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📰 中信建投：铝材出口强劲 改变高库存现状的变量正在壮大

中信建投证券研报显示，2026年4月国内未锻轧铝及铝材出口达到59.755万吨，较去年同期增长约15%，并且3月起增量明显，5月铝材出口订单更加旺盛，叠加中国铝锭进口量下降，国内铝价有望进入去库存阶段并获得上涨动能。研报强调，工业金属价格受金融与商品属性共同影响，美联储降息预期叠加新能源需求推动，铜铝需求有望改善。铝材出口强劲的背后三大因素包括（1）几内亚铝土矿配额未落地与氧化铝价格波动；（2）2026年初至三月国内电解铝表需下降约1.2%，但行业利润处于历史高位；（3）海外缺口将推动国内去库和价格突破，全球供应收缩叠加海外现货溢价，吸引出口回流，进一步推升国内铝价。综合来看，未来铝材出口与去库存变数扩大，铝价有望突破关键关口。

🏷️ #铝材出口 #去库存 #国内价格 #海外缺口 #行业利润

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📰 国产摩托车出口量大增；本田回应NX500“漏油”；张雪MX250贵吗？_车家号_发现车生活_汽车之家

文章梳理了当前国产摩托车行业的三大动态。首先，2026年一季度国产燃油类摩托车产量达452.41万辆，国内销量115.35万辆同比虽下降2.14%，但出口量却同比增长16.93%，头部品牌如大长江、隆鑫等通过提升品质和海外扩张实现逆势增长，豪爵等品牌凭借“农用车”定位在海外市场取得突破，显示出国内市场略显萎缩但出口势头强劲的格局。其次，Honda NX500渗漏油事件经官方回应为非质量缺陷所致，强调不存在渗漏并阐释了渗漏与漏油的区别，以及常见的渗漏原因与排除办法。再次，张雪的MX250定价为29800元，尽管单纯比较250cc场地越野车售价偏高，但若对比同类竞品（如KTM、胡斯瓦纳、雅马哈等）的内地价位，MX250的区间仍具性价比，且未来可关注民用版的落地性。总体而言，要实现行业回暖，需双轮驱动：一方面深化国内市场竞争力，降低成本、提升品质，另一方面积极拓展海外市场，形成稳定的全球布局，避免单一模式带来的风险。

🏷️ #国产摩托 # NX500渗漏 #MX250定价 #海外市场 #行业复兴

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📰 开源证券：3月挖机销售超预期 出口创单月历史新高_股市直播_市场_中金在线

开源证券发布研报显示，2026年3月我国挖掘机械行业销售同比大幅提升，挖机总销量37402台，增速26.4%，国内销售24101台，增速23.5%，出口销售13301台，增速32%。1-3月累计销量73336台，同比增长19.5%，其中国内39579台、增8.25%，出口33757台，增36.1%。3月及一季度的装载机也呈现稳健增长，3月销量17026台，增速22.3%，其中国内9521台，出口7505台。旺季效应与元宵节后基建开工提速，共同推动全品类复苏态势，工程机械行业拐点渐显，进入新一轮上行周期。国内需求来自新增与更新需求的叠加，基建投资的扩大、财政政策的支撑及劳动力短缺推动设备更新换代，预计2026-2028年将进入集中新一轮替换周期。海外市场方面，2026年首季挖机、装载机出口增速分别达36.1%、38.5%，显示出口持续提速，全球市场逐步企稳，欧美市场收入恢复并加快，非洲、南美、东南亚等地区增势良好。国产龙头通过全球化产能布局和“产能出海”战略提升海外份额与盈利能力，行业景气回升叠加海外需求回暖，推升行业估值与投资机会。研报给出投资建议，聚焦龙头主机厂、推土机与零部件企业，并提示基建投资、原材料价格及海外贸易环境等风险。


🏷️ #工程机械 #出口增长 #基建需求 #海外市场 #龙头企业

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📰 魏建军的“差距论”，不是行业判断，是失败者的自我安慰_TMT观察网

2026年初，长城汽车董事长魏建军在年会提出“中国汽车，包括长城，差距非常大”，表面上自省，实则为掩盖自身掉队的现实。文章以数据为证，显示中国自主品牌在近三年里普遍快速增长，唯独长城停滞不前，销量、新能源、海外市场等多方面表现落后于比亚迪、吉利、奇瑞、长安等对手。2022—2025年，自主五强中多数实现翻倍增长，长城却基本维持原地，2025年销量仅为吉利的44%、长安的45%、奇瑞的47%、比亚迪的29%，在全球新能源市场更是远落后于对手。海外出口方面，中国成为全球第一汽车出口国，但长城海外销量仅为奇瑞的37%、比亚迪的48%，显著落后于行业整体水平。长期战略目标如销量400万辆、新能源占比80%、营收6000亿元，实际完成率不足四成，更多被解读为行业差距的借口而非自身问题的解决。技术方面，中国品牌在反向输出方面已取得突破，华为等的智驾技术在欧美豪华品牌中逐步落地，而长城自研技术未获得海外主流车企採用，海外布局停留在散件层面，缺乏核心合作和授权。文章最终指出，所谓“差距论”其实是对长城自身经营失误的回避，真实对比应是长城与国内同行的差距，而非中国汽车与欧美日之间的鸿沟。长城若继续以此为借口，难以在全球化竞争中实现突破。

🏷️ #长城 #销量 #新能源 #海外 #技术

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📰 从产品出口转向供应链出海！多家食品企业海外建设生产基地_九方智投

多家国内食品企业正在从简单的产品出口转向海外生产基地的布局，以构建供应链的深度出海。紫燕食品、千味央厨、三全食品等在尼泊尔、马来西亚、澳大利亚等地投资建设或筹划海外基地，目标在于降低关税与贸易壁垒、缩短跨境物流周期、提升对当地客户的响应速度与供货稳定性，并把握海外供需缺口。海内传统出口面临检疫、冷链成本与关税等痛点，海外自建工厂有助于实现本地化生产与本地化供应，提升供应链韧性与自主可控能力，同时对中餐出海的快速扩张提供支撑。业内观点认为，海外建基地是长期、系统性的工程，需在研发、当地化管理与市场适配等方面持续投入，才能形成国际化第二增长曲线，拓展澳新及东南亚等区域市场。

🏷️ #海外出海 #供应链 #本地化 #全球化

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📰 李厚辰｜驳《2026年，我眼中的中国经济》，只是愿望，远非现实

本文对小陆师傅的文章进行反驳，认为其缺乏有力数据支撑，依赖模糊的因果推断来乐观预期。传统行业尚未见底，2025年仍占全国GDP约25%，涉及装饰、建筑材料等领域，且吸纳上亿劳动者；教育、婴幼儿产业和线下零售在人口结构与电商冲击下持续承压。关于周期性行业，作者指出全球需求转移并非完全由国内释放，铜铝等材料的出口并非如想象般扩大，且国际壁垒、关税与非关税壁垒不断抬高中国企业的出海成本。新兴产业虽有出口贡献，但要实现全球份额仍难，因本地化生产与供应链安全等因素抬升门槛。文末强调中国工业未来将以海外建厂、海外产能布局为常态，避免靠单纯出口中国产能来扩张。

🏷️ #海外建厂 #本地化供应链 #关税壁垒 #产能过剩

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📰 煤炭行业事件点评：印尼矿商暂停现货出口，减产落地超市场预期

印尼政府将2026年煤炭产量配额大幅下调，核心矿商较2025年降幅达到40%-70%，中小矿商负担更重。自2月起，矿商普遍通过减产及暂停新增出口应对，个别甚至以不可抗力取消部分长协。短期内印尼出口将明显收缩，全球动力煤供给或面临新格局，价格走向与替代进口将成为关注焦点。
在投资端，海外煤价若被推升将带动国内煤价预期上行，利好海外资产占比较高的兖矿能源等企业；此外，潞安环能、山西焦煤、晋控煤业、山煤国际等弹性品种也具备一定受益空间。风险点包括减产不及预期、出口回暖慢于预期以及海外价格波动对估值的冲击。

🏷️ #印尼减产 #动力煤缺口 #海外煤价 #兖矿能源 #山西焦煤

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📰 行业复苏出口强劲，工程机械ETF涨1.29%_腾讯新闻

截至1月21日13点10分，股指整体走高，上证涨0.34%、深证成指涨1.02%、创业板指涨1.16%，市场情绪回暖。工程机械ETF（560280）走强，联德股份、新锐股份、光力科技等成分股涨幅超5%，多只龙头股带动板块上涨。
行业数据方面，2025年我国工程机械进出口同比分别增长26%与27.2%，全年累计出口增13.8%。挖掘机主要企业当年销售235,257台，同比增长17%，行业呈现复苏态势。渤海证券预测全年销量23.53万台，内销11.85万台，同比增长17.9%，景气度有望持续回暖。
海外方面，国内龙头加速出海，技术与性价比提升，海外市场前景乐观。广发证券指出美国电力缺口扩大，推动往复式内燃机与航改燃等新发电路径需求上升。

🏷️ #工程机械 #出口增长 #挖掘机销量 #海外扩展

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📰 山东淄博轮胎出口“加速跑”-新华网

12月2日，山东有道轮胎股份有限公司生产车间内，机器轰鸣声此起彼伏，轮胎生产过程高效有序。面对复杂的国际贸易形势，淄博海关推出了多项优化服务与监管创新措施，助力轮胎产业出口。数据显示，1-10月淄博海关监管出口轮胎货值达5.6亿元，同比增长142.4%，显示出强劲的增长势头。

山东有道轮胎凭借高里程、高耐磨和高安全性的产品优势，正在加速拓展国际市场。淄博海关实施“企业专管员”制度，提供定制化服务，帮助企业解决出口申报、加工贸易管理等问题，提升业务办理效率。专管员团队提供全流程咨询服务，帮助企业规避贸易风险，将政策红利转化为市场竞争力。

除了人才与政策解读的缺口，轮胎出口行业还面临票数密集、船期紧张等共性难题。淄博海关持续优化通关流程，推出“提前申报”和“预约通关”服务，提升通关效率，确保订单按时交付。政策红利的释放使得山东有道轮胎的海外订单不断增加，企业拓展国际市场的信心与底气日益增强，提升了“淄博制造”的国际影响力。

🏷️ #轮胎出口 #海关服务 #国际市场 #政策红利 #企业帮扶

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📰 印度卖不出，美国吃不上_腾讯新闻

美国对印度加征的25%惩罚性关税已生效一个多月，印度多个依赖美国市场的产业受到明显冲击，尤其是成衣、海产和宝石珠宝等行业。成衣制造业中心蒂鲁普尔市的工厂因关税政策停工，超过60万工人面临失业，产量下降25%。工人们的生活受到严重影响，许多人失去工作保障，裁员现象普遍，导致社会不安。

海产品出口同样遭受重创，美国是印度海产品的最大市场，关税政策使得印度海产品出口下降30%至35%。许多加工厂停工，超过500万个就业岗位受到影响。美国市场的虾价上涨，餐厅面临供应短缺，替代供应国的选择也十分有限，导致美国消费者和餐厅都受到影响。

此外，印度的宝石和珠宝产业也受到关税影响，预计将影响17万名技术工人的工作。美国市场的珠宝价格上涨不可避免，关税将直接转嫁给消费者，导致销量下降，进一步影响产业链。整体来看，此次关税政策不仅影响了印度的经济发展，还可能引发社会不稳定，证明了“关税战没有赢家”的道理。

🏷️ #美国关税 #印度经济 #成衣行业 #海产品 #宝石珠宝

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📰 容百科技：海外产能稀缺性提升，公司多元技术布局强化核心竞争力

容百科技于10月10日召开投资者电话交流会，深入探讨了国内新能源出口管制政策的影响及市场前景。公司董事长白厚善表示，出口管制主要针对高能量密度电芯材料，而其主要产品不受影响，且公司在海外的产能布局将为其提供新的市场机遇。目前在韩国的三元正极产能已建成，波兰的产能建设也在加速进行，这些将强化公司在全球市场的竞争实力。

在客户结构方面，容百科技与多家行业头部企业建立了稳固的合作关系，如宁德时代和松下等，确保了产能的稳定消化。公司积极响应市场需求变化，快速推进磷酸铁锂产品的研发，以满足动力电池和储能市场的双重需求，增强了市场竞争力。多元技术布局使公司具备较强的灵活性和应对能力。

尽管出口管制带来一定挑战，但长远来看，全球锂电市场及国内市场前景依然乐观。白厚善指出，除了新能源汽车，储能市场的快速增长为锂电材料企业提供了显著的增长空间。公司将继续强化技术优势，积极开拓国内市场，预期将实现稳定发展。

🏷️ #容百科技 #出口管制 #海外产能 #市场前景 #技术研发

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📰 海外业务翻倍破局，N型电池领跑者钧达股份实现战略突围

钧达股份在2025年中期业绩中，尽管整体营收有所下降，但海外业务却实现了显著增长，上半年海外收入达到19亿元，同比激增116.15%。这一增长得益于全球能源转型的持续推进，尤其是在中东、非洲和印度等新兴市场的光伏需求快速上升。钧达股份凭借技术和品质优势，成功切入海外市场，海外销售占比从23.9%跃升至52%。

公司不仅采取单纯出口模式，还积极探索技术合作与产能建设，以融入本土供应链，填补区域电池产能缺口。与土耳其光伏组件企业的战略合作，标志着公司在本土化生产上的坚定方向。同时，钧达股份的技术研发持续推进，N型电池的转化效率提升和成本降低，确保了其在行业中的竞争力。

随着光伏行业去产能周期的进入后程，政策引导下的价格修复为钧达股份带来了盈利修复的机会。公司于2025年成功登陆港交所，成为光伏行业首家“A+H”上市公司，进一步增强了融资能力和品牌影响力。展望未来，钧达股份将在全球市场中迎来更广阔的发展空间。

🏷️ #钧达股份 #海外业务 #光伏行业 #N型电池 #资本市场

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