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📰 半年注销5089 户光伏企业！能效标准闭环落地+12项技术限制出口，光伏“寒冬”要结束了吗？_SOLARZOOM光储亿家

文章梳理了光伏行业在政策与市场双重推动下的最新动向。首先，能效标准的闭环落地使产能出清成为加速键，新的行业规范提高了硅料、电池和组件等环节的门槛，同时强化质量管理，推动不达标产能退出市场，预计龙头企业的市场份额将提升。其次，出口技术目录的扩围将巩固中国在全球光伏产业的竞争力，尽管对部分设备出口有边际影响，但总体有利于国内设备厂商和产能的长期布局。再次，太空光伏战略地位的提升透露出新技术在航天、国防等敏感领域的应用前景，低成本硅基与钙钛矿技术可能成为未来增长点。综合来看，政策红利与行业治理的并举，正逐步改善行业景气并为优质产能与技术龙头带来修复空间，同时也提醒投资者关注出口限制与全球供需的双向影响。

🏷️ #能效标准 #出口限制 #龙头企业 #全球竞争 #新技术

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📰 中银国际：中国新能源车出口退税率将由13%降至9% - 观点网

中银国际研报指出，新能源车增值税出口退税率将从13%下调至9%，自2027年4月1日起实施，覆盖乘用及商用新能源车。这一调整延续光伏与电池等产业的退税政策转向市场驱动的趋势，但过渡期较宽松，企业可获得近六个月准备时间，有利于重新定价、优化订单结构及本地化产能布局，缓解短期压力。与市场预期的“乘用车先行”不同，调整范围更广，燃油车仍不在退税之列，有助减轻传统车企压力。中期看，新能源车出口增速将放缓但不致绝对下滑，若企业自行消化成本，出口毛利将承压；较低退税可能促使企业由出口到海外生产与本地化转移。具备较强竞争力、成本控制和海外制造能力的龙头企业将更易适应，行业整合有望加速。奇瑞、吉利、长城等燃油及混动占比高的厂商相对受缓冲，小鹏等纯新能源出口商压力较大，但龙头仍可通过零售定价、供应链分担与海外建厂来缓解影响。

🏷️ #新能源 #退税 #定价 #海外化 #龙头

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📰 商用车行业点评报告：出口高增与新能源渗透共振，天然气重卡短期承压

2026年前8月，重型卡车市场呈现高景气：销量达到83.1万辆，同比增长16.1%，创近五年新高，8月单月8.6万辆，环比增加但同比略降，显示需求仍稳健。其中国内批发53.4万辆，同比微增，出口29.7万辆，同比暴增51.7%，出口成为核心增量。天然气重卡受 LNG 价格波动影响，终端销量同比下降，渗透率约11.4%，新能源重卡则快速渗透，8月销量2.68万辆，同比增长51%，渗透率达到47.43%，年内新高；1-8月新能源重卡累计销量19.33万辆，同比增57%左右，电动化趋势明确。老旧柴油车以旧换新及换电模式在矿山、港口、钢厂等场景提升运营效率，形成重要增量。品牌格局方面，中国重汽、潍柴、福田、一汽解放等龙头企业保持稳健增长，市场集中度提升，行业龙头受益于出口与内需政策催化。投资建议聚焦出口景气延续、天然气与新能源核心零部件的龙头受益，潜在标的包括中国重汽、潍柴动力、福田汽车、一汽解放等；关注 LNG 价格变动与新能源补贴落地节奏的风险。

🏷️ #重卡 #新能源 #出口 #渗透 #龙头

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📰 财中ETF风向标｜8月车市出口高增+渗透率创65.8%新高，智能汽车ETF国泰（159889）盘中平盘

9月4日，汽车产业迎来一波利好数据。爱建证券数据显示8月汽车零售环比回升，新能源渗透率达到65.8%，创历史新高，行业正由单纯整车贸易转向体系化出海。多家券商预期出口保持高增长，东吴证券引用乘联会数据称7月行业出口同比增93.3%，其中新能源出口同比增154%。盘面上，上证指数与创业板指数小幅走高，智能汽车相关板块表现分化。持仓股方面，国泰智能汽车ETF成份股中，芯原股份、君正股份下跌，豪威集团盘中上涨，科大讯飞上涨，比亚迪（出口链核心标的）小幅上涨。国联民生研报指出8月新势力交付量与环比均有所提升，零跑交付量突破10万辆，极氪同比翻倍；零部件企业和整车厂在加速出海，零跑西班牙工厂近在咫尺，小鹏G9L开启预售，极氪7X全球订单超过20万。申万宏源证券对二季度板块进行复盘，指出出口已成为行业主要增量，车企盈利呈分化格局，比亚迪与吉利表现突出，零部件企业的全球化驱动增长受关注。智能汽车ETF国泰盘中保持平盘，华夏ETF亦有小幅上涨，市场对智能汽车龙头和具海外优势的零部件企业关注度提升。整体来看，行业继续放量出海、技术落地与全球化布局并行。

🏷️ #新能源 #出口 #智能汽车 #出海 #龙头

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📰 [国联民生证券]：家电行业产业在线7月空调数据简评：出口同比回正，内销有序运行 - 发现报告

本月产量与销量均出现较大同比下降，空调行业进入下行阶段。7月产量达1316万台，同比降幅为18.35%，销量为1333万台，同比降18.92%，其中内销占比持续走低，内销量738万台，同比下降30.23%，出口594万台同比增长1.55%，库存合计1355万台，同比下降7.91%。分厂商看，格力、美的、海尔、海信、TCL等头部企业均出现不同程度的销量回落，内销量降幅尤为显著。内销出货走弱但动销环比改善，线上零售价格有所回落，线下零售量与价格基本持平或小幅改善，显示龙头企业在价格策略与渠道改革方面取得一定成效。外销方面同比转正，海外需求改善，拉美旺季及高温区域带动出口回暖。展望后续，9月内销降幅有望收窄，10月或回正，海外需求存在分区域的回暖空间。综合分析，行业估值处于历史低位，头部企业在成本与价格竞争中具备一定弹性，后续修复具备条件，但需关注原材料成本与地缘风险的压力。

🏷️ #空调 #内销 #外销 #龙头 #成本

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📰 汽车内需偏弱出口上修，机器人量产与零部件结构机会或将率先兑现

本次报道聚焦汽车行业的结构性机会，关注点集中在零部件、机器人及出口拉动等维度。数据显示截至8月17日，部分板块和个股表现积极，头部厂商的零售目标环比提升，新能源汽车零售量显著增长，新能源渗透率达到63.6%。机构观点强调三条投资路径：一是零部件领域，优选具备高价值潜力且具备内生外延扩张能力的企业，关注欧洲/北美/东南亚产能布局的龙头；二是机器人板块，关注确定性机会及落地时间点，关注国内厂商在应用端的落地进展；三是缺电板块的长期逻辑，聚焦柴发/燃发产业链核心环节。市场层面，机器人产业链受关注度上升，华创证券提及出口拉动对整车行业的影响，7月汽车出口同比改善，新能源出口亦有所增量。综合判断当前机会特征为低估值、非乘用车领域及个股的潜在机会，重卡、AI液冷等领域具备阶段性潜力。港股通汽车相关 ETF 及核心成分股集中在吉利、比亚迪、小鹏、理想等龙头，以及在智能驾驶与AI领域具备布局的企业，总体呈现出结构性机会与增量出口的双重作用。

🏷️ #零部件 #机器人 #出口 #新能源 #龙头

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📰 中挖内销增15%出口增21% 工程机械景气超预期

7月挖掘机行业销量同比显著增长，内外需均呈现积极态势。月度总销量为19521台，同比增长13.9%，其中国内7608台增长4.1%，出口11913台增长21.2%。1-7月累计销量同比增24.8%，国内中挖设备销量，同比增长15.1%，出口累计增31.7%，各吨位出口均实现正增长。研报指出，国内结构改善是核心亮点，中挖同比增速明显高于整体增速，反映基建推进与设备更新需求向中型设备传导，利好内需修复。出口端强劲，21.2%的月增以及31.7%的累计增幅，体现海外渠道布局与产品竞争力仍支撑中国主机厂。行业呈现内需温和复苏、结构亮点增强、出口维持高景气的综合特征，为上市公司业绩提供扎实支撑。具备完整产品谱系与海外布局优势的龙头厂商，如三一重工、徐工机械、中联重科、柳工，以及在产销修复和国产替代方面受益的企业，或在内外需共振中获得更大市场份额。整体来看，工程机械板块仍处景气通道，海外收入与盈利贡献有望继续提升。

🏷️ #挖掘机 #内需 #出口 #结构改善 #龙头

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📰 机构：全球化仍是工程机械行业发展主线

渤海证券与西南证券对2026年6月工程机械行业给出乐观判断。两家机构均指出挖掘机销量在同比增速环境下，国内外市场均表现强劲，国内龙头厂商通过提价对冲原材料上涨，价格进入温和上涨阶段，盈利能力有望修复。海外方面，出口增速显著，国产设备渗透率提升，技术成熟度与性价比提升推动全球化成为行业主线，建议关注海外市场扩展。更新周期叠加农林市政、水利及矿山等需求，内需持续复苏，出口保持高景气。行业竞争格局正从价格竞争转向利润修复，汇兑压力在2026年三季度有望边际改善，龙头企业盈利弹性将释放。重点建议关注高份额、出海强、利润有韧性的龙头主机厂及核心零部件企业，聚焦涨价落地、排产兑现和汇兑改善带来的盈利催化机会。

🏷️ #挖掘机 #出口增长 #利润修复 #出海扩展 #龙头企业

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📰 东方财富轻工制造行业2026半年度投资策略：轻工聚焦出口链和成长消费，纺服聚焦高景气度户外运动

本报告聚焦轻工纺服领域的出口链与成长消费，指出中游成衣鞋厂受人工成本及国际环境影响，产能正向东南亚转移，长期看中国纺织制造企业具全球化布局与抗风险能力，龙头有望在全球经济回稳后重提增速。轻工制造在2026年呈现内需弱复苏、出口强修复的格局，三条主线分别为：优质出口企业借海外产能提份额、受益于中美关系改善与下行关税预期；以IP、文创提升产品价值，扩大市场与消费群体；周期性底部与低估值带来投资机会，关注家居、造纸包装等板块的阶段性驱动与长期改善。与此同时，需关注消费恢复不及预期、贸易政策波动、大宗商品价格及汇率风险，以及房地产销售不及预期对家居需求的潜在影响。总体判断是，行业在全球供应链再配置与消费升级驱动下具望持续向好，投资重点在具核心竞争力的龙头企业与具备海外产能布局的出口型公司。

🏷️ #出口链 #文创消费 #海外产能 #龙头企业 #轻工制造

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📰 工程机械ETF招商（560920）拉涨2.9%！内需外销双双高景气，三大挖机主机厂已集中发布涨价函 - 21世纪经济报道

7月以来，工程机械板块持续回暖，龙头企业及相关ETF均呈现上涨态势，彰显行业信心。文章回顾了国内外市场的高景气度：2026年5月挖掘机销量与出口均实现同比大幅增长，国内价格水平因原材料上涨而上涨，盈利修复程度提升，海外市场渗透率提升显著。全球化依然是行业主线，非挖领域销量亦保持健康增长，装载机、起重机等多品种销量同比显著上涨，海外新兴市场基建与采矿需求被视为长期增长点。行业周期方面，申万宏源等机构指出国内需求刚性与海外需求并行，国内厂商全球竞争力提升，订单有望持续高景气。展望未来，国内新基建与重大水电、铁路等项目驱动将持续释放需求，工程机械进入新一轮替换期，估值在全球对比中具备安全边际，全球化与电动化有望推动估值与盈利双提升。

🏷️ #工程机械 #挖掘机 #全球化 #基建 #龙头

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📰 工程机械出口狂飙 涨价周期双击来临

根据公开数据，2026年5月我国工程机械出口额达到417亿元，同比增长16%；1-5月累计出口1940亿元，同比增长17%。同期挖掘机总销量为24794台，同比增长36%，其中出口销量13166台，同比增长34%，出口表现持续亮眼。研报指出，行业正进入出口市占率提升、内需改善、更新周期启动的三重共振阶段，出口已成为主机厂主要利润来源，预计2025年五大主机厂境外收入和毛利占比分别达55%和65%。海外市场潜力仍大，徐工、三一、中联在全球Top50制造商中的合计占比为13.7%，未来将受益于新兴市场基建与矿业需求增长。国内需求也从挖机向非挖传导，农林市政小挖、矿山水利大挖以及风电驱动的起重机需求回暖。结合8-10年更新周期，2026年更新需求有望进入上行通道。龙头企业如三一、徐工、柳工已宣布对挖机和起重机提价2%-5%，以应对原材料成本上涨，促成利润修复与高质量发展。研报的核心逻辑在于出口增速叠加内需复苏与价格传导，共同推动行业基本面回升，龙头公司业绩弹性值得关注。总体看，工程机械板块存在明显低估，出口景气和周期启动成为股价上行的关键催化因素。

🏷️ #出口增长 #内需复苏 #龙头提价 #市场潜力 #更新周期

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📰 [国联民生证券]：家电行业产业在线5月空调数据简评：内需偏弱，出口降幅收窄 - 发现报告

产业在线发布的5月空调数据显示，月产量达1,874万台，同比下降9.96%，销量1,958万台，同比下降11.13%。内销1,200万台，同比下降15%，出口758万台，同比下降4.16%，期末库存1,416万台，同比下降10.84%。分厂商看，格力同比下降13.33%，美的下降23.25%，海尔上升5.91%，海信下降7.88%，长虹下降37.63%。 内销方面，出货基数走高、降幅收窄，5月内销同比-15%，剔除基数后2年CAGR为-2%，较4月基本平稳。618前后多地暴雨，华南等地零售受影响，整体线上零售均价同比下跌约12%，成本传导有限。5月出货-动销增速差转负，库存改善延续。 2026年前5个月，内销累计同比-5%，但2年复合仍有增长，6~7月或有双位数增长的基数，8月起基数走低，内销逐步筑底。 前五个月头部龙头份额稳中有升，美的/格力/海尔内销出货份额分别同比-6%/-1%/+1%，晶弘等线上渠道对份额有贡献，海尔系和美的系小幅增长。外销方面，5月外销量同比-4%，基数走低、增速回暖，北美受通胀与关税影响仍承压，但中东地缘缓和、库存回补可期，厄尔尼诺可能带动东南亚/南亚旺季。展望后续，内销在基数较高的情况下短期承压，外销修复路径仍在，企业通过OBM扩张、品类与区域多元化来对冲不确定性。总体结论为拐点渐近，维持推荐评级；白电龙头估值处历史低位，具备股息率与稳增长特征，建议关注美的集团、格力电器、海尔智家及海信家电。

🏷️ #空调行业 #龙头份额 #内外销 #基数效应 #外销回暖

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📰 大消费行业周报（6月第1周）：3D打印机出口向好

本文对大消费板块周度表现、3D打印机市场及监管环境等多个维度进行了梳理。首先，大消费板块在6月首周涨跌分化，食品饮料、家用电器、纺织服饰等板块出现不同程度的波动，个股表现亦呈现分化态势，其中元祖股份、金海高科等具备显著涨幅，而岩石股份、国新文化等则大幅回撤。其次，消费级3D打印机需求旺盛，出口与产量均实现两位数增长，国内厂商凭借性价比和简化操作在全球市场份额接近九成，行业迎来资本节点，龙头企业登陆资本市场并持续扩产，耗材后周期需求明确，建议重点布局整机龙头与耗材供应链。再次，网络餐饮监管新规正式落地，覆盖平台、商家与配送全链条，提升合规成本且推动行业向高质量发展，外卖平台及连锁餐饮有望受益，需关注相关板块的投资机会。总体来看，行业在出口、消费升级与监管提升三方面呈现出结构性机会与挑战。需要关注的风险包括经济复苏不及预期、政策落地效果以及行业竞争加剧。

🏷️ #3D打印 #消费升级 #网络餐饮 #监管新规 #龙头

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📰 出口高增、龙头提价，工程机械ETF华泰柏瑞（561030）助力把握行业景气机会

随着出口数据保持高增、行业龙头相继调价，工程机械行业景气度持续上行，长期成长性有望进一步凸显。在此背景下，华泰柏瑞于2026年5月29日上市的工程机械ETF（代码561030）成为投资者布局赛道景气机会的有力工具。该ETF紧密跟踪中证工程机械主题指数，指标标准采用业务纯度筛选与市值优选，覆盖整机制造、核心零部件、设备租赁等环节的50家龙头企业，前五大成份股包括潍柴动力、三一重工、徐工机械、恒立液压、中联重科，汇聚产业核心资产。2026年一季度我国工程机械出口额达160.66亿美元，较上年同期增长24.3%，国产机械凭借性价比、可靠性和快速交付在全球市场竞争力提升，海外业务比重提升成为增长核心动力。海外需求旺盛、国产产品力提升共同推动出口高增；国内厂商在电动化、智能化方面迭代，核心零部件国产化率提升，打破海外垄断，提升全球竞争力。工程机械龙头涨价趋势加强，行业盈利空间有望改善。基建与更新需求叠加，行业或迎来量价齐升。业内机构普遍看好2026年内外部共振上行，国内基建与矿山需求提供内需支撑，海外市场的基建投资和金属价格提升将推动海外需求，板块有望持续回升。华泰柏瑞基金作为国内首批 ETF 供应商，具备丰富的被动投资管理经验与稳定的运营实力。

🏷️ #工程机械 #ETF #海外需求 #基建 #龙头股

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📰 工程机械行业月报：4月挖机内销超预期，三大主机厂集体上调挖机售价

4月份挖掘机和装载机内外销均实现强劲增长，内销同比上涨约35%，出口同比约23%。1-4月累计，挖掘机销量同比增速达22.2%，装载机同比增速27.3%。单月内销电动化率提升至63%，1-4月累计达到55%，显示行业向电动化转型稳步推进。不同产品线表现差异显现，挖掘机、装载机及部分专用机型在内需恢复和出口回暖的双重驱动下，价格有阶段性松动迹象，行业价格中枢有望止跌回稳。龙头企业集体上调售价并持续扩大出口景气度，海外需求依然强劲，1-4月出口贡献显著，全球市场需求回暖。综合判断，内需改善叠加出口高景气，以及涨价预期的落地，企业利润弹性有望释放，推荐关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工等龙头及核心零部件厂商。风险方面需关注宏观经济及政策推进、行业竞争加剧、贸易与汇率波动。

🏷️ #内需增长 #出口景气 #涨价预期 #龙头企业

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📰 大消费行业周报（4月第4周）：纺服上游涨价或影响分化

本周大消费板块呈现分化态势，食品饮料、家用电器、纺织服饰等板块涨幅居前，个股表现亦各有千秋；其中纺织服饰相关龙头在原料上涨与成本传导下具备一定盈利改善空间。美国关税退税落地对出口链条形成全面利好，退税覆盖约33万进口商、最高规模达1700亿美元，直接增厚海外自有品牌或在美设厂企业的现金流与业绩，代工企业则受益于进口商修复的订单与议价能力提升，市场对出口链板块信心有望修复。油价坚挺带动化纤原料价格上涨，涤纶、短纤等价格同比大幅上升，引发上游成本压力传导，龙头企业借助成本控制与库存管理有望实现弹性增长，但中小企业承压风险仍存，分化仍将继续。综合来看，关注具备成本管控能力、定价权并在海外布局扎实的纺织服装龙头，以及在退税政策下具备订单韧性的头部代工企业，或将共享行业修复与估值提升的红利。

🏷️ #出口链条 #油价 #退税 #成本管控 #龙头

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📰 国内&海外同频共振，行业迎来新一轮上行周期 | 投研报告

开源证券最新报告显示，2025年我国挖掘机总销量达23.5万台，同比增长17%，内销11.9万台、出口11.7万台，增速接近。行业自2024年二季度起持续改善，得益于高标准田建设、小型市政工程与小微设备回暖，基建投资提振推动更换高峰渐次开启。
展望后市，国内外需求协同增强，工程机械全品类逐步复苏，海外市场回暖、龙头全球化布局持续推进。小挖销量提升显著，电动化、智能化进展明显，2026-2028年预计进入新一轮替换周期。投资建议关注龙头厂商及关键部件龙头，需警惕基建增速波动、原材料及汇率风险。

🏷️ #挖掘机 #基建 #龙头 #电动化

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📰 工程机械行业月报：3月挖机内外销分别+23.5%/+32%，电装内销大幅提升

本报告聚焦2026年3月挖掘机、装载机等工程机械市场表现及趋势。3月挖掘机内外销分别同比增长23.5%和32%，26年Q1累计出口同比增长36%、内销同比增长8%+，显示内需稳健与出海需求并存。国内需求受重大工程、新型城镇化及设备更新驱动，挖机出海和矿山设备有望成为亮点；装载机3月销量同比28%左右（国内16%、出口30%），电动化率继续提升，1-2月累计达26.9%，显示向高效、低排放转型的进展。行业动态方面，全球企业在租赁、数字化和高端矿机上持续布局，三一重工、徐工机械等龙头及零部件厂商持续受益。投资策略偏向龙头企业与电动化、出海、矿山景气度较高的板块，同时需关注宏观、政策及汇率等风险。总体来看，内需稳健、出口提速叠加新能源需求，有望推动行业向高端化、智能化方向继续深化。


🏷️ #行业趋势 #挖掘机 #装载机 #电动化 #龙头

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📰 机械行业研究：看好燃气轮机、氦气涨价，重视工程机械

本周及今年以来，机械设备板块表现相对回落，沪深300亦有所下跌，但行业景气度在若干细分领域持续向好。北美AIDC建设推进带动燃气轮机需求上升，全球燃机价格与订单存在上行空间，国内龙头如涡轮叶片与机组厂商将受益，建议关注应流股份、杰瑞股份等。氦气价格因中东战争和供应中断出现显著上涨，氦气相关受益企业有望受益于价格扩张。工程机械出口呈现高增长，土方与非土方出口同比增速均较高，海外市场有望带来利润弹性，重点关注徐工机械、恒立液压、三一重工等龙头，以及行业龙头的景气向上趋势。总体上，通用机械承压，工程机械、燃气轮机和氦气等细分领域表现较为突出的投资机会，投资者可关注相关股票组合，警惕宏观、原材料与政策等风险。

🏷️ #燃气轮机 #氦气 #工程机械 #海外需求 #龙头股

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📰 细分领域的“隐形冠军”——行业龙头/电商霸主/国货强音

春雪食品在白羽肉鸡预制菜领域处于行业领军地位，作为国内首家在上交所主板上市的相关企业，其核心竞争力体现在高附加值的鸡肉预制品及深厚技术积累。旗下“上鲜”品牌在京东生鲜鸡肉类销量多年来居首，市场认知度高，且在2025年入选中国国货品牌500强并凭借爆汁鸡米花获得年度新消费影响力奖，体现了强大的消费端产品力。公司以出口级食品安全标准和高端客户网络构筑护城河，长期供应肯德基、德克士等洋快餐巨头，以及盒马、山姆、沃尔玛等高端商超，拥有近30年的出口 history，产品覆盖日本、欧盟等30多个国家与地区，并通过欧盟BRC、GAP等50多项认证。2025年行业承压之际，春雪靠出口业务和C端发力实现逆势增长，展现出较强抗风险能力。差异化方面，春雪以深加工比重大、健康化与出口品质为核心策略，推动从单一鸡肉向“鸡肉+烤肠+酱卤+海产”等全品类矩阵扩张，海产预制菜已进入山姆等渠道。未来潜力在于通过数智化转型与智慧工厂二期投产，进一步释放产能，实现从“鸡肉专家”向“大食品解决方案提供商”的转型，同时扩展水产等新品类，提升估值空间。

🏷️ #龙头 #出口强 #高端渠道 #数智化 #全品类

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