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📰 国泰海通：津巴布韦收紧锂精矿出口 预期锂价偏强震荡_股市直播_市场_中金在线

国泰海通发布研报，基于SMM数据，2025年我国从津巴布韦进口锂精矿119万吨，折算碳酸锂产量约14.88万吨，津巴布韦对全球碳酸锂供给影响显著。若津巴布韦继续禁止出口，锂矿供给将明显收紧。为化解政策冲击，我国在津巴布韦的相关企业已启动硫酸锂产能建设，产能投产后将逐步消化影响。碳酸锂行业供给偏紧，库存去化持续，津巴布韦禁出口将使行业基本面更趋紧张，预计锂价偏强震荡，并维持增持评级。津巴布韦自2022年起禁止出口未加工锂矿石，仅允许锂精矿及附加值更高的硫酸锂出口，2027年起计划全面限制锂精矿出口，以将锂产业留在国内，监管与合规检查将强化。2026年碳酸锂供需预计保持偏紧格局，储能和动力电池需求拉动下，需求增速较快，前期矿山扰动尚未平息，海外供给再生变化，碳酸锂价格可能保持偏强运行。推荐关注的标的包括藏格矿业、赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、雅化集团等。若津巴布韦政策反复或全球需求下降，行业风险将上升。

🏷️ #锂价 #锂矿供给 #政策影响 #碳酸锂

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📰 2025年德国电气与电子行业出口额创历史新高

尽管全球经济环境充满不确定性，德国电气与电子行业在2025年依然展现出较强韧性。德国电气与电子行业协会（ZVEI）23日公布的数据显示，2025年德国电气与电子行业出口额同比增长5.1%，达2575亿欧元，创下历史新高。与此同时，当年进口规模也显著扩大。数据显示，2025年德国电气与电子行业进口总额达2749亿欧元，同比增长8.0%，也历史纪录。从全球布局来看，德国电气与电子行业的出口结构正在发生变化。传统重要市场有所波动的同时，欧洲市场表现出较强稳定性，对该行业整体出口形成了有力支撑。在前十大出口目的地中，除美国和中国之外，其余均为欧洲国家，且德国对其出口额全部实现增长。其中，德国对波兰出口大涨17.7%，至139亿欧元；对西班牙出口增长15.9%，至105亿欧元。德国联邦外贸与投资署专家马丁·迈耶指出，德国电气与电子行业在2025年的表现，表明该行业的高度韧性和可持续发展能力。即便在全球贸易环境复杂多变背景下，德国依然能够保持出口规模增长并创下新高，这得益于完善的产业生态、持续的技术创新以及稳定的欧洲市场基础。对于希望在欧洲布局高端制造、智能化和数字化解决方案的国际企业而言，德国电气与电子行业仍是值得长期投资和深度参与的优选市场。

🏷️ #德国经济 #电气电子 #出口增长 #欧洲市场 #产业生态

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📰 锂市突变！全球第四大生产国：暂停出口

2月25日，津巴布韦宣布暂停所有原矿及锂精矿出口（含在途货物），仅允许具备有效采矿权和获批选矿厂的企业出口，并要求申请方提交省级矿业办的建议信及矿物成分申报，违规将被吊销出口许可甚至采矿权。该国计划在2027年禁止精矿出口，但当前在津有锂盐或硫酸锂产能的企业仍可申请锂精矿出口许可，硫酸锂出口仍被允许。此前，该部门还在调整所有矿物及精加工矿产出口流程，新旧许可办理及核发可能临时延误，且需提前至少一个月提交申请，另在开发出口许可证管理系统。美国地质调查局预测2025年津巴布韦锂产量约2.8万吨，位列全球前列。尽管短期供应端受扰，储能需求与下游“抢出口”情绪提升碳酸锂需求，瑞银预测2026年全球碳酸锂供给将紧缺，价格上调至约26000美元/吨，长期看全球锂需求将持续高速增长，2030年或较2025年翻倍至约340万吨，2035年前 CAGR约13%。碳酸锂价格因此迎来上涨行情，现货与主力合约均有所上冲。

🏷️ #津巴布韦 #锂出口 #碳酸锂 #储能需求 #价格展望

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📰 江苏省进出口公平贸易综合预警平台 行业动态 加强轻纺业高端供给能力建设

近期发布的数据显示，2025年中国轻纺城市场总成交额达4413.86亿元，同比增长10.07%，显示出我国轻纺业的市场潜力。轻纺产业以纺织行业为核心，覆盖纺织原料、服装服饰、家纺产品等多领域，产品用于基本生活、国防、重工业及文教卫生等。全球来看，我国拥有完整且配套齐全的现代轻工纺织产业体系，具备稳定性与自我调节能力。十四五期间，我国轻工纺织在复杂环境中韧性凸显、全球竞争力提升，正实现从规模领先到质量引领、从低成本供应商到全球创新伙伴的跨越。当前全球供应链区域化重构，东南亚、南亚等新兴基地以低成本挤压我国传统产业，欧美对轻纺设立贸易壁垒、数字化转型国际竞赛加剧。我国轻纺业虽规模显著，但仍存在高端供给不足、品牌影响力较弱、核心技术受制、绿色低碳压力和产业价值链提升等结构性矛盾，需多措并举应对。为此，应加速推进数智化、柔性化、绿色化发展，以数智化转型为引领、以柔性生产为支撑，推动高端化、智能化、低碳化，发展小批量、多品种、快反生产，满足个性化需求，构建全生命周期的绿色轻纺制造体系与绿色供应链，提升国际市场绿色竞争力。培育全球领先的链主企业与产业生态，推动政策与市场协同，培育具全球资源配置能力的轻纺链主，带动中小企业融通发展，构建龙头引领、梯队协同、风险共担的生态体系。优化政策环境、加强知识产权保护、营造公平竞争的市场环境，激发各类主体活力。建设具有国际竞争力的优势品牌，实施品牌强业战略，构建区域、企业、产品品牌多位一体的体系，提升国际市场影响力，推动从中国制造向中国创造和中国品牌转变。加强与“一带一路”沿线国家合作，完善顶层设计，推动国际产能合作落地，支持有实力的企业赴共建国家投资设厂，拓展贸易空间，扩大在共建国家的市场份额，合力打造区域轻纺产业园区与集群，实现共同发展。

🏷️ #轻纺产业 #数智化 #绿色发展 #品牌建设 #全球合作

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📰 中国动力电池迈入“反内卷”元年，从规模扩张走向价值竞争

2026年初，中国动力电池行业在经历长期扩张与价格战后，进入以政策纠偏和高质量发展为核心的新阶段。政府通过分阶段取消出口退税，抑制无序扩产与价格竞争，并联合多部委推动优化产能、规范市场、降低过剩风险，促使行业从规模竞争转向价值创造与技术创新。技术层面，富锂锰固液电池实现整车搭载，续航超1000公里；极寒环境下的超低温锂电池在漠河测试显示85%以上容量，标志着技术突破落地。头部企业通过全球化布局、材料与系统级解决方案、以及全生命周期经营，提升竞争力；中小企业若无法应对成本上升与订单下降，将被市场淘汰。未来行业将以多条技术路线并行、材料体系创新与商业模式升级为核心，全球化输出将与本地化生产协同，形成以规则制定与标准引领为目标的产业生态输出，推动从“规模领先”走向“技术与价值领先”的新竞争格局。

🏷️ #动力电池 #技术创新 #出口退税 #全球化 #产业生态

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📰 国信证券：供需趋紧+低库存 重视锂业春季行情

本报告聚焦动力电池与储能电池双驱动下全球锂需求的走向。作者预计2026年全球锂需求将达到约200万吨LCE，驱动因素包括储能需求自2025年下半年显著超预期、动力电池需求在经历补贴退坡与淡季后有望自3月起回暖，全年仍有约20%的增长。国内方面，锂盐库存处於极低水平，<一个月的周转周期加剧供需矛盾，预计锂价短期将进一步上行，可能突破20万元/吨。供给端方面，海外产能释放节奏不及预期，南美锂盐湖项目的产能爬坡较慢，津巴布韦等地也对出口进行收紧；国内方面，锂矿证办理、采矿许可及安全生产许可的变更将影响产量释放，短期内存在阶段性停产风险。综合来看，供需趋紧的态势下，若需求增速超出预期，将出现锂价快速上涨的可能性，相关龙头企业包括赣锋锂业等。风险在于锂终端需求不及预期以及全球资源开发速度超预期。

🏷️ #锂价 上涨 #锂需求 #储能 #动力电池 #供给

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📰 “十四五”出口创历史、攀高破垄断！ 电工钢迈上高端化发展新赛道—中国钢铁新闻网

在“十四五”期间，我国电工钢行业通过规模扩张与高端突破并驾齐驱，全球领先地位进一步巩固。产量稳步提升，2025年总产约1799.1万吨，取向与无取向电工钢在全球产量中的份额持续居高，且高端牌号增长显著，新能源汽车、特高压等领域对高端取向钢的需求迅速扩大。技术装备国产化和核心工艺突破显著，涂层刻痕、激光刻痕、智能制造等关键环节达到国际水平，部分产品实现自主知识产权的显著成果。进出口方面，取向电工钢形成传统顺差，净出口量持续增长；无取向钢实现贸易逆转，进口下降而出口大幅增加，表明国内供给能力提升。尽管成就突出，产业也存在结构性过剩、区域集中度高、市场自律不足等问题，需加快淘汰落后产能、优化产能配置，推动高端化与智能制造全面升级。展望“十五五”，随着特高压与新能源车辆等领域需求持续释放，国内需求与国际市场将双开花；未来将重点发展薄规格、高磁感取向电工钢及新型带材、非晶材料的应用，推动产业链高质量发展。

🏷️ #电工钢 #高端化 #特高压 #智能制造 #国产化

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📰 东吴证券：行业复苏动能稳步释放 建议关注北交所工程机械相关标的

东吴证券指出，工程机械行业在下游需求波动、供给调整滞后、政策节奏性及全球经济共振的共同作用下，呈现较强周期性，预计2025年下半年进入景气修复通道，2026年1月挖掘机内销与出口将实现同比高增，景气拐点进一步确认。2025全年挖掘机销量同比增长显著，国内外销量与出口均实现两位数增速；2026年1月内销与出口继续高增，内外需齐升。行业结构性机遇持续拓宽，国内设备更新推动老旧设备淘汰，市场复苏斜率相对平缓；海外需求回暖与“一带一路”沿线基建投资扩大将继续拉动出口。新周期以电动化、智能化为增量引擎，新能源矿卡渗透率提升，整个产业链在北交所细分领域呈现多点并举的投资机会。整机、核心器件、零部件等板块各自聚焦的细分标的具备Alpha潜力，需关注如五新隧装、同力股份、万通液压、泰凯英、林泰新材、利通科技等标的。

🏷️ #工程机械 #景气拐点 #北交所 #更新换代 #电动化

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📰 津巴布韦突发，锂矿出口禁令！影响几何？有色ETF汇添富(159652)早盘异动！金银铜回调是否到位？机构激辩有色“击球”时机|界面新闻

2月26日A股市场震荡，沪指回调，贵金属与有色板块呈现分化态势。受中东地缘政治紧张及美国通胀预期影响，贵金属价格走强，COMEX黄金白银与伦敦基本金属多有上涨，机构乐观预期叠加，推动贵金属资产受追捧。津巴布韦锂矿出口禁令的消息引发锂矿与碳酸锂价格波动，部分锂矿股与碳酸锂相关品种盘中大幅上涨，市场对锂产业链的深加工布局高度关注。行业分析认为有色板块经历短期调整后，降息预期与全球宽松流动性将继续支撑有色价格，金属定价有望回归基本面，AI与新能源等新兴产业需求成为长期增量驱动。汇添富有色ETF（159652）覆盖铜、金、铝、锂、稀土等子板块，龙头集中度与“金铜含量”较高，具有较高的盈利驱动性和投资性价比，适合把握有色板块的长期景气。投资需关注市场风险、集中度风险及ETF运作风险，投资人应结合自身承受能力理性决策。

🏷️ #贵金属 #锂矿 #有色板块 #ETF #熊市反弹

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📰 津巴布韦暂停锂矿出口 板块有望大涨 | 券商晨会

本期关注多家机构对经济与资本市场的判断。津巴布韦宣布暂停锂矿出口以加强监管并推动深加工，预计2026年其锂资源产量将占全球份额约12%，短期内碳酸锂供应趋紧，锂价有望显著上行，投资者可关注不受出口限制的标的。房地产方面，上海等地放宽购房政策，刚性与改善性需求有望释放，行业进入高质量发展阶段，头部房企凭借低融资成本和高市占率有望通过估值修复带来β机会。白酒板块在经历长期调整后，行业处于周期底部，春节旺季的稳健动销为全年奠定基础，边际改善有望提振情绪，建议关注具备核心区域优势和稳定增长的龙头企业。整体而言，政策环境与周期性修复共同推动相关板块的投资机会，需结合各自基本面进行审慎判断。

🏷️ #锂矿 #房产 #白酒 #市场修复 #估值

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📰 津巴布韦发布锂矿出口禁令，有色ETF鹏华(159880)连续3天净流入|界面新闻

津巴布韦矿业部于2月25日发布锂矿出口禁令，宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口（含在途货物），未来只有具备有效采矿权及获批选矿厂的企业才具备出口资格，禁止代理及第三方贸易商出口。这一政策旨在加强矿产监管，推动矿产品深加工发展。业内机构预计，津巴布韦锂资源产量到2026年将占全球约12%，对碳酸锂供应形成短期紧缺，可能推动锂价上涨。市场方面，至2月25日15:00，国证有色金属行业指数(399395)强势上涨，相关个股与有色ETF表现活跃，资金净流入持续，反映投资者对有色板块及锂矿相关龙头的关注度提升。前十大权重股集中在紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土等，大幅权重占比近50%，显示指数对有色行业的整体现实表现。总体而言，政策或将促使锂矿深加工企业和相关标的受益，投资者可关注受出口限制影响较小或具备深加工能力的公司。

🏷️ #锂矿 #出口禁令 #津巴布韦 #有色金属

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📰 钢铁企业如何“炼”就真本领_中国经济网——国家经济门户

2026年钢铁行业将进入深水区，面临政策趋严、外部约束增多及需求结构变化等挑战，同时也迎来高端制造需求释放、绿色转型落地和产业整合提速带来的高质量发展机遇。专家指出，行业分化加深后，企业需以技术创新为核心、绿色转型为基础、市场需求为导向，打造核心竞争力。国内层面，产能置换与严格控总量并举，出口管理和碳排放交易落地将提升合规成本，全球市场则受CBAM、贸易救济与海外产能恢复等影响，贸易保护压力或将加剧。需求端则出现结构性分化，传统产品空间缩小，新兴产业与高端制造成为增量来源。政策层面鼓励龙头并购重组、推动高端产能与绿色工艺，并通过财政工具支持科技创新与国际化布局，推动绿色低碳、全球化协同发展。为此，龙头企业应加强整合、创新与国际化能力，聚焦高端产品、绿色生产与海外市场；中小企业则需专注细分领域，提升附加值，融入龙头生态。全行业需提升绿色合规，推动碳足迹核算与EPD体系建设，以实现高质量发展转型。"

🏷️ #钢铁 #绿色转型 #高端制造 #国际化 #产业整合

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📰 中信证券：津巴布韦暂停锂矿出口 板块有望大涨__上海有色网

津巴布韦矿业部于2月25日宣布暂停所有原矿及锂精矿出口，仅允许具备矿产品深加工产能并持有采矿权证的企业获得出口许可，旨在加强矿产监管、推动深加工、提升国内价值留存。此前已宣布自2027年1月起禁止锂精矿出口，鼓励在地建设锂盐冶炼产能，短期内将提高出口门槛与行业集中度，利好在津华资企业。2025年津巴布韦锂产量约占全球10%，预计2026年将提升至约12%，中国为主要进口目的地，当前中国碳酸锂供应处于紧缺状态，锂价存在上行潜力。全球资源民族主义潮流下，未来仍可能出现类似供应扰动。投资上应关注不受出口政策直接影响的标的，并警惕政策执行力度、全球供应及下游需求的不确定性。

🏷️ #锂价 #出口禁令 #锂矿 #津巴布韦 #资源政策

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📰 “箭在弦上、不得不发”！光伏出口退税取消进入倒计时，厂商加大排产力度！

自今年4月1日起，光伏等产品出口退税取消成为遏制行业“内卷外化”的重要举措。业内普遍认为此举将提升行业集中度，促使企业从以价格战为主的竞争转向技术、品牌与渠道等综合竞争力。头部企业凭借技术、规模、品牌及全球化布局具备较强抗压能力，中小企业则更易承压，可能面临淘汰或被并购。短期来看，出口成本上升、价格回归理性将抬高利润压力，行业出现“抢出口”热潮，但对二季度后需求前景普遍不乐观，存在订单出现断层的风险。长期看，政策旨在优化出口质量、推动全球产能布局升级，促使行业通过技术创新、标准输出等提升附加值，向高效率、智能化方向发展。为实现平稳过渡，行业呼吁加强自律、提升技术研发支持、完善海外市场服务，并建立过渡沟通机制，促进产业健康有序升级。

🏷️ #出口退税 #光伏行业 #行业集中度 #技术战 #全球化

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📰 春节假日9天游客人数和花费创历史新高丨财经早餐

文章梳理了多项2026年春节相关经济社会数据与政策信息，涵盖交通、旅游、能源、电力、铁路、影视、金融、税务、能源价格、气象等领域。春节假日全国跨区域流动量达到历史新高，日均约3.11亿人次；国内出游近6亿，花费超过8000亿元，均创历史新高。高速公路充电、铁路运输、影院票房等指标亦实现同比增长，体现消费与出行复苏态势。金融方面，国内支付交易量与金额大幅提升，LPR持续稳定。出口信贷、对外投资及基础设施领域继续推进，相关央行利率维持不变。能源与价格方面，国内油品价格小幅上涨，居民出行成本略有提升。文章还提供了节后调适建议，聚焦作息调整、心理缓解与饮食调理，帮助读者缓解“节后综合征”。

🏷️ #节后复苏 #出行高峰 #消费增长 #金融市场 #能源价格

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📰 港股锂电板块短线走高 “抢出口”效应下2月排产淡季不淡

受需求持续释放及期货行情共振带动，港股锂电股再度走高，正力新能、天齐锂业等龙头涨幅明显，宁德时代等也跟涨。广期所碳酸锂主力合约复市后一度上涨超6%，突破17万元/吨，期货情绪传导至二级市场。分析指出春节前投机资金离场，节后持仓回升，投机资金回归明显；下游需求释放使行业基本面强劲，成为持续驱动。国金证券预计2026年储能与新能源车政策落地叠加全球内生需求，将推动碳酸锂周期上行，碳酸锂价格回升将带动产业链通胀。由于锂电出口退税政策将于2026年4月1日调整，Q1存在“抢出口”效应，可能释放阶段性补库需求。尽管春节假期使2月进入淡季，但全产业链排产仍同比增长30%-57%，行业景气度高。瑞银连续发布看好“中国锂”的报告并上调价格预测，强调电动汽车与储能需求的全球爆发将推动锂需求持续增长，天齐锂业、赣锋锂业与中国盐湖等龙头受关注。未来行情或继续受供需与政策变化共同驱动。

🏷️ #锂电 #碳酸锂 #行情#政策

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📰 2025年德国电气与电子行业出口额创历史新高

尽管全球经济环境充满不确定性，德国电气与电子行业在2025年仍展现出较强韧性。德国电气与电子行业协会（ZVEI）统计显示，2025年出口额同比增长5.1%，达到2575亿欧元，创历史新高；同时进口总额也显著扩大，达到2749亿欧元，同比增长8.0%，同样刷新纪录。分析认为，出口结构正在发生变化，全球布局中欧洲市场表现稳定，为行业出口提供有力支撑。在前十大出口目的地中，除美国和中国外，其他均为欧洲国家，且对欧洲的出口均实现增长，其中对波兰增长17.7%，对西班牙增长15.9%。专家指出，行业的高度韧性与可持续发展能力来源于完善的产业生态、持续的技术创新以及稳定的欧洲市场基础，这使得德国在全球贸易环境复杂多变的背景下仍能保持出口规模的增长与新高。对于希望在欧洲布局高端制造、智能化和数字化解决方案的国际企业，德国电气与电子行业仍是值得长期投资和深度参与的优选市场。

🏷️ #德国 #电气 #出口 #欧洲市场 #创新

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📰 AI界黑马大爆发！Kimi春节近20天收入超过去年全年，海外收入反超国内【附大模型行业市场分析】

月之暗面(Kimi)推出的K2.5大模型在发布不到一个月内实现显著商业化增长，近20天累计收入超过2025年全年总收入，海外付费用户增长尤为迅猛，海外收入甚至高于国内。公司于2025年1月27日开源Kimi K2.5，并以多模态架构与智能体集群等技术亮点，在OpenRouter平台持续领先，OpenClaw调用榜亦居第一。创始人表示公司现金储备达到100亿元，融资金额已成为行业内最高水平之一，主动权掌握在公司手中。成本方面，Kimi通过技术优化将训练成本降至3000-6000万美元区间，使其在价格竞争中具备明显优势。中国人工智能产业已进入全球第一梯队，企业数量超过4500家，2024年第一季度大模型累计发布478个，2025年每日备案生成式AI服务数量持续增多，行业生态日趋完善，为大模型普惠提供基础。未来在底层算力、模型到应用等环节，中国将继续提升全球竞争力，推动行业长线发展。

🏷️ #大模型 #K2.5 #海外增长 #开源

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📰 商务部出手！多家日本传感器企业被出口管制 - OFweek传感器网

2026 年 2 月 24 日，商务部宣布对日本相关实体实施出口管制，合计列入管控名单 20 家、关注名单 20 家，覆盖日本航空航天、防务、精密材料、电子元器件等领域，聚焦传感器、惯性器件、雷达、光电、军工电子等高敏感两用技术。管控名单实体基本直接参与提升日本军事实力，原则上禁止向其出口两用物项；关注名单实体则因无法核实最终用户与用途，需加强风险评估、取消通用许可，并严格审批。多家日企在传感器领域具有核心地位，如 NEC、富士通、TDK、Tokin、日东电工、三菱材料等，其产品广泛应用于导航、态势感知、飞行器监测、军民两用领域，一旦受限将对日本军工供应链、汽车电子、航空航天等产业造成影响。此次双清单管理彰显中国出口管制由防御向主动精准治理转型的实施路径，预计全球传感器与高端材料供应格局将因此重构，相关企业需加强合规与风险管理，确保供应链可控。

🏷️ #出口管制 #传感器 #两用技术 #日本企业 #供应链

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📰 摩根士丹利最新版瑞士手表行业报告：瑞表对华出口额较2012年下降40% – 华丽志

瑞士手表行业在2025年持续承压，出口额下降1.7%、销量下跌4.8%，创多年新低；零售额约490亿瑞士法郎，批发约259亿。自2008年金融危机以来，总销量累计下降显著，石英表出口量锐减，机械表相对稳定。美国仍为最大出口市场，占比约17%，但对中国市场影响显著，南北大区差异明显，大中华区销量和销售额分别下降13%与9%，对华出口总额较2012年下降约40%。品牌集中度高，前五大品牌及四大集团占据市场主导地位，劳力士、卡地亚、爱彼、百达翡丽、欧米茄等位列前茅，前列集团合计掌控超过四分之三的销售额。高端化趋势持续，售价超过5万瑞士法郎的手表对出口贡献巨大、增速明显，但销量比例极低。独立制表商与入门至中端产品依然保持生命力，部分品牌实现增长，智能手表在经历短暂萎缩后重新回升，销量达到8500万枚。总体来看，行业结构调整与市场集中度上升并未改变高端化与多元化并存的格局。

🏷️ #瑞士手表 #出口下降 #市场集中度 #高端化 #智能手表

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