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📰 中金：吉利汽车维持跑赢行业评级 目标价30港元

中金维持吉利汽车2026年与2027年的盈利预测不变，当前股价对应2026/2027年的P/E为7.9倍与6.3倍，维持跑赢行业评级及12.6/10.1倍的2026/2027年P/E，显示约60.7%的上行空间。2Q26业绩符合市场预期，上半年收入实现736.9亿元，同比增长16%，归母净利润为90.91亿元，同比下降2%。其中2Q26收入898.2亿元，环比+15%，同比+7%；归母净利润49.2亿元，环比+36%，同比+18%。2Q26单季盈利能力显著提升，毛利率1H26较上年提升1.5个百分点至17.9%，2Q26毛利率同比+1.3/0.9个百分点，达到18.4%，受益于高端车型与出口拉动。单位费用率保持稳健，2Q26单车盈利同比增30%以上，达到7200元，核心净利润2Q26同比增速约62%，至51.2亿元。极氪车型带动产品结构升级，海外市场出海表现强劲，2Q26乘用车销量同比微增1%，极氪等高端车型放量推动平均单车收入提升至12.6万元。出口方面，2Q26销量同比大增188%，环比+34%，出口销量占比提升至38%，主要来自东盟与拉美等地区。全球化出海与轻资产高端化布局双轮驱动吉利：以2.21亿欧元收购福特西班牙工厂34%股权，并在瓦伦西亚工厂投产新能源车型，借助授权沃伦沃集团在欧洲运营领克业务，形成轻资产全球扩张模式，拓展海外市场空间。未来若极氪8X/9X等高端车型持续出海，盈利能力预计将继续改善。风险包括贸易摩擦、市场竞争加剧及新能源业务增速低于预期。

🏷️ #吉利汽车 #极氪 #全球化布局 #毛利率 #出口

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📰 毛利率逆势走高！吉利交出亮眼中报，出口目标上调冲刺海外百万销量

吉利汽车在2026年中期业绩报告中交出较为亮眼的利润与增长数据。上半年总营收达到1736亿元，同比增长15%，核心归母净利润96.8亿元，增长46%，利润增速显著高于营收。综合毛利率提升至17.9%，二季度毛利率达到18.4%，并通过费用优化实现净利率提升至5.6%，在行业整体利润率偏低的背景下表现突出。单车收入提升至11.2万元，单车核心归母净利润6806元，同样实现同比增长。销量方面，上半年实现142.3万辆的销售，海外市场贡献显著，成为利润与销售增长的重要引擎。

🏷️ #高端化 #全球化 #一个吉利 #极氪 #海外市场

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📰 [东方证券]：吉利汽车动态跟踪：整合销售渠道，出口再创新高 - 发现报告

吉利汽车7月及上半年业绩显示出出口与新能源车型成为驱动核心。7月总销量25.02万辆，同比增长5.2%、环比3.9%，1-7月累计销量167.31万辆，同比增长1.6%。在下半年政策或将回稳、内需改善的背景下，出口与新能源领域的贡献尤为突出：吉利品牌7月销量19.79万辆，同比增长2.3%，新能源车7月销量16.02万辆，同比增长23.1%，新能源渗透率达到64.0%。1-7月新能源销售95.96万辆，渗透率57.4%。出海方面7月出口10.67万辆再创新高，同比增202.4%，新能源出口占比58.7%。公司通过收购福特西班牙瓦伦西亚工厂34%股权、成立合资公司实现本地化产能共享，全球化布局初见成效。极氪（7月3.58万辆，增111.1%）与银河品牌新款车型提升销量，领克则出现下滑。集团层面宣布成立吉利汽车集团销售总公司，资源整合进一步提升多品牌协同与效率。未来看，随着极氪高端车型出海及欧洲本地化推进，全年出口目标90万辆实现难度不大，出口或成为利润核心增长点。对比行业，整体增速高于平均水平，外部环境与内部整合叠加有望带来持续增长。纵观风险，若三大品牌销量低于预期或成本控制不力，仍需警惕。

🏷️ #出口增长 #新能源 #全球化 #吉利集团销售总公司 #极氪

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📰 超102万辆！吉利汽车登顶上半年国内乘用车销冠，量利双升穿越行业分化周期

2026年上半年，国内乘用车市场呈现总量收缩与分化态势，燃油车销量大幅下滑，新能源领域同样冷热不均。吉利汽车通过四大品牌分层矩阵实现高端与大众市场并行发展，形成规模与利润同步提升的局面。极氪、银河、中国星、领克覆盖从豪华到主流家用、燃油与新能源等全品类，构筑稳健的利润支撑和风险对冲。极氪在高端市场表现突出，6月交付大幅增长，均价高于多数自主品牌；银河与星愿等品牌通过梯度布局与海外增量实现利润提升，星愿海外出口占比高且毛利率优于国内；中国星、领克形成高低配合防线，稳定现金流。海外市场成为吉利的第二增长曲线，6月出口突破10万辆，上半年出口同比大涨，海外产能与本地化协同提升综合竞争力。自研智能化体系与千里浩瀚智驾等技术壁垒，为定价权提供支撑。展望下半年，随着高端车型放量与海外增量释放，吉利有望实现价值重塑，成为行业标杆。

🏷️ #吉利 #极氪 #星愿 #银河 #领克

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📰 暖冬家宴聚温情！“一骑纵新途”定调2026高质量进阶

本篇聚焦汽车行业的动态，围绕豪华、智能和全球化的趋势展开。1月15日深圳的一汽奥迪千万用户盛典暨新品发布，Q5L等新车亮相，开启全球市场布局。鸿蒙智行、华为乾崑智驾等科技亮点在活动中频现，显示智能驾控成为品牌竞争核心。
价格与体验呈现多样性与变化。星光560以约6万出头的价位被称为“大车”，体现性价比与实用性；悦达起亚强化售后关怀，宝马X5 2026款静态体验也满足家庭出行。极氪009交付印尼大使馆等海外动作，显示国产与合资品牌在全球市场的扩张。

🏷️ #奥迪Q5L #鸿蒙智行 #极氪009 #全球化扩张

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📰 小跑车SC01出口欧洲市场，约合人民币48.8万元

本文是一则聚合性汽车行业信息的综述，聚焦极寒实测、低价纯电偏见的打破，以及悦意03在-20℃环境下的实际表现与7万级竞争格局。通过对比续航、动力、智能化与安全等维度，呈现国内外品牌在低价位段的技术进步与市场态势。
文章同时梳理比亚迪的全球化迈进、新车定价变化，以及媒体对于新车与技术的评测观点，揭示多家厂商在降价潮与产品力提升方面的博弈。提及宝马3系新款降价至25.8万起、腾势N9获得中保研全优四项评分，并分析华为等科技力量对高端车型的影响。
展望未来，诸多新车与技术仍在路上，如极氪8X、蔚来旗舰车型，以及以软件定义汽车理念为核心的新品，行业竞争将从续航与价格转向内在体验、舒适性与静谧性。春季市场将检验真实竞争力，需多元化产品与完善的售后生态来应对。

🏷️ #极寒实测 #悦意03 #比亚迪全球化 #宝马3系 #腾势N9

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