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📰 国泰海通：关注后续估值有望修复标的中报发布 行业短期关注安踏体育(02020)等_市场分析_港股_中金在线

国泰海通发布的研报指出，近期纺织服装行业中报披露后，港股相关标的股价表现出色，建议关注中报预期谨慎或明确的优质标的，如申洲国际、江南布衣和安踏体育等。这些公司在中报发布后均有显著涨幅，主要原因包括中报业绩符合市场预期、全年业绩有望企稳以及低估值和红利属性等。

此外，7月瑞士钟表出口情况也有所改善，尤其是新加坡和中国香港的出口增幅明显。整体来看，7月全球（除美国外）出口环比有所回升，尽管美国因关税问题出现抢出口现象，整体出口金额同比略有下降。各价位腕表的出口情况也显示出不同的市场表现，反映出消费市场的复杂性。

然而，研报也提醒投资者注意潜在风险，包括终端消费意愿不及预期、原材料价格波动以及市场竞争加剧等因素，这些都可能影响未来的业绩表现。整体而言，纺织服装行业和钟表出口市场在一定程度上展现出复苏迹象，但仍需谨慎对待市场变化。

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📰 39%关税冲击波：瑞士钟表业的至暗时刻？

美国近期宣布对69个贸易伙伴的新关税，瑞士的关税高达39%，成为欧洲国家中之最，并已于7日生效。瑞士钟表业面对新关税的压力，已感受到市场的负面影响。尽管2018年至2024年瑞士钟表出口曾表现良好，但今年的出口形势却严峻，预计2024年出口总额将下降3%。高端品牌如劳力士和百达翡丽也将受到关税影响，难以完全消化成本。

在新关税生效后，许多制表商开始加快出货以减轻对未来销售的影响。然而，关税增高不仅影响了新表的销售，也推动了二手市场的需求上升。部分消费者为了规避高昂的关税，转向购买二手腕表，导致二级市场短期内受益。尽管如此，随着库存减少，未来需求也可能受到制约。

此外，新关税的影响可能并不局限于美国市场，其他地区可能也会受到波及。品牌可能会选择在全球范围内提价，以维护利润和价格体系。随着市场的不确定性加剧，瑞士钟表业面临着前所未有的挑战，行业内人士普遍认为，未来的竞争将更加激烈，消费者也将面临更高的购买成本。

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