【早报】1.2万亿世界级水电工程开工；宇树科技开启上市辅导

雅鲁藏布江下游水电工程于7月19日在西藏林芝市举行开工仪式，标志着该项目正式启动。该工程计划建设5座梯级电站，采用截弯取直和隧洞引水的开发方式，总投资约1.2万亿元。这一项目的实施将为当地经济发展和能源供应提供重要支持。

国家出口管制工作协调机制办公室近期召开会议，强调要加大对战略矿产走私出口的打击力度，建立联合执法协调中心，确保出口管制措施的有效实施。同时，金融监管总局也在推进中小金融机构改革，防范金融风险，保护消费者权益。

在行业新闻方面，市场监管总局约谈了多家外卖平台，要求其理性竞争，促进餐饮行业健康发展。此外，工信部召开新能源汽车行业座谈会，部署规范产业竞争秩序的工作，确保产品安全和质量可靠。整体来看，国家在多个领域加强监管和规范，旨在推动经济高质量发展。

#雅鲁藏布江 #出口管制 #金融监管 #新能源汽车 #市场监管

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集成电路行业销售规模增速明显放缓 进出口数量及金额均有所回升_手机网易网

集成电路（IC）是一种将多个电子元件集成在一块微小半导体晶片上的微型电子部件，广泛应用于消费电子、计算机等领域。我国集成电路产业链分为上游的半导体材料和设备、中游的设计和制造、以及下游的应用领域，形成了完整的产业链结构。

从销售规模来看，2019年至2023年，我国集成电路行业销售持续增长，2023年销售规模达到12276.9亿元，同比增长2.3%。预计2024年将进一步增长，达到12890.7亿元，显示出市场需求的强劲。

在产量方面，随着市场需求的攀升，2024年我国集成电路的产量预计将达到4514亿块，同比增长28.4%。此外，进出口方面也表现出积极的趋势，2024年进口量和出口量均有显著增长，反映出我国集成电路行业的国际竞争力逐步增强。

#集成电路 #市场需求 #销售规模 #产量增长 #进出口

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化工龙头ETF（516220）涨超1.5%，海外供给收缩与出口需求提振或支撑行业景气

东海证券指出，近期海外TDI产能持续收缩，主要受能源成本及环保政策的影响，导致欧洲和日本等地的企业相继关停装置。在此背景下，中国凭借其产业链的竞争优势，出口份额大幅提升，2025年5月的出口量创下单月历史新高，同比飙升98.45%。

与此同时，东南亚市场的需求也在不断扩张，年增速维持在6-8%，成为中国的核心出口市场。短期来看，科思创德国工厂突发事故进一步加剧了供应紧张，预计TDI价格可能会继续上行。长期而言，中国化工企业在成本、技术及交货周期上的竞争力难以被替代，未来有望持续扩大全球市场份额，重塑产业格局。

此外，化工龙头ETF（516220）跟踪的细分化工指数（000813）由中证指数有限公司编制，选取沪深市场中涉及化学原料和化学制品等领域的代表性上市公司证券，反映中国化工产业各子行业的整体市场表现和发展趋势。投资者可关注相关ETF产品，需谨慎投资。

#TDI #出口 #化工 #市场 #投资

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上半年轮胎出口3.5亿条，都去了哪里？ - 中国轮胎商务网

根据海关总署发布的数据显示，2025年上半年，中国橡胶轮胎的出口表现良好，出口数量和金额均实现增长。具体来看，1至6月，中国橡胶轮胎累计出口471万吨，同比增长4.5%；出口金额达到834.52亿元，较去年同期增长4.9%。其中，新的充气橡胶轮胎的出口总量为453万吨，金额为800.91亿元，分别增长4.2%和4.6%。

尽管上半年的整体数据积极，但6月份的出口情况有所下滑，橡胶轮胎出口数量为82万吨，同比下降6.9%；出口金额为143.96亿元，下降6.7%。新的充气橡胶轮胎的出口同样出现下降，数量和金额均下降7.3%。

在主要出口市场方面，前六个月的出口数据显示，欧洲联盟、美国、俄罗斯、越南和巴西等国家和地区是中国橡胶及其制品的主要市场。这些数据反映了中国轮胎行业在国际市场上的竞争力和发展潜力，同时也显示出季节性波动对出口的影响。

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早餐 | 1.2万亿世界级水电工程开工；特朗普政府审查马斯克公司合同_《财经》客户端

7月19日上午，雅鲁藏布江下游水电工程在西藏林芝市举行开工仪式，国务院总理李强出席并宣布工程正式启动。该工程总投资约1.2万亿元，计划建设5座梯级电站，采用截弯取直和隧洞引水的开发方式，旨在推动区域经济发展和能源结构优化。

此外，国家出口管制工作协调机制办公室召开会议，强调要加大对战略矿产走私出口的打击力度，建立联合执法协调中心，确保出口管制措施的有效实施。金融监管总局也召开会议，要求加强对中小金融机构的改革和风险防范，保护金融消费者权益，提升监管的针对性和有效性。

在行业新闻方面，市场监管总局约谈了饿了么、美团和京东，要求三方共同促进餐饮服务行业的健康发展。工信部召开新能源汽车行业座谈会，部署规范产业竞争秩序，确保产品安全和质量。美国商务部则对中国阳极级石墨征收93.5%的反倾销税，外交部对此表示关注，强调中美经贸合作应互利共赢。

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国泰海通 · 晨报0721｜宏观、策略、海外策略_腾讯新闻

本文分析了美国关税政策及其经济影响，指出关税收入增长未达预期，主要由于中国通过转口等方式降低了高关税产品的进口比例。此外，美国通胀在关税影响下依然保持较低水平，部分原因是实际税率未能达到理论值。接下来，特朗普可能会进一步增加关税，这将对经济产生超预期的影响。

在中报前瞻中，虽然整体经济增长存在堵点，但科技和部分周期行业的业绩改善逐渐显现。新兴科技领域表现突出，尤其是具备全球竞争力的行业，受益于内外需共振。部分周期品如有色金属和化工产品也展现出增长潜力，而传统经济行业的改善较慢，面临库存和应收账款的压力。

最后，港股在上半年表现优异，但自6月末以来受到多种因素影响而震荡偏弱。虽然港股的整体热度低于A股，但随着政策和资金面的积极因素积累，预计下半年港股将迎来增配机会，尤其是在科技和新消费领域。美国对华科技限制的加强仍需关注。

#美国关税 #经济影响 #科技增长 #港股表现 #中报前瞻

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客车7月月报：6月进入行业旺季，国内公交/出口同比高增

客车行业正在经历一轮大周期，主要驱动因素是中国汽车制造业将成为全球技术输出的领头羊。随着海外市场的业绩贡献，预计在未来3-5年内，客车行业将至少再造一个中国市场。这一趋势与国家战略相符，客车作为“一带一路”的践行者，凭借十余年的出海经验，能够更好地适应新的国际形势。

在技术和产品方面，中国的客车已达到世界一流水平，尤其是在新能源客车领域，领先于海外竞争对手。即使在传统客车领域，中国的技术水平也不逊色于国外，且具备更好的性价比和服务。此外，国内市场的价格战结束将促进行业共振，需求的复苏有望使市场回到2019年的水平。

关于盈利能力，分析认为，当前没有价格战，行业寡头格局明显，海外市场的净利率优于国内，且碳酸锂成本的下行将进一步提升盈利空间。投资建议方面，宇通客车被视为高成长和高分红的典范，预计未来几年净利润将持续增长，而金龙汽车则被认为是进步最快的公司，利润弹性较大。整体来看，客车行业的市值空间有望重新挑战历史高峰。

#客车 #技术输出 #市场复苏 #新能源 #投资建议

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【行业】中国外贸韧性十足，上半年进出口创历史新高

近日，国新办发布会传来喜讯，2025年上半年我国进出口规模达21.79万亿元，创历史新高，比去年增加6000多亿元。这一数据表明，在复杂的国际形势下，中国外贸展现出强大的韧性和活力。高技术产品出口成为亮点，同比增长9.2%，机电产品出口表现尤为突出，占出口总值的60%。

此外，绿色低碳产品如锂电池和电动汽车等也实现了12.7%的增长，体现了外贸结构优化和产业升级的趋势。我国进出口规模已连续9个季度运行在10万亿元以上，6月份达3.85万亿元，出口增速为7.2%。

我国外贸企业积极响应全球能源转型，增加优质绿色产品供给，锂电池等绿色产品出口增速超两成。工业机器人出口市场份额跃居全球第二，继续增长61.5%。同时，我国与190多个国家和地区建立了紧密的贸易关系，新兴市场为外贸增长贡献显著，显示出市场的多元化和稳定性。展望未来，中国外贸有望继续稳健发展，为全球经济复苏贡献力量。

#外贸 #高技术产品 #绿色经济 #进出口 #市场多元化

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增速达9.5%，机电出口“智”造新动能_中国_行业_企业

2025年上半年，中国外贸在复杂的国际环境中实现了惊人的出口增长，总额达到21万亿元，同比增长2.9%。其中，机电行业的出口更是以7.8万亿元的成绩，贡献了60%的整体出口额，并在报告期内实现了9.5%的增长。这一增长主要得益于家电和高端装备等多个领域的强劲表现，以及在绿色转型方向的新兴产业快速发展。虽然美国的关税政策对企业造成了影响，但机电行业展现出强大的韧性，转而加强了对东盟和欧盟的出口。

此外，中国医疗器械的出口也在上半年获得显著增长，尤其是中高端医疗设备的市场开拓，如CT机和呼吸机的出口额同比增长5.9%。利好的市场表现，源自于中国在核心技术和产品性能上的提升，国产产品逐渐打破了对进口高端设备的依赖。虽然面临国际贸易保护主义的挑战，但政策措施及监管水平的提升为进一步拓展国际市场提供了支持。总之，面对复杂的外贸形势，中国制造业展现出必须的韧性和实力，未来仍需以技术创新和产业升级作为核心竞争力，积极应对不确定性。

#外贸 #机电行业 #医疗器械 #技术创新 #产业升级

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总投资约1.2万亿元，雅鲁藏布江下游水电工程正式开工……盘前重要消息还有这些

雅鲁藏布江下游水电工程于7月19日在西藏林芝市正式开工，工程总投资约1.2万亿元，计划建设5座梯级电站，采用截弯取直和隧洞引水的开发方式。这一工程将对地区经济发展和能源供应产生重要影响。

此外，国家出口管制工作协调机制办公室召开会议，强调打击战略矿产走私出口，要求各部门加大执法力度，建立联合执法协调中心，确保国家出口管制措施的有效实施。同时，金融监管总局也召开会议，强调要加强对中小金融机构的风险防范和打击非法金融活动。

在市场监管方面，监管总局约谈了饿了么、美团和京东，要求平台企业理性竞争，促进餐饮服务行业的健康发展。工信部则召开新能源汽车行业座谈会，部署规范产业竞争秩序，确保产品安全和质量可靠。整体来看，各部门的举措旨在促进经济健康稳定发展，防范潜在风险。

#雅鲁藏布江 #水电工程 #出口管制 #金融监管 #新能源汽车

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聚链成群 产业共兴

今年，河南省的产业发展呈现出强劲的增长势头，规模以上工业增加值同比增长8.4%，高于全国平均水平2.0个百分点。制造业的增加值也同样表现亮眼，增幅达到9.8%，有效拉动了规上工业的整体增长。尤其是在新能源汽车领域，产量同比增加34.9%，零售额也增长了28.0%，为全省经济注入了新的活力。

高技术制造业则展现了更为显著的增长，增加值同比上升14.9%，标志着河南省在高科技与制造业融合方面取得的成果显著。超聚变等新兴企业在计算机及服务器产业链中占据了重要位置，带动了整体行业的快速发展。服务业同样保持增长，整体增加值同比提升6.0%，各大行业中大多数实现了正增长，显示出全省经济的良好发展势头。

展望未来，河南省将继续聚焦产业升级，推动政策落地，确保经济在更高质量轨道上持续发展。在各部门的共同努力下，河南将继续发挥作为经济大省的重要作用，促进建设现代化产业体系，提升整体经济竞争力。

#产业发展 #工业增长 #新能源汽车 #高技术制造业 #服务业

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【早报】1.2万亿世界级水电工程开工；宇树科技开启上市辅导

雅鲁藏布江下游水电工程于7月19日在西藏林芝市正式开工，工程总投资约1.2万亿元，计划建设5座梯级电站，采用截弯取直和隧洞引水的开发方式。这一项目的启动标志着我国在水电开发领域的又一重大进展，预计将为区域经济发展提供强大动力。

在国家层面，出口管制工作也在持续推进，相关部门召开会议，强调要加大对战略矿产走私出口的打击力度，确保出口管制措施的有效实施。同时，金融监管总局也在加强对中小金融机构的改革和风险防范，确保金融市场的稳定与安全。

行业方面，市场监管总局约谈了多家外卖平台，要求其理性竞争，促进餐饮服务行业的健康发展。此外，新能源汽车行业也在进行整治，工信部等部门召开座谈会，部署规范产业竞争秩序的工作，确保产品质量和安全。整体来看，国家在多个领域的政策措施旨在促进经济的高质量发展。

#水电工程 #出口管制 #金融监管 #新能源汽车 #市场监管

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油讯 - 全球油籽一周：美国大豆反弹，因美国需求前景改善，豆油飙升 - 导油网—食用油行业网站，服务食用油、油脂产业

截至7月18日当周，全球油籽市场普遍上涨，芝加哥大豆期货从三个月低点反弹，主要受美国大豆需求强劲和豆油期货上涨的推动。美国中西部即将到来的高温天气引发了对大豆单产的担忧，预计气温将达到90-100华氏度，可能影响大豆的结荚期。同时，NOPA数据显示6月大豆压榨量创下历史纪录，显示国内需求强劲。

中美贸易谈判的进展传闻为市场提供了心理支撑，尤其是美国农业部报告显示向未知目的地销售12万吨新作大豆，市场普遍猜测买家可能来自中国。此外，印尼与美国达成的贸易协议也可能促进美国大豆出口。然而，南美的供应前景仍然庞大，巴西和阿根廷的产量预期上调，可能对大豆价格上涨构成制约。

中国在美豆市场的采购情况备受关注，预计年底前需进口1500万至2500万吨美豆。尽管巴西是中国的主要供应国，但仍无法完全满足中国的需求，尤其是在美国大豆的可靠性方面。专家指出，尽管存在关税影响，但中国可能会加快美豆采购步伐，以应对市场需求的变化。未来一周的降雨情况和中美贸易动向将成为影响大豆价格的关键因素。

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【早报】新央企中国雅江集团成立；打击战略矿产走私出口专项行动推进会召开

近日，中国雅江集团有限公司正式成立，成为新央企。国务院国资委对此进行了公告，表明国家对该企业的支持与期望。同时，国家出口管制工作协调机制办公室召开了打击战略矿产走私出口的专项行动推进会，强调要加强对出口企业的监管，确保合规。

在地方新闻方面，杭州市余杭区出现自来水异味事件，初步调查显示，是由于特定气候条件下藻类厌氧降解产生的硫醚类物质所致。有关部门表示将继续深入调查，及时公布结果。此外，关于娃哈哈资金流向的假消息也引发了社会关注，杭州市有关部门已澄清该消息不实。

在宏观经济方面，商务部公布了外商投资企业的设立数据，显示出外资情况的波动。民航暑运期间，旅客出行需求逐步释放，预计运输总量将达到1.5亿人次。整体来看，国家经济与社会各方面的动态变化引发了广泛关注。

#中国雅江集团 #战略矿产 #自来水事件 #外商投资 #经济动态

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【早报】新央企成立！打击战略矿产走私出口专项行动推进会召开_九方智投

近日，雅鲁藏布江下游水电工程在西藏林芝市正式开工，预计总投资约1.2万亿元，建设5座梯级电站，标志着国家在水电开发方面的重要进展。同时，国家出口管制工作协调机制在广西召开会议，强调打击战略矿产走私，确保出口合规，维护国家利益。

在经济方面，商务部数据显示，今年上半年新设外商投资企业同比增长11.7%，但实际使用外资金额却下降15.2%。此外，中央巡视组已进驻广西开展常规巡视，反映出对地方治理的重视。杭州市出现自来水异味事件，初步调查显示与气候条件有关，相关部门正在进一步调查。

在行业动态中，中国联通在智算中心建设方面取得进展，预计年底智算规模将达到45EFLOPS。民航暑运需求逐步释放，预计旅客运输总量将达到1.5亿人次。全球市场方面，日本和西班牙的消费价格和高温死亡人数引发关注，显示出国际经济形势的复杂性。

#雅鲁藏布江 #出口管制 #外商投资 #智算中心 #高温

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新能源汽车行业向上，2025年有哪些机遇？

当前，新能源汽车行业呈现出良好的发展态势，市场的需求、技术进步以及政策支持共同推动了其快速增长。尽管面临企业竞争加剧、市场供给不足等挑战，但中国新能源汽车依然在国际市场上表现突出，出口量显著增加，尤其是在高端市场中展现出良好的竞争力。行业内的企业如比亚迪、吉利等，正积极拓展全球市场，提升品牌形象与产品溢价能力。

随着新能源汽车的市场化进程加快，投资者对这一领域的关注度持续提升。近年来，新能源汽车投资案例数量稳步增长，显示出市场的吸引力增强。特别是政府引导基金和非政府市场资本的双重支持，进一步促进了产业的发展。未来，新能源汽车行业将继续朝着高端化、智能化的方向前进，吸引更多资本进入，同时，市场参与者的活跃也将推动技术的创新与产业的转型。

李波教授的研究表明，新能源汽车行业的投融资环境仍具有广阔的发展空间，尤其是在技术突破和基础设施建设方面。政府资金的支持虽然相对较小，但通过政策引导，能够有效激励市场主体进行更大规模的投资。这种良性互动将为新能源汽车行业的可持续发展提供强有力的保障。

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基础化工行业点评报告：科思创德国工厂发生火灾，TDI价格快速上升，或带动MDI价格提升

科思创德国工厂因不可抗力事件，导致TDI和氯气的产能大幅下降，影响了下游生产。TDI的供给短缺加上国内企业的检修，使得TDI价格迅速上涨，预计在需求旺季Q3将再创新高，尽管Q4可能会有所回落，但整体价格仍高于事故前水平。

随着海外TDI产能的持续收缩，中国的TDI出口量显著增长，特别是东南亚市场需求旺盛，推动了出口的快速增长。与此同时，TDI价格的上涨可能会带动MDI价格的上行，短期内MDI价格也有小幅上涨的趋势。整体来看，TDI和MDI市场的供需关系正在逐步改善，未来价格中枢有望提升。

#科思创 #TDI价格 #MDI价格 #出口增长 #供需关系

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零公里二手车乱象引关注，工信部拟推新政：新车半年内禁转二手_汽车出口_行业_车辆

近期，长城汽车的魏建军在业界论坛上提到的“零公里二手车”现象引起了广泛关注。他指出，市场上存在三四千家平台出售此类车辆，成为行业的一大顽疾。根据中国汽车流通协会的数据，2024年全国二手车市场中，登记日期不超过3个月、行驶里程不超过50公里的车辆占比已达12.7%，其中新能源车型占比超过60%。

“零公里二手车”在汽车出口领域也涌现出不少灰色操作，部分车商利用政策差异将新车以二手车名义出口，从而规避进出口管制和关税。这种现象的滋生与汽车制造商面临的产能过剩问题密切相关，为了维持产能利用率，一些制造商将未售的新车转化为零公里二手车，以美化销售数据。

虽然“零公里二手车”看似便宜，消费者却面临潜在风险。这类车辆往往无法享受完整的质保，核心部件故障可能导致高额维修费用。面对这一问题，监管部门已开始采取行动，商务部和工信部均提出了加强监管的措施。同时，中国汽车工业协会也呼吁企业通过正当方式参与市场竞争，维护行业的公平竞争秩序。

#零公里二手车 #汽车出口 #政策差异 #产能过剩 #行业监管

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对于印度向中国乞求解除稀土管制，我有个建议即：印度可用其国内的稀土矿来换

苏杰生此次访华的主要任务是推动中国解除对稀土的管制。由于中国收紧稀土出口，印度的多个行业，尤其是汽车业，正面临严重危机。尽管印度在稀土储量上排名世界第三，但由于其国内稀土开采和加工能力不足，仍然高度依赖从中国的进口。对于正努力制造业升级的印度来说，稀土的需求日益增加，但技术上的短板使得其无法自给自足。

印度希望通过与中国的合作，获得稀土成品以满足其市场需求。中方建议印度可用稀土矿资源换取加工后的稀土成品，同时强调这一过程只限于民用领域，避免被用于军事用途。中国的这一政策不仅旨在保护自身利益，也希望通过贸易合作增强对印度的影响力。如印度拒绝相关条件，未来解除稀土管制的责任将由其自身承担。

此外，中国还需加强对稀土出口的管理，设立追踪机制，以防止印度将民用稀土转售给其他国家。通过有条件地向印度提供稀土，中国也可以缓解因稀土管制带来的国际紧张关系，从而为未来的外交谈判创造有利条件。

#稀土 #印度 #出口管制 #中印关系 #制造业

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光大证券：磷矿石新增产能投放或将延后 行业景气有望延续

光大证券的研报指出，随着环保政策的趋严以及磷矿石产能建设的实际情况，未来的新增产能投放将延迟。这使得中短期内高品位磷矿石仍将保持高景气状态。磷肥出口预计会在第三季度集中进行，国内公司将在海外高价的支撑下获取良好的利润。

在磷肥行业中，2025年上半年多家公司业绩表现优异，川恒股份、芭田股份和川金诺等公司的利润显著增长。均价数据显示，30%品位磷矿石的价格较上一年小幅上升，钾肥企业也因氯化钾价格上涨而盈利大增。整体来看，钾肥行业和磷肥行业的市场前景依然乐观。

尽管预计未来几年国内将新增大量磷矿石产能，但由于环保政策和建设进度的影响，该投放可能会延期。同时，国际市场的磷铵价格显著高于国内，为出口企业带来利润机会。钾肥市场方面，相关部门将加强供应，以应对价格上涨带来的压力，但风险因素依然存在，警惕原材料价格波动以及下游需求的不确定性。

#磷矿石 #钾肥 #环保政策 #市场供需 #盈利能力

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