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📰 取消光伏产品增值税出口退税的影响

本周市场继续上涨，突破3990点后朝着4195点的目标前进。由于短周期转换的直接性和资金的活跃，市场将保持有序的震荡攀升。盈利效应明显，个股和板块轮动将持续，投资者可继续保持持股思路，技术面和存量资金面也显示出正常的趋势。

关于光伏行业，财政部和税务总局的政策将自2026年起取消光伏产品的增值税出口退税，短期内对光伏厂商的不利影响是显而易见的，但从长远来看，此政策或将推动行业洗牌，有利于高质量竞争的龙头企业。与此同时，我国对日本稀土的限制措施也将对日本的军事能力产生较大影响，尽管短期内影响有限。

此外，美国的地缘政治风险加剧，特朗普的行政令和对格陵兰岛的意图显示出美国的霸权主义。央行增持黄金，超越美债成为全球最大储备资产，反映出国际社会对美国不确定性的担忧。投资者需要保持警惕，做好应对准备。

🏷️ #市场 #光伏 #稀土 #特朗普 #黄金

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📰 有色金属行业研究：2026年年度策略：供需重塑与资源再定价

根据国金证券的研究报告，铜、铝、黄金、白银、锂等有色金属行业在2026年将面临供需重塑与资源再定价的局面。铜的供给端面临资本开支不足和复产不及预期，预计全球铜供需缺口将达到83万吨，铜价有望显著上升。铝行业则因成本下降和需求多元化，预计电解铝的盈利将继续扩张，建议关注相关企业。

黄金市场受海外降息和高赤字率的影响，预计将继续吸引投资需求。白银的供需关系保持稳定，工业需求和投资需求的共同驱动将使银价中期上行。锂行业在储能投资的推动下，供需有望改善，钴和稀土的紧缺局面也将推动价格上涨，整体市场前景乐观。

此外，钨、锡、铀等金属的价格也有望持续上涨，尤其是在供给紧张和需求增长的背景下。钢铁行业则具备防御性赔率期权属性，展望未来，供给侧政策的落地将进一步影响市场格局。整体来看，有色金属行业在2026年将迎来新的发展机遇。

🏷️ #铜 #铝 #黄金 #白银 #锂

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📰 重现1980年崩盘阴影?金银抛物线涨势戛然而止，策略师疾呼“获利了结” 港美股资讯 | 华盛通

近期，黄金和白银价格在触及历史高位后迅速回落，黄金期货下跌4.5%，白银期货更是创下2021年以来最大单日跌幅。市场对贵金属的高杠杆头寸感到紧张，尤其是在芝加哥商业交易所上调白银期货保证金要求后，交易员面临着追加保证金或平仓的压力。同时，中国计划限制白银出口，进一步加剧了市场的不安情绪。

白银的工业需求持续上升，近六成白银用于工业领域，尤其是在电子和计算行业中扮演着重要角色。白银协会的首席执行官指出，全球白银市场已经连续五年出现结构性缺口，市场对其可能面临的关税和贸易限制的担忧也在加剧。尽管今年贵金属表现强劲，黄金和白银的涨幅分别达到67%和150%，但分析师警告涨势可能会逆转。

历史上，类似的急剧上涨往往伴随着价格崩盘的风险。分析师Mike McGlone提醒投资者要小心，尤其是对于长期看好黄金的人来说，获利了结可能是明智之举。投资者在做出决策时应谨慎考虑市场风险，并咨询专业顾问的意见。

🏷️ #黄金 #白银 #市场风险 #工业需求 #投资建议

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📰 银河证券有色行业2026年度策略：势如破竹确立新周期 行业景气将继续上行

银河证券在2026年度策略报告中指出，随着2024年行业触底企稳，预计2025年将因中美达成日内瓦协议而改善宏观预期。这一变化，加上美国加征关税和中国反制措施，将对供应链造成影响，推动有色金属价格和行业业绩的增长，从而确立新的行业上行周期。2026年，这一趋势预计将持续，进一步提升有色金属的价格和企业盈利能力。

投资建议方面，报告提到美联储降息将促进全球黄金ETF购买金，预计金价将中期上涨。同时，铜矿资源紧缺及中美贸易摩擦的缓和将改善宏观预期，铜价有望持续上行。刚果（金）的出口配额政策将限制钴资源供应，使得钴价弹性释放，国内稀土价格也因政策收紧而企稳回升，企业盈利能力显著增强。

总体来看，银河证券的策略分析表明，有色金属行业将在新一轮上行周期中受益于宏观经济的改善和政策引导，投资者应关注黄金、铜、钴及稀土等重要金属的市场动向。由于行业格局正在发生变化，未来的投资机会值得把握。

🏷️ #有色金属 #黄金 #铜价 #钴资源 #稀土

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📰 有色金属行业2026年年度策略：势如破竹确立新周期，行业景气将继续上行

2025年有色金属行业在中美达成日内瓦协议后，行业的宏观预期得到了修复。美联储的降息与流动性宽松将继续推动有色金属价格上涨，并提升企业的盈利能力，确立了行业的新一轮上行周期。2026年，预计这种趋势将持续，贵金属如黄金也将因流动性改善而迎来牛市，推动全球投资者购金。

铜矿供给的紧缺以及宏观经济的改善，使得铜价的中枢有望上移。同时，新能源汽车的兴起和消费电子领域的复苏将带动铜的需求，形成新的增长点。钴价因刚果（金）出口政策的调控也将上升，供需缺口将逐渐扩大，稀土行业在政策管控下的景气亦将提升，价格稳中有升。

投资建议包括推荐中金黄金、紫金矿业、华友钴业和北方稀土等公司，因其在各自领域的竞争力与盈利能力较强。风险提示方面，主要包括美联储降息不及预期、经济复苏缓慢及价格下跌等因素。整体来看，2026年有色金属行业前景乐观，值得关注和投资。

🏷️ #有色金属 #黄金 #铜矿 #钴价 #稀土

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📰 有色金属行业研究：降息预期走弱，有色板块布局时点已至

本周有色金属市场表现不一，铜价小幅下跌，供应端出现去库现象，消费端则因铜价回调和需求回暖有所改善。铜线缆开工率上升，漆包线行业也显示出订单回暖的迹象，预计下周开工率将继续小幅上扬。

铝价同样下跌，供应端电解铝锭库存有所减少，但整体需求依然疲软，行业进入传统淡季。尽管铝下游加工企业开工率保持稳定，但原生铝合金和再生铝的开工率未见明显改善，显示出供需格局的双稳状态。

黄金市场受到地缘政治风险的影响，价格小幅上涨。美国与乌克兰的和平谈判进展以及日本的移民政策改革引发市场关注。稀土和锑的价格则出现上涨，显示出资源紧缺和需求稳定的趋势，整体来看，有色金属行业面临复杂的市场环境。

🏷️ #铜 #铝 #黄金 #稀土 #锑

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📰 关税风云再起，有色板块或迎来增配机会？

10月10日晚，美国宣布提高关税等措施，导致市场风险偏好下降，黄金价格因避险需求站稳4000美元大关。同时，稀土相关出口管制升级，进一步提升稀土产业链的战略价值。这些变化使得有色金属板块迎来密集催化。黄金价格受法币信用恶化与中美贸易紧张的双重影响，持续上涨。

稀土产业链的管控升级，结合两大稀土巨头的提价行为，将进一步巩固中国在全球稀土市场的主导地位，提升相关上市公司的估值。分析认为，随着稀土价格的上涨，预计三、四季度稀土及磁材企业的利润将显著改善。此外，铜的消费增速也在提升，国庆假期铜价大幅上涨，前景看好。

有色金属板块投资价值凸显，投资者可关注有色金属ETF，以把握市场机会。在稀土出口管控的全方位升级及美国加征关税的背景下，资金流入黄金等避险资产，预计金价将进一步上涨，给投资者带来多重催化机会。

🏷️ #黄金 #稀土 #有色金属 #投资机会 #避险

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📰 有色金属行业周报：贸易战风险再起，建议关注避险金属与反制金属

截至10月10日，本周上证指数小幅上涨0.37%，而沪深300指数则下跌0.51%。有色金属行业表现强劲，行业指数上涨4.44%。在各个子行业中，工业金属和贵金属的涨幅较为显著，分别为5.35%和4.00%。重点金属价格方面，铜、铝、锌等金属价格普遍上涨，显示出市场需求的回暖。

本周，商务部和海关总署发布了针对稀土出口的管制政策，进一步巩固了我国在全球稀土市场的优势地位。这些政策将限制稀土生产设备和原辅料的出口，预计将提升稀土行业的估值。随着供应收紧和需求支撑，四季度稀土价格有望继续上涨，建议关注相关龙头企业。

然而，市场也面临风险，包括国内经济复苏不及预期和中美贸易关系紧张等因素。美国总统特朗普威胁加征关税，可能导致市场风险偏好下降，资金流入黄金等避险资产，刺激金价上涨。投资者需谨慎应对这些潜在风险。

🏷️ #有色金属 #稀土 #市场风险 #黄金 #投资建议

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📰 瑞士拟赴美投资黄金精炼业 以换取特朗普下调39%高额关税-证券之星

瑞士正积极寻求与特朗普政府达成关税协议，以应对美国对瑞士黄金进口征收的39%高额关税。这一关税对瑞士的出口和经济增长造成了严重压力，瑞士已向美国财政部长和贸易代表提交方案，鼓励黄金精炼企业将低利润业务迁往美国，以满足市场需求。瑞士政府希望通过这一措施换取快速达成协议并下调关税。

特朗普宣布的关税打破了瑞美之间的黄金贸易平衡，导致瑞士黄金出口在对美贸易顺差中占比超过三分之二。尽管瑞士是全球最大的黄金精炼中心，行业利润微薄，且对政策变化敏感。瑞士贵金属协会主席指出，若美国提升本土精炼能力，可减少中转环节，但低利润的重铸业务需要财政补贴才能维持运营。

目前，瑞士政府正考虑在黄金精炼行业做出让步，同时在能源、农业等多个领域权衡合作方案，以推动特朗普政府尽快削减关税，防止贸易摩擦升级。外交人士表示，瑞士希望通过这些措施恢复贸易平衡，稳定其在全球供应链中的核心地位。

🏷️ #瑞士 #黄金 #关税 #特朗普 #精炼

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📰 【金属】钢铁稳增长方案发布，刚果（金）延长钴出口禁令——金属行业周报

根据金麒麟分析师的研报，当前多个行业的市场动态显示出不同的走势。钢铁行业受稳增长政策和下游企业补库行为的影响，未来钢价有望获得支撑。铜、铝等有色金属行业同样期待下游需求改善，可能推动价格上行，特别是在美国降息预期的背景下。

在黄金市场，美联储的降息政策将对金价产生短期影响，若个人消费支出价格指数（PCE）数据放缓，金价也有可能受到支撑。锂和钴行业则面临供给过剩与需求增长之间的博弈，刚果（金）钴出口禁令的延长可能会导致钴价走强。

总体来看，各行业的供需关系和政策变化将持续影响价格趋势。建议投资者关注相关行业的发展动态，特别是钢铁、有色金属和钴等领域，以把握潜在的投资机会。

🏷️ #钢铁 #铜 #铝 #黄金 #钴

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📰 稀土供改落地迎戴维斯双击 | 投研报告-中国能源网

国金证券发布的有色金属周报显示，氧化镨钕价格本周为62.23万元/吨，环比上涨11.61%。随着《暂行办法》的落地，稀土行业供改进程正式启动，未来价格有望继续上涨。7月的磁材出口量显著增加，环比和同比均有提升，显示出出口市场的恢复潜力。

在铜市场方面，LME铜价小幅下跌，国内铜库存有所变化，冶炼企业因原料紧张而减产，行业开工率下降。消费端的漆包线和黄铜棒行业开工率也有所回落，预计需求将在9月中旬回暖。铝市场同样呈现小幅波动，电解铝库存有所下降，行业利润保持稳定。

黄金市场受到国际局势影响，价格出现震荡。美国与欧盟达成贸易协定，可能会对市场产生一定影响。整体来看，稀土、铜、铝等金属市场在供需变化和政策影响下，未来走势仍需密切关注。

🏷️ #稀土 #铜 #铝 #黄金 #市场走势

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📰 上半年秘鲁矿产品出口额增长21%行业统计-有色金属新闻-中国有色网-中国有色金属报主办

根据秘鲁外贸和旅游部的报告，2025年上半年秘鲁出口额达到401亿美元，较2024年同期增长20.1%。其中，矿产品出口额为259亿美元，占总出口的64.6%，并实现21.1%的增长。铜、锌和钼等矿产品的出口均呈现出良好的增长态势，尤其是黄金出口额因金价上涨而增长了45.7%。

中国依然是秘鲁最大的矿产品出口国，铜、金和银的出口额均有显著增加。美国和欧盟紧随其后，成为秘鲁矿产品的主要出口市场。尽管铅的出口额有所下降，但整体矿产品出口依然保持强劲增长，特别是贵金属的价格涨幅显著，达到历史新高。

展望未来，秘鲁的矿产品出口将继续受到国际市场需求和价格波动的影响。铜仍是主要的出口产品，但黄金和银的出口额也在不断攀升，显示出秘鲁在全球矿业市场中的重要地位。整体来看，秘鲁的出口增长趋势为其经济发展提供了积极的支持。

🏷️ #秘鲁出口 #矿产品 #铜 #黄金 #国际市场

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📰 瑞士黄金精炼行业受美国关税冲击

美国对瑞士进口商品加征39%高额关税，首个受害者是黄金精炼行业。特定规格的金条被纳入征税范围，重量为1公斤或100盎司的金条适用“对等关税”。这一政策导致美国期货市场金价创下历史新高。尽管白宫官员表示将澄清关税政策，但尚不清楚是否会有豁免。特朗普实施此政策旨在解决不公平贸易逆差，瑞士作为主要供应国受到重大影响。

瑞士官员寻求与欧盟类似的15%关税协议，但未能成功。新规给瑞士政府带来压力，因为黄金贸易对其经济平衡至关重要。专家预测，部分精炼业务可能转移至比利时等其他地区。瑞士拥有全球四大黄金精炼厂，精炼后的金条广泛应用于珠宝、工业等领域，直接创造1500个就业岗位。

2023年，瑞士进口黄金2372吨，出口1564吨，主要买家为中国和印度。预计2024年对美黄金出口将大幅增长，瑞士总统对此高关税表示强烈反对，认为会扩大贸易逆差。媒体指出，白宫的关税计算似乎仅依据2024年的特殊数据，未考虑到长期趋势。

🏷️ #美国 #瑞士 #黄金 #关税 #贸易

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📰 特朗普用39%的高额关税羞辱瑞士，政界疾呼黄金业为国家损失买单

美国对瑞士输美金条加征关税，引发瑞士国内关于黄金精炼业责任的广泛辩论。瑞士是全球最大的黄金精炼中心，黄金行业对瑞士经济至关重要，去年黄金出口占总出口的27%。然而，面对美国高达39%的关税，瑞士谈判代表未能成功说服美方，部分政界人士开始指责黄金行业，认为其应为国家经济损失承担责任。

瑞士自由民主党和绿党等政界人士提出了对黄金行业征收“可持续性关税”或通过适当税收补偿国家损失的建议。黄金行业对此表示反对，强调其在瑞士经济中的重要性和专业性。行业代表指出，抨击某个行业并不是解决问题的有效方法，呼吁各界团结应对当前的挑战。

由于关税不确定性，瑞士对美黄金出货量几乎降至零，精炼厂面临巨大的市场压力。尽管如此，部分企业仍在考虑扩大在美业务的投资。瑞士政府则表示将继续与美国进行谈判，以寻求更有利的贸易协议，力求减轻关税带来的负面影响。

🏷️ #瑞士 #黄金 #关税 #贸易 #经济

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📰 特朗普关税或使黄金贸易“三角模式”生变？瑞士如何接招

瑞士作为全球最大的黄金精炼中心，面临着因美国特朗普政府关税政策带来的重大挑战。尽管瑞士本身没有黄金矿山，但其精炼厂对美国的黄金出口数量巨大，影响了瑞美之间的贸易顺差。瑞士政府虽然努力与美国进行谈判，但国内对黄金行业的呼声却越来越高，要求其为贸易谈判的失败承担责任。黄金行业的未来发展也受到关税政策和国际市场变化的影响，尤其是特朗普政府的不确定性。

全球黄金贸易遵循的“三角模式”可能会因美国市场的变化而受到冲击。瑞士精炼厂的经营模式依赖于大宗金条的重新铸造，但随着美国出口量的骤减，瑞士精炼厂开始质疑这一模式的可持续性。行业领导者呼吁团结应对政策变化，强调瑞士在全球黄金市场的领导地位依赖于服务质量，而不仅仅是产量。同时，瑞士黄金出口在整体经济中占据重要地位，受到政治和市场因素的双重影响。

随着国内对黄金行业的批评声不断上升，瑞士政府和议员们开始考虑对黄金行业的“适当征税”以抵消关税带来的伤害。一些政客甚至提议将黄金送回原产地以避免关税，显示出对行业未来的深刻担忧。黄金行业在瑞士经济中的角色可能面临重新审视，如何应对这种变化将直接影响瑞士的经济稳定和国际地位。

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