⁣
📰 家电行业周报：错期扰动致2月排产承压，白电出口韧性优于内销

2026年2月，空调内销排产455.5万台，同比-38.1%，出口693万台，同比-26.5%。春节错期叠加高基数使产量下滑，渠道库存上升。为保障节前备货，部分产能前移至1月，出口端亦受基数和欧美市场疲软影响，部分厂商加速海外布局以规避贸易壁垒，排产弹性提升。
冰箱排产受假期及宏观需求回落影响，内销260万台，同比-17.1%，出口340万台，同比-8%。节后复工和政策落地将助力3月排产回升。洗衣机排产内销310万台，同比-5.9%，出口320万台，同比+1.5%。出口持续保持小幅增长，海外需求稳定但贸易壁垒和成本压力仍制约长期增速，行业或进入高位盘整阶段。

🏷️ #白电 #出口韧性 #错期 #海外布局

🔗 原文链接

⁣
📰 东兴证券：制造业出口向“品牌出海”升级 建议关注人形机器人等细分机会

东兴证券的研报指出，2025年机械板块的涨幅将位居前列，利润同比增速显著提升。工程机械和摩托车作为我国制造业的强劲竞争力板块，未来有望进一步强化品牌效应，实现从“制造出海”到“品牌出海”的转型。建议关注人形机器人、智能物流等新兴领域的细分机会，锂电、光伏和半导体设备行业也将从粗放式增长转向高质量发展。

2025年前三季度，机械行业的营业收入和归母净利润均实现了同比增长，分别为15135.34亿元和1080.76亿元，增速较2024年前三季度有所提升。装备制造业在多元化市场布局和技术创新的推动下，保持了出口韧性，尤其是在新市场中不断拓展发展空间。高端装备出口有望继续保持强劲势头。

随着技术革命和市场需求的共同作用，制造业正经历从单一技术升级到系统性生态重塑的转型。这一转型不仅提升了生产效率和产品质量，还推动了经济的高质量发展。反内卷政策的实施将促进锂电、光伏和半导体设备行业的高质量发展，推动行业整体竞争力的提升。风险提示包括制造业投资低于预期和原材料价格上涨等。

🏷️ #机械板块 #品牌出海 #高质量发展 #技术创新 #出口韧性

🔗 原文链接

⁣
📰 多个国际机构，一致看好中国经济发展｜国际识局

近期，多家国际机构纷纷上调对2025年中国经济增速的预期，分别上调0.4、0.2和0.1个百分点，显示出对中国经济发展的强烈信心。这些机构普遍认为，中国出口特别是在高科技领域展现出的强劲竞争力是支撑经济增长的重要因素。数据表明，2025年前11个月，中国货物贸易顺差首次突破1万亿美元，出口对多个地区实现两位数增长，进一步印证了中国的出口韧性。

国际货币基金组织和经济合作与发展组织等机构的分析指出，中国通过一系列措施积极扩大内需，增强社会保障体系，并改善竞争环境，有助于中期增长。德勤的报告强调，当前国内需求回暖的潜力和政策支持的加大，可能推动中国在金融服务、能源和电信等领域的快速发展。巴克莱银行认为，中国的投资机会丰富，尤其是在高科技领域，吸引了全球投资者的目光。

高盛研究部的专家认为，中国在出口和内需双轮驱动下，正朝着目标迈进，力求到2035年实现人均GDP达到中等发达国家水平。综合来看，国际机构对中国经济的乐观预期不仅反映了对市场韧性的信心，更表明了中国在全球经济格局中的重要地位。

🏷️ #中国经济 #出口韧性 #高科技 #内需扩张 #投资机会

🔗 原文链接

⁣
📰 机器人产业ETF（159551）涨超0.7%，机构称出口韧性支撑行业前景

机器人产业ETF（159551）的表现超出0.7%，这得益于出口韧性对行业前景的支持。根据平安证券的数据，自2025年以来，机械设备及自动化设备行业在出口方面表现良好，尤其是与海外投资密切相关的中间品和资本品。SITC分类显示，机械及运输设备中的动力机械、特种工业机械和金工机械等对中国出口增速的贡献显著，增速提升至0.75个百分点。

展望2026年，尽管全球出口扩张的势头可能会有所减缓，但中国的出口份额仍有望维持上升。预计机械设备行业的出口增速将保持韧性。同时，国内产能周期出现积极信号，企业现金流状况改善，政策的持续支持将为制造业投资打下良好基础。设备更新政策也将助力行业需求。

机器人产业ETF（159551）跟踪机器人指数（H30590），该指数专注于机器人产业相关企业，涵盖从研发、制造到应用的各个环节，反映了机器人技术创新和工业自动化的整体表现。投资者需注意，市场观点会随环境变化而波动，投资需谨慎。

🏷️ #机器人产业 #ETF #出口韧性 #机械设备 #投资风险

🔗 原文链接

⁣
📰 人民日报：前7月规上轻工企业实现营收同比增长4.1%

根据中国轻工业联合会的数据显示，今年前7个月，规模以上轻工业企业实现营收13.2万亿元，同比增长4.1%。这一增长表明轻工业市场规模在稳步扩大，整体经济运行态势保持稳健。生产方面，轻工业增加值同比增长6.7%，其中受益于消费品以旧换新政策，电动自行车的产量在7月实现了45.3%的增长。

市场消费潜力逐步释放，家用电器制造行业的营业收入增长4.8%，利润增长2.3%。与此同时，轻工商品的零售额也达到了49454亿元，同比增长11.4%。出口方面，轻工商品的出口增速较前6个月有所回升，其中轻工机械的出口同比增长17.1%，家用电器出口也增长了4.2%。这些数据反映出轻工业在当前经济环境中的韧性与活力。

总的来看，轻工业在营收、生产和出口方面均表现出较好的增长态势，市场需求持续向好，为行业的进一步发展奠定了坚实基础。未来，随着政策的支持与市场的拓展，轻工业有望继续保持良好的发展势头。

🏷️ #轻工业 #营收增长 #市场扩展 #出口韧性 #消费潜力

🔗 原文链接

⁣
📰 内需房地产行业系统性风险下降

自2024年9月以来，内需房地产行业的系统性风险有所下降，外需出口的风险也在4月开始缓解，这使得市场整体风险呈现下行趋势，投资者的风险偏好逐渐抬升，推动了股市的强劲表现。同时，稳市场预期的改善提升了市场赔率，吸引了高风险偏好的资金流入，市场估值也显得合理，沪深300指数的ERP存在下行空间。

资金面保持稳定，尚未出现过热现象，北向配置型资金流入并不明显，散户资金也未加速进入市场。今年的出口表现持续超出预期，出口韧性与政策的托底作用有效降低了尾部风险。此外，美联储主席的鸽派发言强化了9月降息的预期，历史经验表明新兴市场股市可能会表现良好。

在当前的经济环境中，“反内卷”成为趋势，能够引导企业向“价值竞争”转型，推动产业的升级与可持续创新，从而实现高质量发展。这些因素共同表明，A股市场在未来有着较好的发展前景，因此市场看多的情绪逐渐增强。

🏷️ #系统性风险 #股市 #降息预期 #反内卷 #出口韧性

🔗 原文链接

⁣
📰 上半年规上轻工企业营收超11万亿元

上半年，我国轻工业继续保持良好的发展势头，规模以上轻工业增加值同比增长7.0%，营业收入达到11.3万亿元。在消费市场方面，政策的积极影响显著，轻工11类商品的零售额超过4.3万亿元，同比增长11.6%。特别是在以旧换新政策的推动下，电动自行车、家用冷柜等产品的产量均实现了两位数的增长。

随着政策的进一步落实，消费潜力不断释放，家用电器、音像器材及家具类商品的零售额分别同比增长30.7%和22.9%。在产业升级方面，轻工产品加速向高端化和智能化发展，数字化研发工具的普及率达到86.2%，这为高附加值产品的规模化生产提供了有力支持。

此外，轻工出口也展现出强劲的韧性，上半年轻工商品出口额达到4568亿美元，其中11个行业的出口额实现同比增长。这一系列数据表明，中国轻工业在政策推动和市场需求的双重作用下，正稳步向前发展。

🏷️ #轻工业 #营收增长 #消费市场 #政策影响 #出口韧性

🔗 原文链接