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📰 产销降幅逐月收窄，出口领跑高增 中国车市在深度调整中蓄力向前

本报记者从中国汽车工业协会了解到，今年上半年我国汽车产销持续回稳，产销分别为1499.3万辆和1501.7万辆，降幅逐月收窄，出口509.6万辆同比增65.3%。新能源汽车产销分别达到743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，新车销量占比升至49.6%。分化加剧的格局下，出口成为核心增长支柱，新能源车型凭借三电与智能驾驶优势打开国际市场，抵消国内销量下滑压力。6月单月产销分别为276万辆和281万辆，国内销量同比下降，出口大幅增长，新能源渗透率接近50%，商用车持续上行，燃油车承压。比亚迪、广汽等头部企业表现稳健，海外市场成为重要增长点，埃安等新能源板块表现突出，新势力分化明显。各方政策全面激发汽车消费潜力，下半年将继续实施“两新”政策，新能源下乡与地方补贴活动提升农村及三四线市场需求。展望全年，出口规模有望突破1000万辆，内需修复将渐进，车企需优化产品结构、提升高端新能源比重、加强海外布局与供应链协同，以实现行业高质量发展。

🏷️ #新能源 #出口 #市场格局 #政策利好 #下半年展望

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📰 财闻网

国信证券在有色金属行业研报中分析了铝产业链的现状与趋势。铝土矿储量高度集中，前五大产国占全球72%，几内亚的出口管控可能提升铝土矿与接续产业链的价格与利润分配，进而影响氧化铝与电解铝供应与投资节奏。中国对外铝土矿依存度约80%，易受主产国政策影响，若几内亚收紧出口，全球铝土矿稀缺性将显现，可能拖累氧化铝供给并放缓国外电解铝项目进展。自2017年以来，氧化铝行业持续过剩，价格走弱，氧铝价比下降至10-15%左右，成为铝冶炼利润的主要制约因素。未来五年，全球氧化铝产能继续扩张的压力存在，但整体供给增速在2%-3%左右波动，且不考虑突发扰动时，行业并不面临显著的供给压力。下游需求呈分散格局，全球需求在经历地产需求下滑后，通过光伏、新能源汽车和铝材出口等领域保持韧性，需求周期性波动减弱。国际企业多采用熔盐电解法，成本、税率、分红等差异相对缩小，重点关注中国铝业、云铝股份等龙头及相关标的的投资机会。

🏷️ #铝土矿 #氧化铝 #电解铝 #全球供给 #下游需求

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📰 成交氛围清淡 本周多晶硅价格承压下探

本周多晶硅n型复投料与n型颗粒硅的成交价区间分别在4.2-4.5万元/吨和4.3-4.5万元/吨，均价分别为4.32万和4.40万/吨，环比均有下滑，市场交投氛围转淡，2-3家企业达成新订单，成交量和活跃度均回落。价格走低主因在于下游开工率低、库存高企导致需求无增量，且下游对后市偏悲观，部分上游为缓解资金压力被迫降价促单，拖累现货价格重心。短期内需求疲软与库存压力仍是市场核心矛盾。4月起光伏产品出口退税取消，行业出口增速及多晶硅需求可能受压，同时行业库存仍在累积，去库拐点尚未显现。产业链竞争将向成本更低、技术更优的企业倾斜，高成本、技术落后的产能将被清理。

🏷️ #多晶硅 #下游需求 #库存压力 #价格下探 #行业趋势

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📰 光伏深度亏损，风电闷声发财：2025年风电业绩预告全解析

本报告聚焦2025年风电行业的盈利情况，显示24家已披露业绩预告的风电企业中，净利润同比增速中位数达到91.31%，呈现高增长与明显分化的特征。核心驱动力来自装机量爆发性增长，2025年国内新增吊装容量达到1.3亿千瓦，同比增长49.9%，显著提升产能利用率，带动营收与利润同步上扬。上游风电零部件企业盈利最为突出，14家同比增长、3家下滑，利润增速中位数达110%，多家企业通过产能利用率提升与高附加值产品比重提高实现毛利率提升。中游整机环节出现分化，明阳智能等企业因规模扩张与降本增效而利润大增，但其他企业受降价与成本波动影响。下游风电运营企业盈利则整体承压，受上网电价下滑、弃风限电及资产减值等因素影响，利润平均下降。展望2026年，行业将进入高基数、稳增长阶段，装机增速或回落，但整机盈利有望因招标价格回暖而改善，海陆风电分化格局仍存，出口规模保持增长但需应对成本与退税等挑战，行业将从规模扩张向质量提升转型。

🏷️ #风电 #盈利增长 #装机容量 #上游盈利 #下游困境

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📰 净利骤降65%，龙佰集团拓展下游、出海收购能否打开新局？_能见度_澎湃新闻-The Paper

龙佰集团近期采取措施，旨在拓展下游市场和强化海外布局，以应对行业挑战。公司计划以0元受让河南空天产业基金的份额，旨在提升产品的下游应用领域，并增强综合竞争实力。通过这一投资，龙佰集团希望能够加快战略发展步伐，优化资产配置，以应对当前钛白粉市场的竞争压力。

尽管钛白粉业务面临出口下降和价格下滑的困难，龙佰集团的海绵钛业务却实现了逆势增长。海绵钛作为航空航天和军工的重要原材料，其需求在近年来显著上升，尤其是高端市场。龙佰集团的海绵钛业务营收同比增长，反映了市场对其产品的强劲需求。

此外，公司积极推进上游资源的开发，通过联合开发钛精矿和铁精矿项目来保证原材料供应。同时，龙佰集团加速全球化布局，计划收购Venator UK的钛白粉资产，以规避反倾销税的困扰。这些战略举措将帮助龙佰集团在国际市场中增强竞争力和市场占有率。

🏷️ #龙佰集团 #钛白粉 #海绵钛 #下游市场 #全球化布局

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📰 瑞士手表9月对中国内地出口额同比增长17.8%，全球出口额同比下滑3.1% – 华丽志

瑞士手表行业在2025年9月的出口表现不容乐观，整体出口额同比下滑3.1%，降至20亿瑞士法郎。今年前9个月，出口额累计下降1.2%，为190亿瑞士法郎。尽管对中国内地和香港的出口分别增长17.8%和20.6%，但对美国和日本的出口则大幅下滑，分别下降55.6%和7.9%。

在主要市场中，瑞士手表对英国的出口首次成为单月第一大市场，同比增长15.2%。然而，整体来看，瑞士手表对全球前30大市场的出口额同比下滑4.3%，占出口总额的92.7%。此外，多个市场如中国台湾、比利时和希腊也出现了不同程度的下降。

在材质和价位方面，贵金属手表的出口额有所增长，而钢制手表和其他材质的手表则普遍下滑。不同价位的手表表现也不均衡，低价位手表的出口量和额均出现显著下降，而500至3000瑞士法郎区间的手表则略有增长。整体来看，瑞士手表行业面临严峻挑战。

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瑞士手表对中国内地出口今年首次实现同比增长，6月全球出口额同比跌5.6% – 华丽志

瑞士钟表工业联合会的最新数据显示，2025年6月瑞士手表出口额同比下滑5.6%，降至22亿瑞士法郎，主要受到美国、日本和中国香港市场的显著影响。尽管上半年整体表现平稳，同比仅下滑0.1%，但市场趋势未见好转，预计下滑态势将持续。

具体市场表现方面，中国内地的出口额同比增长6.4%，为1.73亿瑞士法郎，首次实现增长；而中国香港和美国的出口额分别下滑10.6%和17.6%。其他市场如新加坡和德国则分别增长2.6%和5.1%。总体来看，6月瑞士手表在主要市场的出口总额同比下滑7.6%，贡献了全球市场出口总额的50.5%。

从不同材质和价位来看，贵金属制成的手表出口额同比下滑5%，而钢制手表的出口量则小幅增长2.4%。在价格区间中，低于200瑞士法郎的手表出口量同比下滑11.6%，而价格在500至3000瑞士法郎的手表出口量则增长12.4%。这种多元化的市场表现显示出瑞士手表行业面临的挑战与机遇并存。

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