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📰 【排产】5月空调内销再降8.6%，冰封之下如何破局？- DoNews专栏

5月空调内销同比下滑8.6%，出口排产同比增长11.2%，呈现国内需求疲软、海外回暖并存的剪刀差。内需低迷叠加渠道库存压力，企业通过新品和结构升级提价，但市场反馈不佳，零售额和销量继续下滑。铜价高位推升成本，头部企业以涨价和保修等措施缓解，但动销仍偏弱。
策略转向库存管理与精准迭代，放缓新品节奏，聚焦分场景需求，缩短研发周期，避免盲目上新。出口增长来自低基数，长期需观察海外需求持续性。行业已进入调整期，成本与需求博弈、价格下沉、场景化升级将成为未来重点。

🏷️ #内销下滑 #铜价高企 #新品放缓 #库存管理 #AI空调

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📰 【直播】电工材料升级 铜铝材出口市场详析 铜基新材料应用进展 非洲铜资源潜力解读__上海有色网

2026年，沪铜市场在宏观政策驱动和全球供需结构调整的叠加效应下呈现显著波动，价格区间由最高114160元/吨降至最低91500元/吨。作为稳增长政策深化实施的重要行业，铜产业在绿色转型、高质量发展与资源保障方面面临新挑战与新机遇。双碳目标引领下，绿色低碳、节能降碳成为行业核心导向；新能源汽车、AI算力基建、电网升级等新兴领域为铜的应用拓展提供广阔空间；全球原料紧平衡、供应链重构及贸易格局波动，使资源保障、技术创新与合规发展成为关键。2026年第二十一届SMM CCIE铜业大会暨铜产业博览会在苏州举办，汇聚政府官员、行业领军企业与服务机构，聚焦原料保供、行情研判、技术创新与低碳转型等议题，致力于搭建供需对接、成果展示与高效交流的平台，推动国内铜产业向高端化、智能化、绿色化升级，促进全球铜产业链协同提质、稳步走向可持续发展。

🏷️ #铜市 #绿色转型 #供需格局 #高端化 #可持续

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📰 2025年中国硫酸出口同比大增73.30%，硫酸价格坐上火箭暴涨

本文梳理了国内冶炼硫酸在2000-2026年的价格周期、成本结构、驱动因素及对铜企盈利的重大影响。自2023年起，冶炼酸进入超高位上涨周期，2026年3月价格维持在1100-1300元/吨，区域分化明显，西南地区价格高于华东华北。冶炼酸作为铜冶炼副产物，单位成本极低，毛利远超其他产品，成为铜企盈利的“顶梁柱”，单吨铜配套硫酸毛利约1600元左右，显著对冲TC/RC等波动。其核心驱动来自两端：供应端受环保与检修影响时有收缩，需求端则受磷肥、化工、冶金传统需求及新能源产业（如磷酸铁锂）的放量推动，新能源在2026年对硫酸的需求占比快速攀升。区域竞争方面，云南、江西等地因磷肥需求和湿法冶金扩张，硫酸价格偏高；运输半径近、就近消化成为主要特征。展望2026年下半年，新增产能释放将使供需趋于宽松，价格回落空间有限，短期维持高位，长期或回落至800-1000元/吨区间，同时硫磺价格与国际地缘因素、出口限制将持续影响价格与盈利模式。

🏷️ #冶炼酸 #硫磺酸 #铜冶炼 #盈利模式 #新能源

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📰 海亮股份获批海关“经核准出口商” 国际化进程再提速_中国报业网

3月12日，浙江海亮股份有限公司正式通过海关审核，获批成为“经核准出口商”，标志着公司国际化进程再进一步。经核准出口商制度是RCEP等自贸协定的重要亮点之一，企业可自主开具原产地声明，效力等同海关原产地证书，并享受关税减让优惠。获认定次日，海亮股份便自主出具首份原产地声明，显著提升通关效率。当前国际铜市场正经历调整，LME铜库存创2019年以来新高，短期供给压力上升，需求放缓；矿山扰动与产量变化使全球供需不确定性增大，2026年全球精炼铜市场可能维持紧平衡，铜价区间波动。海亮股份在全球布局持续深化，已在多地设立生产基地，形成覆盖全球的供应网络，与百余国地区客户保持长期合作，在全球贸易保护主义抬头、供应链重构加速的背景下，该资质将提升企业应对市场波动的灵活性与竞争力。展望未来，随着RCEP红利持续释放，外向型企业需充分利用自贸协定规则，提升跨境贸易便利化水平，以参与全球竞争。

🏷️ #经核准出口商 #RCEP #铜加工 #全球布局 #贸易便利化

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📰 有色金属行业研究：2026年年度策略：供需重塑与资源再定价

根据国金证券的研究报告，铜、铝、黄金、白银、锂等有色金属行业在2026年将面临供需重塑与资源再定价的局面。铜的供给端面临资本开支不足和复产不及预期，预计全球铜供需缺口将达到83万吨，铜价有望显著上升。铝行业则因成本下降和需求多元化，预计电解铝的盈利将继续扩张，建议关注相关企业。

黄金市场受海外降息和高赤字率的影响，预计将继续吸引投资需求。白银的供需关系保持稳定，工业需求和投资需求的共同驱动将使银价中期上行。锂行业在储能投资的推动下，供需有望改善，钴和稀土的紧缺局面也将推动价格上涨，整体市场前景乐观。

此外，钨、锡、铀等金属的价格也有望持续上涨，尤其是在供给紧张和需求增长的背景下。钢铁行业则具备防御性赔率期权属性，展望未来，供给侧政策的落地将进一步影响市场格局。整体来看，有色金属行业在2026年将迎来新的发展机遇。

🏷️ #铜 #铝 #黄金 #白银 #锂

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📰 有色60ETF（159881）涨超1.5%，工业金属供需格局引关注

有色60ETF（159881）近期上涨超过1.5%，引发市场对工业金属供需格局的关注。华创证券分析指出，尽管铝价在美联储“鹰派”降息后短暂回落，但全球铝库存小幅下降，LME及国内铝库存维持在120万-125万吨，安全库存处于低位。由于海外项目因电力问题减产，印尼的增量释放也较慢，预计未来2-3年全球铝供需将保持紧平衡，库存低位将继续支撑铝价。

此外，铜铝比创下年内新高，历史铜铝比多处于3.3-3.7，表明铝价仍有补涨空间。如果美国因缺电而减产，铝价的弹性可能会更强。电解铝行业的利润有望维持在高位，氧化铝价格的下行将带动吨铝成本下降，行业平均利润约为5500元/吨，企业现金流改善，资本开支强度低，红利属性凸显。

短期内，金属价格可能受到美联储政策分歧的影响而震荡，但铝的基本面和金融属性将支撑其长期表现。有色60ETF（159881）跟踪中证有色指数（930708），该指数涵盖了铜业、黄金、铝、稀土和锂等多个细分领域，综合反映了中国A股市场有色金属行业的整体表现。

🏷️ #有色金属 #铝价 #铜铝比 #电解铝 #投资风险

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📰 坦桑尼亚局势扰乱非洲铜出口_行业新闻_全球矿产资源网

坦桑尼亚因选举动荡导致达累斯萨拉姆港临时关闭，给非洲铜矿向中国的出口运输带来了重大影响。作为刚果（金）和赞比亚铜钴矿的重要出口枢纽，该港口是中国铜进口的关键通道。目前，部分已经抵港的铜货被困港内，而新的货流则被迫改道至南非德班、纳米比亚沃尔维斯湾及莫桑比克贝拉等其他港口，造成这些区域的港口严重拥堵。

达累斯萨拉姆港因运价更具竞争力而成为非洲铜出口至中国的首选路线，估算约三分之二的非洲铜出口经由该港发往中国。此次动荡不仅导致了港口暂停运营，船只发货延迟，也导致运输与保险成本显著提高。仓储运营商C Steinweg集团宣布，其港区仓库将至少关闭至周五。

多位矿业和贸易公司代表表示，期望港口能尽快恢复运营，但为了确保交付的稳定性，有部分企业已经提前采取了应急转运方案，以应对该地区的物流挑战。整体来看，港口的关闭对于非洲铜矿出口及相关贸易将产生持续的不利影响。

🏷️ #坦桑尼亚 #达累斯萨拉姆港 #铜矿出口 #运输成本 #贸易动荡

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📰 铜材折扣 + 1 亿贷款 + 关税调整！乌兹别克斯坦力挺电气行业 - 电报文章正文 - 新闻 – 国复咨询

乌兹别克斯坦总统米尔济约耶夫批准了一系列支持电气行业发展的措施，企业将获得铜材采购贷款利息补偿，生产商在乌商品交易所购买铜时可享受伦敦金属交易所价格4%的折扣，折扣有效期为五年。乌竞争委员会将每季度检查阿尔马雷克采矿冶金联合企业的铜交付情况，以确保合同的执行。

此外，针对电器设备采购，乌兹别克斯坦规定了国产铜含量要求，电缆和变压器的国产铜含量需不低于70%，水泵和电动机不低于50%，其他电气产品不低于30%。该国重建与发展基金将在2030年前拨款1亿美元，为电气技术企业提供贷款，年利率为6%，且设有三年优惠期。

米尔济约耶夫还指示成立跨部门委员会，对铜线及其他铜制品的出口和相关商品的进口情况进行详细研究，并可能临时调整关税，以保护国内生产商。近期有消息称，乌兹别克斯坦还考虑对铜线征收出口关税，以促进高附加值产品的生产，显示出政府对产业政策的积极支持。

🏷️ #乌兹别克斯坦 #电气行业 #铜材采购 #国产铜含量 #关税调整

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📰 世界最大矿企利润遭遇滑铁卢？_行业新闻_全球矿产资源网

必和必拓（BHP）近日发布了2025财年年报，报告显示其总收入下降8%至513亿美元，归属利润则下降26%至102亿美元，创下疫情以来的最低水平。尽管铁矿石业务在总EBITDA中占比53%，且2025财年开采量创新高，但因铁矿石价格下滑，该业务的EBITDA下降24%。铁矿石的平均成交价格为82.13美元，较上年下降19%。

必和必拓总裁麦克·亨利指出，中国市场的基建和钢铁出口在一定程度上支撑了铁矿石出口，然而短期的贸易保护主义可能会影响价格。从长期来看，海运铁矿石贸易有可能逐渐多元化。另一方面，铜矿石业务在2025财年表现出色，开采量增长8%，并且由于市场价格上涨，调整后EBITDA达123亿美元，较上年大增44%。

在其他业务方面，必和必拓的煤炭业务因开采量和价格双双下降，EBITDA暴跌75%。为了应对这一局面，公司考虑在2030年终止新南威尔士州的煤矿开采。而钾肥业务则因需求强劲，EBITDA上升45%至16亿美元，并且公司对未来的钾肥矿项目也充满信心。

🏷️ #必和必拓 #财报 #铁矿石 #铜矿石 #钾肥

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