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📰 19家轮胎企业，位列重点出口品牌名单
7月1日，山东省商务厅公示了《山东省出口品牌企业名单（2026年度）》，旨在落实省委、省政府部署、加强出口品牌培育。经企业申报、各市初审、省级复审及征求意见等环节，形成名单，公示期为7月1日-7日。统计显示有19家轮胎企业入围，包括三角轮胎、浦林成山、双星集团等山东龙头。未来将对入围企业按领军型、骨干型、潜力型三层次进行分级培育，在三年内提供差异化指导，帮助梯次成长。对领军、骨干、潜力企业在广交会及省内外展会安排上给予重点支持，并组织参与国家级、省级重大经贸活动、境外展会及重点行业对接，拓展国际市场，提升全球影响力。山东省商务厅与各市商务局将建立“一对一”联络机制，及时响应通关、退税、外汇、融资、信保等方面诉求，优化服务。
🏷️ #出口品牌 #轮胎企业 #山东 #培育体系 #国际市场
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📰 19家轮胎企业，位列重点出口品牌名单
7月1日，山东省商务厅公示了《山东省出口品牌企业名单（2026年度）》，旨在落实省委、省政府部署、加强出口品牌培育。经企业申报、各市初审、省级复审及征求意见等环节，形成名单，公示期为7月1日-7日。统计显示有19家轮胎企业入围，包括三角轮胎、浦林成山、双星集团等山东龙头。未来将对入围企业按领军型、骨干型、潜力型三层次进行分级培育，在三年内提供差异化指导，帮助梯次成长。对领军、骨干、潜力企业在广交会及省内外展会安排上给予重点支持，并组织参与国家级、省级重大经贸活动、境外展会及重点行业对接，拓展国际市场，提升全球影响力。山东省商务厅与各市商务局将建立“一对一”联络机制，及时响应通关、退税、外汇、融资、信保等方面诉求，优化服务。
🏷️ #出口品牌 #轮胎企业 #山东 #培育体系 #国际市场
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📰 中国企业家助力扩大泰国椰子出口
中国企业家秦绍宇自2015年进入泰国香椰行业，创建ICOCO（泰国）有限公司，致力将Nam Hom香椰出口至中国。起初通过广州、北京、上海批发市场销售，随后借助电子商务扩展。凭借对中国市场需求的洞察，及泰国适宜生产的气候条件，企业快速增长。公司引进自动去壳设备，改良加工流程，降低对劳动力依赖，提升产品质量与标准化水平；同时优化冷链与出口规格，转向成熟度更高的椰子，建立分级体系，确保运输与贸易的稳健。过去十年，泰国椰子种植面积从1.6万公顷增至约6.4万公顷，农场出厂价显著上涨。公司产品现出口至包括中国在内的多国市场，并计划在泰国拓展加工业务，如利用椰壳发电与将椰糠制成有机肥料。广西南宁新建加工厂，年产值提升与供应链整合进一步增强。头部照片来源：Dreamstime。
🏷️ #泰国椰子 #出口中国 #加工自动化 #GAP标准 #供应链
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📰 中国企业家助力扩大泰国椰子出口
中国企业家秦绍宇自2015年进入泰国香椰行业，创建ICOCO（泰国）有限公司，致力将Nam Hom香椰出口至中国。起初通过广州、北京、上海批发市场销售，随后借助电子商务扩展。凭借对中国市场需求的洞察，及泰国适宜生产的气候条件，企业快速增长。公司引进自动去壳设备，改良加工流程，降低对劳动力依赖，提升产品质量与标准化水平；同时优化冷链与出口规格，转向成熟度更高的椰子，建立分级体系，确保运输与贸易的稳健。过去十年，泰国椰子种植面积从1.6万公顷增至约6.4万公顷，农场出厂价显著上涨。公司产品现出口至包括中国在内的多国市场，并计划在泰国拓展加工业务，如利用椰壳发电与将椰糠制成有机肥料。广西南宁新建加工厂，年产值提升与供应链整合进一步增强。头部照片来源：Dreamstime。
🏷️ #泰国椰子 #出口中国 #加工自动化 #GAP标准 #供应链
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📰 空调出口热引发产能周期反思，家电板块或迎预期修正
人民日报发文肯定中国空调“清凉欧洲”的产业赋能效应，但出口高增背后，供应链转移与库存周期的隐忧正在浮出水面。截至昨日收盘， 家电ETF易方达（159328）前收盘报1.054元，板块处于低位震荡区间。该议题将促使市场重新审视家电企业的盈利持续性，早盘家电板块或面临定价调整，短期博弈窗口值得关注。出口高增的“双面效应”：短期增量与中期产能压力，中国空调出口欧洲市场持续放量，白电龙头海外收入占比不断提升，短期对业绩形成直接拉动。但出口高速增长的同时，欧洲本地库存水位抬升、供应链转移加速等隐忧逐渐显现。市场开始担忧，这轮出口高景气是否已接近周期顶部，后续订单增速放缓的预期可能对相关企业估值形成压制。产业赋能逻辑不变，但市场定价需重新校准，中国式赋能定位中国空调产业对欧洲的贡献，表明政策层面对出口产业链持支持态度。然而，资本的关注点已从“出口增速”转向“盈利质量”，即出口高增是否以牺牲利润率为代价，以及海外产能扩张能否带来持续的股东回报。家电龙头需要在规模扩张与盈利可持续性之间找到平衡。国补+内需双轮驱动，内销市场提供安全垫。出口链面临不确定性之际，国内第二批625亿国补叠加618大促和地方自主补贴，有望为家电企业内销提供有力支撑。美的、格力、海尔三大龙头凭借品牌溢价和渠道优势，在国补政策中受益最为直接。此外，AI家电渗透率突破50%后，产品结构升级带来的均价提升和毛利率改善，将成为家电板块中长期的核心逻辑。核心标的逐一拆解：美的集团（000333.SZ）：白电行业绝对龙头，全球布局完善，空调出口与机器人业务双轮驱动，昨日收盘报75.53元。格力电器（000651.SZ）：空调行业标杆企业，核心技术与品牌护城河深厚，渠道改革持续推进，昨日收盘报37.50元。海尔智家（600690.SH）：全球化布局最成熟的白电企业，高端品牌卡萨帝持续放量，海外收入占比超50%，昨日收盘报20.41元。海信家电（000921.SZ）：央空与热泵业务增长强劲，海外市场拓展加速，受益于欧洲能源转型趋势，昨日收盘报27.32元。关注思路：家电ETF易方达（159328）跟踪家电龙头指数，精选30只家电产业链龙头，覆盖白电、黑电、小家电及核心零部件全品类。前十大权重集中于美的、格力、海尔三大白电龙头，出口链与国补双主线逻辑清晰。出口高增引发产能周期反思，短期板块或面临预期修正，但国补托底内需叠加AI家电产品升级，中期逻辑稳健，可关注定价调整后的布局窗口。
🏷️ #家电 #出口 #国补 #内需 #AI家电
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📰 空调出口热引发产能周期反思，家电板块或迎预期修正
人民日报发文肯定中国空调“清凉欧洲”的产业赋能效应，但出口高增背后，供应链转移与库存周期的隐忧正在浮出水面。截至昨日收盘， 家电ETF易方达（159328）前收盘报1.054元，板块处于低位震荡区间。该议题将促使市场重新审视家电企业的盈利持续性，早盘家电板块或面临定价调整，短期博弈窗口值得关注。出口高增的“双面效应”：短期增量与中期产能压力，中国空调出口欧洲市场持续放量，白电龙头海外收入占比不断提升，短期对业绩形成直接拉动。但出口高速增长的同时，欧洲本地库存水位抬升、供应链转移加速等隐忧逐渐显现。市场开始担忧，这轮出口高景气是否已接近周期顶部，后续订单增速放缓的预期可能对相关企业估值形成压制。产业赋能逻辑不变，但市场定价需重新校准，中国式赋能定位中国空调产业对欧洲的贡献，表明政策层面对出口产业链持支持态度。然而，资本的关注点已从“出口增速”转向“盈利质量”，即出口高增是否以牺牲利润率为代价，以及海外产能扩张能否带来持续的股东回报。家电龙头需要在规模扩张与盈利可持续性之间找到平衡。国补+内需双轮驱动，内销市场提供安全垫。出口链面临不确定性之际，国内第二批625亿国补叠加618大促和地方自主补贴，有望为家电企业内销提供有力支撑。美的、格力、海尔三大龙头凭借品牌溢价和渠道优势，在国补政策中受益最为直接。此外，AI家电渗透率突破50%后，产品结构升级带来的均价提升和毛利率改善，将成为家电板块中长期的核心逻辑。核心标的逐一拆解：美的集团（000333.SZ）：白电行业绝对龙头，全球布局完善，空调出口与机器人业务双轮驱动，昨日收盘报75.53元。格力电器（000651.SZ）：空调行业标杆企业，核心技术与品牌护城河深厚，渠道改革持续推进，昨日收盘报37.50元。海尔智家（600690.SH）：全球化布局最成熟的白电企业，高端品牌卡萨帝持续放量，海外收入占比超50%，昨日收盘报20.41元。海信家电（000921.SZ）：央空与热泵业务增长强劲，海外市场拓展加速，受益于欧洲能源转型趋势，昨日收盘报27.32元。关注思路：家电ETF易方达（159328）跟踪家电龙头指数，精选30只家电产业链龙头，覆盖白电、黑电、小家电及核心零部件全品类。前十大权重集中于美的、格力、海尔三大白电龙头，出口链与国补双主线逻辑清晰。出口高增引发产能周期反思，短期板块或面临预期修正，但国补托底内需叠加AI家电产品升级，中期逻辑稳健，可关注定价调整后的布局窗口。
🏷️ #家电 #出口 #国补 #内需 #AI家电
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📰 国内钨价掉了50%我以为是利空，其实并不是。。
在政策层面，2025年2月起我国对仲钨酸铵、氧化钨等初级钨制品实施出口管制，海外钨原料供给缺口扩大，海外客户转向采购中国高端钨成品，推动高附加值产品出口量价齐升。新兴需求方面，全球存储芯片产能扩张带动六氟化钨需求显著增长；公司作为国内最大的高纯钨粉供应商，间接出口量显著提升，同时光伏钨丝在海外市场份额提升至65%，欧洲与东南亚的光伏装机需求进一步拉动出口增长。海外产能方面，泰国硬质合金基地一季度投产，年产2000吨，直接辐射东南亚与欧洲市场，二季度带来约300吨的新增出口。展望2026年上半年，结合行业趋势和产能释放，预计钨成品出口量在8900-9300吨，同比增速约35%-40%，总出口额27.5-29.5亿元，同比增长65%-72%，二季度均价较一季度提升5%-7%。高附加值产品出口占比预计提升至72%，一季度总出口量3460吨，硬质合金出口3210吨，光伏钨丝1020吨，高端切削工具同比增长显著。钨钼制品出口额将达到12.7亿元，同比增长62%，海外业务收入占比提升至19.3%，欧洲与东南亚市场出口额分别增长78%与65%，成为核心驱动区。
🏷️ #出口管制 #六氟化钨 #高端钨成品 #海外市场 #叠加增长
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📰 国内钨价掉了50%我以为是利空，其实并不是。。
在政策层面，2025年2月起我国对仲钨酸铵、氧化钨等初级钨制品实施出口管制，海外钨原料供给缺口扩大，海外客户转向采购中国高端钨成品，推动高附加值产品出口量价齐升。新兴需求方面，全球存储芯片产能扩张带动六氟化钨需求显著增长；公司作为国内最大的高纯钨粉供应商，间接出口量显著提升，同时光伏钨丝在海外市场份额提升至65%，欧洲与东南亚的光伏装机需求进一步拉动出口增长。海外产能方面，泰国硬质合金基地一季度投产，年产2000吨，直接辐射东南亚与欧洲市场，二季度带来约300吨的新增出口。展望2026年上半年，结合行业趋势和产能释放，预计钨成品出口量在8900-9300吨，同比增速约35%-40%，总出口额27.5-29.5亿元，同比增长65%-72%，二季度均价较一季度提升5%-7%。高附加值产品出口占比预计提升至72%，一季度总出口量3460吨，硬质合金出口3210吨，光伏钨丝1020吨，高端切削工具同比增长显著。钨钼制品出口额将达到12.7亿元，同比增长62%，海外业务收入占比提升至19.3%，欧洲与东南亚市场出口额分别增长78%与65%，成为核心驱动区。
🏷️ #出口管制 #六氟化钨 #高端钨成品 #海外市场 #叠加增长
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📰 广发证券：汽车行业下半年需求供给有望共振，上修出口增速至40-45% - 财中社
广发证券发布的2026年汽车行业中期策略报告指出，乘用车及零部件在出口方面预计同比增速将达到40-45%，国内油价上涨可能抑制燃油车需求7%，导致内需承压，但总体现象为“价升量稳”。整车层面，企业需以规模与效率并重、动力多元化为核心，通过产品差异化来突破同质化竞争，获取超额利润。商用车方面，出口增长将继续推动重卡和大中客市场上行，重卡预计总销量在125-130万辆，同比增9-14%，大中客国内销量稳定，出口有望同比提升10-20%。行业转型成为关键词，国内动力类型多样化、竞争格局动态、新业务模式涌现，以及海外市场重要性提高等因素叠加，AI发展也为全行业带来新应用场景，或提升企业估值。摩托车板块方面，出口将以大排量和全地形车为主导，欧洲与南美市场拉动增长，内销降幅收窄；全地形车出口增速有望达40-50%，中国品牌凭借工程师实力与完善供应链有望实现从代工出海到品牌出海的转型。以上趋势将塑造2026年的行业格局与投资机会。
🏷️ #汽车 #出口 #转型 #摩托车 #AI
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📰 广发证券：汽车行业下半年需求供给有望共振，上修出口增速至40-45% - 财中社
广发证券发布的2026年汽车行业中期策略报告指出，乘用车及零部件在出口方面预计同比增速将达到40-45%，国内油价上涨可能抑制燃油车需求7%，导致内需承压，但总体现象为“价升量稳”。整车层面，企业需以规模与效率并重、动力多元化为核心，通过产品差异化来突破同质化竞争，获取超额利润。商用车方面，出口增长将继续推动重卡和大中客市场上行，重卡预计总销量在125-130万辆，同比增9-14%，大中客国内销量稳定，出口有望同比提升10-20%。行业转型成为关键词，国内动力类型多样化、竞争格局动态、新业务模式涌现，以及海外市场重要性提高等因素叠加，AI发展也为全行业带来新应用场景，或提升企业估值。摩托车板块方面，出口将以大排量和全地形车为主导，欧洲与南美市场拉动增长，内销降幅收窄；全地形车出口增速有望达40-50%，中国品牌凭借工程师实力与完善供应链有望实现从代工出海到品牌出海的转型。以上趋势将塑造2026年的行业格局与投资机会。
🏷️ #汽车 #出口 #转型 #摩托车 #AI
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📰 新能源车周报：事关汽车后市场消费，商务部等9部门联合印发
本周储能电芯市场总体趋于企稳，尽管碳酸锂价格走低压制成本端涨势，但314Ah电芯在强劲终端需求支撑下供应仍显紧张，0.36-0.37元/Wh的成交价保持稳健。短期看，随着6月后平稳期到来，储能电芯增长动力将更多来自现有大电芯产线的产能爬坡，逢低采购碳酸锂的动作亦在进行。政策层面多项利好正在落地，如汽车促消费、旧车报废更新、下乡等措施，有望推动改装、房车露营、维修保险、赛事与租赁等环节的消费释放，海外市场与零部件龙头将成为主线投资对象。行业总体在出口与内需的博弈中趋于分化，推荐关注出海整车企业及具备全球竞争力的零部件龙头，尤其是AIDC、液冷、智能驾驶、机器人等细分赛道。新能源车出海与车用市场的扩张叠加，正推动整车销量和充电基础设施快速增长，国产小客车“当天购车、当天缴税、当天上牌”的新政提升了企业运营效率，相关支持措施将推动后市场的成长。宁德时代与Octopus Energy合资推进欧洲换电网络，未来将扩展至英国全境，标志着换电商业模式在国际化进程中的具体落地。
🏷️ #储能 #新能源汽车 #政策利好 #出海 #换电
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📰 新能源车周报：事关汽车后市场消费，商务部等9部门联合印发
本周储能电芯市场总体趋于企稳，尽管碳酸锂价格走低压制成本端涨势，但314Ah电芯在强劲终端需求支撑下供应仍显紧张，0.36-0.37元/Wh的成交价保持稳健。短期看，随着6月后平稳期到来，储能电芯增长动力将更多来自现有大电芯产线的产能爬坡，逢低采购碳酸锂的动作亦在进行。政策层面多项利好正在落地，如汽车促消费、旧车报废更新、下乡等措施，有望推动改装、房车露营、维修保险、赛事与租赁等环节的消费释放，海外市场与零部件龙头将成为主线投资对象。行业总体在出口与内需的博弈中趋于分化，推荐关注出海整车企业及具备全球竞争力的零部件龙头，尤其是AIDC、液冷、智能驾驶、机器人等细分赛道。新能源车出海与车用市场的扩张叠加，正推动整车销量和充电基础设施快速增长，国产小客车“当天购车、当天缴税、当天上牌”的新政提升了企业运营效率，相关支持措施将推动后市场的成长。宁德时代与Octopus Energy合资推进欧洲换电网络，未来将扩展至英国全境，标志着换电商业模式在国际化进程中的具体落地。
🏷️ #储能 #新能源汽车 #政策利好 #出海 #换电
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📰 新能源出口狂飙 智驾升级重塑车市
2026年前4月中国乘用车累计销量为806万辆，同比下降6.7%，为近五年首次下滑。机构研报显示，需求透支、消费能力不足以及燃油车使用成本上升共同压制内需，但出口成为车企最强劲的增长点。前4月乘用车出口272万辆，同比增长68.8%，新能源乘用车出口131万辆，同比大增118.8%。地缘因素推高全球油价，海外消费者转向新能源，中国品牌凭借成熟的三电技术、完整供应链和规模优势，成为性价比最高的选择。出口模式也由单纯整车输出升级为海外建厂、技术输出与代工并举，带来高定价与丰厚利润，企业出海意愿强烈。新能源渗透率上升，4月达到58.1%，累计销量400万辆与去年同期持平。自2015年以来，中国新能源汽车产销量稳居全球第一，为行业长期竞争力打下坚实基础。研报认为出口已成为对冲内需波动的关键变量，海外需求与中国供应链协同作用，推动即期收入与海外市场份额、品牌影响力提升。行业也在推进高阶智驾升级，技术迭代有望扩大产品溢价空间。未来在出口增速快、智驾落地能力强的龙头企业中，具备海外布局与智能技术储备的公司将领先受益，行业通过外需扩张与技术跃升，长期机会值得持续关注。
🏷️ #出口增长 #新能源车 #智驾升级 #海外布局 #中国品牌
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📰 新能源出口狂飙 智驾升级重塑车市
2026年前4月中国乘用车累计销量为806万辆，同比下降6.7%，为近五年首次下滑。机构研报显示，需求透支、消费能力不足以及燃油车使用成本上升共同压制内需，但出口成为车企最强劲的增长点。前4月乘用车出口272万辆，同比增长68.8%，新能源乘用车出口131万辆，同比大增118.8%。地缘因素推高全球油价，海外消费者转向新能源，中国品牌凭借成熟的三电技术、完整供应链和规模优势，成为性价比最高的选择。出口模式也由单纯整车输出升级为海外建厂、技术输出与代工并举，带来高定价与丰厚利润，企业出海意愿强烈。新能源渗透率上升，4月达到58.1%，累计销量400万辆与去年同期持平。自2015年以来，中国新能源汽车产销量稳居全球第一，为行业长期竞争力打下坚实基础。研报认为出口已成为对冲内需波动的关键变量，海外需求与中国供应链协同作用，推动即期收入与海外市场份额、品牌影响力提升。行业也在推进高阶智驾升级，技术迭代有望扩大产品溢价空间。未来在出口增速快、智驾落地能力强的龙头企业中，具备海外布局与智能技术储备的公司将领先受益，行业通过外需扩张与技术跃升，长期机会值得持续关注。
🏷️ #出口增长 #新能源车 #智驾升级 #海外布局 #中国品牌
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📰 海外需求支撑叠加产品竞争力强化，工程机械行业出口韧性凸显，工程机械ETF嘉实(159070)有望持续受益
截至6月26日，工程机械相关市场与出口呈现分化态势。中证工程机械主题指数下跌1.14%，成分股涨跌互现，龙头股如中力股份、光力科技与中联重科表现较好，但合锻智能等个股走弱。另一方面，5月我国工程机械出口继续保持高景气，出口额达61亿美元，同比增长21%，挖掘机出口金额80.8亿元，增速26.2%。区域方面，拉美、非洲市场增长显著，分别实现77%与49%的出口增幅，美国市场也实现129%的同比跃升，显示国产设备全球渗透持续提升。业内观点认为行业出口韧性强，海外需求与产品竞争力共同推动行业全球化扩张进入新阶段，叉车出口同比增长15.6%，外需与内需增速基本持平，支撑持续增长。供应端看，国内龙头在制造效率与供应链响应方面仍具优势，需求端新兴市场基建缺口与发达国家设备更新共同驱动，结合汇率与海外项目落地节奏，行业出口高增长有望持续，整体呈稳中向好。工程机械ETF紧密跟踪相关指数，前十大权重股集中于潍柴动力、徐工机械、三一重工等，权重股占比近74%，反映出行业龙头拉动的特征及市场结构。
🏷️ #出口 #行业指数 #龙头股 #海外需求 #全球化
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📰 海外需求支撑叠加产品竞争力强化，工程机械行业出口韧性凸显，工程机械ETF嘉实(159070)有望持续受益
截至6月26日，工程机械相关市场与出口呈现分化态势。中证工程机械主题指数下跌1.14%，成分股涨跌互现，龙头股如中力股份、光力科技与中联重科表现较好，但合锻智能等个股走弱。另一方面，5月我国工程机械出口继续保持高景气，出口额达61亿美元，同比增长21%，挖掘机出口金额80.8亿元，增速26.2%。区域方面，拉美、非洲市场增长显著，分别实现77%与49%的出口增幅，美国市场也实现129%的同比跃升，显示国产设备全球渗透持续提升。业内观点认为行业出口韧性强，海外需求与产品竞争力共同推动行业全球化扩张进入新阶段，叉车出口同比增长15.6%，外需与内需增速基本持平，支撑持续增长。供应端看，国内龙头在制造效率与供应链响应方面仍具优势，需求端新兴市场基建缺口与发达国家设备更新共同驱动，结合汇率与海外项目落地节奏，行业出口高增长有望持续，整体呈稳中向好。工程机械ETF紧密跟踪相关指数，前十大权重股集中于潍柴动力、徐工机械、三一重工等，权重股占比近74%，反映出行业龙头拉动的特征及市场结构。
🏷️ #出口 #行业指数 #龙头股 #海外需求 #全球化
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📰 家居出海从产品输出转向生态协同
在全球家居市场逐渐从“单兵作战”走向“生态化协同”的背景下，中国家居企业正通过品牌力、设计力与供应链整合来实现出海升级。文章指出，出口市场格局已趋向多元化，亚洲、欧洲、北美仍是主力，但新兴市场份额提升，企业需以当地需求为导向，完善从产品输出向需求响应的转型路径。通过构建数字化平台、整合资源、加强本地化运营，企业能够实现从简单的产品输出到全链路服务的跃升，降低出海成本与试错风险。具体策略包括因地制宜的产品设计与市场定位、建立本地化研发与售后服务体系、以及以高端东方美学为底色的全球化品牌创新。同时，行业组织与专业机构倡导抱团发展、打造全链路出海服务体系，推动从量的扩张转向质的提升，推动中国家居品牌在全球市场实现持续竞争力的打造。
🏷️ #出海升级 #全链路服务 #本地化运营 #东方美学 #抱团发展
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📰 家居出海从产品输出转向生态协同
在全球家居市场逐渐从“单兵作战”走向“生态化协同”的背景下，中国家居企业正通过品牌力、设计力与供应链整合来实现出海升级。文章指出，出口市场格局已趋向多元化，亚洲、欧洲、北美仍是主力，但新兴市场份额提升，企业需以当地需求为导向，完善从产品输出向需求响应的转型路径。通过构建数字化平台、整合资源、加强本地化运营，企业能够实现从简单的产品输出到全链路服务的跃升，降低出海成本与试错风险。具体策略包括因地制宜的产品设计与市场定位、建立本地化研发与售后服务体系、以及以高端东方美学为底色的全球化品牌创新。同时，行业组织与专业机构倡导抱团发展、打造全链路出海服务体系，推动从量的扩张转向质的提升，推动中国家居品牌在全球市场实现持续竞争力的打造。
🏷️ #出海升级 #全链路服务 #本地化运营 #东方美学 #抱团发展
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📰 造纸出口高景气延续 纸箱双增驱动板块机遇
最新机构研报显示，5月轻工制造出口链整体回暖，造纸板块继续保持高景气，纸箱类实现双位数增长，成为行业亮点。纸浆、纸及其制品同比增长10%，纸箱类同样同比增长10%，漂白纸板小幅下滑1%，但造纸整体仍领跑轻工制造。家居板块修复信号明显，沙发出口由负转正同比增长1%，褥垫和PVC地板分别增长8%和5%，卫浴产品跌幅收窄，需求边际改善态势清晰。塑料餐具等其他品类也实现5%的平稳增长。海外订单稳步复苏，纸箱作为电商物流核心包装材料，其高增长直接拉动上游纸浆需求，行业景气度有望向后传导。核心在于出口链的结构性复苏正从造纸向家居延伸，纸箱的双位数增长不仅是短期亮点，更预示全球供应链修复带来订单回流，将提升相关上市公司业绩确定性。当前海外补库存周期与国内轻工企业成本控制能力结合，形成利润修复的良好环境。造纸板块的高景气有望成为轻工制造板块的重要催化剂，出口占比高、产品结构优的企业将率先受益，市场对其业绩预期有望上修。总体来看，5月数据为轻工制造出口链勾勒出清晰复苏路径，造纸和家居板块协同改善，形成板块轮动的潜在机会。
🏷️ #轻工制造 #造纸 #纸箱 #出口复苏 #家居板块
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📰 造纸出口高景气延续 纸箱双增驱动板块机遇
最新机构研报显示，5月轻工制造出口链整体回暖，造纸板块继续保持高景气，纸箱类实现双位数增长，成为行业亮点。纸浆、纸及其制品同比增长10%，纸箱类同样同比增长10%，漂白纸板小幅下滑1%，但造纸整体仍领跑轻工制造。家居板块修复信号明显，沙发出口由负转正同比增长1%，褥垫和PVC地板分别增长8%和5%，卫浴产品跌幅收窄，需求边际改善态势清晰。塑料餐具等其他品类也实现5%的平稳增长。海外订单稳步复苏，纸箱作为电商物流核心包装材料，其高增长直接拉动上游纸浆需求，行业景气度有望向后传导。核心在于出口链的结构性复苏正从造纸向家居延伸，纸箱的双位数增长不仅是短期亮点，更预示全球供应链修复带来订单回流，将提升相关上市公司业绩确定性。当前海外补库存周期与国内轻工企业成本控制能力结合，形成利润修复的良好环境。造纸板块的高景气有望成为轻工制造板块的重要催化剂，出口占比高、产品结构优的企业将率先受益，市场对其业绩预期有望上修。总体来看，5月数据为轻工制造出口链勾勒出清晰复苏路径，造纸和家居板块协同改善，形成板块轮动的潜在机会。
🏷️ #轻工制造 #造纸 #纸箱 #出口复苏 #家居板块
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📰 新能源出口双引擎 中国重汽盈利加速
最新机构研报显示，中国重汽在2025年实现营收577.37亿元，同比增长28.51%，归母净利润16.66亿元，同比增长12.58%。2026年1-5月，国内重卡行业同比增长23%，公司产销保持良好势头，新能源重卡增长明显优于行业。公司在细分市场持续发力，多款车型市占率居行业第一，柴油快递牵引车市占率提升8.4个百分点居首。燃气重卡、新能源重卡和出口成为三大增长曲线，持续驱动业绩。研报强调新能源与出口高景气为盈利提供持续支撑，随应用场景扩展及客户对经济性、可靠性要求提高，重卡新能源渗透率有望稳步提升。公司在纯电动散装饲料车等细分领域已具领先优势，未来放量后规模效应将显现，毛利率有望改善；尽管短期毛利率承压至7.80%，但销售、管理、研发费用率下降，费用控制能力突出，有利于利润释放。出口业务持续强劲，全球竞争力增强，低估值及26-28年预测净利润显示安全边际。整体看，新能源转型与出口扩张构成双轮驱动，推动中国重汽实现长期增长，投资机会值得关注。
🏷️ #新能源汽车 #出口扩张 #毛利率 #市场份额 #行业增长
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📰 新能源出口双引擎 中国重汽盈利加速
最新机构研报显示，中国重汽在2025年实现营收577.37亿元，同比增长28.51%，归母净利润16.66亿元，同比增长12.58%。2026年1-5月，国内重卡行业同比增长23%，公司产销保持良好势头，新能源重卡增长明显优于行业。公司在细分市场持续发力，多款车型市占率居行业第一，柴油快递牵引车市占率提升8.4个百分点居首。燃气重卡、新能源重卡和出口成为三大增长曲线，持续驱动业绩。研报强调新能源与出口高景气为盈利提供持续支撑，随应用场景扩展及客户对经济性、可靠性要求提高，重卡新能源渗透率有望稳步提升。公司在纯电动散装饲料车等细分领域已具领先优势，未来放量后规模效应将显现，毛利率有望改善；尽管短期毛利率承压至7.80%，但销售、管理、研发费用率下降，费用控制能力突出，有利于利润释放。出口业务持续强劲，全球竞争力增强，低估值及26-28年预测净利润显示安全边际。整体看，新能源转型与出口扩张构成双轮驱动，推动中国重汽实现长期增长，投资机会值得关注。
🏷️ #新能源汽车 #出口扩张 #毛利率 #市场份额 #行业增长
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📰 【市场聚焦】聚丙烯：出口拐点 承压下行
2026年5月我国聚丙烯出口出现断崖式拐点，出口在4月创历史单月新高后，5月快速回落，6月仍维持低位。出口回落主要因海外供给回补、地缘风险缓解以及国内外价差修复导致外贸窗口关闭；而国内供给方面，油制PP和PDH开工率处于低位，多条主力装置进行检修，短期内现货刚性需求偏紧。下半年新增产能接连投放，行业将进入供给过剩格局，产量弹性提升，价格易受油价和季节性需求波动影响。下游三大应用领域开工率持续处于低位，618后需求未显著提振，夏季进入传统淡季，中小加工企业资金紧张加剧，短期难以形成持续性上涨。展望中短期，价格将偏弱震荡，存在阶段性反弹机会但有限；长期则受产能过剩支配，价格重心更易下移，需关注原油成本与季节性需求的变化。风险包括能源价格波动对成本及价格的传导。
🏷️ #聚丙烯 #出口 #供给 #需求 #价格
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📰 【市场聚焦】聚丙烯：出口拐点 承压下行
2026年5月我国聚丙烯出口出现断崖式拐点，出口在4月创历史单月新高后，5月快速回落，6月仍维持低位。出口回落主要因海外供给回补、地缘风险缓解以及国内外价差修复导致外贸窗口关闭；而国内供给方面，油制PP和PDH开工率处于低位，多条主力装置进行检修，短期内现货刚性需求偏紧。下半年新增产能接连投放，行业将进入供给过剩格局，产量弹性提升，价格易受油价和季节性需求波动影响。下游三大应用领域开工率持续处于低位，618后需求未显著提振，夏季进入传统淡季，中小加工企业资金紧张加剧，短期难以形成持续性上涨。展望中短期，价格将偏弱震荡，存在阶段性反弹机会但有限；长期则受产能过剩支配，价格重心更易下移，需关注原油成本与季节性需求的变化。风险包括能源价格波动对成本及价格的传导。
🏷️ #聚丙烯 #出口 #供给 #需求 #价格
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📰 出海三连冠后，中国车企如何扩大全球优势_财经精选_财经网
中国汽车出海正从单纯的整车出口转向全链输出与生态共建，体系化竞争力成为决定未来格局的关键。文章回顾了中国汽车出口自2023年超越日本成为全球第一大出口国后的态势：内需下降、出口激增，新能源汽车出口快速攀升，同时海外市场对智能化、合规与本地化基础设施的要求日益提高。企业在 out-out 海外布局中不仅要提升电动化与智能化水平，还需建立完善的数据合规、跨境传输与本地化运营能力，避免简单价格战导致的恶性竞争。跨国企业在中国的反向输出与供应链协同，显示出中国已具备向全球输出底层技术与制造能力的实力。顶层设计上，需制定海外布局规划、建设海外服务平台、建立多层次合作机制，并通过巨灾保险等手段加强海外资产保护。最终，出海的成败将取决于价值观与生态共建：以共赢为核心，尊重知识产权，推动区域化与全球化融合的全球创新联合体，构建更大规模的产业蛋糕。
🏷️ #出海 #全球化 #智能化 #合规 #生态共建
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📰 出海三连冠后，中国车企如何扩大全球优势_财经精选_财经网
中国汽车出海正从单纯的整车出口转向全链输出与生态共建，体系化竞争力成为决定未来格局的关键。文章回顾了中国汽车出口自2023年超越日本成为全球第一大出口国后的态势：内需下降、出口激增，新能源汽车出口快速攀升，同时海外市场对智能化、合规与本地化基础设施的要求日益提高。企业在 out-out 海外布局中不仅要提升电动化与智能化水平，还需建立完善的数据合规、跨境传输与本地化运营能力，避免简单价格战导致的恶性竞争。跨国企业在中国的反向输出与供应链协同，显示出中国已具备向全球输出底层技术与制造能力的实力。顶层设计上，需制定海外布局规划、建设海外服务平台、建立多层次合作机制，并通过巨灾保险等手段加强海外资产保护。最终，出海的成败将取决于价值观与生态共建：以共赢为核心，尊重知识产权，推动区域化与全球化融合的全球创新联合体，构建更大规模的产业蛋糕。
🏷️ #出海 #全球化 #智能化 #合规 #生态共建
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📰 破局“内卷”向新而行，中国摩托车产业锚定高质量发展新航向
最近，中国摩托车商会发布《关于抵制行业内卷、推动产业高质量发展倡议书》，提出六大核心方向，强调行业自律、知识产权保护、规范出海等，以应对行业痛点并指引高质量发展路径。当前行业在电动化、国际化、品牌化方面加速升级，外贸出口持续高位，国内市场消费结构也在从单纯代步向休闲娱乐等多元升级，但低端同质化、恶性竞争与无序出海等“内卷”问题日益突出，严重削弱利润空间与创新能力，拖累行业口碑。倡议从自律、创新保护、出海规范等多维度提供解决框架：摒弃低价恶性竞争，合理定价与分工；尊重原创、抵制侵权，推动核心技术与设计的自主研发；有序出海，提升全球形象与品牌信任度。专家表示，打破内卷需在发动机自研、电控自主可控、赛事数据与品牌沉淀等三大关卡实现突破，同时新能源与智能化为转型提供机会。随着政策放宽与市场需求回暖，国产摩托车在大排量高端化领域仍有广阔成长空间，未来将以“发动机+电控+智能”三位一体的底层能力提升为核心，带动全产业链的升级与万亿级市场的扩张。当前行业需从“拼配置”转向“拼底层能力”，以推动技术创新、品牌建设和服务升级为核心驱动，促进国产摩托走向高质量发展阶段。
🏷️ #行业自律 #创新保护 #出海规范 #低端内卷 #智能化
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📰 破局“内卷”向新而行，中国摩托车产业锚定高质量发展新航向
最近，中国摩托车商会发布《关于抵制行业内卷、推动产业高质量发展倡议书》，提出六大核心方向，强调行业自律、知识产权保护、规范出海等，以应对行业痛点并指引高质量发展路径。当前行业在电动化、国际化、品牌化方面加速升级，外贸出口持续高位，国内市场消费结构也在从单纯代步向休闲娱乐等多元升级，但低端同质化、恶性竞争与无序出海等“内卷”问题日益突出，严重削弱利润空间与创新能力，拖累行业口碑。倡议从自律、创新保护、出海规范等多维度提供解决框架：摒弃低价恶性竞争，合理定价与分工；尊重原创、抵制侵权，推动核心技术与设计的自主研发；有序出海，提升全球形象与品牌信任度。专家表示，打破内卷需在发动机自研、电控自主可控、赛事数据与品牌沉淀等三大关卡实现突破，同时新能源与智能化为转型提供机会。随着政策放宽与市场需求回暖，国产摩托车在大排量高端化领域仍有广阔成长空间，未来将以“发动机+电控+智能”三位一体的底层能力提升为核心，带动全产业链的升级与万亿级市场的扩张。当前行业需从“拼配置”转向“拼底层能力”，以推动技术创新、品牌建设和服务升级为核心驱动，促进国产摩托走向高质量发展阶段。
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📰 Mysteel：供需博弈加剧与高端突围--取向硅钢逆势上涨背后
回顾过去一年，国内取向硅钢产能持续扩张，2025年总产量同比增长13%，高磁感Hi-B 产品产量占比稳步提升，普通取向供需失衡明显，行情低迷阶段中小钢厂主动减产控库。从去年到至今价格整体呈先抑后扬，普通CGO 逼近成本线，高端高磁感因供给偏紧跌幅更小，市场结构性分化显著。进出口维持净出口格局，出口总量稳步上行，东南亚、欧洲电网基建带动高端薄规格硅钢外销增量；进口规模逐年收缩，仅超高牌号超薄产品尚存进口依赖，国产替代持续深化。下游变压器行业内外需求分化，国内特高压、储能、数据中心高效变压器刚需稳定，能效升级拉动高端取向硅钢消耗；海外变压器出口保持高增长，但配电领域铝代铜一定程度压制普通取向需求。整体呈现总量供大于求、高端紧缺的结构性格局，随着电网招标集中落地，市场价格底部支撑逐步增强。展望未来，我国取向硅钢行情又该何去何从？笔者从以下几方面简要分析。 一、上半年市场回顾：现货价格震荡上行，品种分化显著
过去三年国内取向硅钢现货整体呈持续阶梯下行、结构性分化走势。2023 年产能集中投放，普通CGO与高端Hi-B同步大幅走弱，价格全年重心下移；2024 年供给压力延续，全年窄幅震荡，年末逼近钢厂成本线；2025年呈前高后低大幅下探，普通牌号长期亏损，高磁感因特高压、海外变压器需求支撑，高低价差持续拉开。三年间新增产能持续放量压制行情，仅高端薄规格具备溢价，年末行业减产控库，价格下行空间收窄，底部逐步企稳反弹。 2026年上半年，国内取向硅钢市场整体呈现震荡上行的运行态势。以主流牌号23RK085为代表，从年初的11200元/吨震荡上涨至6月17日的12100元/吨，累计涨幅达8%，价格重心稳步抬升。但不同牌号与钢厂之间走势显著分化，武钢27QG120在上海市场从年初9900元/吨涨至10600元/吨，涨幅7.07%；宝钢B30P120从9700元/吨涨至10700元/吨，涨幅达10.31%。相比之下，高端牌号宝钢B23R085从11200元/吨涨至12300元/吨，涨幅9.8%，呈现"高端弹性大"的格局。 从近期走势看，6月第一周价格已在加速爬升——武钢30QG120武汉市场从6月1日的9900元/吨涨至12日的10300元/吨，短短两周涨幅达4%。这背后既有成本端推动，也有宝钢上半年价格政策调价提涨，同时"十五五"电网投资启动带动的需求预期支撑。 二、供应端：产能持续扩张，产量增速放缓但结构性调整加速 2.1 产量数据与同比变化 据Mysteel调研统计，2025年国内取向硅钢有效产能已达到408万吨，同比新增75万吨；全年产量344.68万吨，同比增长13%，其中Hi-B（高磁感）产品产量295.54万吨。2026年1-5月份累计产量156.2万吨，同比增长20.85%，平均产能利用率77.73%。今年供应数据增长较为明显，主要原因从去年到至今产能新增逐步释放出来。 2.2 结构性调整加速：高端产能扩张，低效产能出清 进入2026年，供应端出现两大结构性变化：一是高端产能加速释放。宝钢股份在上海和武汉布局的两座取向硅钢高端工厂，总产能44万吨，正逐步投产中。投产后宝钢取向硅钢总产能将从120万吨提升至164万吨，且全部聚焦高端产品。武钢有限硅钢部的高端取向硅钢绿色制造结构化工程（设计产能22万吨）已于2026年1月成功下线首卷高端成品卷，为后续规模化生产奠定基础。二是低效产能开始出清。据宝钢股份2026年4月业绩说明会透露，国内半流程取向硅钢企业产量已增至118万吨，这类企业投资成本低、产品以中低牌号为主，通过低价策略冲击市场。然而，部分低效产能已出现减产、半停产及库存积压，行业投资热度显著降温。宝钢股份明确表示"新增产能要平稳投放市场，必须先稳定市场秩序"，主动调整竞争策略引导市场回归理性。 总体来看，2026年全年取向硅钢产量预计将维持在350-370万吨区间，增速较2025年进一步放缓。供应端的核心矛盾已从"总量过剩"转向"结构性失衡"——高端产品供需偏紧，中低端竞争白热化。 三、进出口与下游变压器：外需承压、内需接力 3.1 进出口格局：出口增速放缓，进口大幅萎缩 海关总署统计数据显示：2025年我国取向硅钢累计出口75.77万吨，同比增长17.93%；累计进口9.86万吨，同比增长35.5%。2026年1-4月份取向出口26.18万吨，同比微降1.87%，进口2.88万吨，同比下滑12.2%。今年出口下滑的主要压力来自欧盟方向。2026年3月27日，欧盟委员会正式对进口取向电工钢产品发起保障措施调查。此前五年间，我国对欧盟取向硅钢出口从2021年的2.68万吨飙升至2025年的14.97万吨，年均复合增长率高达53.7%，占欧盟进口份额从29%跃升至78%。调查启动后，贸易商普遍暂停报价与订舱，临时措施预计在4-5个月内出台，若最终实施关税配额或加征25%-50%关税，我国每年近15万吨的对欧出口通道将面临实质性收窄。与此同时，自2026年1月1日起，取向硅钢出口已实施许可证管理，短期内对低端产品出口形成抑制，长远看将倒逼行业向高附加值转型。 3.2 下游变压器行业：景气度持续高位 变压器作为取向硅钢的核心下游应用领域，当前行业景气度处于历史高位。 国内电网投资全面提速。两大电网"十五五"期间总投资预计约5万亿元，其中国家电网固定资产投资达4万亿元，较"十四五"增长40%。从落地节奏看，2026年一季度三大电网合计投资已超1600亿元。3月底，国网2026年首次变压器公开招标共计83包24亿元，由33家供应商提供，特变电工、中国西电、山东电工等头部企业分别中标23.7%、20.0%、12.1%，"十五五"规划落地节奏快于市场预期。 变压器出口"量价双升"。受益于全球能源转型、AI算力基建爆发及电网升级加速，国内变压器出口金额持续高速增长——2024年出口总金额670亿美元，2025年已达903.74亿美元（同比增长34.89%）；2026年1-5变压器出口金额同比增幅仍在33%以上，1-5月累计出口13.37亿个，同比增长6.6%。从出口金额和出口数量增长幅度不难看出，我国出口产品结构正向高端化推进，高电压等级、低损耗特种变压器单价显著提升，取向硅钢作为核心材料充分受益。 订单饱满，排期较长。当前变压器行业订单饱满，部分大型企业已排产至2027年底。产业链上市公司在AI算力、全球电网升级及国内电力投资三重驱动下，海外订单同比显著增长。据上市公司人士透露，2026年海外订单目标较上年增长近3倍。 四、下半年行情震荡偏强，高端领跑 价格走势判断：进入下半年，在国网"十五五"特高压工程招标加速落地、变压器出口持续高景气以及AI算力基建拉动的多重利好下，需求端支撑力度有望进一步强化。预计三季度市场将延续震荡偏强格局，四季度伴随电网集中交货和年末赶工高峰，价格或出现阶段性拉升。 结构性机会集中在高端领域。宝钢、武钢高端产能陆续释放，Hi-B产品技术壁垒高、附加值大，在AI数据中心固态变压器、超高压电网建设、节能变压器能效升级等场景中需求旺盛，利润空间远优于中低牌号。相反，中低端市场在供需失衡 和欧盟出口受限的双重压力下，价格竞争将持续激烈，民营小厂利润边缘徘徊的格局短期难改。 出口不确定性是最大风险项。欧盟保障措施调查的终裁结果（最迟2027年2月前）将对出口格局产生决定性影响。短期应关注临时措施出台节点，积极拓展北非、东南亚等新兴市场以分散风险。 供需再平衡仍需时间。尽管低效产能开始出清，但新增高端产能的释放需要一个平稳的市场承接，"先稳价、再放量"将是头部企业下半年的核心策略。在此背景下，取向硅钢价格难以出现大涨，更可能呈现循序渐进温和上行。 综合来看，2026年下半年取向硅钢行情有望延续震荡偏强走势，高端化与出口转型是贯穿全年的主线。在"十五五"电网投资和全球能效升级的长期趋势下，取向硅钢作为"电网心脏"材料的战略价值将持续凸显。但需警惕欧盟贸易调查落地、新增产能集中释放等阶段性冲击。
🏷️ #硅钢 #高端牌号 #出口增速 #电网投资 #变压器
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📰 Mysteel：供需博弈加剧与高端突围--取向硅钢逆势上涨背后
回顾过去一年，国内取向硅钢产能持续扩张，2025年总产量同比增长13%，高磁感Hi-B 产品产量占比稳步提升，普通取向供需失衡明显，行情低迷阶段中小钢厂主动减产控库。从去年到至今价格整体呈先抑后扬，普通CGO 逼近成本线，高端高磁感因供给偏紧跌幅更小，市场结构性分化显著。进出口维持净出口格局，出口总量稳步上行，东南亚、欧洲电网基建带动高端薄规格硅钢外销增量；进口规模逐年收缩，仅超高牌号超薄产品尚存进口依赖，国产替代持续深化。下游变压器行业内外需求分化，国内特高压、储能、数据中心高效变压器刚需稳定，能效升级拉动高端取向硅钢消耗；海外变压器出口保持高增长，但配电领域铝代铜一定程度压制普通取向需求。整体呈现总量供大于求、高端紧缺的结构性格局，随着电网招标集中落地，市场价格底部支撑逐步增强。展望未来，我国取向硅钢行情又该何去何从？笔者从以下几方面简要分析。 一、上半年市场回顾：现货价格震荡上行，品种分化显著
过去三年国内取向硅钢现货整体呈持续阶梯下行、结构性分化走势。2023 年产能集中投放，普通CGO与高端Hi-B同步大幅走弱，价格全年重心下移；2024 年供给压力延续，全年窄幅震荡，年末逼近钢厂成本线；2025年呈前高后低大幅下探，普通牌号长期亏损，高磁感因特高压、海外变压器需求支撑，高低价差持续拉开。三年间新增产能持续放量压制行情，仅高端薄规格具备溢价，年末行业减产控库，价格下行空间收窄，底部逐步企稳反弹。 2026年上半年，国内取向硅钢市场整体呈现震荡上行的运行态势。以主流牌号23RK085为代表，从年初的11200元/吨震荡上涨至6月17日的12100元/吨，累计涨幅达8%，价格重心稳步抬升。但不同牌号与钢厂之间走势显著分化，武钢27QG120在上海市场从年初9900元/吨涨至10600元/吨，涨幅7.07%；宝钢B30P120从9700元/吨涨至10700元/吨，涨幅达10.31%。相比之下，高端牌号宝钢B23R085从11200元/吨涨至12300元/吨，涨幅9.8%，呈现"高端弹性大"的格局。 从近期走势看，6月第一周价格已在加速爬升——武钢30QG120武汉市场从6月1日的9900元/吨涨至12日的10300元/吨，短短两周涨幅达4%。这背后既有成本端推动，也有宝钢上半年价格政策调价提涨，同时"十五五"电网投资启动带动的需求预期支撑。 二、供应端：产能持续扩张，产量增速放缓但结构性调整加速 2.1 产量数据与同比变化 据Mysteel调研统计，2025年国内取向硅钢有效产能已达到408万吨，同比新增75万吨；全年产量344.68万吨，同比增长13%，其中Hi-B（高磁感）产品产量295.54万吨。2026年1-5月份累计产量156.2万吨，同比增长20.85%，平均产能利用率77.73%。今年供应数据增长较为明显，主要原因从去年到至今产能新增逐步释放出来。 2.2 结构性调整加速：高端产能扩张，低效产能出清 进入2026年，供应端出现两大结构性变化：一是高端产能加速释放。宝钢股份在上海和武汉布局的两座取向硅钢高端工厂，总产能44万吨，正逐步投产中。投产后宝钢取向硅钢总产能将从120万吨提升至164万吨，且全部聚焦高端产品。武钢有限硅钢部的高端取向硅钢绿色制造结构化工程（设计产能22万吨）已于2026年1月成功下线首卷高端成品卷，为后续规模化生产奠定基础。二是低效产能开始出清。据宝钢股份2026年4月业绩说明会透露，国内半流程取向硅钢企业产量已增至118万吨，这类企业投资成本低、产品以中低牌号为主，通过低价策略冲击市场。然而，部分低效产能已出现减产、半停产及库存积压，行业投资热度显著降温。宝钢股份明确表示"新增产能要平稳投放市场，必须先稳定市场秩序"，主动调整竞争策略引导市场回归理性。 总体来看，2026年全年取向硅钢产量预计将维持在350-370万吨区间，增速较2025年进一步放缓。供应端的核心矛盾已从"总量过剩"转向"结构性失衡"——高端产品供需偏紧，中低端竞争白热化。 三、进出口与下游变压器：外需承压、内需接力 3.1 进出口格局：出口增速放缓，进口大幅萎缩 海关总署统计数据显示：2025年我国取向硅钢累计出口75.77万吨，同比增长17.93%；累计进口9.86万吨，同比增长35.5%。2026年1-4月份取向出口26.18万吨，同比微降1.87%，进口2.88万吨，同比下滑12.2%。今年出口下滑的主要压力来自欧盟方向。2026年3月27日，欧盟委员会正式对进口取向电工钢产品发起保障措施调查。此前五年间，我国对欧盟取向硅钢出口从2021年的2.68万吨飙升至2025年的14.97万吨，年均复合增长率高达53.7%，占欧盟进口份额从29%跃升至78%。调查启动后，贸易商普遍暂停报价与订舱，临时措施预计在4-5个月内出台，若最终实施关税配额或加征25%-50%关税，我国每年近15万吨的对欧出口通道将面临实质性收窄。与此同时，自2026年1月1日起，取向硅钢出口已实施许可证管理，短期内对低端产品出口形成抑制，长远看将倒逼行业向高附加值转型。 3.2 下游变压器行业：景气度持续高位 变压器作为取向硅钢的核心下游应用领域，当前行业景气度处于历史高位。 国内电网投资全面提速。两大电网"十五五"期间总投资预计约5万亿元，其中国家电网固定资产投资达4万亿元，较"十四五"增长40%。从落地节奏看，2026年一季度三大电网合计投资已超1600亿元。3月底，国网2026年首次变压器公开招标共计83包24亿元，由33家供应商提供，特变电工、中国西电、山东电工等头部企业分别中标23.7%、20.0%、12.1%，"十五五"规划落地节奏快于市场预期。 变压器出口"量价双升"。受益于全球能源转型、AI算力基建爆发及电网升级加速，国内变压器出口金额持续高速增长——2024年出口总金额670亿美元，2025年已达903.74亿美元（同比增长34.89%）；2026年1-5变压器出口金额同比增幅仍在33%以上，1-5月累计出口13.37亿个，同比增长6.6%。从出口金额和出口数量增长幅度不难看出，我国出口产品结构正向高端化推进，高电压等级、低损耗特种变压器单价显著提升，取向硅钢作为核心材料充分受益。 订单饱满，排期较长。当前变压器行业订单饱满，部分大型企业已排产至2027年底。产业链上市公司在AI算力、全球电网升级及国内电力投资三重驱动下，海外订单同比显著增长。据上市公司人士透露，2026年海外订单目标较上年增长近3倍。 四、下半年行情震荡偏强，高端领跑 价格走势判断：进入下半年，在国网"十五五"特高压工程招标加速落地、变压器出口持续高景气以及AI算力基建拉动的多重利好下，需求端支撑力度有望进一步强化。预计三季度市场将延续震荡偏强格局，四季度伴随电网集中交货和年末赶工高峰，价格或出现阶段性拉升。 结构性机会集中在高端领域。宝钢、武钢高端产能陆续释放，Hi-B产品技术壁垒高、附加值大，在AI数据中心固态变压器、超高压电网建设、节能变压器能效升级等场景中需求旺盛，利润空间远优于中低牌号。相反，中低端市场在供需失衡 和欧盟出口受限的双重压力下，价格竞争将持续激烈，民营小厂利润边缘徘徊的格局短期难改。 出口不确定性是最大风险项。欧盟保障措施调查的终裁结果（最迟2027年2月前）将对出口格局产生决定性影响。短期应关注临时措施出台节点，积极拓展北非、东南亚等新兴市场以分散风险。 供需再平衡仍需时间。尽管低效产能开始出清，但新增高端产能的释放需要一个平稳的市场承接，"先稳价、再放量"将是头部企业下半年的核心策略。在此背景下，取向硅钢价格难以出现大涨，更可能呈现循序渐进温和上行。 综合来看，2026年下半年取向硅钢行情有望延续震荡偏强走势，高端化与出口转型是贯穿全年的主线。在"十五五"电网投资和全球能效升级的长期趋势下，取向硅钢作为"电网心脏"材料的战略价值将持续凸显。但需警惕欧盟贸易调查落地、新增产能集中释放等阶段性冲击。
🏷️ #硅钢 #高端牌号 #出口增速 #电网投资 #变压器
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📰 瓦楞纸价格强势反弹，出口与成本双轮驱动行业回暖_腾讯新闻
本轮瓦楞纸涨价受原料端废黄板纸供应趋紧与出口需求回升共同推动，价格自4月起走高，AA级瓦楞纸日均价已升至3028元/吨，较4月上涨约11.5%。废黄板纸价格同样上涨，成本端持续上行成为价格上行的核心支撑；另一方面，出口持续高增长成为需求端的关键驱动，5月出口同比显著提升，机电与自动化设备等高附加值出口增速显著。但劳动密集型出口偏弱，全球能源与消费价格波动对下游需求仍具抑制作用。上市公司表现分化，龙头企业通过一体化布局与成本控制提升毛利率与现金流，若以产能利用率维持在高位并推进海外产能布局，具备竞争优势的企业将更易实现盈利修复。
展望未来，行业供应增速或放缓，新增产能相对有限，一体化、差异化产品和海外市场布局将成为龙头企业盈利修复的关键支撑。短期受下游需求波动影响，纸价可能出现先扬后抑的走势；中长期则看好以“产品差异化+林浆纸一体化”为核心的发展路径，全球可持续包装与电商增长有望持续推动行业规模扩张。
🏷️ #瓦楞纸 #一体化 #原料成本 #出口需求 #盈利修复
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📰 瓦楞纸价格强势反弹，出口与成本双轮驱动行业回暖_腾讯新闻
本轮瓦楞纸涨价受原料端废黄板纸供应趋紧与出口需求回升共同推动，价格自4月起走高，AA级瓦楞纸日均价已升至3028元/吨，较4月上涨约11.5%。废黄板纸价格同样上涨，成本端持续上行成为价格上行的核心支撑；另一方面，出口持续高增长成为需求端的关键驱动，5月出口同比显著提升，机电与自动化设备等高附加值出口增速显著。但劳动密集型出口偏弱，全球能源与消费价格波动对下游需求仍具抑制作用。上市公司表现分化，龙头企业通过一体化布局与成本控制提升毛利率与现金流，若以产能利用率维持在高位并推进海外产能布局，具备竞争优势的企业将更易实现盈利修复。
展望未来，行业供应增速或放缓，新增产能相对有限，一体化、差异化产品和海外市场布局将成为龙头企业盈利修复的关键支撑。短期受下游需求波动影响，纸价可能出现先扬后抑的走势；中长期则看好以“产品差异化+林浆纸一体化”为核心的发展路径，全球可持续包装与电商增长有望持续推动行业规模扩张。
🏷️ #瓦楞纸 #一体化 #原料成本 #出口需求 #盈利修复
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📰 瓦楞纸价格强势反弹，出口与成本双轮驱动行业回暖
今年4月下旬以来，国内瓦楞纸市场价格持续上涨，至6月12日AA级日均价达3028元/吨，较4月20日上涨11.53%。涨价的核心来自原料端废黄板纸供应收紧与出口需求回升：废黄板纸价自4月中旬起走高，6月12日达到1763元/吨，较4月10日上涨15.42%，供应偏紧导致回收量下降，企业竞价抢纸情绪升温，成本端得到支撑。需求方面，出口持续高增：5月出口同比增19.4%，前5月累计增15.5%，机电、集成电路等出口增速显著，但劳动密集型商品仍偏弱，全球能源与科技产品上涨抑制居民消费。上市公司分化明显，山鹰国际等龙头通过成本控制与产业链一体化提升毛利，但业绩存在回落与转型压力；景兴纸业和太阳纸业在再生浆、箱板纸等领域布局多元化，海外产能扩张逐步推进。未来市场展望呈现“成本驱动+出口拉动”的阶段性修复，新增产能放缓、下游需求回暖将决定行业底部及盈利修复的深度。总体看，具备原料自给、一体化布局与海外市场的龙头企业，受益于价格上涨与结构性升级，行业将在可持续包装与消费升级趋势中逐渐回稳。
🏷️ #瓦楞纸 #原材料 #出口增长 #龙头企业 #成本控制
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📰 瓦楞纸价格强势反弹，出口与成本双轮驱动行业回暖
今年4月下旬以来，国内瓦楞纸市场价格持续上涨，至6月12日AA级日均价达3028元/吨，较4月20日上涨11.53%。涨价的核心来自原料端废黄板纸供应收紧与出口需求回升：废黄板纸价自4月中旬起走高，6月12日达到1763元/吨，较4月10日上涨15.42%，供应偏紧导致回收量下降，企业竞价抢纸情绪升温，成本端得到支撑。需求方面，出口持续高增：5月出口同比增19.4%，前5月累计增15.5%，机电、集成电路等出口增速显著，但劳动密集型商品仍偏弱，全球能源与科技产品上涨抑制居民消费。上市公司分化明显，山鹰国际等龙头通过成本控制与产业链一体化提升毛利，但业绩存在回落与转型压力；景兴纸业和太阳纸业在再生浆、箱板纸等领域布局多元化，海外产能扩张逐步推进。未来市场展望呈现“成本驱动+出口拉动”的阶段性修复，新增产能放缓、下游需求回暖将决定行业底部及盈利修复的深度。总体看，具备原料自给、一体化布局与海外市场的龙头企业，受益于价格上涨与结构性升级，行业将在可持续包装与消费升级趋势中逐渐回稳。
🏷️ #瓦楞纸 #原材料 #出口增长 #龙头企业 #成本控制
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📰 钢铁流通行业“反内卷”，全国40余家商协会集体喊停价格战 — 新京报
钢铁行业正在推进“反内卷”行动，流通端首次大规模联合响应国家政策。中国钢铁工业协会流通分会与焊管分会联合发布倡议，40余家省市钢铁流通行业组织共同参与，涵盖建筑钢材、板材、不锈钢等细分领域。倡议明确抵制低于成本价倾销和恶意抢单等违法违规行为，推动价格、量级竞争向品质、服务、品牌等正向竞争转变，并建立行业价格自律和风险预警机制。此次倡议还提出规范出口秩序，理性参与国际竞争，防范海外市场的贸易摩擦和对欧盟CBAM等规则的应对。行业背景显示，2025年粗钢产量虽同比下降，但表观消费和出口均出现“量增价跌”特征，2026年钢贸行业仍面临总量见顶、结构优化的新格局。为实现产业升级，流通企业需加快向供应链综合服务商转型，在加工、仓储、物流与供应链管理等领域形成差异化竞争力。
🏷️ #反内卷 #钢铁流通 #出口规范 #供应链
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📰 钢铁流通行业“反内卷”，全国40余家商协会集体喊停价格战 — 新京报
钢铁行业正在推进“反内卷”行动，流通端首次大规模联合响应国家政策。中国钢铁工业协会流通分会与焊管分会联合发布倡议，40余家省市钢铁流通行业组织共同参与，涵盖建筑钢材、板材、不锈钢等细分领域。倡议明确抵制低于成本价倾销和恶意抢单等违法违规行为，推动价格、量级竞争向品质、服务、品牌等正向竞争转变，并建立行业价格自律和风险预警机制。此次倡议还提出规范出口秩序，理性参与国际竞争，防范海外市场的贸易摩擦和对欧盟CBAM等规则的应对。行业背景显示，2025年粗钢产量虽同比下降，但表观消费和出口均出现“量增价跌”特征，2026年钢贸行业仍面临总量见顶、结构优化的新格局。为实现产业升级，流通企业需加快向供应链综合服务商转型，在加工、仓储、物流与供应链管理等领域形成差异化竞争力。
🏷️ #反内卷 #钢铁流通 #出口规范 #供应链
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📰 缝制机械行业步入“全要素出海”新阶段
近年中国缝制机械行业在全球仍具领先地位，整机产能占比全球约85%，但内需收缩、出口回升的“内冷外热”态势正在形成，行业进入存量竞争阶段，利润空间持续压缩。专家指出，出口量增加并不等同于全面出海，企业需跳出“单纯对外销售设备”的思维，推动本土化运营、技术与服务体系的全球布局。培训梳理了五种落地模式：海外仓、办事处、分公司、合资和全资子公司，并强调中小企业可先以办事处+海外仓试水，逐步升级；合资需设定解约和优先受让等条款以规避股东风险。未来出海应覆盖产品、服务、资本、人才、供应链与本地化运营等要素，形成完整的全球产业生态。协会表示将继续提供专业培训与支持，推动深耕式出海，打造具有国际竞争力的行业龙头。
🏷️ #出海 #本土化 #合规 #全球化 #服务网络
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📰 缝制机械行业步入“全要素出海”新阶段
近年中国缝制机械行业在全球仍具领先地位，整机产能占比全球约85%，但内需收缩、出口回升的“内冷外热”态势正在形成，行业进入存量竞争阶段，利润空间持续压缩。专家指出，出口量增加并不等同于全面出海，企业需跳出“单纯对外销售设备”的思维，推动本土化运营、技术与服务体系的全球布局。培训梳理了五种落地模式：海外仓、办事处、分公司、合资和全资子公司，并强调中小企业可先以办事处+海外仓试水，逐步升级；合资需设定解约和优先受让等条款以规避股东风险。未来出海应覆盖产品、服务、资本、人才、供应链与本地化运营等要素，形成完整的全球产业生态。协会表示将继续提供专业培训与支持，推动深耕式出海，打造具有国际竞争力的行业龙头。
🏷️ #出海 #本土化 #合规 #全球化 #服务网络
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📰 股市必读：6月15日天和磁材现1笔大宗交易 机构净买入364.6万元
天和磁材在2026年6月15日收盘为38.38元，日涨幅0.95%，成交额2.07亿元，换手率4.28%。同日出现1笔大宗交易，机构净买入364.6万元，主力资金净流出81.63万元，散户净流出432.43万元，游资净流入514.06万元。公司在投资者交流中回答多项问题，强调产品未应用于通信Sim/eSim原材料或技术领域，苹果并非直接客户，已布局钐铁氮永磁材料且处于样品阶段。2025年产能约9300吨，利用率98.81%，出口管制方面持续加强，企业严格合规并完善出口许可申报和全流程管控。公司希望通过稳健经营与高质量发展回报股东，并公布了2025年度股利派发方案，每股0.25元，总派发66,070,000元。对欧盟市场，全球业务中，国际业务收入约103,205.29万元，占比44.02%，销售以直销为主，并通过严格的供应商认证体系与长期客户关系实现全球布局。公司对募投资金的使用也强调优化闲置资金进行短期现金管理，继续推进高性能钕铁硼相关项目建设。总体而言，天和磁材继续聚焦高端稀土永磁材料领域，强调合规经营、技术创新与国际化布局，同时回应了市场对股价波动、出口政策及未来业务方向的关注。//请注意：以上内容基于公开信息整理，非投资建议。
🏷️ #稀土 #永磁材料 #出口合规 #直销模式 #全球业务
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📰 股市必读：6月15日天和磁材现1笔大宗交易 机构净买入364.6万元
天和磁材在2026年6月15日收盘为38.38元，日涨幅0.95%，成交额2.07亿元，换手率4.28%。同日出现1笔大宗交易，机构净买入364.6万元，主力资金净流出81.63万元，散户净流出432.43万元，游资净流入514.06万元。公司在投资者交流中回答多项问题，强调产品未应用于通信Sim/eSim原材料或技术领域，苹果并非直接客户，已布局钐铁氮永磁材料且处于样品阶段。2025年产能约9300吨，利用率98.81%，出口管制方面持续加强，企业严格合规并完善出口许可申报和全流程管控。公司希望通过稳健经营与高质量发展回报股东，并公布了2025年度股利派发方案，每股0.25元，总派发66,070,000元。对欧盟市场，全球业务中，国际业务收入约103,205.29万元，占比44.02%，销售以直销为主，并通过严格的供应商认证体系与长期客户关系实现全球布局。公司对募投资金的使用也强调优化闲置资金进行短期现金管理，继续推进高性能钕铁硼相关项目建设。总体而言，天和磁材继续聚焦高端稀土永磁材料领域，强调合规经营、技术创新与国际化布局，同时回应了市场对股价波动、出口政策及未来业务方向的关注。//请注意：以上内容基于公开信息整理，非投资建议。
🏷️ #稀土 #永磁材料 #出口合规 #直销模式 #全球业务
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