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📰 周期与成长双轮驱动，化工板块景气上行，化工ETF国泰（516220）涨超1.4%

化工行业在2026年呈现周期与成长双轮驱动的景气上行态势。华安证券指出，行业在供需两端改善的共同作用下，显现出“反内卷”的复苏趋势。具体来看，有机硅等细分领域盈利逐步修复，新兴应用成为核心增长引擎。2025年新增产能乏力、海外产能出清，使供给端增速见顶；需求方面，新能源汽车、光伏等新兴领域保持高速扩张，出口量上升进一步改善行业供需格局。中长期地缘冲突可能推升油价，提升化工中下游成本，同时高成本、供应链单一的环节压力将促使落后产能加速出清，推动行业结构性升级。化工ETF国泰（516220）跟踪的是细分化工指数，覆盖化学制品、化学纤维等领域，样本选取具代表性的上市公司，重点在捕捉行业内不同领域的成长机会与周期波动。需注意的是，文中仅为行业分析，不构成投资建议，投资者应结合自身风险承受能力仔细阅读相关法律文件。

🏷️ #化工 #成长 #周期 #景气 #有机硅

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📰 华金证券：A股短期韧性仍可能较强 今年的主线行业是什么？

本篇文章围绕两会后A股主线行业的演化及短期策略展开分析。首先总结历史规律，指出两会前后占优的行业在两会后往往继续领跑，行业形成多由产业趋势、政策导向和宏观环境共同驱动，同时受内外部冲击的影响较大。具体而言，煤炭、石化、化工等周期行业在今年至两会期间涨幅靠前，可能成为主线；科技成长和周期性行业的相关产业趋势在2026年仍具上行潜力，且有望受政策支持，地缘风险上升时部分周期行业会受益。此外，2025年涨幅与估值处于相对低位的医药、电力设备、建筑、有色等行业存在后续催化机会。就周度策略而言，A股短期韧性仍较强，春季行情未结束，宏观流动性有望维持宽松，短期盈利增速可能回升，风险偏好偏中性。行业配置继续聚焦科技成长和周期双主线，逢低配置电新、有色、化工、电子、通信、军工、机械设备、传媒、计算机、医药等受益行业，以及非银金融、消费等可能补涨的板块。最后提醒历史经验具有局限性，政策和经济修复的不确定性需投资者谨慎对待。

🏷️ #两会后#主线行业 #科技成长 #周期行业 #政策驱动

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📰 国海富兰克林基金总经理徐荔蓉：骏业新程，共谱新篇-证券之星

国海富兰克林基金总经理徐荔蓉在新春致辞中回顾了2025年的市场表现，强调基金坚持投研初心、筛选优质标的以实现可持续的风险调整后回报，并对2026年的宏观和市场行情作出积极判断。文章指出A股在长期性、结构性变革中进入“长牛、慢牛”阶段，投资者结构向机构化与长期资金倾斜，国家队增持趋向系统化配置，市场回购与分红力度提升，投资者保护机制完善，资金配置向新经济与传统行业并重，板块联动性增强，盈利结构趋向多元。对2026年的展望包括出口端结构性机会、消费韧性、化工等周期行业的机会，以及银行和非银金融的潜在改善，港股在估值修复与盈利驱动下具吸引力。基金将聚焦化工、有色、银行、非银金融等板块的基本面改善，以及港股机会，继续以持有人利益为核心，深化研究与稳健布局，力求通过专业投研业绩回报投资者信赖。

🏷️ #投资 #市场展望 #基金管理 #港股 #周期行业

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📰 东吴证券：工程机械国内外共振向上 重点关注海外行业景气度复苏

东吴证券的研报指出，工程机械行业正处于上行周期的起点，预计未来2-3年利润增速将超过20%。2026年核心标的的利润估值在10-16倍之间，建议投资者重点配置。国内市场将呈现温和复苏，出口市场在美联储降息的背景下也有望迎来新一轮上行周期，形成国内外共振的局面。

2025年，工程机械板块将实现国内全面复苏和出口温和复苏，收入端逐步加速。数据显示，2025年前三季度，工程机械板块收入同比增长12%。随着行业需求回暖，板块的产能利用率回升，固定成本的摊薄对利润的提升作用开始显现，盈利能力明显增强。

展望2026年，国内挖机需求年均增速预计在30%以上，周期将于2028年见顶。然而，资金到位率影响了需求转化，2025年销量表现可能不如预期。出口市场同样面临周期扰动，预计在美联储降息周期下，海外需求将逐步回暖，形成良好的市场环境。

🏷️ #工程机械 #周期复苏 #盈利能力 #市场需求 #出口增长

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