比下滑8.6%，环比下滑17.7%；吉利汽车销售20.62万辆，同比增长0.6%，环比下滑23.7%；比亚迪为19.02万辆，同比下滑41.1%，环比下滑9.5%；奇瑞集团为16.08万辆，同比下滑11.1%，环比下滑19.7%。出口成为这些企业销量的最大亮点，上汽集团今年1月至2月累计出口20.36万辆，同比增长48.9%，其中2月海外销售9.9万辆。2月，吉利汽车出口量为6.09万辆，同比增长138%；新能源产品海外销量达40852辆，占出口总量的67%。比亚迪海外销量首次超过国内销量，乘用车及皮卡海外销售10.01万辆，同比增长41.4%；奇瑞集团出口12.49万辆，同比增长41.5%。合资品牌方面，部分车企销量回暖。东风本田2月销量17583辆，同比增长10.1%，连续两个月实现同比增长。广汽丰田2月销量4.15万辆，同比增长15.28%。相比以往销量从2万辆跨越至5万辆的情况，2月“新势力”车企销量均未能突破3万辆大关，2万辆成为分水岭。鸿蒙智行交付2.82万辆，同比增长31%，虽仍居“新势力”车企销量首位，但环比腰斩。其中，贡献核心销量的问界品牌，1月份交付量超4万辆，2月销量却滑至1.8万辆。零跑汽车回落至2万辆区间，交付新车2.81万辆，同比增长10.99%，环比下滑12.45%。理想汽车重回“新势力”第二，2月交付新车2.64万辆，同比微增0.6%。蔚来汽车2月交付2.08万辆，同比增长57.65%。小鹏汽车未突破2万辆，交付15256辆，同比下滑49.9%，环比下滑23.8%。1月交付量超3.9万台的小米汽车，2月交付量回落至2万多辆。此外，传统车企孵化的新能源品牌中，极氪交付新车2.39万辆，实现了同比70%的增长和环比0.06%的微增。东风旗下岚图汽车1月至2月交付1.89万辆，同比增长18%，据此计算，2月实现交付8358辆。“新势力”车企月销量背后是全链条能力的综合体现。多家行业权威机构在复盘2025年市场销量时普遍认为，稳居销量头部的车企具备三大特征：技术储备充足，核心专利数量平均达800项以上，国际专利占比超18%；供应链韧性强，关键零部件自制率或深度绑定率达65%以上，能有效抵御原材料价格波动；渠道网络完善，平均终端门店数量超800家，充电设施覆盖率高于行业平均水平。而销量不稳定的企业，往往存在明显短板。部分企业依赖单一爆款车型，产品矩阵不完善；部分企业渠道布局集中在一二线城市，下沉市场渗透率不足；还有企业因技术迭代滞后，面临合规压力，这将进一步影响其市场表现。车企的销量压力，传导至终端经销商环节。根据中国汽车流通协会的数据，2月汽车经销商库存预警指数为56.2%，尽管较前期略有回落，但仍处于荣枯线之上。其市场调研结果显示，76.8%的经销商2月实际销量未达预期，压力极大。对此，中国汽车流通协会分析称，受春节长假影响，有效销售工作日缩减叠加返乡过节，使得门店客流锐减。同时，节前清库、新能源车购置税政策调整及消费者对春季车展优惠促销的预期，加剧消费者持币观望情绪。针对淡季表现，不少车企积极采取应对措施。和往年不同，车企竞争形式从单纯的现金降价，转向多元化的金融政策比拼，行业竞争逻辑发生深刻变化。同时，随着3月新车投放旺季临近，各大车企将很快集中推出新款或改款车型，为市场注入新鲜血液。春季车展也将陆续启动，终端市场促销活动将进一步加码。在多重利好因素叠加下，3月车市有望显著回暖。

🏷️ #车市 #销量 #新能源汽车 #新势力 #海外市场

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📰 淡季大考！2月车市格局再变：上汽、吉利连续领先 比亚迪出口反超 新势力洗牌加剧

3 月伊始，各大车企 2 月销量成绩单陆续出炉，这个恰逢“史上最长春节假期”的月份，有效工作日仅 16 天，叠加节前消费需求提前释放，中国车市迎来一场实打实的淡季压力测试。果不其然，从各家车企销量看，环比下滑成为行业主旋律，但市场分化态势却愈发明显：老牌车企中，上汽、吉利、比亚迪稳居前三，吉利逆势实现同比微增，比亚迪靠出口打开全新增长空间。新势力阵营则迎来大洗牌，鸿蒙智行继续领跑，零跑反超小米升至第二，小鹏同比大跌近五成垫底，2 万 + 销量俨然成为新势力的生存红线。2 月车市的冷暖差异，不仅印证了淡季见真章的行业规律，更预示着 2026 年中国车市的竞争将更趋激烈。老牌车企稳坐前三 吉利逆势增长 比亚迪出口首超国内尽管受春节淡季影响，头部汽车集团的排名仍延续 1 月格局，上汽、吉利、比亚迪稳居销量前三，但三家企业的发展态势各有亮点，海外市场成为共同的增长引擎。上汽集团 2 月交出 269465 辆的销量成绩，虽同比下降 8.6%，但海外市场依旧表现亮眼，出口 99024 辆，同比大涨 46.1%，持续巩固海外布局优势。吉利汽车则成为头部集团中唯一实现同比正增长的企业，2 月销量 206160 辆，同比微增 0.6%，在淡季中展现出极强的发展韧性。其新能源板块表现尤为突出，销量 117488 辆，同比增长 19%，海外出口更是迎来翻倍增长，达 60879 辆。旗下高端品牌的强势表现成为吉利增长的核心动力，极氪 2 月交付 23867 辆，实现同环比双增长，同比激增 70%；领克销量 27359 辆，虽环比微降 5.3%，但同比增长 58.7%，两大品牌合力推动极氪科技同比增长超六成，成为吉利品牌矩阵中的中坚力量。比亚迪 2 月销量 190190 辆，虽同比下滑 35.8%、环比下降 9%，但依旧保持着庞大的体量优势，其中乘用车销量 187782 辆。而比亚迪的最大亮点，当属海外市场的突破性表现，乘用车及皮卡海外销量达 100151 辆，同比增长 41.4%，首次实现出口销量超过国内销量，全球化战略成效显著。同时，其高端品牌阵营持续发力，方程豹 2 月销量 17036 辆，同比暴涨 244.7%，仰望销量 232 辆，同比增长 121%，高端化布局逐步落地。此外，奇瑞、长城等车企也在淡季中各有表现，奇瑞集团 2 月销量 160765 辆，出口占比超七成，达 124929 辆，同比增长 41.5%；长城汽车总销量 72594 辆，海外销量 42675 台，同比增长 37.4%，WEY 品牌同比增长 54.1%，成为旗下增长亮点。合资品牌中，广汽丰田、东风本田、郑州日产逆势实现同比正增长，其中郑州日产 2 月销量 4531 辆，同比大增 57.5%，新能源销量 1535 台，环比增长 95.5%，表现尤为亮眼。新势力阵营大洗牌 零跑反超 小米腰斩 小鹏垫底相较于老牌车企的稳中有变，新势力阵营在 2 月迎来了剧烈的格局洗牌，环比下滑成为普遍现象，但同比表现却天差地别，分化态势进一步加剧，鸿蒙智行、零跑、理想位居前三，小米销量近乎腰斩，小鹏则成为唯一同比大幅下跌的新势力车企。鸿蒙智行继续坐稳新势力销量榜首，依托问界系列的稳定表现，1-2 月累计交付 5.8 万辆，其中 2 月交付约 1.8 万辆，同比增长约 20%，在淡季中保持着稳健的增长节奏，持续领跑新势力赛道。零跑汽车则实现逆势反超，2 月交付 28067 台，虽环比下降 12.5%，但同比增长 11%，一举超越小米升至新势力第二，成为淡季中最抗跌的新势力品牌。全域自研带来的成本优势，以及覆盖 10 万级主流市场的均衡产品矩阵，让零跑在淡季中牢牢稳住了基本盘，订单稳定性远超同行。理想汽车则延续了一贯的稳健风格，2 月交付 26421 辆，环比仅下滑 4.5%，同比由负转正微增 0.6%，是头部新势力中环比下滑幅度最小的品牌。围绕家庭用户打造的产品壁垒，以及持续完善的充电网络布局，让理想在淡季中依旧保持着强劲的市场竞争力，后续即将上市的 L9 Livis 车型，更有望进一步扩展其科技属性，助力销量再上新台阶。蔚来公司则成为 2 月新势力中的同比增长“黑马”，2 月共交付新车 20797 台，虽环比下降 23.5%，但同比大幅增长 57.6%，成为主流新势力中唯一实现同比大幅增长的企业。全新 ES8 的爆款表现成为核心驱动力，单车型贡献了 54% 的销量，加之蔚来、乐道、萤火虫多品牌矩阵的逐步发力，蔚来的产品周期正迎来向上拐点。与之形成鲜明对比的是小米汽车和小鹏汽车的低迷表现。小米汽车 2 月交付量超 2 万辆，相较于 1 月超 3.9 万辆的成绩近乎“腰斩”，环比大跌 48.7%，从 1 月的新势力第二滑落至第五。对此，雷军此前曾透露，因新款 SU7 即将上市，小米目前仅 YU7 一款车型在售，产品切换叠加春节淡季，成为小米销量大幅下滑的主要原因，而新款 SU7 的上市表现，将直接决定小米后续的市场走势。小鹏汽车则成为 2 月新势力中的“掉队者”，2 月仅交付新车 15256 台，同比大幅下滑 49.9%，环比下降 23.8%，排名新势力垫底，也是唯一一家同比大幅下跌的主流新势力车企。主力车型迭代带来的产品空窗期，以及订单转化滞后，成为小鹏当前的核心问题，不过随着 3 月初 X9 纯电版和 VLA 智驾的正式上市，小鹏的产品与技术周期有望迎来切换，销量或迎来修复。2 月车市折射行业趋势出口、产品力成核心竞争力2026 年 2 月的车市淡季大考，不仅展现了各大车企的真实实力，更折射出当前中国汽车行业的三大核心发展趋势。首先，海外市场成为车企的第二增长曲线，出口销量的高低直接决定了车企在淡季中的抗风险能力。比亚迪出口首超国内，上汽、吉利、奇瑞出口均实现大幅增长，足以证明全球化布局已成为车企的必修课，谁能牢牢把握海外市场的机遇，谁就能在行业竞争中占据主动。其次，产品力与产品周期成为影响销量的关键因素。吉利极氪、蔚来的高增长，得益于爆款车型的持续发力；而小米、小鹏的销量下滑，则源于产品切换带来的空窗期。在竞争日益激烈的车市中，唯有持续打造硬核产品力，把握好产品迭代节奏，才能更好地保持发展趋势。最后，行业淘汰赛进一步深化，头部集中趋势愈发明显。老牌车企中，上汽、吉利、比亚迪的领先优势持续扩大；新势力阵营中，2 万 + 销量已成为明确的生存红线，低于这一水平的车企将面临巨大的市场压力，而头部新势力则凭借规模优势和品牌壁垒，持续抢占市场份额，行业马太效应将进一步凸显。从 1 月的格局生变到 2 月的淡季大考，2026 年中国车市的竞争已然进入白热化阶段。比亚迪不再一家独大，吉利、上汽等老牌车企持续发力，新势力阵营洗牌加剧，没有企业能躺在功劳簿上高枕无忧。在这场激烈的竞争中，唯有以产品力为核心，以全球化为方向，不断突破创新，才能在瞬息万变的车市中站稳脚跟，赢得未来。

🏷️ #车市 #销量 #海外市场 #新势力 #产品力

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📰 汽车图谱㉕｜2月出海销量高增：比亚迪、奇瑞超10万辆 — 新京报

2月国内车市销量出现短期波动，但出口持续高增与新能源渗透率提升的向好趋势未变。自主车企方面，上汽集团以26.9万辆领跑，出口及海外基地销量9.9万辆，同比增长46.12%，成为对冲国内波动、稳固业绩的重要支撑。海外出口成为其他自主车企2月销量的最大亮点，奇瑞2月销量16.1万辆，出口12.49万辆，同比增长41.5%，连续10个月单月出口突破10万辆；比亚迪海外销量首次单月超过国内；吉利海外出口6.09万辆，增幅达138%，成为增幅最大的企业。新势力车企整体呈现环比普降，零跑、理想、极氪、蔚来、小米等5家2月销量在约2万辆左右，极氪和小鹏较低于2万。总体来看，2月车市的阶段性承压更像节假日与消费等待窗口共振下的短期波动，而非趋势性转弱。头部企业守住基本盘，出口与新能源的双轮驱动逻辑依然坚挺。新势力格局呈现多强并立、交替领先的混战态势。随着后续政策红利释放与新车型周期到来，双重发力有望推动车市加速复苏。

🏷️ #车市 #出口 #新能源 #头部企业 #新势力

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📰 机构：2026年看好出口占比高、国内高端化卓有成效的车企

根据中国汽车工业协会发布的数据显示，2025年11月，中国汽车出口达72.8万辆，创历史新高，环比增长9.3%，同比增长48.5%。1至11月的汽车出口总量为634.3万辆，同比增长18.7%。平安证券认为，出口的重要性日益突出，预计2026年汽车出口销量将增长12%，而国内经济型新能源车的内需可能面临压力。

展望2026年，行业分析师看好出口占比高、在国内市场高端化表现突出的车企，特别是在智能辅助驾驶技术方面的进展。推荐关注长城汽车、奇瑞汽车等企业，认为它们将在技术架构迭代和商业模式创新中迎来关键机遇。东莞证券指出，出口将成为消化产能和维持增长的新动力，头部车企将从“产品出海”转向“产能出海”。

此外，建议关注积极拓展海外市场的整车厂，如比亚迪和赛力斯，以及智能驾驶产业链中的福耀玻璃和均胜电子。新能源公交的“以旧换新”政策也将为宇通客车等企业带来利好。整体来看，汽车行业在全球市场中的竞争力有望进一步增强。

🏷️ #汽车出口 #新能源车 #智能驾驶 #市场增长 #车企推荐

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📰 “智驾”有望重塑车险市场_行业动态_红车网

当前，智能辅助驾驶功能逐渐成为汽车企业的核心竞争力，尤其是比亚迪推出的“天神之眼”系统，计划在2025年搭载于10万元以上的车型。这一转变将促进智能辅助驾驶技术的快速增长。与此同时，瑞士再保险发布的报告指出，中国车险市场在稳定中面临新机遇与挑战，智能辅助驾驶技术有望降低事故率，从而重塑车险市场。

过去几年，中国车险市场受多种因素影响，包括车险综改与疫情的影响。报告显示，2022年的车险市场已逐渐适应新的市场环境，保费与盈利恢复至疫情前水平。然而，自然灾害事件和新能源汽车的快速增长给行业带来了挑战，高赔付率和承保亏损的现象仍然存在。

新能源汽车的保费收入不断上升，但承保损失也相应增加。高风险溢价主要源于新能源汽车的物理特性和驾驶特性差异，导致理赔成本增加。同时，智能辅助驾驶技术的崛起为保险公司设计新产品提供了机会，市场开始关注智能驾驶责任险等新型保险产品，预示着未来车险市场的转型与发展。

🏷️ #智能驾驶 #车险市场 #新能源汽车 #保险产品 #理赔风险

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天风证券-乘用车行业专题：复盘丰田高端化，对比亚迪有何启示-250725 港美股资讯 | 华盛通

丰田在北美市场的高端化转型取得了显著成效，主要得益于其灵活的市场策略和高质量的产品研发。通过成立雷克萨斯品牌，丰田成功切入豪华车市场，抓住了石油危机带来的机会，以满足经济型豪华车的需求。为了应对贸易限制，丰田采取了高附加值的产品策略，从整车出口转向对外投资，降低成本并巩固市场地位。

丰田的成功还在于其国际化研发团队对北美客户需求的精准把握。投入10亿美元研发的LS 400，通过严格的测试和设计保证了车型的速度和可靠性，成功实现了动力与静谧性的平衡。此外，丰田在营销上也取得了成功，通过高脚杯广告树立了雷克萨斯的品牌形象，使其快速成为舒适高性价比的标杆。

比亚迪希望复制丰田的成功路径，针对国外市场推出腾势Z9 GT猎装轿跑，以避开SUV市场的竞争饱和状态。同时，比亚迪也在国内市场推出了多款高端车型，顺应消费者对高技术和高颜值的需求。未来，如能成功实施精准定位与技术创新，比亚迪有望在国内外市场获得更大份额，尽管市场竞争与政策风险依然存在。

#丰田 #高端化 #市场策略 #比亚迪 #车型研发

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