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📰 【券商聚焦】国投证券维持吉利汽车买入评级 指出口与高端品牌驱动增长

在“一个吉利”多品牌协同与全域AI技术体系支撑下，吉利汽车持续在电动化、智能化和全球化方面兑现增长潜力。研究机构以2026年预估市盈率10x为基准，给出目标价23.8港元/股并维持买入评级，认为海外本地化产能落地、产品迭代和高端品牌盈利贡献将成为主要驱动。9月份销量达到新高，吉利品牌保持稳健增速，极氪贡献显著，领克销量回落显示高端板块增量主要来自极氪。前9月累计销量与出口均呈增长态势，海外出口占比提升，新能源出口同比大幅增长，银河星舰等本地化投产及与沃尔沃的欧洲独家经销格局释放出海外拓展空间。新车投放密集，极氪7X等车型将在四季度进入市场，千里浩瀚智驾方案在18个月实现百万辆覆盖的目标初现成效。上述因素叠加下，四季度销量结构有望改善，但价格战、竞争与贸易壁垒仍存在风险。财务层面，2026年收入与利润均有可观增速，市盈率处于相对合理区间。

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