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📰 钢材板块 从“赌周期”到“练内功”

8月下旬，焦炭第二轮提涨落地，成本端对钢价的推升效应显现，部分管材、钢坯出厂价累计涨幅在100元／吨左右。“金九银十”的预期正在升温。 与往年不同的是，今年贸易商并未集中备货。即便成本上行，贸易商备货也较为理性。从到货车辆、成交节奏可以直观判断，当前，钢贸商普遍保持观望，坚持以销定采、按需补货，投机性备货行为大幅减少。 这种冷静，折射出行业对“金九银十”预期的根本性转变。经历了近年多轮“旺季不旺”的洗礼，市场已不再轻易为季节性故事买单。 据企业反馈，钢材行业普遍认为，“金九银十”螺纹钢、热卷等品种表观需求环比回升是大概率事件。一方面，高温多雨天气消退，户外施工条件改善，终端用钢需求自然释放。另一方面，国内钢价处于低位，钢材出口量有望维持高位，进而对总需求形成有效补充。 不过，制约因素同样突出。国家统计局的数据显示，今年上半年，全国粗钢表观消费量为4.37亿吨，同比回落3.6%，需求总量的“天花板”下移。更关键的是，若旺季预期带动钢价上涨、利润修复，则前期减产高炉可能快速复产，供给回升速度往往快于需求恢复速度，钢价反弹将大打折扣。 这意味着，行业处于磨底阶段，实质性拐点尚未到来。市场关切正从供给收缩转向需求兑现。在任向军看来，建筑工地、制造企业以及出口订单能否真正带动钢材消费，才是决定“金九银十”成色的标尺。 国家统计局的数据显示，今年上半年，我国制造业用钢占比进一步上升至52%，超过建筑业，成为需求主导力量。机械、汽车、新能源、装备制造等制造业用钢保持韧性，推动行业分化。“制造业升级对钢材品质提出了更高要求。从五大材消费数据来看，下游对耐高温、耐磨、高韧性板材的需求明显优于建筑长材。”任向军说。 分化同样映射在出口方面。数据显示，7月，长材出口126.51万吨，同比增长22.73%，而板材出口602万吨，同比下滑1.8%。长材出口爆发，受东南亚、中东等新兴市场基础设施建设刚性需求的拉动。 钢厂的命运同样天差地别。部分钢厂深陷亏损泥潭，部分钢厂却能增产创收。在德龙钢铁集团董事长丁立国看来，差别从来不在钢价涨跌上，而在企业有没有穿越周期的内功上。“唯有主动跳出建材领域的低价混战，在存量格局中向内深耕、向外求变，加速向品种钢、精品钢升级，精准卡位新能源、汽车、装备制造等高附加值赛道，才能摆脱对规模扩张的路径依赖。”他说。 面对即将到来的“金九银十”，任向军建议将操作回归现实需求锚点，加快库存周转、优先兑现成交、落袋为安，严控库存风险、守住现金流。“对钢贸商和钢厂而言，账面浮盈是虚，现金流是实。唯有精耕成本管控、优化产品结构、强化风控服务，方能穿越周期，实现稳健经营。”

🏷️ #钢材 #金九银十 #需求 #供给 #企业差异

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📰 “果穗重量确实有所下降，但质量总体上还是不错的”

据澳大利亚 Premier Fresh 公司香蕉与贸易执行总经理 Joe Manariti 表示，香蕉供应正处冬季传统低谷，但需求坚挺有助于市场稳定，整个冬季需求保持稳健，零售商促销活动寥寥无几。生产成本仍是农户主要担忧，投入品与运费持续波动压缩利润率，运费影响尤为显著，政府尚无针对香蕉行业的专项支持政策，快速变化的经营环境也让定向援助效果难以把握。在冬季果串重量有所下降的同时，香蕉质量总体不错。公司在达尔文地区因飓风后影响持续推进重建与再种植，通过从东海岸调入水果补充达尔文供应，体现出地理多元化生产的灵活性，但维持此网络需大量投资，北领地农业需巨额资金投入， Premier Fresh 仍致力于地域多元化战略。

🏷️ #香蕉 #冬季 #需求稳 #成本压力 #多元化

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📰 钢铁行业于减量变局中突围求进_中国经济网——国家经济门户

2023年上半年，中国钢材市场在弱平衡中呈现分化态势。一方面，减量控产、降库存成为行业共识，粗钢产量持续下降，钢材产品结构向高端化、绿色化、智能化转型方向调整；另一方面，国际贸易环境趋紧、全球贸易壁垒以及出口新规对钢材出口形成约束，导致前6个月出口量同比下降，但6月出口出现同比转正，显示海外需求在一定程度上回暖。行业领军企业与新兴领域的优质钢材继续逆势增长，而传统同质化产品面临深度调整压力。全球制造业仍在扩张，海外需求回暖对中国出口形成阶段性支撑，但未来1–3个月需求或将走弱；同时，海外粗钢供给恢复、成本上升等因素可能抬升价格。下半年，贸易摩擦仍将压制出口增速，行业需要通过提质创品、碳效改革、数字化转型等三大改造工程，紧扣下游市场需求，推动利润增长与风险控制。展望2026年，全球供强需弱、国内供需总体弱平衡，企业应深化数智化、服务化、金融化和多元化业务，提升品牌与增值服务以稳健应对波动。

🏷️ #钢材 #转型 #出口 #需求 #增效

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📰 [开源证券]：2026年7月PMI数据点评：制造业PMI超季节性回落至收缩区间 - 发现报告

2026年7月制造业PMI为49.2%，环比下降1.1个百分点，超季节性回落至收缩区间，显示经济增长动能趋缓。市场预期值为50.1%，本次数据远低于预期。从分类指数看，生产端与需求端同步放缓，其中新订单指数环比下降2.7个百分点，新出口订单指数环比下降0.5个百分点，海外需求有所回落。新订单回落幅度较大，主要因企业年中冲量透支了7月订单。新出口订单指数再度回落至收缩区间，但回落幅度小于新订单指数，出口与内需分化持续。生产经营活动预期指数为54.1%，环比下降0.2个百分点，制造业企业对后续市场信心保持稳定。 从行业来看，“K”型分化特征明显。高技术制造业和装备制造业PMI环比分别下降0.2个百分点和1.1个百分点，但仍处于扩张区间；消费品行业和基础原材料行业PMI环比分别下降2.4个百分点和0.1个百分点，消费品行业重回收缩区间，基础原材料行业持续收缩。建筑业、服务业新订单指数均处于收缩区间，短期内市场内需不足或将持续，需求提振仍需政策支持发力。

🏷️ #制造业 #PMI #经济动能 #需求分化 #政策调节

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📰 崔东树：上半年锂电池全口径总需求同比增长53% 行业增长转向多元支撑

2026年上半年锂电池需求呈现显著增速与结构性调整。总需求达10689万度，同比增长53%，行业格局由新能源车单一驱动转向储能、海外出口、商用车多元拉动。新能源车合计需求79319万度，增速37%，但国内新能源乘用车零售需求同比小幅下滑2%，进入存量竞争阶段；整车及动力电池出口成为新的增量来源。海关出口维持54%的稳健增速，新能源商用车的内外销同步放量有力对冲国内需求疲软。需求结构方面，新能源车需求占比回落到74%，储能占比提升至26%，储能与海外市场成为行业高景气的核心支撑。储能需求成为最大增长引擎，上半年达到27571万度，同比暴涨130%，6月单月增速更高达333%；高油价与风光新能源发展共同推动储能需求爆发。金融界提醒，本文内容仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。

🏷️ #锂电池 #储能 #新能源车 #出口 #需求结构

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📰 工程机械出口大增25.5%燃机订单暴增140% 机械股双轮驱动

本篇报道显示，2026年上半年我国工程机械出口呈现稳健增长态势，6月出口额达到64.69亿美元，同比增速25.5%，上半年累计出口343.73亿美元，同比增长21.7%。内销方面，挖掘机、装载机、叉车等品类呈现回暖，出口方面大多数品类实现正增长，个别品种除外。燃气轮机板块亦表现强劲，GEV 二季度新增燃机订单113台，同比增长140%，新增发电板块订单167亿美元、同比134%，在手订单规模达116GW，显示行业景气度高涨。研报提到，设备更新需求释放、电动化推进、地产减弱及重大工程项目贡献，将推动国内工程机械需求持续复苏；同时矿产品高位促使澳洲、南美需求提升，新兴市场与欧美市场份额提升，出口量有望持续增长。燃气轮机方面，数据中心建设带动电力需求激增，部署速度、稳定性及成本优势使其成为优选，全球供应紧张可能持续至2030年，促使价格上涨，行业景气持续。PMI 回升至50.3%、制造业景气改善也利好上游机械需求。综合来看，在内外需共振及数据中心驱动下，工程机械与燃气轮机两大板块有望加速回升，相关主机厂与核心零部件企业将显著受益。

🏷️ #工程机械 #燃气轮机 #出口增长 #需求回暖 #数据中心

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📰 [国泰君安证券]：国泰君安期货·能源化工：天然橡胶周度报告 - 发现报告

2026年上半年，越南与泰国橡胶出口总体呈下降趋势。越南天然橡胶及混合胶合计出口65.5万吨，同比下降4.8%，对中国出口44.6万吨，同比降9%；其中天胶对华出口显著下降至4.1万吨。泰国方面天然橡胶出口为217.3万吨，同比下降3.7%，但混合胶出口为97万吨，同比增11%，对中国出口137.5万吨，同比降3.4%。全球6月轻型车销量同比下降1%，1-6月累计降幅近4%，中国市场下滑拖累全球；欧美和中东等地区需求相对稳健，新能源车型及多样化产品线带来一定支撑。基差、月差及跨品种价差显示，原料成本虽在高位但采购价格承压，后市受天气、油价及全球需求波动影响，橡胶市场仍存在波动性。短期来看，轮胎产能与库存恢复需时，出口与国内需求的走向将成为价格的关键驱动因素。

🏷️ #橡胶 #出口 #价格 #需求 #库存

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📰 兰格微观：2026上半年上市钢企业绩预告极致分化 谁在突围？-兰格钢铁网

2026年上半年上市钢企普遍处于盈利下探与分化加剧的态势。行业供需矛盾突出，钢材市场供大于求、铁矿石和焦煤焦炭价格高企，成本抬升侵蚀利润。通过对二十余家企业的业绩预告可以看出，头部企业凭借高附加值产品、自有资源和成本管控实现抗周期性回升或稳健盈利，而以建材长材为主的区域钢厂多陷亏损，转向高端板材、不锈钢、军工特钢等细分领域的企业则相对抗压能力较强。二季度环比改善、上游资源禀赋和降本增效成为核心变量。未来企业竞争力将聚焦三大维度：高端产品布局、全流程成本控制、上游矿产资源配套，行业将告别简单规模扩张。对下游而言，需求端仍以房地产下行、传统淡季为主，但风电、船舶和高端装备制造等领域需求保持韧性。中长期随矿价回落和产能结构优化，钢企盈利有望修复，优质企业的弹性将显著释放。

🏷️ #行业分化 #高端产能 #成本管控 #原材料价格 #需求结构

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📰 TV面板价格回落之际 家电龙头出口增长潜力凸显

本报告显示，7月TV面板价格出现短期回落，32–43英寸降幅1美元，50–65英寸降幅2美元，75–85英寸降幅3美元。6月TOP8品牌采购总量同比增长18%，7月预计增长8%；面板厂产出6月同比增1%，7月预计下降1%。整体库存与供需结构仍相对健康，需求逐步向头部企业集中。研报认为，尽管终端需求进入淡季，供需格局为行业龙头提供稳健基础，内销方面龙头凭一体化与定价权有望实现稳健增长，外销方面降息周期与地产带动家电需求有望回升，欧洲消费逐步修复，新兴市场在渗透率提升和人口红利支撑下需求持续。我国企业在海外研产销本土化建设逐步完善，OBM出海空间广阔。综合来看，积极因素促使资源向具备优势的企业集中，TCL电子、海信视像、美的集团、海尔智家等在内外需共振中具备更强韧性，值得关注。

🏷️ #面板价格 #需求集中 #龙头受益 #出口复苏 #资源集中

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📰 汽车出口连续两个月站稳90万辆以上高位

6月10日，中汽协发布5月汽车产销与行业运行数据，并解读《2025中国汽车后市场年度发展报告》。数据显示，5月产销分别为261.6万辆和262.9万辆，环比大幅回升，内外销分布呈现“内需承压、外贸强劲”的特征。国内销量170万辆、出口93万辆，出口同比大幅增长68.7%，连续两月站稳高位。1—5月累计产销分别为1223.5万辆和1220.7万辆，国内销量下降、出口同比大幅增长，出口成为核心增长点。乘用车市场分化明显，5月产销分别为224.1万辆、225.3万辆，国内销量下降，出口大幅增长。品牌方面中国品牌乘用车占比提升。商用车持续增长，新能源汽车市场企稳回升，渗透率再创新高，1—5月累计销量580.2万辆，新能源汽车出口同比翻倍。报告指出后市场将迎结构性变革，新能源维保、动力电池回收、线上化运营等成为核心赛道，行业竞争向流量运营与供应链管理等综合能力转变。对策方面，内需端稳政策、外贸端深化国际化，提升行业治理与市场预期，降低限制性举措带来的冲击。

🏷️ #汽车 #新能源 #后市场 #出口 #需求

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📰 【国海能源开采】铝行业周报：出口有望持续增长，带动去库表现

本周宏观偏向利空，海外方面美伊在停火与海运恢复上取得初步共识，但美军袭击与报复升级叠加地缘风险，市场对美联储加息预期上升；国内方面则推动“十五五”城市更新规划。聚焦铝行业，供需矛盾仍存，产能稳步释放与成本抬升对价格形成压力。铝锭库存处于高位，铝棒去库显著加快，需求端在价格企稳与基建、储能等领域支撑下表现韧性。氧化铝方面产能与库存持续承压，新产能投放及海外货源进入将使库存维持小幅上升；上游成本上行将对铝价形成支撑但短期利空仍存。投资上，行业在出口驱动下有望去库加速，长期仍看好铝行业景气，关注地缘与政策不确定性、汇率、油价与海运费波动对成本与需求的影响。

🏷️ #铝行业 #库存 #出口 #需求 #地缘政治

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📰 中国铝行业爆单：下一个“煤炭”大周期？-证券之星

自2026年以来，中国铝加工业经历“淡季不淡”到“几乎零库存”的高景气。下游订单普遍饱满，生产线处于满负荷，出口数据亦显示积极态势：未锻轧铝及铝材1-4月出口同比增长8.9%，4月单月同比增长15.4%，创近一年单月新高。此次爆单的直接诱因来自中东地缘冲突导致的全球供应紧张，尤以阿联酋塔维拉基地与巴林铝业受损为代表，致使全球铝供应受限、运输与原料链受阻。中国凭借完整产业链与稳健交付能力，成为主要替代源，拉动国内高附加值出口品的增速。全球层面，铝的供给端被政策与地缘因素“锁死”在产能上，新增产能主要来自印尼，但高耗电、基础设施落后等现实因素使其难以迅速释放。需求结构正在由建筑地产转向新能源汽车、电力、光伏等新动能，且铝在轻量化与替代材料方面的优势凸显。未来铝价中枢有望持续上行，铝企盈利能力、分红水平及现金流改善将成为长期趋势，龙头企业的核心竞争力将体现在稳定利润、较高分红与资产减值负担逐步下降上。中短期内，铝板块或将从周期波动转向价值红利格局。

🏷️ #铝业 #中东冲突 #供给紧张 #需求升级 #分红

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📰 2026年4月钢铁行业PMI环比下降1.4个百分点

据中物联钢铁物流专业委员会发布的数据，2026年4月钢铁行业PMI为49.2%，环比下降1.4个百分点，虽有回落但整体稳定运行态势未改。传统旺季“金三银四”延续，新订单指数虽环比下降2个百分点至49.2%，但仍处于收缩区间的较高水平，显示需求复苏的基本面未变，整体需求仍具趋稳基础。此外，4月钢厂出口接单好转，新出口订单指数上升6.9个百分点至46.5%，表明在地缘政治冲突影响下，我国凭借产能和供应链优势获得结构性机遇，出口竞争力有所增强。下游需求延续复苏态势，钢厂生产意愿释放，4月生产指数为48.7%，虽环比降4.6个百分点，但处于历史相对较好水平。产成品库存持续消化，库存指数下探至42.3%，连续3月处于收缩区间，市场消化能力较强。原材料价格继续上行，购进价格指数上升至79.2%。在需求释放与成本支撑共同作用下，4月钢材价格呈现震荡上行。展望5月，行业将保持平稳运行，市场需求仍有恢复空间，钢厂有望维持高位生产，原材料与钢材价格预计继续上行。

🏷️ #钢铁 #PMI #出口 #需求 #价格

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📰 中国经济春季报：一季度钢铁行业自律控产成效明显，人工智能等新兴产业催生新的需求增长点_央广网

2024年一季度中国钢铁行业运行总体保持平稳，产业升级持续推进、新旧动能加速转换。重点统计会员企业粗钢产量同比下降4.9%，自律控产初见成效，行业供需矛盾仍以“供大于需”为主导。企业营业收入同比上涨1.2%，利润同比下降5.1%，资金状况较为健康。需求方面，地产偏弱、基建托底、制造业韧性成为支撑点，基础设施投资与制造业投资分别增长8.9%和4.1%，汽车、造船、家电等行业对用钢需求贡献明显。新兴产业如人工智能推动钢铁需求出现新增长点，新能源相关领域也将带来潜在需求。展望后市，财政金融政策协同发力、消费潜能释放与投资扩大有望带动钢材需求环比改善，但市场仍面临供强需弱格局。业内普遍对二季度需求保持乐观，但强调必须坚持自律控产、降库存不动摇，并推动产能治理与出口结构优化，以实现市场稳定与行业高质量发展。

🏷️ #钢铁行业 #自律控产 #需求结构 #产能治理 #新兴需求

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📰 PP粉：从库存、开工、订单三维度，看塑编行业的真实需求

近期国内PP粉料市场持续高位运行，丙烯单体成本端强支撑筑牢价格底部，但下游需求疲软始终是制约行情上行的核心瓶颈。塑编行业作为PP粉料第一大核心下游，消费（883434）占比超65%，其真实需求强度决定粉料市场的成交节奏。本文将从开工负荷、订单承接、库存水平三大核心维度，拆解当前塑编行业的真实需求现状，为PP粉料行情研判提供参考。开工负荷方面，旺季边际回升不及预期，行业开工分化显著。2026年4月正值塑编行业传统旺季，化肥（885967）、水泥（884060）、粮食包装等刚需领域存季节性备货预期，但截至4月2日，国内塑编行业综合开工率仅为48%，较去年同期低1个百分点。行业内部分化加剧，具备出口订单支撑的大型塑编企业开工负荷可维持高负荷状态，生产相对稳定；而中小型企业，受PP粉料高价持续挤压加工利润，叠加成品出货不畅，开工负荷多集中在40%以下，部分企业甚至出现阶段性停车情况。同时，粉粒料价差持续倒挂，部分企业转向采购性价比更高的PP粒料替代粉料，进一步削弱了粉料的实际需求释放。订单承接方面，新单跟进乏力，短单、小单成为市场主流。当前塑编行业内贸订单仅呈现季节性小幅回暖，化肥（885967）、建材（850107）包装领域的刚需订单虽有释放，但高价原料向下游制品端传导不畅，终端客户对高价包装制品接受度偏低，塑编企业普遍不敢承接长单、大单，新订单承接天数仅维持在3-5天，较往年旺季7-15天的水平收缩。外贸订单方面，虽有部分头部企业凭借稳定的供应链优势维持出口增量，但东南亚地区同类产品的价格竞争持续加剧，行业整体出口增量有限，难以对冲内贸需求的疲软，无法带动行业整体采购需求的放量。库存水平方面，原料备货意愿低迷，成品库存持续累积，形成双向压制。原料库存端，塑编企业对PP粉料的采购始终维持刚需零星补货节奏，行业平均原料库存天数约8天左右，但中小企业库存偏低维持在3-5天，粉料价格高位震荡，企业对后市行情谨慎。成品库存端，受终端接货疲软影响，塑编企业成品库存持续累积，当前行业平均成品库存天数达24天，部分中小企业成品库存压力更为突出。高成品库存进一步挤占企业现金流，倒逼企业减少原料采购、降低生产负荷。综合来看，从开工、订单、库存三大维度可以看到，当前塑编行业对PP粉料的刚需支撑力度明显不足。后续PP粉料市场的走势，除了紧盯原油、丙烯带来的成本端变化，更需关注塑编行业的需求修复节奏，粉粒料价差回归合理区间、下游加工利润得到修复，粉料的刚需才能迎来实质性释放，否则市场将长期维持成本强托底、需求弱拖累的高位僵持格局。

🏷️ #PP粉料 #塑编行业 #需求修复 #开工负荷 #库存水平

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📰 浙江省经济信息中心

2026年3月，钢铁行业PMI回升至50.6%，重新进入扩张区间，显示在春节因素逐步消退后行业恢复向好、景气度回升。供需两端同步回暖，产成品库存消耗加快，原材料及钢材价格上涨。受益于气温回升、制造业设备更新政策释放以及春节影响逐步消退，市场需求明显回暖，新订单指数升至51.2%，创近8个月新高，但出口订单受地缘政治与国际贸易摩擦影响仍偏弱，环比下降至39.6%。生产活动明显加快，钢厂产能利用提升，使生产指数提升至53.3%，再度进入扩张区间；产成品库存继续去库，尽管速度放缓，但仍处于下降趋势（指数43.7%）。采购活动活跃，采购量指数创近8年以来新高至60.3%，购进价格指数也大幅上涨至68.5%，反映原材料市场需求旺盛与价格支撑。展望4月份，预期钢铁行业将保持稳中向好，市场需求与生产将继续回暖，原材料及钢材价格有上行空间。

🏷️ #钢铁PMI #需求回升 #产成品去库 #原材料价格 #出口低迷

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📰 汽车：2月汽车销量短期调整，出口继续高增长

2月我国汽车产销同比下滑，受假期、补贴政策调整、需求前置释放及基数因素影响明显。乘用车与新能源汽车降幅较大，商用车表现仍较为稳健，出口保持快速增长，凸显全球竞争力。1-2月总体来看，汽车产销同比分别下降约9.5%和8.8%，但商用车在1-2月实现同比小幅增长。2月汽车出口同比大幅增长，达到52.4%，1-2月累计出口增速接近45%，显示外部市场需求仍旺盛。全球新能源汽车市场在2026年初出现销量回落，中国新能源汽车国内销量同比下降，出口同比大幅增长，形成人内外部结构的分化格局。锂电池领域，动力与储能电池产销同比增长显著，出口也保持较高增速，但环比有所回落。总体看，政策层面继续推动内需和消费刺激，后续汽车需求有望逐步企稳回升，行业风险包括需求下降、价格波动及出口与产业链的外部不确定性。

🏷️ #汽车市场 #新能源汽车 #出口增长 #锂电池 #需求企稳

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📰 港股异动 | 汽车股涨幅居前 龙头比亚迪率先牵引行业预期回暖 终端需求有望加速修复_车市动态_汽车_中金在线

文章聚焦汽车股行情及行业政策因素。今日多家车企股价走强，蔚来、吉利、小鹏和比亚迪等涨幅居前，反映市场对新能源汽车企业的持续关注。消息面上，比亚迪发布第二代刀片电池与闪充技术，刷新全球量产充电速度纪录，提升行业技术升级的预期。券商研报也指出，政策与新车周期叠加有望带动板块修复：前两月需求受补贴节奏和政策落地影响有所承压，但节后各地置换补贴陆续落地，龙头企业有望引领需求回暖，出口表现也在持续强劲。综合来看，行业周期波动趋于平滑，3月有望随补贴落地和需求回稳而企稳回升，投资者可关注乘用车需求底部的机会点。需要警惕的是短期政策执行节奏与供给端新车数量的变化仍是波动的关键因素。

🏷️ #新技术 #补贴政策 #汽车股 #比亚迪 #需求回暖

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📰 铁矿石上有顶下有底_行业新闻_全球矿产资源网

在港口库存高企的背景下，若中东局势持续紧张，美元走强及钢材出口缩减预期将继续压制铁矿石价格。铁矿石期货呈现上有顶、下有底的区间震荡，后续需关注中东冲突进展、钢材出口数据及终端需求变化。1月份铁矿石价格自高点回落，随后在春节后有止跌反弹的迹象，市场对后市存在不确定性。宏观层面，国内通过扩大基建和房地产等投资来稳增长，国际方面地缘冲突升级引发避险与通胀预期上升，美元走强对大宗商品形成压力。对我国钢材出口而言，中东冲突可能导致霍尔木兹海峡封锁，供应链成本攀升、出口需求受挤；海湾地区仍是重要出口市场，相关风险需持续关注。供需方面，春节前后外矿发运量波动但仍处高位，铁水产量回升带动需求边际改善，港口铁矿石库存处于历史高位但有望随钢厂复产和去库存而缓解。总体来看，短期铁矿石价格将受多重因素影响，存在735元/吨左右的支撑区域，但若中东紧张局势持续，价格可能继续承压并趋于区间震荡。未来关注中东地缘冲突进展、钢材出口数据及终端需求表现。

🏷️ #铁矿石 #中东局势 #钢材出口 #港口库存 #需求

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📰 2026年2月钢铁行业PMI环比下降3.2百分点

据中物联钢铁物流专业委员会发布的数据，2026年2月份，钢铁行业PMI为46.7%，环比下降3.2百分点，显示钢铁行业受春节假期因素影响，运行短期有所趋缓。 当月，春节假期影响钢铁行业需求端出现明显下降。新订单指数环比下降9.9个百分点，至40.3%，指数为近12个月以来新低。 不过，钢铁出口许可证新政影响逐步消化，加上国内需求不足，企业选择向外出口背景下，当月新出口订单环比上升11.8个百分点至49.7%，接近50%荣枯线，结束此前连续3个月的环比回落态势。 2月份，钢铁行业生产活动也有所放缓。春节假期、需求走弱以及采暖季环保限产政策持续执行等是其中的影响因素。当月生产指数环比下降1.6个百分点至46.8%。 同时产成品库存也有所下降，产成品库存指数为45.3%，环比下降6.9个百分点，继续运行在收缩区间。 当月，钢厂生产节奏放缓、春节假期以及下游需求走弱等因素制约原材料采购活动，采购量指数环比下降16.1个百分点至41.8%，回落至收缩区间，指数创近12个月以来新低。 2月原材料购进价格指数为45.2%，虽环比上升0.9个百分点，仍运行在收缩区间。此外，当月国内钢市需求整体呈现收缩态势，加上春节假期内终端需求大量停滞，市场成交大幅下降，钢材价格偏弱下降。 展望后期，中物联钢铁物流专业委员会预计，2026年3月份，随着春节影响减退以及各地政策落实，钢铁行业将稳步回升，钢铁需求逐步复苏，带动钢厂生产协同上升，原材料和产成品价格端有所上升。

🏷️ #钢铁 #PMI #需求 #出口 #库存

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