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📰 AI“信仰之风”吹向印度！软件巨头业绩暴雷后走出独立行情 4.95亿美元海外热钱重返市场
全球基金经理再次青睐印度软件股，原因是多家巨头加速将业务向人工智能转型，前景逐步明朗。TCS 截至12月的三个月 AI 产品收入较上季度增长17%，HCL 科技实现20%提升，显示 AI 投入正转化为盈利动能。外资在截至12月中旬的半月内买入 IT 股票约450亿卢比，成为自5月以来的首次显著资金流入，提振市场对科技股的信心。
分析师对行业的乐观情绪依然存在分化。尽管部分公司利润未达预期，AI 相关支出和卢比贬值有助于提升软件出口盈利。Jefferies 指出在大盘股中偏好 Infosys 与 HCL，在中盘股看好 Coforge 与 Mphasis，小盘股聚焦 Sagility 与 Inventurus Knowledge Solutions。AI 将生成式应用从试点推向生产，并嵌入交付平台与员工工作流，提升效率成为核心，Nifty IT 营收增速预计由6.8%升至8.7%。
🏷️ #印度IT #人工智能 #TCS #印孚瑟斯 #HCL科技
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📰 AI“信仰之风”吹向印度！软件巨头业绩暴雷后走出独立行情 4.95亿美元海外热钱重返市场
全球基金经理再次青睐印度软件股，原因是多家巨头加速将业务向人工智能转型，前景逐步明朗。TCS 截至12月的三个月 AI 产品收入较上季度增长17%，HCL 科技实现20%提升，显示 AI 投入正转化为盈利动能。外资在截至12月中旬的半月内买入 IT 股票约450亿卢比，成为自5月以来的首次显著资金流入，提振市场对科技股的信心。
分析师对行业的乐观情绪依然存在分化。尽管部分公司利润未达预期，AI 相关支出和卢比贬值有助于提升软件出口盈利。Jefferies 指出在大盘股中偏好 Infosys 与 HCL，在中盘股看好 Coforge 与 Mphasis，小盘股聚焦 Sagility 与 Inventurus Knowledge Solutions。AI 将生成式应用从试点推向生产，并嵌入交付平台与员工工作流，提升效率成为核心，Nifty IT 营收增速预计由6.8%升至8.7%。
🏷️ #印度IT #人工智能 #TCS #印孚瑟斯 #HCL科技
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📰 2025美国芯片业：出口管制、裁员与资本重组
2025年美国半导体行业在政策摇摆与重组中持续演变。DeepSeek开源R1在硅谷掀起波澜，推动对AI算力与出口管控边界的关注。拜登政府提出分级出口框架，强化对制造业芯片的监管力度。Intel宣布Lip-Bu Tan回归担任CEO，强调以工程为核心、提升产品竞争力；Nvidia H20芯片因许可成本上升，市场关注其在美投资与数据中心布局。
下半年重点在资本运作与博弈分化。7月，Nvidia申请在中国重新销售H20并推出新款RTX Pro；美方还对部分交易设限，马来西亚等地涉及许可调整。8-9月，特朗普政府推进AI行动计划并讨论关税，Intel缩减制造规模并推动网络与边缘事业分拆；中国监管加强对Nvidia的反垄断调查。12月，美国商务部宣布允许向中国销售更先进的H200芯片，Groq资产交易与新许可亦带来积极信号。
🏷️ #芯片出口管制 #半导体政策 #英特尔重组 #数据中心成长
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📰 2025美国芯片业：出口管制、裁员与资本重组
2025年美国半导体行业在政策摇摆与重组中持续演变。DeepSeek开源R1在硅谷掀起波澜，推动对AI算力与出口管控边界的关注。拜登政府提出分级出口框架，强化对制造业芯片的监管力度。Intel宣布Lip-Bu Tan回归担任CEO，强调以工程为核心、提升产品竞争力；Nvidia H20芯片因许可成本上升，市场关注其在美投资与数据中心布局。
下半年重点在资本运作与博弈分化。7月，Nvidia申请在中国重新销售H20并推出新款RTX Pro；美方还对部分交易设限，马来西亚等地涉及许可调整。8-9月，特朗普政府推进AI行动计划并讨论关税，Intel缩减制造规模并推动网络与边缘事业分拆；中国监管加强对Nvidia的反垄断调查。12月，美国商务部宣布允许向中国销售更先进的H200芯片，Groq资产交易与新许可亦带来积极信号。
🏷️ #芯片出口管制 #半导体政策 #英特尔重组 #数据中心成长
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📰 财政部回应取消光伏产品出口退税：利于综合整治“内卷式”无序竞争
财政部与税务总局发布公告，自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税；自同日到2026年12月31日，将电池产品增值税出口退税率由9%降至6%，并自2027年1月1日起全面取消电池产品出口退税。此举旨在促进资源高效利用、引导产业结构合理升级，整治内卷式无序竞争，推动经济实现高质量发展。
光伏行业协会认为，适时降低或取消出口退税有助于使国外市场价格回归理性、降低贸易摩擦风险、缓解财政负担，推动财政资源更高效配置，但退税本质上是海外终端市场的补贴，短期或将压缩国内企业利润并增加反补贴、反倾销风险，长期则可能促使技术进步、品牌建设和落后产能退出。
🏷️ #光伏退税 #产业升级 #贸易摩擦 #财政资源 #高质量发展
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📰 财政部回应取消光伏产品出口退税：利于综合整治“内卷式”无序竞争
财政部与税务总局发布公告，自2026年4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税；自同日到2026年12月31日，将电池产品增值税出口退税率由9%降至6%，并自2027年1月1日起全面取消电池产品出口退税。此举旨在促进资源高效利用、引导产业结构合理升级，整治内卷式无序竞争，推动经济实现高质量发展。
光伏行业协会认为，适时降低或取消出口退税有助于使国外市场价格回归理性、降低贸易摩擦风险、缓解财政负担，推动财政资源更高效配置，但退税本质上是海外终端市场的补贴，短期或将压缩国内企业利润并增加反补贴、反倾销风险，长期则可能促使技术进步、品牌建设和落后产能退出。
🏷️ #光伏退税 #产业升级 #贸易摩擦 #财政资源 #高质量发展
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📰 光伏、电池出口退税调整：从规模扩张到高质量发展
财政部和税务总局发布新政，明确光伏与锂电产业出口退税退出时间表。自2026年起，光伏产品取消增值税出口退税；电池在2026年4月至12月降至6%，2027年起彻底取消。此举延续2024年的降税导向，表明我国光伏与锂电产业已进入高质量、可持续发展的阶段。
短期看，退出可能带来成本与市场波动，但长期将促使结构优化。取消退税有助于抑制恶性价格竞争，促使企业以技术、品质和服务竞争。头部企业借全球产能布局与品牌提升，能通过提价抵消成本，推动全球产业链升级。该政策也将推动落后产能出清、降低贸易风险、提升财政资金使用效率，推动光伏与锂电产业进入高质量发展新阶段。
🏷️ #出口退税 #光伏 #锂电 #产业升级 #全球竞争
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📰 光伏、电池出口退税调整：从规模扩张到高质量发展
财政部和税务总局发布新政，明确光伏与锂电产业出口退税退出时间表。自2026年起，光伏产品取消增值税出口退税；电池在2026年4月至12月降至6%，2027年起彻底取消。此举延续2024年的降税导向，表明我国光伏与锂电产业已进入高质量、可持续发展的阶段。
短期看，退出可能带来成本与市场波动，但长期将促使结构优化。取消退税有助于抑制恶性价格竞争，促使企业以技术、品质和服务竞争。头部企业借全球产能布局与品牌提升，能通过提价抵消成本，推动全球产业链升级。该政策也将推动落后产能出清、降低贸易风险、提升财政资金使用效率，推动光伏与锂电产业进入高质量发展新阶段。
🏷️ #出口退税 #光伏 #锂电 #产业升级 #全球竞争
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📰 行业复苏出口强劲，工程机械ETF涨1.29%_腾讯新闻
截至1月21日13点10分，股指整体走高，上证涨0.34%、深证成指涨1.02%、创业板指涨1.16%，市场情绪回暖。工程机械ETF（560280）走强，联德股份、新锐股份、光力科技等成分股涨幅超5%，多只龙头股带动板块上涨。
行业数据方面，2025年我国工程机械进出口同比分别增长26%与27.2%，全年累计出口增13.8%。挖掘机主要企业当年销售235,257台，同比增长17%，行业呈现复苏态势。渤海证券预测全年销量23.53万台，内销11.85万台，同比增长17.9%，景气度有望持续回暖。
海外方面，国内龙头加速出海，技术与性价比提升，海外市场前景乐观。广发证券指出美国电力缺口扩大，推动往复式内燃机与航改燃等新发电路径需求上升。
🏷️ #工程机械 #出口增长 #挖掘机销量 #海外扩展
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📰 行业复苏出口强劲，工程机械ETF涨1.29%_腾讯新闻
截至1月21日13点10分，股指整体走高，上证涨0.34%、深证成指涨1.02%、创业板指涨1.16%，市场情绪回暖。工程机械ETF（560280）走强，联德股份、新锐股份、光力科技等成分股涨幅超5%，多只龙头股带动板块上涨。
行业数据方面，2025年我国工程机械进出口同比分别增长26%与27.2%，全年累计出口增13.8%。挖掘机主要企业当年销售235,257台，同比增长17%，行业呈现复苏态势。渤海证券预测全年销量23.53万台，内销11.85万台，同比增长17.9%，景气度有望持续回暖。
海外方面，国内龙头加速出海，技术与性价比提升，海外市场前景乐观。广发证券指出美国电力缺口扩大，推动往复式内燃机与航改燃等新发电路径需求上升。
🏷️ #工程机械 #出口增长 #挖掘机销量 #海外扩展
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📰 抢出口+去产能双重催化！这一化工细分迎来底部反转契机
PVC迎来催化：4月1日起出口退税取消将推动短期出口抢出，PVC期货价格随之走高。扩产周期进入尾声，叠加去产能加速，供应端刚性收缩成为核心支撑。预计2025年国内PVC完成集中投产，产能将突破2993万吨，2026年新增产能极少，行业进入去产能中间阶段，老旧装置将集中退出，市场供应压力逐步缓解，价格修复空间逐步打开。
需求端方面，内外需改善叠加成本端支撑，地产和基建回暖将拉动管材、型材等核心需求，预计2026年需求增速回升至2%左右。外需方面，全球缺口扩大，印度等区域出口空间打开，2026年国内PVC出口有望提升。库存方面，电石价稳、煤价得到托底，行业亏损推动企业减产，二季度后库存去化加速，年末社会库存降至低位，价格修复的边际效应将逐步显现。
🏷️ #PVC #去产能 #供需格局 #出口退税取消 #库存去化
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📰 抢出口+去产能双重催化！这一化工细分迎来底部反转契机
PVC迎来催化：4月1日起出口退税取消将推动短期出口抢出，PVC期货价格随之走高。扩产周期进入尾声，叠加去产能加速，供应端刚性收缩成为核心支撑。预计2025年国内PVC完成集中投产，产能将突破2993万吨，2026年新增产能极少，行业进入去产能中间阶段，老旧装置将集中退出，市场供应压力逐步缓解，价格修复空间逐步打开。
需求端方面，内外需改善叠加成本端支撑，地产和基建回暖将拉动管材、型材等核心需求，预计2026年需求增速回升至2%左右。外需方面，全球缺口扩大，印度等区域出口空间打开，2026年国内PVC出口有望提升。库存方面，电石价稳、煤价得到托底，行业亏损推动企业减产，二季度后库存去化加速，年末社会库存降至低位，价格修复的边际效应将逐步显现。
🏷️ #PVC #去产能 #供需格局 #出口退税取消 #库存去化
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📰 这盆冷水泼给光伏“出口潮”！
近两年的光伏市场波动再度打破淡旺季规律，国内企业通过抢装争取退税红利，以抑制Q1经营波动。退税政策持续不确定促使出海成为关键，头部企业在海外市场展开更激烈的博弈。原材料价格持续上涨，硅料、铝铜银等走高，组件成本抬升，国内外报价同步上调，行业进入高成本与高定价并行的新阶段。
在取消出口退税的趋势下，行业面临利润压缩与现金流风险，短期交易活动或被挤向高价竞争。测试将落在成本控制、技术创新与供应链韧性上：谁能通过新材料、低银耗和高效电池降低单位成本，谁就更具定价权；谁在海外市场布局更灵活，谁就能缓解贸易摩擦与汇率波动影响；谁的合同条款能把价格波动风险转嫁给客户，关系稳定度高。展望未来，退税真空期可能促成产能出清与行业集中，领先企业通过升级换代提升毛利，国内外市场将迎来新的格局。
🏷️ #退税 #出海博弈 #成本压力 #技术升级 #产能集中
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📰 这盆冷水泼给光伏“出口潮”！
近两年的光伏市场波动再度打破淡旺季规律，国内企业通过抢装争取退税红利，以抑制Q1经营波动。退税政策持续不确定促使出海成为关键，头部企业在海外市场展开更激烈的博弈。原材料价格持续上涨，硅料、铝铜银等走高，组件成本抬升，国内外报价同步上调，行业进入高成本与高定价并行的新阶段。
在取消出口退税的趋势下，行业面临利润压缩与现金流风险，短期交易活动或被挤向高价竞争。测试将落在成本控制、技术创新与供应链韧性上：谁能通过新材料、低银耗和高效电池降低单位成本，谁就更具定价权；谁在海外市场布局更灵活，谁就能缓解贸易摩擦与汇率波动影响；谁的合同条款能把价格波动风险转嫁给客户，关系稳定度高。展望未来，退税真空期可能促成产能出清与行业集中，领先企业通过升级换代提升毛利，国内外市场将迎来新的格局。
🏷️ #退税 #出海博弈 #成本压力 #技术升级 #产能集中
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📰 零碳工厂怎么建？汽车、光伏等行业先行，与绿色工厂不同
本次指导意见由工信部等五部门联合印发，提出自2026年起遴选一批零碳工厂，至2027年前在汽车、锂电池、光伏等行业培育，2030年前逐步拓展到钢铁、纺织等领域。零碳工厂通过技术创新、结构调整与管理优化实现厂区碳排放持续下降，强调以绿色能源与能源结构转型为基础，非绝对“零排放”，并在条件允许时允许跨境碳抵销。
《指导意见》强调分阶段培育，优先在电力主导、降碳较低行业试点，2030年前扩展。六大着力点：科学算碳、源头减碳、过程脱碳、协同降碳、智能控碳、信息披露；边界聚焦范围一、二，不覆盖三。正泰、隆基绿能、ABB等公司通过能源结构优化与数字化管控推进零碳实践，形成可推广模式。
🏷️ #零碳工厂 #脱碳 #碳核算 #绿色工厂
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📰 零碳工厂怎么建？汽车、光伏等行业先行，与绿色工厂不同
本次指导意见由工信部等五部门联合印发，提出自2026年起遴选一批零碳工厂，至2027年前在汽车、锂电池、光伏等行业培育，2030年前逐步拓展到钢铁、纺织等领域。零碳工厂通过技术创新、结构调整与管理优化实现厂区碳排放持续下降，强调以绿色能源与能源结构转型为基础，非绝对“零排放”，并在条件允许时允许跨境碳抵销。
《指导意见》强调分阶段培育，优先在电力主导、降碳较低行业试点，2030年前扩展。六大着力点：科学算碳、源头减碳、过程脱碳、协同降碳、智能控碳、信息披露；边界聚焦范围一、二，不覆盖三。正泰、隆基绿能、ABB等公司通过能源结构优化与数字化管控推进零碳实践，形成可推广模式。
🏷️ #零碳工厂 #脱碳 #碳核算 #绿色工厂
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📰 方正证券：热泵对欧出口连续增长 看好行业长期发展空间_腾讯新闻
方正证券研报显示，2025年12月热泵及零部件出口金额16.17亿元，同比增长21.7%；累计出口164.63亿元，同比增长17.7%。整机出口12.62亿元，同比+32.0%，零件3.55亿元，同比-4.6%。欧洲占全球46.1%，亚洲28.2%，其余区域约25%；12月对欧洲21国出口5.59亿元，同比增长48.8%，全年累计55.41亿元，同比增长30.9%。
展望长期，欧洲政策驱动与能源结构转型明确，热泵在欧洲替代空间广阔，德国热泵销量已首次超过燃气锅炉，其他多国亦保持高增速。需关注若干风险，如需求不及预期、关税变动、补贴政策波动与原材料价格波动，进而影响出口增速。
🏷️ #热泵出口增长 #欧洲市场 #能源转型 #风险因素
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📰 方正证券：热泵对欧出口连续增长 看好行业长期发展空间_腾讯新闻
方正证券研报显示，2025年12月热泵及零部件出口金额16.17亿元，同比增长21.7%；累计出口164.63亿元，同比增长17.7%。整机出口12.62亿元，同比+32.0%，零件3.55亿元，同比-4.6%。欧洲占全球46.1%，亚洲28.2%，其余区域约25%；12月对欧洲21国出口5.59亿元，同比增长48.8%，全年累计55.41亿元，同比增长30.9%。
展望长期，欧洲政策驱动与能源结构转型明确，热泵在欧洲替代空间广阔，德国热泵销量已首次超过燃气锅炉，其他多国亦保持高增速。需关注若干风险，如需求不及预期、关税变动、补贴政策波动与原材料价格波动，进而影响出口增速。
🏷️ #热泵出口增长 #欧洲市场 #能源转型 #风险因素
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📰 装备制造行业周报（1月第2周）：12月非挖产品整体保持增长
上周五个交易日，机械设备、光伏与汽车行业指数小幅走高，31个申万一级行业中排名靠前，沪深300略有回落。工程机械方面，除挖掘机外，12月非挖类如汽车起重机呈现持续增长，国内销量886台同比增39.1%，出口1025台同比增37.2%，复苏态势明显，政策更新、设备升级与新能源基建及出口拉动是主要动力。国内外市场共振向上，建议继续关注工程机械投资机会。
光伏方面，出口退税取消倒逼行业出清，企业加速海外出货，组件价格在成本与出口预期推动下回升，行业正在向技术与效率竞争转变。展望后市，成本推动型涨价与需求疲软博弈仍在，需关注高效电池技术渗透及海外需求韧性；汽车方面，2026年初乘用车市场仍偏弱，补贴落地及以旧换新调整造成短期冲击，但新能源渗透与智能化提升将带来长期增长，建议关注具品牌与规模效应的整车厂商。
🏷️ #工程机械 #光伏出口退税 #新能源汽车 #政策驱动
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📰 装备制造行业周报（1月第2周）：12月非挖产品整体保持增长
上周五个交易日，机械设备、光伏与汽车行业指数小幅走高，31个申万一级行业中排名靠前，沪深300略有回落。工程机械方面，除挖掘机外，12月非挖类如汽车起重机呈现持续增长，国内销量886台同比增39.1%，出口1025台同比增37.2%，复苏态势明显，政策更新、设备升级与新能源基建及出口拉动是主要动力。国内外市场共振向上，建议继续关注工程机械投资机会。
光伏方面，出口退税取消倒逼行业出清，企业加速海外出货，组件价格在成本与出口预期推动下回升，行业正在向技术与效率竞争转变。展望后市，成本推动型涨价与需求疲软博弈仍在，需关注高效电池技术渗透及海外需求韧性；汽车方面，2026年初乘用车市场仍偏弱，补贴落地及以旧换新调整造成短期冲击，但新能源渗透与智能化提升将带来长期增长，建议关注具品牌与规模效应的整车厂商。
🏷️ #工程机械 #光伏出口退税 #新能源汽车 #政策驱动
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📰 TCL中环：光伏产品出口退税取消不影响长期需求
投资者关注出口退税取消对公司影响，董秘表示取消不会改变长期需求，2025年上半年国内收入占比达89.3%，公司坚持理性发展、按需生产，推动一体化与全球化布局，夯实光伏材料基础，提升电池组件竞争力。
面对2025年第四季度行业供需继续失衡，上游原材料价格上涨、下游产品低位传导不足，导致公司经营承压，但现金流仍为正。公司将通过提升主业竞争力、降本增效、优化海外布局及全球营销，力争2026年实现经营改善，同时推动210大尺寸硅片与BC组件等技术降本增效。
公司在去银化等技术储备方面持续推进，聚焦主业与光伏新能源应用场景拓展，海外项目稳步推进，全球化能力提升将成为核心路径。未来公司将以公告为准，强化市值管理，提升治理与高管决策执行力。
🏷️ #光伏行业 #出口退税 #去银化 #210硅片 #全球化
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📰 TCL中环：光伏产品出口退税取消不影响长期需求
投资者关注出口退税取消对公司影响，董秘表示取消不会改变长期需求，2025年上半年国内收入占比达89.3%，公司坚持理性发展、按需生产，推动一体化与全球化布局，夯实光伏材料基础，提升电池组件竞争力。
面对2025年第四季度行业供需继续失衡，上游原材料价格上涨、下游产品低位传导不足，导致公司经营承压，但现金流仍为正。公司将通过提升主业竞争力、降本增效、优化海外布局及全球营销，力争2026年实现经营改善，同时推动210大尺寸硅片与BC组件等技术降本增效。
公司在去银化等技术储备方面持续推进，聚焦主业与光伏新能源应用场景拓展，海外项目稳步推进，全球化能力提升将成为核心路径。未来公司将以公告为准，强化市值管理，提升治理与高管决策执行力。
🏷️ #光伏行业 #出口退税 #去银化 #210硅片 #全球化
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📰 替代能源持续发力挤占需求 2025年12月柴油出口小幅增量
据海关数据显示，2025年12月我国柴油出口量为42.72万吨，环比增长2.82%，同比增长483.61%；1-12月累计出口量为666.71万吨，同比下降16.74%。12月暂无进口，全年进口量为23.48万吨，同比增长95.76%。出口方面，12月出口呈现增势，全年累计跌幅逐步收窄。分析认为，月内物流景气指数及建筑业活动表现尚可，柴油终端运行相对平稳，但替代能源设备挤占日益明显。
在出口流向方面，12月柴油贸易覆盖26个目的地，集中在亚洲。孟加拉国以12.05万吨居首，菲律宾7.43万吨居次，新加坡6.22万吨跃居第三。展望1月，季节性需求回落、炼厂灵活调整产出，出口配额基本持稳，且套利难度上升，柴油出口增量受限。此外，报道还提及美国部分地区发生关于移民与海关执法的示威事件。
🏷️ #柴油出口 #进口量 #新能源渗透 #出口配额
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📰 替代能源持续发力挤占需求 2025年12月柴油出口小幅增量
据海关数据显示，2025年12月我国柴油出口量为42.72万吨，环比增长2.82%，同比增长483.61%；1-12月累计出口量为666.71万吨，同比下降16.74%。12月暂无进口，全年进口量为23.48万吨，同比增长95.76%。出口方面，12月出口呈现增势，全年累计跌幅逐步收窄。分析认为，月内物流景气指数及建筑业活动表现尚可，柴油终端运行相对平稳，但替代能源设备挤占日益明显。
在出口流向方面，12月柴油贸易覆盖26个目的地，集中在亚洲。孟加拉国以12.05万吨居首，菲律宾7.43万吨居次，新加坡6.22万吨跃居第三。展望1月，季节性需求回落、炼厂灵活调整产出，出口配额基本持稳，且套利难度上升，柴油出口增量受限。此外，报道还提及美国部分地区发生关于移民与海关执法的示威事件。
🏷️ #柴油出口 #进口量 #新能源渗透 #出口配额
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