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📰 合盛硅业获评高质量上市公司：政策与供需共振开启盈利修复-证券之星

2025年，合盛硅业在行业调整中迎来转折。受多晶硅产能受限影响，去年亏损显著，但工业硅与有机硅板块通过严格成本管控维持盈利。三季度扣非归母净利润2.62亿元，环比扭亏，显示行业自律与供需改善对盈利的推动作用。公司坚持聚焦主业、固本强核，依托全产业链协同与精细化管理提升核心业务的成本与效率。

价格方面，有机硅价格自2025年末明显回升，行业自律与政策因素共同推动盈利回暖。2025-2026年无新增产能，行业开工率处于健康区间，国内外需求持续放量，出口增速对龙头企业尤为有利。公司将继续推进高附加值产品研发与产业化，增强抗风险能力并提升现金流。

在行业格局中，合盛硅业凭借资源—能源—产品一体化的全产业链布局与成本优势，成为龙头并带动同行退出。未来有机硅在光伏、新能源汽车、5G等领域需求扩张，估值有望从周期股向成长股切换。公司将加强海外市场布局，提升对全球供应链的影响力，保持长期健康发展。

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📰 有机硅价格回暖，合盛硅业乘“反内卷”东风迎行业反转

有机硅价格自1月起回暖，DMC价格快速上行，1月中旬回升至13700–14000元/吨附近。新能源、电子等高端领域订单放量，带动实际需求上升，供需趋紧态势初现。作为国家战略性新兴产业的重要材料，有机硅在建筑、汽车、光伏等领域发挥关键支撑作用，行业景气度明显改善。
在国家“反内卷”政策指引下，行业自律持续提升价格信心。2025年11月起，行业共识下调开工率30%、加强减排与价格协同，市场信心转向执行。2026年暂无新增产能释放，合盛硅业等龙头将凭借规模与成本优势实现盈利改善，出口稳健，行业格局朝高端化与协同治理方向发展。

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📰 财闻网

11月17日午盘，A股市场表现分化，科创50指数下跌超过1%。其中，九号公司和拓荆科技的跌幅超过5%，寒武纪-U也下跌超过3%。相对而言，有机硅板块表现强劲，东岳硅材涨幅超过7%，晨光新材涨超4%。市场消息称，有机硅行业实控人会议将于11月18日召开，可能会确定减产目标，进一步影响市场情绪。

在ETF方面，科创新材料ETF午后震荡走高，盘中上涨近2%，成交额接近2000万，换手率达到8%。成分股中，容百科技涨停，振华新材涨幅超过10%。国信证券分析指出，国内需求持续增长，但海外出口增速放缓，预计2025年前三季度国内有机硅中间体消费量同比增长19.66%。

供给方面，行业扩产高峰已过，供给格局逐渐改善。数据显示，2020年我国有机硅中间体产能为167.5万吨，预计到2024年增至344万吨。尽管有机硅行业面临供需不平衡，近期库存保持平稳，产品价格处于历史低位，减产计划的实施有望改善行业利润。未来，随着减产逐步落地，行业前景值得关注。

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开源证券：产能投放高峰已过 供需格局好转叠加行业自律助力有机硅盈利修复_股市直播_市场_中金在线

根据开源证券的研报，目前国内有机硅行业在建和规划的新增产能仅有新疆起亚的80万吨/年，预计到2026年底投产。然而，由于当前行业盈利承压，投产进程存在较大不确定性。供给端的竞争压力有望得到缓解，短期内或推动有机硅盈利修复。

近期，山东淄博某化工企业发生火灾事故，该企业主要从事有机硅材料的研发和生产，当前拥有的有机硅DMC产能占行业总产能的9%。此事故可能对有机硅行业的供给端造成扰动，进而促进盈利的修复。

在需求方面，国内有机硅需求稳步增长，主要应用于建筑、电子电器等领域。预计2024年国内有机硅DMC的消费量将显著增加。此外，国内有机硅的出口量也在持续增长，预计2024年将同比增长34.2%。整体来看，新能源领域的快速发展将为有机硅行业带来重要增量。

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