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📰 欧盟碳关税开征，中企如何突围？

全球首个跨境碳定价制度——欧盟碳边境调节机制（CBAM）于2026年1月1日正式实施，标志着欧盟对高碳行业进口商品的碳排放核算与申报管理的开始。CBAM的实施将对中国的钢铁、铝等高碳行业出口产生显著影响，尤其是未进行节能降碳改造的企业将面临较大冲击。尽管短期内企业的财务压力相对可控，但长远来看，企业需建立完善的碳排放监测体系，以应对日益严格的碳成本要求。

在CBAM实施过程中，企业应纠正依赖默认值的惯性思维，积极进行自身碳数据的梳理和碳排放监测。只有获取真实的碳排放数据，才能有效控制碳成本，避免因高默认值而导致的经济损失。同时，企业需要关注供应链的碳排放监测，确保符合CBAM的相关要求，以提升市场竞争力。通过主动对接第三方认证机构，企业可以增强数据的公信力与合规效力。

长期来看，企业需将低碳转型作为发展的关键方向，提升自身的绿色产品竞争力。随着CBAM范围的扩大，碳足迹的核算将涵盖整个生命周期，企业在选择上下游合作伙伴时需考虑其低碳转型规划及资源匹配能力。此外，政策层面也应完善国内碳市场，推动企业主动减排，以应对CBAM带来的挑战。

🏷️ #碳定价 #CBAM #高碳行业 #绿色转型 #出口压力

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📰 2026热卷展望：微利时代的到来，应对产能过剩与成本下行的双重挑战

根据卓创资讯的分析，2025年热轧板卷的新增产能显著，达到800万吨，预计到2026年新增产能更是将提升至1780万吨。这一增长将加剧市场竞争，2026年成为自2021年以来产能迅速增长的第三个波峰。与之前的波峰相比，新增产能呈现逐步下降的趋势，同时对市场的压力也在加大。产量持续增加，预计月度峰值将再创新高，尽管受到检修和限产的影响。

预计在2026年，热轧板卷的铁矿石价格将有所下调，预计年均价下降39.42元/吨，月均价将在1280-1480元/吨之间波动，影响到热卷的成本，同时也在一定程度上削弱了价格支撑。2025年热卷出口面临压力，初级钢材出口难度加大，预计出口量将下降。内需缓慢提升，加上政策支持，仍将保持一定需求。

综合来看，2026年热轧板卷价格将呈现震荡运行的趋势，价格重心较2025年有所降低，预计在3150-3450元/吨区间波动。供需矛盾将显现，成本下降以及政策调控将影响产量和价格走势，展望未来，钢铁行业面临的挑战与机遇并存。

🏷️ #热轧板卷 #产能增加 #市场竞争 #铁矿石价格 #出口压力

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📰 强势升值！离岸人民币收复7.0 成本进口型行业受益

人民币汇率近期表现强劲，升破7.0关键关口，主要受外部环境和内部经济支撑的双重影响。美联储降息后，美元走弱，加之中国经济韧性增强，吸引外资流入，使得人民币升值。与此同时，成本进口型行业如商业航天和造纸在市场上表现活跃，投资者信心回暖，带动相关股票上涨，普通消费者也因购买力提升而受益。

然而，人民币升值对出口导向型行业造成一定压力，尤其是家电、电子和纺织等出口占比较高的行业，可能面临竞争力下降的风险。尽管如此，分析师指出，年末人民币升值对整体出口竞争力影响有限，市场情绪有望因汇率突破关键关口而改善。此外，随着春节临近，出口商结汇需求增加，可能进一步推动人民币升值。

展望未来，多家机构对人民币汇率走势持乐观态度，预计在资本流动的季节性影响下，人民币将继续保持强势，对市场情绪和外资流入形成积极支持。同时，民众的海外消费成本降低，有助于稳定国内物价水平，提升消费信心。

🏷️ #人民币汇率 #商业航天 #造纸行业 #出口压力 #购买力提升

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📰 中方暂停进口日本水产品，印度跃跃欲试……

根据最新报道，印度水产品出口商的股价在11月19日飙升了11%，这主要是受到中国暂停进口日本水产品的影响。日本公司在寻求重返中国市场的过程中可能遭遇重大打击，因为中国市场曾占其海鲜出口的20%以上。与此同时，印度则将此视为机会，期待中方将需求转向印度等替代供应商，从而提升印度的水产品出口。

印度的水产品出口在去年达到了74亿美元，其中虾类占据了40%的市场份额。美国是印度最大的水产品市场，占比约三分之一。然而，自今年8月起，特朗普政府对印度海鲜征收高达50%的关税，导致印度对美出口在10月同比下降近9%。在这样的关税压力下，印度政府已批准了4506亿卢比的支出计划，以支持水产品等劳动密集型行业的出口商。

路透社指出，中国市场需求的潜在增长可能为印度海鲜出口商带来新的生机，尤其是在当前国际市场环境变化的背景下，印度水产品出口商需要抓住这一机遇，以应对来自其他市场的挑战。整体来看，印度水产品行业正面临机遇与挑战并存的局面。

🏷️ #印度水产品 #日本市场 #中国需求 #出口压力 #虾类

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📰 【轻工】新政推动数字化发展，10月出口承压不改中期向好——轻工制造&纺织服饰行业周报

近期，国务院办公厅发布了《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，明确聚焦智能制造、绿色制造等领域。这一政策将推动轻工制造与纺织服饰行业的数字化转型，促进新旧动能的转换，尤其是在智能工厂和柔性生产线的应用场景方面，将为行业带来新的机遇。

然而，从短期来看，轻工制造与纺织服饰行业的出口面临压力，数据显示家具及其零件、服装及衣着附件的出口金额同比分别下降12.66%和15.96%。但中期来看，中美经贸磋商的积极成果和关税的降低有望减轻企业的成本压力，恢复相关订单，进而提升企业的业绩。

在投资策略上，维持轻工制造与纺织服饰行业的“中性”评级，同时对欧派家居、索菲亚等公司保持“增持”评级。需要关注宏观经济波动、原材料成本上涨等风险因素，以便更好地把握投资机会。

🏷️ #轻工制造 #纺织服饰 #数字化转型 #出口压力 #投资策略

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📰 湘财证券：中美贸易冲突风险上升 短期将延长A股宽幅震荡时间

近期中美贸易关系紧张，特朗普宣布自2025年11月1日起对所有从中国进口的商品加征100%关税。这一政策将涵盖消费电子、机械设备、纺织品等多个领域，可能导致中国出口美国的商品平均关税超过140%。此举将对中国出口企业造成重大压力，尤其是电机、机械和家具等行业。

中美贸易冲突已对资本市场产生影响，美国股市在10月10日大幅下跌，但跌幅较4月初有所减缓，显示市场对进一步恶化的保留态度。中国A股在国庆和中秋假期后，市场反应相对滞后，10月10日后因冲突升级而出现回落，创业板和科创板指数跌幅明显。

未来中美贸易冲突可能导致出口状况恶化，相关行业出现分化。稀土和半导体设备行业可能受益，吸引更多国际投资。建议关注金融板块及相关环保和稀土行业的投资机会，同时需警惕国际和国内经济的不确定性。

🏷️ #中美贸易 #关税冲突 #资本市场 #出口压力 #稀土行业

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📰 中邮·宏观|PPI改善动能放缓与出口压力下的经济韧性

根据高频数据分析，9月经济运行相对平稳，但工业生产和需求表现分化。由于极端天气影响，沥青需求回升，而有效需求不足仍未显著改善，螺纹钢库存上升与开工率回落形成对比。房地产销售环比回暖，入境流量加快转化为消费增量。另外，短期PPI增速有望小幅回升，但PPI回升动能边际放缓，供需失衡问题依旧存在。

在出口方面，受美国关税政策影响，预计四季度出口增速将面临边际放缓压力。然而，对美出口的回落可能通过加强与“一带一路”沿线国家，尤其是中欧合作来进行对冲。新疆和陕西等地区的外贸持续增长值得关注，尤其是新疆外贸进出口总值同比增长明显。

入境游热度持续上升，入境流量逐渐转化为消费增量，特别是在政策红利的推动下，入境消费逐步向价值驱动转型，可能成为支撑消费的重要因素。整体来看，尽管存在一定压力，经济展现出一定韧性。

🏷️ #经济运行 #PPI #出口压力 #入境游 #房地产销售

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📰 以创新破局，引领轻工业行业焕新

近日，工业和信息化部等三部门联合印发了《轻工业稳增长工作方案（2025—2026年）》，旨在推动轻工业加速转型升级。轻工业作为民生产业的重要组成部分，经过多年的发展，已经形成了强大的市场竞争力。然而，面对全球产业链重构和市场需求变化，轻工业的传统优势正遭遇挑战。《方案》的出台将为轻工业提供系统性升级的动力，激发创新活力。

《方案》明确以数字化和绿色化为方向，推动轻工业的全链条优化。通过引入人工智能和工业互联网等新技术，轻工业将提升运营效率和市场响应能力。同时，依托“链长制”等机制，重点突破智能家电和生物制造等领域的关键技术，推动产品向高端化、差异化发展。市场导向是确保创新落地的重要保障，方案还提出消费供需适配行动，推动产业向高端供给转变。

产业集群在产业链协同中扮演关键角色。《方案》计划在未来两年新增300项升级产品，并支持重点产业向世界级集群迈进。面对出口压力，方案提出优化贸易结构和发展外贸新模式，以增强国际竞争力。通过这些措施，我国轻工业有望在巩固传统优势的基础上，实现创新驱动，为经济稳增长注入新动力，同时满足人民对优质生活的需求。

🏷️ #轻工业 #稳增长 #创新驱动 #数字化 #出口压力

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📰 记者手记｜美关税政策给土耳其汽车业带来多重风险_腾讯新闻

土耳其汽车业因美国关税政策的变化而面临多重风险，尤其是成本上升和现金流压力加大。尤其是在关税持续施压和本币贬值的背景下，土耳其的汽车产业竞争力受到削弱，推出新车的市场潜力也受影响。当消费者购车意愿降低时，销售额面临压力，有可能导致生产节奏错位。

此外，出口订单的波动使得现金流管理变得更加复杂，很多土耳其出口商需重新评估与海外客户的合作条款。这种不确定性不仅影响到企业的库存管理，还可能导致资金周转困难，严重时甚至可能推动部分企业转向国内市场，进一步加剧产能过剩的风险。

随着全球汽车产业格局的变化，土耳其汽车行业的未来发展至关重要。如果无法实现技术的绿色和智能转型，土耳其的汽车产业将面临更加严峻的挑战，抵御外部冲击的能力将显著降低。因此，行业的持续发展需要政策支持和企业的战略调整。

🏷️ #土耳其 #汽车业 #关税政策 #出口压力 #产能过剩

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📰 新澳股份（603889）2025年半年度管理层讨论与分析

新澳股份（603889）在2025年半年度财务报告中指出，纺织行业整体生产形势平稳，产能利用率高于全国平均水平，内销实现温和增长，出口面临压力但仍保持韧性。上半年，纺织行业规模以上企业工业增加值同比增长3.1%，内销和线上销售均有所提升，尤其是国潮和绿色低碳产品表现突出。

然而，行业也面临着经营压力，营业收入和利润总额均有所下降，尤其是棉纺织和针织行业的利润恢复缓慢。尽管如此，投资增速稳中有升，企业在高端化、智能化、绿色化方面的技术改造持续推进，固定资产投资同比增长显著。公司通过优化产能布局和全球市场战略，努力应对外部环境变化，保持了长远稳健发展的态势。

在可持续发展方面，新澳股份积极推进绿色转型，参与植树造林项目，实施生物质燃料替代和光伏发电，致力于推动绿色印染技术产业化。公司在ESG管理上获得多项荣誉，展现出强烈的社会责任感和可持续发展能力。整体来看，新澳股份在复杂的市场环境中，依然展现出较强的韧性和发展潜力。

🏷️ #新澳股份 #纺织行业 #内销增长 #出口压力 #可持续发展

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