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📰 长安汽车5月海外交付7.07万台同比增38%，泰国罗勇工厂2万台整车下线

长安汽车在海外市场的增长呈现“财务贡献”阶段的信号。 海外交付量达到70700台，若按年化推算约85万台，虽距2030年150万台目标尚有差距，但同比增速达到38%，高于行业水平，显示海外布局初步转向利润驱动。新能源交付92400台，同比增长仅5.8%，与启源品牌的85%增速形成对比，表明新能源结构仍在调整中，启源Q05连续破万且5月达到1.93万辆，是国内新能源的主力车型，但深蓝、阿维塔等增速放缓对啤合增量有一定影响。 罗勇工厂投产后产能利用率在初期偏低，约不足30%，但本地化率超50%，未来目标提升到90%，本地化提升有助降本但短期需承担供应链磨合成本。 同行业对标显示，比亚迪、长城、奇瑞等在泰国已有产能，当前泰国车企产能利用率多在50%左右，长安处于爬坡初期，单位制造成本较先行者高约15%-20%。 财务层面，海外毛利率约11%，低于国内新能源约6个百分点，折旧与本地化采购是初期压力。若以总投资100亿泰铢、10年直线折旧计算，年折旧约2亿元，5万台产能单车折旧约4000元，10万台降至2000元。启源Q05在泰上市短期订单具备转化潜力，但需关注交付周期与退订风险。 市场预期方面，2026年海外销量目标为60-70万台，2025年1-5月海外交付约30万台，若保持当前势头，全年有望实现约43%-50%的进度。新能源增速若下半年无显著提量，全年增速或低于此前两位数指引。 长安海外扩张面临泰国市场竞争加剧、巴西与罗勇工厂高资本开支压力、欧洲市场选址不确定等风险。启源作为长安新能源的核心品牌，其海外表现将直接影响集团全球化估值与战略兑现。总体看，海外产能爬坡进入关键期，增速可观，盈利能力仍需以后几个季度验证。

🏷️ #海外市场 #启源 #泰国工厂 #产能爬坡 #新能源

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📰 印尼资源民族主义升级_行业新闻_全球矿产资源网

印尼资源民族主义正在推动全球关键矿产供应链的结构性重塑，镍只是探路石，铜与铝才是核心深水区。印尼通过压缩矿石开采配额、提高出口税、优化基准价并将伴生金属纳入计价体系，意在将资源优势转化为财政与产业控制权，并要求跨国企业在本土完成全链条落地。镍领域因先形成HPAL园区而成为试验田，铜铝领域的限制正在渐进展开，出口递减与本地加工增加已成共识趋势，导致全球铜精矿TC/RC谈判更加困难，也推动铝土矿与铜矿资源的紧张叙事。海外项目面临高昂成本与风险，但为避免单点被“卡脖子”仍具备长期必要性。对铜市而言，印尼的渐进收紧将利好具本地冶炼能力者，却加剧无本地布局者的供应难度；铝市则存在铝土矿再禁出口的风险，与替代源不稳共同抬升氧化铝价格。对镍市场，若印尼限制中间品出口，全球不锈钢与电池材料定价权将进一步向印尼本土园区集中。为应对，建议密切关注铝土矿出口动态与铜精矿配额进展，加速非印尼原料长协锁定，关注非洲与南美物流稳定性，并优先配置具备印尼园区盈利能力与海外资源储备的龙头企业，降低对印尼原矿或中间品的单一依赖。

🏷️ #资源重构 #印尼政策 #铜铝镍 #海外布局 #供应链安全

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📰 中信建投：海外推迟制冷剂削减节奏 制冷剂行业盈利久期增强_股市直播_市场_中金在线

中信建投证券指出，油价中枢上行未被充分定价，建议以油价中枢上行为基础设定投资框架，先布局确定性资产。中期看，中国化工在全球竞争力增强，通胀环境有利于具盈利底的HALO资产；油价冲击后再寻找传导顺畅、核心竞争力提升的化工龙头。行业数据方面，化工出口需求旺盛，海外订单积极，英国推迟三代制冷剂削减节奏、龙头企业提价，海外供给紧缺延长高盈利期。4月化工品出口呈结构性分化，石化、聚氨酯、煤化工、氟化工、硅化工及氯碱等领域增速显著，利好化工板块。新一轮化工配置行情接近，市场对油价与需求的不确定性正在逐步消化，供需驱动下化工股有望获得中短期EPS确定性收益。碳中和考核办法正式落地，为高能耗化工带来成本上升与出清推动，促进行业升级。总体来看，短期和中期关注受益于海外缺口与国内保供结构性改善的化工标的。

🏷️ #油价上行 #化工板块 #EPS确定性 #海外需求 #碳中和

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📰 逆变器：2026 年 4 月海关出口数据梳理

本文对2026年4月及前4月国内逆变器出口、分省分区域出口、储能电芯需求以及中长期行业趋势进行了综合分析。4月国内逆变器出口达到9.38亿美元，同比上涨17%、环比增长24%；1-4月累计出口33.6亿美元，同比增速达到35%，单位均价为230美元/个，同比提升29、环比微降1%。行业逻辑指向光储进入传统出货旺季，叠加春节扰动后二季度有望实现显著环比增长，需求端主要来自AI算力带动的大型储能及全球能源安全需求推动的户用储能双主线。区域方面，浙江、广东成为出口核心区域，单月及累计同比均显著增长；安徽、上海虽有回暖迹象，但累计同比仍下滑。区域分布显示欧洲仍为第一大出口目的地，中东、东南亚等区域环比增速明显，重点增量国家覆盖沙特、阿联酋、日本、菲律宾、泰国、越南等。储能电芯方面，InfoLink一季报显示全球储能电芯出货205.52GWh，其中大储占比约87%，小储（户储）约13%；CR10为85.3%、CR5约58.9%，行业集中度下降，竞争加剧。大储主导需求来自AI机房对高功率储能的拉动，100Ah/280Ah/314Ah等型号渗透加速，Q1头部企业为宁德时代、海辰储能、比亚迪储能、亿纬锂能等；小储以户用为主，海外市场有望继续扩大。中长期展望偏乐观：欧洲市场因能源价格上行驱动户储与大储装机并进，美国受AI数据中心需求驱动负荷增加，全球新兴市场对能源自主的需求也在持续放大，沙特、阿联酋等中东市场的储能投资有望持续增长。总体而言，行业景气度高，竞争格局趋于多元化，未来行业增量来自于海内外新兴市场与大型算力基础设施的储能需求。

🏷️ #储能 #光储 #AI算力 #海外市场 #大储小储

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📰 海外收入占比99%！低产能利用率却逆势扩产！晶通新材IPO引关注

浙江晶通新材正式启动港股上市进程，作为国内高分子装饰石晶复合材料领域的头部供应商，公司在全球PVC装饰材料市场中具备较强出口优势，海外收入占比连续多年接近100%，核心市场以欧洲为主，北美增速亦显著。但海外合规隐患逐步显现，泰国、德国、新加坡等地存在及已披露的合规与税务问题，可能带来运营、合规与财务风险。公司计划通过本次发行筹资扩产，重点在国内墙板生产基地及匈牙利绿色生产基地建设，同时扩充泰国产能；并用于智能制造改造及研发升级，提升长期竞争力。然而，泰国扩产产能利用率极低且毛利率承压，未来是否能消化新增产能与改善盈利成为市场关注焦点。股权高度集中，创始人及相关股东掌控投票权超过9成，历史分红显著，IPO 前夕的分红引发市场关注，潜在对公司治理与股东利益平衡产生影响。总体看，晶通新材具备强劲出口与增长潜力，但海外合规、产能利用率与股权结构等风险需持续关注。未来发展需在提升北美与欧洲贡献、优化产能利用率及提升企业治理透明度之间取得平衡。

🏷️ #出口增长 #海外合规 #产能利用 #股权集中 #分红治理

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📰 月销破25万、出口再刷纪录，奇瑞的四月有点“不一样”

奇瑞在四月展现出全方位的强势增长态势。单月销量达25.1万辆，同比增长超过25%，其中出口、新能源与技术落地成为同一时间点的快进键。海外市场表现尤为抢眼，四月出口超过17.7万辆，累计四个月57万辆，欧洲市场销量大幅提升，英国和欧盟同比增长显著，新能源车型占比超一半，英国单月销量居品牌前列，JAECOO 7成为英国热销车型。欧洲运营中心在西班牙投入运营并与ACO签署赛事合作，显示奇瑞在海外已从“走出去”走向“融进去”的阶段。

新能源方面，四月销量破十万辆，同比增长六成以上，前四月累计26万辆。多品牌、多品类协同推动，风云T9L、智界V9、全新QQ3等车型在预售/上市阶段取得强劲订单，市场反馈验证了产品路径的正确性。技术落地层面，奇瑞与全球顶级厂商在AI、智驾、座舱、48V架构等领域密集合作，涌现出整车级48V低压平台、鲲鹏天擎发动机、犀牛电池等落地成果，提升了用户的驾驶体验。

品质方面，奇瑞坚持严格品质关，全球五星认证车型达到65款，在J.D. Power评选的五大核心领域均位居自主品牌第一，显示出从销量、出口到技术、品质的全面竞争力。综合来看，奇瑞四月的表现并非短期冲高，而是长期积累后的自然释放，海外从“卖车”转向“扎根”，技术从“储备”转向“落地”，产品从“覆盖”转向“爆款”的多线并进，体现出良性循环的初步成型。

🏷️ #出口 #新能源 #海外市场 #技术落地 #品质

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📰 中国重汽2026年一季度营收净利双增 迎来业绩开门红

中国重汽2026年一季度实现营收、归母净利及扣非净利润等核心指标的同比大幅增长，显示盈利质量持续提升。公司一季度毛利率提升，期间费用率下降，成本管控与精益管理成效突出，运营效率稳步改善。在行业层面，重卡市场回暖，国内销量显著增长，为中国重汽豪沃重卡在多个地区交付提速提供支撑。公司产销量同步增长，市场份额保持行业前列，海外业务成为重要增量来源，出口占比逐步提升，海外市场布局与本地化服务网络增强了全球竞争力。新能源重卡与天然气重卡成为未来重点，技术迭代与场景化应用推动规模化推广，行业对2026年重卡市场持乐观态度，中国重汽在新能源、全球化及降本方面的综合竞争力有望持续发力，带来业绩持续向好。机构普遍看好行业前景，预计公司将进一步巩固领先地位并推进全价值链降本。

🏷️ #重卡 #海外市场 #新能源重卡 #降本 #盈利能力

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📰 调研速递|某上市公司接受昆仑信托等38家机构调研 净利润同比增长56.16%至7.52亿元

本次调研聚焦公司2025年度经营情况与海外及新能源、芯片算力等重点领域的进展。2025年公司主营收入达到1157.29亿元，同比增长2.42%；归母净利润7.52亿元，同比大增56.16%，利润提升来自海外市场销量增长、数字化提升经营效率及毛利率改善。铜及铜合金产销量分别为190.61万吨和176.87万吨，显示行业规模优势持续巩固。海外业务收入155.49亿元，占总营收13.44%，同比增长27.86%，铜材海外销量和出口规模位居行业前列，境外增长有助于优化全球客户结构与盈利能力。新能源领域，高压平台扁线出货量同比增50%，市场份额进一步领先，新能源驱动电机定点项目及高压平台量产进展顺利，1000V–1500V系列驱动电机扁线成为核心材料并展开批量供货与认证。芯片算力方面，铜材销量4.1万吨，算力散热领域增速显著，计划在广东设液冷科技子公司并在越南投建年产3万吨的液冷散热及铜排生产项目，拓展全球产能与布局。稀土永磁业务收入同比增长32.47%，总产能提升至1.3万吨，并获首批出口许可证，国际化步伐加速。总体看，公司在海外扩张、新能源及芯片领域的技术布局及产能扩张步伐明显，加速提升竞争力与长期盈利能力。

🏷️ #业绩增长 #海外市场 #新能源 #芯片算力 #稀土永磁

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📰 中国重汽2025年业绩双增筑牢根基 2026年剑指1255亿元营收目标

2025年，中国重汽在重卡行业周期中实现盈利与营收双增，海外布局、新能源智能化、股东回报和治理等方面取得突破，奠定千亿市值基础。公司提出2026年股权激励目标，预计营收1255亿元，销售利润率8.5%，三大增量引擎助力高质量发展。2025年业绩显示高质量增长：港股归母净利润同比增19.8%，A股扣非净利润同比增17.43%，现金流稳健，经营性现金流76.2亿元，现金及等价物184亿元，杜绝“纸面富贵”。海外市场成核心增长极，出口19排重卡量位居全球第一，覆盖150余国，网络覆盖广泛，形成本地化运营。新能源与智能化方面，港股新能源重卡销量增长248.9%，A股新能源重卡销量1.79万辆，汕德卡智驾等高附加值产品提升竞争力。在股东回报方面，2025年港股每股派息0.78元，分红比例60%，A股分红9.67亿元，股息率4.89%，持续提高回报能力。治理方面，连续五年获深交所“A”级信息披露评级，ESG评级提升至A，市场对治理能力给予高度认可。面向2026年，多重利好叠加，老旧货车更新、经济增长目标及新能源渗透率提升，将推动需求释放，海外市场继续扩容，新业务与高端智能产品落地将进一步放大盈利，金融与后市场等新板块转向利润中心。中国重汽正从单一制造商向全球商用车生态巨头跃升，具备全球资源、核心动力与全生命周期服务三大核心能力，有望持续引领全球重卡领域的高质量增长。

🏷️ #重汽 #新能源 #海外市场 #股东回报 #治理

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📰 81.6亿元！温州“新三样”出海成绩单亮眼

2025年温州新能源汽车、锂电池与光伏产品组成的“新三样”出口额达81.6亿元，同比增长94.3%，成为外贸新引擎。光伏4.0亿元、锂电池46.8亿元、新能源汽车30.8亿元，三大领域增长显著，锂电池增速翻倍、汽车用锂电出口扩大，出口覆盖全球140多国地区，荷兰、澳大利亚、阿联酋、英国等市场领先。
海关与企业协同优化通关与滚装运输，出口以一般贸易为主，海运占比超80%。储能锂电池与车用锂电正成为重点，企业如浙江鼎科、温州弗迪、比亚迪等持续扩展海外市场，西非、南美等地区需求上升。未来将通过义甬舟、金丽温开放大通道等举措，提升全链路通关与国际物流服务，推动新三样出口持续回升。

🏷️ #新能源汽车 #锂电池出口 #光伏产品 #海关通关

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📰 宁波银行北京分行与中国机电产品进出口商会达成战略合作共拓机电外贸新空间_北京商报

本次年会在北京召开，由中国机电产品进出口商会主办，汇聚600名行业精英。宁波银行受邀参会并与商会签署战略合作协议，为后续合作奠定基础。年会以新格局为主题，聚焦全球产业链调整中的机电外贸新机遇。
主题分享环节，柴姿围绕《数智赋能·链通全球：宁波银行海外财资中心助力机电外贸韧性增长》演讲，阐释海外财资中心如何精准对接机电外贸需求，获得现场广泛认可。
签约环节，宁波银行北京分行行长陈辰代表银行与商会正式签约，明确双方资源对接的具体方向。未来，银行将以专业优势深度整合商会资源，挖掘头部企业与潜力客户，提供定制化金融服务，扩大优质客户群体。

🏷️ #机电外贸 #海外财资中心 #战略合作 #金融服务

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📰 乐清：电气出口超134亿元

据温州海关数据，2025年乐清电气控制装置出口达134.8亿元，同比增长近10%，占温州出口68.7%、占浙江省出口25.5%。以电气为核心的乐清制造集群正在融入全球市场，覆盖输电、变电、传感器、断路器等全链条，企业超千家，产品出口至195个国家和地区。
海关通过关长送政策上门，推动AEO高级认证培育，提升通关便利和供应链稳定性。创奇、正泰、德力西等乐清企业已获认证，增强国际合作信心。2025年正泰出口额超16亿元，同比增长6%，创近三年新高，企业也在拓展欧洲、非洲等新市场，显示乐清电气出口持续向好。

🏷️ #乐清电气 #海关认证 #全球市场 #出口增长

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📰 中复神鹰：行业价格趋于稳定 碳纤维产品Q3出口增长明显|直击业绩会

在中复神鹰2025年上半年度业绩交流会上，公司高层详细解答了投资者关心的市场库存、价格成本等问题。由于碳纤维行业的快速扩张，产能与下游应用的错配导致行业产能利用率低。金亮表示，自2024年起，市场供需逐步回归理性，库存管理得以改善，销售策略灵活调整，库存已降至合理水平。

尽管行业价格趋于稳定，但竞争依然激烈。中复神鹰上半年毛利率下降，尽管如此，二季度营业收入和净利润均实现大幅增长。公司高端产品销量表现良好，特别是在风电领域的收入增长超过200%。此外，公司通过技术降本和产能释放提升经营业绩，预计下半年财务表现将持续改善。

中复神鹰还在新兴产品领域和海外市场布局。无人机和人形机器人领域的合作进展顺利，海外市场虽因需求变化短期波动，但目前已呈现复苏态势。公司将继续探索高质量的出海路径，推动海外业务成为增长的重要动力。

🏷️ #碳纤维 #库存管理 #市场竞争 #高端产品 #海外市场

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📰 新易盛上半年业绩暴增约355% 出口占比超九成

新易盛在2025年上半年的财务报告显示，公司业绩实现了显著增长。营业收入达到104.37亿元，同比增长282.64%，净利润达到39.42亿元，同比暴增355.68%。尤其是在光模块业务领域，受益于AI算力需求的快速增长，公司点对点光模块的销售额达到了104.09亿元，毛利率也显著提升。同时，公司的海外市场布局取得显著成效，海外营收占比高达94.4%。

在研发方面，新易盛持续加大投入，上半年研发支出达到33.37亿元，同比增长157.56%。公司新增申请专利1211项，核心技术领域不断拓展。这些创新支撑了新易盛在高速光模块领域的领先地位，尤其是1.6T光模块的推出，解决了数据中心互联的关键需求。未来，公司还将专注于扩大产能和推进新技术落地，为数字经济发展提供支持。

面对激烈的市场竞争，新易盛提出了三项策略以增强抗风险能力，包括拓宽客户结构、优化供应链管理以及加强汇率风险对冲。公司计划通过“AI+光通信”战略，抢占高速光模块市场，力争在2025年底实现全球市场份额提升至30%。这是公司朝向更高目标的重要一步。

🏷️ #新易盛 #光模块 #AI算力 #海外市场 #研发创新

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📰 钧达股份：海外销售占比过半 A+H双平台助力全球战略

钧达股份在2025年上半年实现营业收入36.63亿元，归母净利润亏损收窄至2.64亿元，海外销售占比首次突破50%。随着全球光伏需求增长，公司积极拓展海外市场，境外收入同比大幅增长116.15%。在印度和土耳其等市场，钧达股份已成为领先的光伏电池供应商，并与土耳其本土客户签署战略合作协议，推动电池项目的本土化布局。

在技术方面，钧达股份专注于N型电池的工艺优化，提升了电池的转化效率和降低了成本。公司在滁州和淮安布局的N型电池生产基地合计产能超40GW，确保了其在全球市场的竞争力。政策层面，光伏行业供需关系逐步改善，政策引导下价格逐渐修复，为公司盈利恢复创造了良好环境。

钧达股份于2025年成功在香港上市，成为光伏行业首家“A+H”双平台上市企业，增强了其融资能力和国际影响力。随着海外市场的拓展和核心技术的持续进步，公司有望在行业回暖周期中实现盈利的加速修复，长期成长潜力显著。

🏷️ #钧达股份 #光伏行业 #海外市场 #N型电池 #双资本平台

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