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📰 [国联民生证券]：家电行业产业在线5月空调数据简评：内需偏弱，出口降幅收窄 - 发现报告

产业在线发布的5月空调数据显示，月产量达1,874万台，同比下降9.96%，销量1,958万台，同比下降11.13%。内销1,200万台，同比下降15%，出口758万台，同比下降4.16%，期末库存1,416万台，同比下降10.84%。分厂商看，格力同比下降13.33%，美的下降23.25%，海尔上升5.91%，海信下降7.88%，长虹下降37.63%。 内销方面，出货基数走高、降幅收窄，5月内销同比-15%，剔除基数后2年CAGR为-2%，较4月基本平稳。618前后多地暴雨，华南等地零售受影响，整体线上零售均价同比下跌约12%，成本传导有限。5月出货-动销增速差转负，库存改善延续。 2026年前5个月，内销累计同比-5%，但2年复合仍有增长，6~7月或有双位数增长的基数，8月起基数走低，内销逐步筑底。 前五个月头部龙头份额稳中有升，美的/格力/海尔内销出货份额分别同比-6%/-1%/+1%，晶弘等线上渠道对份额有贡献，海尔系和美的系小幅增长。外销方面，5月外销量同比-4%，基数走低、增速回暖，北美受通胀与关税影响仍承压，但中东地缘缓和、库存回补可期，厄尔尼诺可能带动东南亚/南亚旺季。展望后续，内销在基数较高的情况下短期承压，外销修复路径仍在，企业通过OBM扩张、品类与区域多元化来对冲不确定性。总体结论为拐点渐近，维持推荐评级；白电龙头估值处历史低位，具备股息率与稳增长特征，建议关注美的集团、格力电器、海尔智家及海信家电。

🏷️ #空调行业 #龙头份额 #内外销 #基数效应 #外销回暖

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📰 几内亚铁矿石出口量超100万吨

几内亚西芒杜铁矿石项目在投产数月内出口量已突破100万吨，标志该项目取得显著进展。该项目历经股权争端、法律纠纷、融资难题和政局波动等阻力，投入约200亿美元完成铁路与深水港等基建，成为非洲最大矿业基建之一，未来年产铁矿最高可达1.2亿吨。目前已进入规模化生产阶段，丰富高品位矿石陆续外运，打破了长期由澳大利亚和巴西垄断的国际铁矿市场格局。对中国而言，西芒杜意味着更稳的高品位铁矿供应，有助于钢铁行业提质增效，同时也可能重塑全球大宗商品贸易话语权。

🏷️ #铁矿石 #西芒杜 #基建 #供应链 #全球贸易

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📰 锂电池出口暴增30%！化工板块延续强势，华宝基金化工ETF（516020）涨超2%！

6月1日，化工板块延续强势，化工ETF华宝（516020）高位震荡，成份股中氟化工、锂电等板块个股涨幅居前，圣泉集团、巨化股份涨停，新凤鸣、三美股份、昊华科技也有较大涨幅，星源材质、易普力、桐昆股份等同样领涨。行业消息显示，2026年前四个月锂电池出口快速增长，单月出口也大幅提升，利好动力电池相关企业的订单和盈利修复。展望后市，机构普遍看好中国化工产业在全球市场中的竞争力，预计需求旺季将带动销售与资本投入持续增长，化工品成本与产能优势将提升全球市场份额。投资策略方面，建议通过化工ETF及相关联接基金参与，以提高布局效率，同时关注地缘冲突对海外供应链的潜在影响及行业整合带来的盈利机会。风险提示涵盖指数跟踪特性、成分股波动及基金适当性等，投资者应结合自身风险承受能力谨慎决策。

🏷️ #化工 #锂电 #新能源 #ETF #基金

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📰 西南证券：工程机械2月出口超预期 行业景气持续向好

本文围绕2026年挖掘机与装备行业的行业趋势与投资策略展开。西南证券指出，更新周期叠加外需拉动是主线，2026年前两月内销略有波动但全年向上趋势未变，出口增速仍高于内销。行业分品类给出明确数据：挖掘机1–2月销量35934台，同比+13.1%，其中国内15478台同比下降9.19%，出口20456台同比增38.8%；装载机1–2月销量21299台，同比+27.9%，国内9156台同比增11.5%，出口12143台同比增43.9%。其他非挖类如起重机、履带、随车、塔机等则呈现不同程度的回暖与修复迹象，路面机械承接基建更新需求，景气延续。宏观方面，2月PMI回落至49.0%，但大型企业与高技术制造业维持 expansion，1–2月新增专项债余额显著提升，为一季度基建资金提供支撑。地产方面仍处探索阶段，需政策落地与信心修复。基于上述判断，建议重点布局龙头主机厂与核心零部件企业，并关注3–5月开复工与排产兑现对业绩与订单的催化效应。标的覆盖主机厂（中联重科、三一重工、徐工机械、柳工）、核心零部件（恒立液压、艾迪精密、福事特）以及高空/仓储/叉车类企业（浙江鼎力、安徽合力、杭叉集团、中力股份），同时提示宏观波动、政策节奏、海外贸易、原材料及汇率等风险。

🏷️ #挖掘机 #装载机 #基建 #龙头企业 #核心零部件

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📰 内外需共振行业复苏，工程机械ETF易方达涨1.38%_腾讯新闻

截至3月6日10点35分，上证指数微涨0.09%，深证成指小幅上涨0.22%，创业板指提升0.05%。电网设备、其他电源设备、电力物联网等板块领涨，显示出对基础设施及新型能源领域的关注度提升。ETF方面，工程机械ETF易方达（159138）价格上涨1.38%，成分股光力科技、安徽合力、联德股份涨幅超过5%，多只龙头及相关标的如天桥起重、润邦股份、铁建重工等也走高，体现出行业情绪的积极。消息面上，全球最大工程机械展会拉斯维加斯工程机械展在3月3日开幕，超400家中国企业参展并展示最新技术，助力拓展海外市场。中国工程机械工业协会数据显示，2026年1月挖掘机销量同比增长近五成，出口占比超过50%，内外需共同推动行业复苏。分析认为，多地放宽限购限贷、三大工程全面铺开，带动建材需求回暖并向上游传导；两会期间对稳增长政策预期升温，专项债发行提速、重大基建项目开工，促使行业景气度从政策预期转向订单落地。展望全年，内需改善及工程机械更新周期的叠加效应，将为行业带来持续利好，出口方面海外市场需求回升、国产品牌深耕全球市场亦有望提升份额。工程机械ETF易方达（159138）将受益于全球基建新周期。

🏷️ #工程机械 #基建 #出口增长 #政策利好 #龙头

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📰 华大智造执行副总裁刘健：T7+测序仪10分钟可完成1例人全基因组测序，国产设备告别“不如进口”

华大智造执行副总裁刘健指出，国产测序设备在技术上已经具备领先实力，特别是在美纳公司被禁向中国出口后，国产测序仪产业迎来了快速发展。华大智造发布的T7+高通量测序仪，实现了“化繁为简，量速两全”的目标，显著提高了测序效率，能够在24小时内交付超14TB的数据，每10分钟完成1例全基因组测序。

随着国产测序仪的快速崛起，市场格局也在发生剧变。美纳公司的出口禁令为国产企业创造了发展机遇，华大智造等公司在装机量和市场份额上大幅增长，预计未来将继续引领多组学融合应用与人工智能的结合，推动业务的稳健发展。市场需求的多样化也为新兴测序公司提供了机会，国产替代进程加速。

整体来看，基因测序行业正处于一个重要的发展阶段，国产设备的技术和市场接受度显著提升，未来有望在全球市场中占据更大份额。华大智造的战略升级和产品创新将进一步推动行业的进步，同时也为临床诊断和精准医疗提供更强有力的支持。

🏷️ #华大智造 #基因测序 #国产替代 #T7+测序仪 #技术实力

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📰 兰格点评：工程机械行业呈现“内需转弱 外需承压”态势

根据中国工程机械工业协会的数据，2025年7月份的挖掘机和装载机销量呈现出不同的走势。挖掘机销量达到17138台，同比增长25.2%，内销和出口均表现出色，但环比有所下降。尤其是挖掘机的出口量尽管同比增长31.9%，但环比减少，显示出外需承压的趋势。装载机方面，销量为9000台，同比增长7.41%，但环比下降幅度明显。

从需求端来看，基建和房地产是主要的推动力。基建方面，专项债的发行为重大项目提供了资金保障，基础设施投资保持平稳增长。但项目资金到位的有效性不足，施工进度缓慢，显示出施工淡季效应的影响。同时，房地产行业正在经历动能转换，政策要求各地因城施策以推动市场回稳。

考虑到“金九银十”传统施工旺季的临近，预计国内工程机械市场将逐步回暖。然而，出口市场依然面临挑战，特别是在国际贸易环境复杂的情况下，工程机械生产企业需保持稳定应对各种变化。整体来看，国内工程机械销售端出现了转弱的迹象，市场形势亟需关注。

🏷️ #工程机械 #挖掘机 #装载机 #基建 #房地产

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电网ETF（561380）涨超1.9%，特高压建设与电力设备出口成行业亮点

赣江—赣南特高压交流工程的纳入国家电力发展规划，标志着华中地区特高压骨干网架的升级，显示出我国在能源转型方面的持续努力。特高压技术的交流与直流将形成协同效应，预计在“十四五”期间将保持稳健发展，推动电网主网架建设，带动相关设备需求，行业基本面呈现积极变化。

电网ETF（561380）跟踪恒生A股电网设备指数（HSCAUPG），该指数旨在反映电网设备行业上市公司的整体表现。通过精选电网建设和运营相关的代表性企业，为投资者提供评估电网设备行业发展态势的重要基准。投资者可关注国泰恒生A股电网设备ETF发起联接A（023638）及C（023639）等产品，以获取相关投资机会。

需要注意的是，市场观点会随着环境变化而波动，文中提及的个股和指数仅供参考，不构成投资建议。投资者在选择基金产品时，应考虑与自身风险承受能力相匹配的产品，务必谨慎投资，注意基金风险。对于基金的历史表现，不能作为未来表现的保证。

#特高压 #电网建设 #投资机会 #基金风险 #行业发展

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