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📰 民生宏观：9月进出口为何又超预期？

9月的进出口数据显示出显著的回升趋势，尤其是在出口方面。首先，出口金额环比上升，表明这一回升并非仅受低基数影响，而是我国市场多元化和产业链升级的成效。高新技术产品的出口大幅增长，以及对非洲和拉美等新兴市场的拓展，为出口提供了新的动力。同时，价格修复向外部传导，形成了“量稳价升”的良好态势。

其次，进口增速也创下年内新高，尽管这一增长主要受到大宗商品价格上涨的驱动，内需相关产品的修复力度仍显薄弱。9月进口增速主要集中在科技产品，如飞机和集成电路等，显示出科技板块的强劲表现。然而，内需修复的可持续性仍需关注，尤其是在价格因素的影响下，进口增速的回升可能存在短期扰动。

总体来看，尽管面临中美贸易冲突等不确定性，出口仍展现出韧性，非美市场的多元化布局和产业链升级为其提供了支持。未来，出口的“量稳质升”格局有望延续，但进口的持续性则需谨慎评估。风险提示包括政策变化和经济形势的不确定性。

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