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📰 华西证券：内需赋能叠加出口扩容 轻工&美护行业有望企稳向好

华西证券研报指出，随着“十五五”开局之年扩内需政策的加码，消费者对高品质生活的追求日益强烈，轻工及美护行业迎来了广阔的增长空间。同时，跨境电商的渗透率仍有提升潜力，国际局势的改善和新兴市场的需求复苏为行业的出海注入了新的动力。展望2026年，尽管大环境面临一定压力，但内需政策和出口的双重驱动将支持行业的企稳向好。

在投资方面，重点关注具备核心技术和品牌优势的企业，这些企业能够在内需红利中抢占先机，凭借前沿技术提升产品竞争力，并通过全球化布局拓展海外市场。对于美妆、家居、两轮及摩托等细分领域，建议关注具备差异化优势的品牌和领先企业，尤其在消费回暖的背景下，其市场前景变得更加乐观。

然而，需注意潜在风险，包括宏观经济的不确定性、消费复苏的进程以及国际局势的动荡等。整体而言，轻工及美护行业在资源配置和创新能力上展现出良好的发展潜力，值得投资者密切关注。

🏷️ #轻工 #美护 #内需 #出口 #投资

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📰 轻工纺服行业周报：谷子潮玩海外持续开店，关注潮玩出海成长

本周A股轻工纺服行业指数下跌，轻工制造行业表现略好于纺织服饰。潮玩谷子行业需求快速增长，Z世代引领消费趋势，泡泡玛特等品牌在海外市场扩张显著。52TOYS在泰国的门店数量持续增加，预计未来GMV将大幅增长，显示出国货在海外的潜力。

轻工出口链如保温杯、办公家具等产品需求稳定，关税政策的变化可能对出口企业形成利好。美国新关税政策对多个国家征收对等关税，可能影响我国出口企业的订单修复。家居板块在房地产政策改善的背景下，消费需求有望回暖，建议关注相关龙头企业。

造纸行业因原材料成本上升而涨价，未来行业龙头有望实现稳定增长。纺服行业则受益于黄金需求增长和运动服饰销售的提升，政策刺激消费信心，建议关注AI与纺服结合的细分市场。整体来看，轻工和纺服行业在政策和市场需求的双重推动下，前景乐观。

🏷️ #轻工 #潮玩 #出口链 #家居 #纺服

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