⁣
📰 景顺长城基金龚丽丽：工程机械企业利润弹性有望得到释放

工程机械行业在经过6年的调整后再次迎来涨价潮，内需提振与出口改善双轮驱动，使行业进入“量价齐升”的上行周期。基金经理龚丽丽认为，在价格传导与利润弹性释放的背景下，行业具备良好的布局时点。新发行的工程机械ETF景顺，跟踪中证工程机械主题指数，覆盖50只成份股，核心聚焦工程机械及相关产业链，龙头企业如潍柴动力、三一重工、徐工机械等权重占比高达72.91%，具有较强的进攻性和复制性。该指数自基期以来已累计上涨约173%，领先沪深300及中证基建等对比指数，反映行业基本面修复的盈利预期已在价格中体现。未来两年的归母净利润增速展望分别为约32%和20%，提示长期成长性良好；另一方面，该指数与科技成长风格相关性较低，与创业板、科创50的相关性约0.60与0.43，提升了在多元资产配置中的吸引力。总之，龙头效应显著、盈利增速向好、行业与科技风格相关性相对较低，为工程机械行业提供了相对有利的配置窗口。

🏷️ #工程机械 #龙头股 #涨价潮 #盈利增速 #ETF

🔗 原文链接

⁣
📰 批发和零售贸易行业研究：内需修复节奏波动，跨境出海更具韧性

本报告梳理了2026年内需修复及跨境出海的结构性趋势。酒店板块呈现分化：高档与豪华型RevPAR增速持续走强，经济型与中档则受出行成本上涨影响、同比转负，整体复苏的结构性特征明显，成本压力成为需求的扰动因素。跨境电商在4月实现出口数据超预期回升，叠加海外需求回暖和平台端去库完成，头部企业凭借规模效应和完整的供应链议价能力更具抵御成本及汇率波动的能力，推荐关注具备业绩确定性的龙头。餐饮行业则呈现“回归堂食、理性健康”趋势，外卖红利下降、健康控糖成为新常态，品牌需提升单位价值得以稳定单店增长。行情方面，上周主要指数与板块表现分化，商贸零售板块表现相对较弱，但细分行业中旅游、餐饮、酒店等景气回升迹象明显，教育、消费服务等仍存在分化。综合来看，头部企业在成本治理、渠道布局与品牌定位方面具备更强的韧性，建议重点关注业绩确定性强的龙头及高性价比的跨境出海平台。

🏷️ #酒店 #跨境出海 #餐饮 #龙头 #行业景气

🔗 原文链接

⁣
📰 2025年度轻工制造类上市公司市值管理成效盘点

本次盘点聚焦轻工制造行业在消费温和复苏、产业升级及出口结构优化背景下的市值管理与预期管理表现。通过对价值创造、价值塑造、价值经营三大维度的综合评分，行业总体得分51.21分，优于A股均值49.16分，显示出较强的韧性与修复态势。龙头企业凭借稳健现金流、渠道壁垒及品牌影响力具备更高的估值韧性，细分赛道表现分化明显，包装与文娱板块领跑，家居板块承压。核心结论强调价值管理的稳定性与预期管理的分化性：价值管理得分29.35分，预期管理得分21.86分，价值端优势显著但增速需提升，预期传播与披露透明度虽高，机构配置意愿仍存改进空间。龙头盈利稳健、细分赛道成长强劲，中小品牌面临盈利压力及估值分化。行业未来需加强品牌升级、全球布局优化、内部控制合规，家居向智能转型与存量翻新市场发力，包装行业持续深耕环保与高端化。总体来看，随着消费复苏深化，轻工制造板块有望在盈利韧性与估值修复方面实现良性共振。

🏷️ #轻工制造 #市值管理 #预期管理 #龙头效应 #细分赛道

🔗 原文链接

⁣
📰 工程机械月报：工程机械4月内外需共振，主机厂集体涨价

2026年4月，工程机械行业景气度进一步提升，更新周期与内需复苏叠加上涨价催化成为主线。挖掘机4月销量同比增长约30%，内销增速显著快于一季度，出口亦实现正增长，带动1-4月累计销量同比上升。装载机4月同样实现两位数增长，电动装载机占比提升，显示出电动化趋势正在加速。非挖品类方面仍呈分化，出口表现强于内销的品类占优，塔式与摊铺等品类多有回暖或承压差异。宏观方面制造业PMI维持扩张区间，投资持续推进，地产端边际改善，重大项目复工加速，但钢材、沥青等环节仍待逐步回升。对龙头主机厂与核心零部件企业的关注重点在于涨价落地与排产兑现，以及“高份额、出海强、利润韧性”的盈利弹性。未来关注点包括龙头主机厂及零部件企业的盈利修复窗口、出口放量及内需持续复苏的协同效应。

🏷️ #工程机械 #挖掘机 #装载机 #电动化 #龙头

🔗 原文链接

⁣
📰 重卡市场销售超预期 龙头企业盈利提升（附概念股）

2026年第一季度，国内重卡市场继续复苏，销量显著提升且新能源重卡增长强劲。今年3月重卡批发约13.2万辆，环比增幅达80%，同比上涨约18%，创近五年同期新高，显示出行业回暖与绿色运力替代加速的双重驱动。全年预测也在积极向好，2025年重卡批发销量达到114.5万辆，重返百万级别，2026年增速依然强劲。一季度累计销量约31.79万辆，同比增长约20%，其中新能源重卡销量约4.39万辆，增幅达到45%，渗透率超过26.7%，凸显新能源成为主流趋势。

龙头企业表现稳健，中国重汽在2025年实现30.49万辆销量，市场占有率约26.6%，不仅蝉联国内第一，还首次跻身全球重卡销量榜首，海外市场成为增长极。公司展望2026年收入目标为1225亿元，强调通过拓展中东、拉美等高端市场、提升欧美高端市场竞争力，以及在燃气车与大马力等细分领域进行产品升级，实现产销量与盈利能力双提升。潍柴动力则受益于对电力转型和行业改善的叠加效应，投资者关注度提升，带动相关动力与技术升级的市场预期。整体看，行业景气回暖叠加新能源转型，将继续推动重卡市场保持较强增长。

🏷️ #重卡市场 #新能源重卡 #销量增长 #龙头企业 #行业复苏

🔗 原文链接

⁣
📰 机械设备行业简评：叉车Q1销量双位数增长，龙头公司智能化战略成果不断

本报告聚焦叉车行业的景气回升与龙头企业的智能化布局。2026年第一季度，叉车销量呈双位数增长，国内市场稳步上行，海外需求持续向好，出口同比增长显著，显示全球供应链和制造业复苏带动仓储物流需求回暖。宏观方面，3月PMI与物流指数回升，制造业新订单与出口订单均有所改善，证明需求端正在恢复。头部企业在智能化、数字化与国际化方面持续加码：安徽合力通过合并和高新技术投入提升盈利质量及现金流，杭叉集团发布X1系列物流机器人并实现高效导航与精确作业，体现出物流机器人与智能叉车的协同效应，将重塑行业竞争格局。综合来看，国内叉车需求与全球化进程、制造业景气度及仓储物流量的增长密切相关，龙头企业的智能化战略有望支撑全年销量及盈利水平的持续改善。

🏷️ #叉车 #物流机器人 #龙头企业 #智能化 #出口增长

🔗 原文链接

⁣
📰 东方证券：家电行业预期底已现 把握优质配置窗口_股市直播_市场_中金在线

东方证券研报认为家电板块的底部已现，Q1数据验证出口链公司具备韧性，龙头企业经营稳健且高分红叠加回购提升股息率，历史高位。海尔、海信等品牌上调价格以对冲上游成本，格力2026Q1收入与净利润同增，拟每10股派现30元、全年现金分红167.55亿元，股息率约7.8%，并计划回购50-100亿元，回购注销70%股本后股息率+回购收益率合计约9.43%-11.05%，凸显龙头稳健配置价值。出口链方面，汇兑波动导致短期业绩波动，但多家公司仍实现持续增长，科沃斯、石头等扣非净利润增速显著；TCL电子也呈现较强利润提升，出海景气度仍在，静待外部扰动缓解带来更好业绩。风险点包括原材料上涨、行业竞争加剧及汇率波动等对利润和汇兑损益的影响。

🏷️ #家电板块 #龙头股 #高股息 #回购 #出海

🔗 原文链接

⁣
📰 基础化工行业周报：印度进口250万吨尿素或加剧全球供应紧张，韩国对华丙烯酸丁酯征收临时反倾销税

本周化工板块整体呈现小幅上涨态势，其中中信基础化工指数和申万化工指数分别上涨1.94%和1.22%，板块内涨幅居前的子行业包括磷肥及磷化工、印染化学品、复合肥等，显示出在供需结构变化与环保政策背景下的景气分化。全球层面，印度以历史性高价采购250万吨尿素，可能进一步加剧全球尿素供应紧张，叠加印度作为最大的尿素进口国，未来进口规模约千万吨级的需求将对国际市场产生持续影响。另一方面，韩国对原产于中国的丙烯酸丁酯征收临时反倾销税，税率区间9.53%至19.17%，自2026年4月22日起为期四个月，涉及多家企业，显示贸易救济政策对化工材料行业的短期冲击。投资主线方面，轮胎、消费电子上游材料、涤纶长丝等领域具备韧性与成长空间，磷化工、氟化工等周期性行业在供给受限与下游需求回暖的共同推动下具备景气复苏潜力；龙头白马企业在全球需求回暖、价格修复中将受益明显。总体来看，关注具规模效应、成本优势及行业景气周期性特征的龙头企业。

🏷️ #尿素 #反倾销 #景气度 #龙头效应 #化工

🔗 原文链接

⁣
📰 内需改善+出口高增，2026Q1中国汽车出口量首次超越日本，新能源车ETF招商（159183）冲击两连阳

国内需求改善叠加出口高增，2026Q1中国汽车出口量首次超过日本，新能源车出口成为核心驱动。新能源车ETF招商（159183）当日微涨，德福科技、容百科技等龙头受关注。国家层面推出新一届汽车标准化技术委员会，加速关键核心标准研制，支撑智能网联与新能源汽车等领域的高质量升级。
在市场层面，4月上半月乘用车市场呈现短期调整，车展效应和五一前置需求有望带动下半月回暖。油价走高提升新能源在海外的成本优势，头部车企出海势能强，吉利、比亚迪、奇瑞等出口同比显著。新能源车ETF聚焦中证新能源汽车指数，覆盖锂电、充电桩、车用材料等产业链龙头，风险与机会并存。

🏷️ #新能源出口 #整车出海 #标准升级 #龙头成长

🔗 原文链接

⁣
📰 龙蟠科技预计一季度净利同比扭亏为盈

龙蟠科技披露2026年第一季度业绩预告，预计实现营业收入33亿至36亿元，同比增长107.25%至126.09%，净利润2亿至2.5亿元，预计扭亏为盈。公司表示磷酸铁锂正极材料业务在上下游需求拉动下实现收入与销量增长，规模效应逐步显现，盈利能力回升；同时通过产品创新、服务升级与流程优化，推动业务实现稳健增长。
2025年度，龙蟠科技实现营业收入89.38亿元，同比增长16.42%，磷酸铁锂市场需求持续提升，行业供需格局改善，盈利能力明显修复。2026年一季度，磷酸铁锂业务处于满产状态，产销规模可观，存货周期收益叠加，加工费与利润水平同步改善，推动公司扭亏为盈。
此外，新能源领域政策叠加影响持续显现。财政部、税务总局公告自2026年4月1日至12月31日将电池产品增值税出口退税率由9%降至6%，2027年1月起取消。周波表示，头部企业在需求支撑下普遍满负荷，前期技改产能逐步释放，行业盈利水平有望进一步改善。

🏷️ #龙蟠科技 #磷酸铁锂 #出口退税 #行业景气

🔗 原文链接

⁣
📰 开源证券：3月挖机销售超预期 出口创单月历史新高_股市直播_市场_中金在线

开源证券发布研报显示，2026年3月我国挖掘机械行业销售同比大幅提升，挖机总销量37402台，增速26.4%，国内销售24101台，增速23.5%，出口销售13301台，增速32%。1-3月累计销量73336台，同比增长19.5%，其中国内39579台、增8.25%，出口33757台，增36.1%。3月及一季度的装载机也呈现稳健增长，3月销量17026台，增速22.3%，其中国内9521台，出口7505台。旺季效应与元宵节后基建开工提速，共同推动全品类复苏态势，工程机械行业拐点渐显，进入新一轮上行周期。国内需求来自新增与更新需求的叠加，基建投资的扩大、财政政策的支撑及劳动力短缺推动设备更新换代，预计2026-2028年将进入集中新一轮替换周期。海外市场方面，2026年首季挖机、装载机出口增速分别达36.1%、38.5%，显示出口持续提速，全球市场逐步企稳，欧美市场收入恢复并加快，非洲、南美、东南亚等地区增势良好。国产龙头通过全球化产能布局和“产能出海”战略提升海外份额与盈利能力，行业景气回升叠加海外需求回暖，推升行业估值与投资机会。研报给出投资建议，聚焦龙头主机厂、推土机与零部件企业，并提示基建投资、原材料价格及海外贸易环境等风险。


🏷️ #工程机械 #出口增长 #基建需求 #海外市场 #龙头企业

🔗 原文链接

⁣
📰 机械设备行业简评：挖掘机出口持续高增，龙头公司全球化提速

文章聚焦2026年3月中国工程机械行业的销售与出口态势，挖掘机和装载机在国内需求回暖与海外市场扩张共同驱动下呈现增长态势。3月挖掘机总销量37402台，同比增长26.4%，其中内销24101台、出口13301台，电动挖掘机销量亦有提升。1-3月国内挖掘机销量同比增8.25%，出口同比增36.1%。装载机方面，3月总销量17026台，同比增长22.3%，内销9521台、出口7505台，电动装载机销量5163台，海外市场同样表现强劲，渗透率提升至30.32%。行业景气支撑来自基础设施投资回升、重大水利与交通工程项目开工，以及政府推动淘汰更新换代的政策效应。三一重工等龙头企业通过全球化升级实现利润与现金流显著改善，并持续强化海外售后与全球产能布局。展望全年，全球基建需求持续增长、国内内需复苏与出口稳定提升将共同推动行业进入持续复苏阶段。

🏷️ #挖掘机 #装载机 #海外市场 #龙头企业 #全球化

🔗 原文链接

⁣
📰 成武县：以蒜为媒拓市场

近日，记者走进成武县山东凯浩农贸有限公司生产车间，机器轰鸣声中，蒜香味扑鼻而来。经过初步处理的大蒜产品整齐码放，即将发往海外市场，这繁忙的生产场景，正是成武县大蒜加工出口产业蓬勃发展的生动写照。企业主要从事大蒜初加工，产品远销东南亚、中东、哥伦比亚等国家和地区，年产量达3万吨。强大的仓储能力成为支撑，公司配备8座现代化冷库，仓储能力达8000吨，可有效保障常年稳定供应，实现错峰销售，大幅提升产品附加值。凭借完善的生产设施和稳定的出口渠道，凯浩农贸已成为成武县大蒜加工出口行业的标杆企业。货源是企业发展的生命线，为保障原材料供应稳定、品质优良，该公司将采购网络直接延伸至田间地头，构建“企业+农户”的紧密合作模式。原材料主要在南鲁集镇、田集镇等周边乡镇采购，直接上门收购农户大蒜，既让周边百姓卖出更好价格，又保障原材料源源不断供应。通过稳定的收购渠道，帮助农户解决“卖蒜难”问题，调动当地大蒜种植积极性，实现企业增效与农民增收的良性循环。企业发展壮大同时，坚守社会责任，把带动群众就业作为重要使命，成为周边村民家门口的“致富港湾”。一位员工在车间的谈话透露，稳定的订单和充足的用工需求，让他们在家门口就能实现稳定就业。近年来，成武县依托大蒜资源，发展大蒜精深加工和出口贸易，培育壮大农业龙头企业，不断延伸产业链条。随着国际市场的拓展，成武大蒜正从田间地头走向世界，成为一张亮眼的“土特产”名片。

🏷️ #大蒜 #出口 #产业链 #就业 #龙头企业

🔗 原文链接

⁣
📰 龙头领跑重卡行业复苏与新能源出海 中国重汽2026营收目标剑指1225亿元

中国重汽在2025年度业绩发布会上披露，全年营收首次突破千亿，达到1095.41亿元，净利同比提升近20%，毛利率维持在15.1%，资产负债率65%，显示出行业复苏中的龙头韧性与高质量增长。公司重卡全年销量29.21万辆，市场占有率4年稳居第一，出口重卡实现15.33万辆，新能源相关销售显著提升，新能源重卡和轻卡同比增长分别达到229%和321%，形成全线提速态势。未来聚焦三大增量驱动：一是产品升级，新能源全场景覆盖并向中短途、工程车等延伸；二是质量与研发投入持续加码，研发经费达29亿元，超过60%投向新能源与智能驾驶；三是国内外市场双线发力，海外拓展覆盖澳大利亚、墨西哥等地区，海外本地化进展顺利，KD产能及经销网络持续扩张。公司还强调降本增效与资金安全，90%以上应收账款在一年内回收，现金分红比重提升至60%，未来将继续维护高比例分红并推进行业集中度提升。对2026年，管理层提出营业收入目标1225亿元，力争利润率保持行业领先，推进新能源与智能驾驶转型、海外市场深耕及股东回报持续优化。

🏷️ #龙头企业 #新能源 #海外拓展 #降本增效 #股东回报

🔗 原文链接

⁣
📰 营收首破千亿元背后：中国重汽迎“三重增量”红利

在2025年度业绩公告中，中国重汽展示了“新能源驱动+数智化升级+全球化布局”的综合增长路径。全年营收达到1095.41亿元，同比增幅达15.2%，归母净利润70.19亿元，均创历史同周期新高。新能源成为核心增长引擎，新能源重卡、轻卡销量分别实现爆发式增长，全年新能源重卡同比增速高达229%，轻卡增速达321%，并且市场渗透率有望在2026年接近35%。公司强调R&D投入持续扩大，新能源技术路线覆盖纯电、混动、氢燃料三大方向，建立了覆盖重卡全系与轻皮卡的新能源商用车矩阵，并在动力性、经济性和传动效率方面取得核心突破。与此同时，数智化成为新的增长引擎，2025年高阶智能驾驶市场占有率超过40%，多版本平台已实现批量应用，定制化解决方案推动行业智能化升级。政策与海外市场成为稳定增量的基石：国内“两新两重”等政策持续释放需求，行业更新周期与重大工程建设带来持续刚性需求，出口实现量质并升，出口规模达到15.34万辆，并在全球扩张中推进全价值链本地化运营，海外市场覆盖至150多个国家。进入2026年，行业规模预计达120万辆，中国重汽将以新能源、智能化和全球化协同发力，成为商用车行业跨周期的领军者。该公司还被视为利润增长的核心驱动之一，瑞银证券等机构对其出口与全球化布局给予正向预期。

🏷️ #新能源 #智能化 #出口 #营收增长 #龙头

🔗 原文链接

⁣
📰 光伏出口退税取消还有两天！哪些企业能抢占行业洗牌先机？

从4月1日起，光伏产品9%增值税出口退税取消，标志着长期的补贴时代终结。短期内政策生效可能加剧二季度业绩压力，价格下跌、需求低迷仍未出现明确回暖信号，行业进入以成本、技术与渠道为核心的市场化竞争阶段。退税的取消将剥离补贴型低价竞争，使低效产能退出市场成为必然，中小企业将面临成本攀升与生存挑战，而头部企业凭借完整产能、一体化优势、资金实力和全球化布局更具韧性，能够通过内部协同消化成本、提升竞争力。当前硅料、硅片、电池、组件价格持续下跌，行业出现产能出清与洗牌的初步信号，龙头企业在成本控制、新高效技术应用（如BC电池、HJT）以及全球市场布局方面的优势将转化为市场地位的提升。未来在全球能源转型与AI数据中心需求拉动下，光伏+储能的集成解决方案前景广阔，行业格局有望在下半年持续优化，龙头企业的盈利回升与估值修复成为主线。

🏷️ #光伏 #退税取消 #市场化竞争 #龙头企业 #产能出清

🔗 原文链接

⁣
📰 光缆出口爆发式增长

全球算力需求与数字基建叠加推动中国光缆行业进入高景气周期，出口增长显著，成为长期趋势。文章通过南京海关与江苏省数据展示，光缆及电线电缆出口同比大幅提升，光纤光缆品类领跑，苏州龙头企业订单排满、产能紧张，国际市场需求集中爆发，交货周期缩短至半月内，厂商加速扩产以弥补产能缺口。行业龙头如亨通光电、长飞光纤、 中天科技等拥有完整产业链与海外高占比，直接受益出口爆单及产能扩张；烽火通信、通鼎互联在光纤光缆、设备领域形成全产业链布局，受海外算力网络建设与新兴通信基建推动。电力电缆及配套企业如东方电缆、特变电工也协同受益，海缆与陆缆需求同步增长，形成产业链协同效应。总体而言，中国凭借完整供应链与成本优势，处于全球光缆核心供给方位置，行业高增长有望持续，但需关注投资风险。

🏷️ #光缆 #出口 #龙头 #全球基建 #算力网络

🔗 原文链接

⁣
📰 [年报]东岳硅材(300821):2025年年度报告摘要

山东东岳有机硅材料股份有限公司2025年年度报告摘要显示，公司在有机硅材料行业经历深度调整的背景下，凭借规模化生产、一体化产业链和广泛市场布局，龙头地位进一步巩固。2025年实现营业收入37.70亿元，归属于上市公司股东的净利润为-1930.92万元，扣除非经常性损益的净利润为-265.95万元，显示全年利润承压，但自12月底起行业自律协同力量增强，价格逐步回归合理区间，经营逐步好转。公司通过复产攻坚、优化销售结构、加强研发与品质提升，提升高附加值产品比重，支撑未来业绩改善。技术创新方面，2025年研发投入1.33亿元，开发80余个新产品牌号，部分实现市场化应用；并通过EcoVadis等认证与多项国际标准对接，提升高端市场竞争力。同时，企业通过精细化管理、成本控制与能效提升，降本增效显著，安全环保底线持续强化，绿色发展能力增强。未来将继续推动一体化布局、提升核心竞争力，并优化出口结构，推动行业向高端深加工和高附加值产品转型。

🏷️ #有机硅 #龙头企业 #研发投入 #复产攻坚 #绿色发展

🔗 原文链接

⁣
📰 出口退税取消在即，光伏组件价格迎来显著上涨 - 21经济网

本轮光伏组件价格显著上涨，头部厂商持续调价，主流价格较低点普遍上升15%至20%，高功率和特殊制程产品涨幅甚至达50%。核心原因包括银价高企、原材料成本上升及出口退税政策调整等叠加效应，财政部与税务总局宣布自2026年4月1日起取消光伏等产品出口退税，预计成本每瓦将上升0.06元到0.07元，企业若要维持利润水平需将出口价抬高至每瓦0.8元以上。市场呈现“龙头引领、梯度跟进、结构分化”的特征，高端产品成为涨价主力，部分型号价格突破1元/瓦。海外需求增长与反内卷政策共同推动价格回升，企业通过提升技术与品牌竞争力来实现价值回归。短期看二季度需求可能因囤货与季节性波动而承压，但行业对价格的合理区间有强烈诉求，价格在成本线以上回升的趋势得到共识。长期来看，中国光伏将告别低价内卷，转向技术议价的高质量发展，TOPCon3.0、BC、钙钛矿等技术路径的渗透将加速。

🏷️ #光伏 #价格 #出口退税 #龙头 #技术

🔗 原文链接

⁣
📰 出口退税取消在即 光伏组件价格迎来显著上涨

近期实地调研显示，光伏组件价格显著上扬，龙头厂商连涨，主流价格较前期低点普遍上涨15%至20%，高功率产品涨幅甚至达到50%。分析认为成本刚性上涨叠加政策窗口效应是核心驱动，银价上涨为底层原因，出口退税调整被视为重要触发点。自2026年4月1日起取消光伏等产品出口退税，将压缩利润空间，促使头部企业先行提价，维持合理利润水平需将出口价抬升至每瓦0.8元以上。市场呈现“龙头引领、梯度跟进、结构分化”的特征，高端高功率产品成为主要涨价驱动。

多方还指出贵金属及原材料成本持续上升、海外需求回暖等因素共同推动价格回升；同时，行业在推动“反内卷”政策，企业不再以低于成本的价格竞标出货，有助于价格回归到合理区间。短期内出货量受出口退税调整影响存在不确定性，但整体对市场前景保持乐观，预计二季度价格具备韧性，全年将逐步回升至成本线以上，未来则转向更高价值与技术驱动的发展阶段。

🏷️ #光伏 #提价 #出口退税 #龙头企业 #高功率

🔗 原文链接