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📰 二手车出海4年涨100倍：有人高价收车，有人血本无归-36氪

2026年初以来，二手车出海热潮持续升温，海外需求集中在SUV、越野等车型，价差使短里程高性价比车源成为热销对象。国内车商通过整备、合规、物流等环节构成完整的出口产业链，产业格局逐步向规模化、规范化发展。头部租车公司与平台纷纷入局，行业利润空间受到整备、运费、清关等多项成本制约，实际净利多在几千元至两三万元之间，且易受汇率与市场波动影响而波及盈利。与此同时，“零公里二手车”曾是增量亮点，但新政限定180天注册与需具备车企售后授权，使其生存空间骤减，行业正向合规化升级。展望未来，具备稳定海外销售渠道、整合优质车源以及完善海外服务网络的企业，将在出海竞争中更具优势。

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📰 被迫涨价，家电行业迎来「最艰难」一年

近一年，家电行业在增速放缓与成本上升的双重压力下，呈现出喜忧参半的态势。全品类零售额同比下降，下半年更显疲态，原因包括内需不足、出口受阻与原材料上涨。多家品牌自4月起普遍涨价，幅度多在5%至20%，部分高端机型甚至更高，但消费市场对价格敏感，需求弹性低，许多消费者选择观望或延后购买，更新换代的动力受挫。与此同时，行业结构性因素显现，头部品牌通过更高集中度保持利润，地产对家电需求的拉动作用逐步减弱，海外市场虽成为新增长点，但全球贸易环境不稳定，关税与成本压力抬升，削弱了出口的利润空间。总体来看，涨价难以解决全面下行的市场风险，企业需要通过技术升级与品牌溢价来实现利润增长，而仅靠价格提升的策略在当前阶段难以持续，行业洗牌或将加速进行，具备核心技术与强品牌溢价的企业或将受益。

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📰 开源证券给予中通客车“买入”评级，公司首次覆盖报告：客车行业老牌玩家，出口助力业绩迈向新台阶

开源证券在1月9日发布的研报中给予中通客车“买入”评级，主要基于该公司在客车行业的稳健表现和未来增长潜力。首先，自2024年以来，中通客车的利润持续修复，显示出其在市场中的竞争力和适应能力。其次，随着大中客需求的不断增长，新能源和出口市场成为行业的核心看点，预示着未来的发展方向。

此外，报告指出中通客车在量利齐升方面的表现，尤其是在新能源领域的出口潜力被看好。然而，投资者需注意客车行业的销量波动、以旧换新政策的影响以及海外新能源客车需求可能不及预期的风险。这些因素可能对公司的未来业绩产生一定影响，投资者需谨慎评估。

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📰 钢铁ETF（515210）跌超3%，行业供需格局改善，把握回调布局机会

近期钢铁ETF（515210）出现超过3%的下跌，但行业供需格局正在改善，投资者可以把握回调布局机会。银河证券的数据显示，2025年前三季度钢铁行业效益显著提升，重点企业的利润总额同比增长了1.9倍，销售利润率也有所上升。这些变化得益于反内卷政策的持续加码，以及《钢铁行业稳增长工作方案（2025-2026年）》的实施，旨在精准调控产能和产量，推动行业年均增长。

此外，需求结构也在不断优化，制造业用钢的占比从2020年的42%上升到2024年的50%。高端产品如硅钢的产量较2020年增长了48%，其中高磁感取向硅钢的占比提升至68%。普钢板块表现突出，利润总额占比达58.38%。尽管粗钢产量和表观消费量有所下降，出口却同比增长了9.2%，显示出市场的活力与潜力。

钢铁ETF（515210）跟踪的中证钢铁指数（930606）涵盖了钢铁行业的主要上市公司，具有显著的周期性特征。尽管市场观点会随环境变化而波动，但当前的行业改善趋势为投资者提供了新的机会。投资者在选择基金产品时，应根据自身的风险承受能力进行谨慎决策。

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📰 出口稳增、进口收缩 前三季度我国钢铁行业利润大幅增长_央广网

今年前三季度，我国钢铁行业整体运行情况好于预期，利润大幅增长，展现出良性运行态势。全国累计粗钢产量达7.46亿吨，成功实现产量调控目标。这一阶段，钢材累计出口量为8796万吨，同比增长9.2%，出口金额达到613亿美元。同时，进口钢材数量为453万吨，同比下降12.6%。

钢铁企业的利润总额为960亿元，同比增长1.9倍，显示出行业的抗风险能力不断提升。随着出口稳增和进口收缩，钢铁行业的整体表现令人满意，展现出强劲的市场需求和生产能力。各项指标均表明，钢铁行业在未来的发展中将继续保持良好的增长势头。

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📰 净利润超19亿增15.6% 宇通客车2025半年报出炉 |

宇通客车股份有限公司于2025年上半年实现营业收入约1,612,940.25万元，尽管面临行业竞争加剧和市场波动，其营收基本稳定。报告显示，利润总额223,374.63万元，同比增长22.49%，净利润达到193,551.79万元，同比提升15.64%。在市场表现方面，国内需求因政策影响有所减缓，然而，通过公交“以旧换新”政策，宇通成功巩固了市场份额；在海外市场，得益于全球电动化进程，宇通的客车出口量同比增长16.51%。

在研发方面，宇通上半年的投入达到7.46亿元，用于智能网联和电动车型的开发，确保公司技术处于行业前沿。其核心竞争力还包括自主研发的电驱动和智能网联技术，以推动全系产品的高质量发展。针对风险，宇通推出了多项应对措施，包括深入研究市场需求、开发差异化产品以及加强与客户的关系，以应对产能过剩和市场竞争加剧的问题，确保在不确定的国际环境中保持竞争力。

总体来看，宇通在复杂的市场环境中，通过技术创新和政策适应，保持了相对稳定的经济表现，展现出强大的市场韧性和持续发展的潜力。公司未来的发展策略将继续聚焦于电动化、智能化及高端产品的布局，以应对全球市场的挑战与机遇。

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6月我国规上工业企业利润边际改善 专家：或向实质性修复迈进

根据国家统计局发布的数据显示，6月份规模以上工业企业的营业收入同比增长1.0%，维持了5月份的增速。与此同时，企业利润降幅有所收窄，利润总额为7155.8亿元，同比下降4.3%。值得注意的是，制造业的盈利状况出现明显改善，由5月份的下降4.1%转为增长1.4%。这表明，随着内需政策的强化与应收账款回收效率的提升，工业企业的利润有望逐渐改善。

分析指出，出口的回升是推动企业营收增长的重要因素。关税的缓和使得出口回暖，6月工业企业的出口交货值同比增长4.0%。此外，装备制造业和“两新”行业的利润扩张显著，医疗仪器、智能无人机等行业的利润增幅均在可观范围内。尽管“两新”政策在促进利润增长中发挥了积极作用，但价格低迷对整体利润增速仍存在拖累，未来需要更加关注政策的有效执行和需求的进一步增强。

展望未来，分析人士认为，扩内需政策的延续、反内卷政策的落实，以及外需与地缘风险的变化，都会对工业企业的利润修复产生深远影响。整体来看，尽管面临多重压力，但在政策的支持和市场的调整下，工业利润有望持续复苏。

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钢铁行业上半年利润同比增1369%！下半年利润能否持续？_出口_成本_钢企

根据国家统计局发布的数据，2025年上半年全国规模以上工业企业利润总额为34365.0亿元，同比下降1.8%。黑色金属冶炼和压延加工业表现突出，利润同比增长13.7倍，显示出钢铁行业盈利能力的提升。多家上市钢企如柳钢股份的净利润大幅增长，主要得益于原材料价格下跌及产品结构优化。

在钢铁生产方面，2025年上半年中国生铁和粗钢产量均有所下降，而钢材产量则实现了4.6%的增长。与此同时，钢企的采购成本显著降低，炼焦煤、喷吹煤等主要原料价格均有所下降。这一变化为钢铁企业的盈利提供了有利条件，但行业整体面临需求不足和产能过剩的挑战。

钢材出口方面，2025年6月我国出口钢材967.8万吨，首次出现下降，显示出外部市场的压力。尽管上半年钢材出口总体仍高，但受国内外市场因素影响，未来出口可能面临下滑风险。综合来看，钢铁行业虽已实现恢复性增长，但需关注原材料价格波动及市场需求的变化，以维持盈利水平。

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华泰 | 宏观：6月工业企业盈利仍偏弱，下半年有望边际修复

2025年6月工业企业利润数据有所改善，同比降幅从5月的9%收窄至4.3%，主要受汽车行业利润回升的影响。剔除汽车行业后，6月工业企业利润同比降幅加大至9.1%。二季度整体盈利增速较一季度回落，显示关税政策对企业利润和订单的影响逐渐显现。整体收入增速也有所放缓，6月工业企业利润和收入同比增速分别为-4.3%和1.6%。

中上游行业的利润增速回落，部分行业受到出口增速回升的影响，电气机械等行业表现有所改善。然而，黑色系商品价格及油价下跌对煤炭、钢铁等行业形成压力，导致整体利润增速受到拖累。下游行业出现分化，汽车行业利润波动较大，饮料行业则因利润率下行而大幅回落。展望未来，政策的“反内卷”预期可能对价格和利润形成支撑，但整体不确定性依然存在。

高频数据显示，7月初30大中城市商品房销售同比降幅扩大，显示地产周期仍在走弱，居民和企业预期偏弱，私人部门信贷扩张意愿待提振。针对新三样、钢铁、建材等行业的政策预期升温，可能通过供给侧约束对价格形成支撑，然而整体工业行业的价格传导效果及利润改善的持续性仍需观察。预计3季度末至4季度初可能是财政支出加力和货币政策宽松的窗口期。风险提示包括稳增长政策不及预期及中美贸易摩擦超预期的可能性。

#工业企业 #利润 #政策 #出口 #地产

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