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📰 光伏股“过山车”！装机高增速时代将不再，行业寄望海外增量市场掘金

光伏板块在经历了因“小作文”传闻引发的市场波动后，逐渐恢复了升势。11月14日，阿特斯、弘元绿能等多只股票涨幅超过5%，显示出市场情绪的回暖。此前的传闻称多晶硅收储平台出现问题，导致多只龙头股盘中接近跌停，随后行业协会和企业迅速辟谣，稳定了市场信心。

光伏行业目前面临供需失衡和价格压力，分析师指出，产能过剩和需求放缓是当前的主要挑战。预计2023-2024年全球新投产的光伏产能将足以满足未来几年的需求，但行业内的同质化问题使得单纯依靠市场竞争难以解决产能过剩。此外，上游硅料库存量创历史新高，进一步加剧了市场的紧张局势。

在出口方面，中国光伏产品在海外市场占据主导地位，尤其是在中东非和东南亚等地区，预计将保持较快增长。尽管面临贸易壁垒，中国光伏产品凭借价格和供应链优势，仍然在全球市场中占据重要位置。未来，光伏行业的发展将依赖于政策支持和市场需求的变化。

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📰 CWG Markets外汇:全球LNG供应扩张与市场隐忧

美国液化天然气（LNG）出口在未来可能面临挑战，特别是在供应过剩与价格下行的背景下。尽管美国与卡塔尔将新增大量产能，全球LNG市场预计在明年可能出现供需失衡，导致价格压力和出口利润降低。投资者需关注这一变化对市场的影响，尤其是在全球经济敏感的情况下。

今年，美国LNG开发商积极拓展项目，多个新投资计划相继敲定，例如Woodside和Venture Global的项目。尽管增长势头明显，但未来的供给压力可能影响市场价格，导致长期利润表现受到威胁。国际能源署预计，2025年至2030年期间全球将新增大量LNG产能。

国内市场上，LNG出口行业也面临来自天然气发电需求的竞争，电力需求的上升可能影响LNG的市场份额。EIA预测，天然气价格将上涨，推动更多生产，这同时也加剧了LNG出口与电力部门的竞争。总体来看，美国LNG行业在全球市场仍有机遇，但利润空间受到挤压，需关注供需关系及价格波动的影响。

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📰 天风证券-原辅包行业及个股2025半年度回顾与展望：天风医药细分领域分析与展望（2025H1）-250907

当前，原料药市场面临较大的价格压力和竞争挑战。沙坦类原料药价格虽然同比下降，但环比已出现企稳趋势。抗生素类因需求下降导致价格下滑，期待Q4流感季节能带来需求回暖。激素类价格波动不明显，而兽药类市场则因国邦医药市占率提升，氟苯尼考市场或将加速出清。

美国对中国原料药的关税为20%，对大多数企业的影响有限。尽管特朗普的征税言论引发关注，但整体对原料药企业的商业竞争影响不大。上市公司如健友股份和华海药业受影响较明显，但风险可控。原料药企业在转型过程中，除了降本增效，还需开拓新业务以应对市场变化。

预计到2025年上半年，原料药企业将迎来收获期，创新药和新分子类型的开发将成为重要增长点。建议关注联邦制药、华海药业等公司的新业务和制剂一体化进程。市场风险包括价格波动、经济形势变化及新业务拓展不及预期等。

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