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📰 新能源工程机械出口持续增长 “电智融合”塑造行业新格局
今年上半年新能源工程机械出口延续高增态势，国内外市场对电动化和智能化需求持续放量，促使行业进入换道突破的关键窗口。龙头企业在海外市场不断取得突破，电动装载机、挖掘机和矿卡等细分领域实现重要突破，欧美市场对高端产品的需求上升，碳排放法规的收紧为中国电动化设备出海创造历史性窗口。行业前景被多因素驱动：电动化、智能化、以及一体化解决方案成为核心动力，国内锂电产业链和磷酸铁锂成本优势成为竞争壁垒。国内外市场数据表明，装载机与挖掘机的电动化渗透持续加深，电动装载机在国内市场渗透率高达五成以上，海外市场也呈现增量。矿山领域成为出海重点，电动化与无人化在封闭作业环境中更易落地，成本与效率优势显著。总体来看，全球基建投资持续释放，智能化与电动化的融合将引领行业向绿色、高效的方向发展。
🏷️ #电动化 #智能化 #海外订单 #装载机 #挖掘机
🔗 原文链接
📰 新能源工程机械出口持续增长 “电智融合”塑造行业新格局
今年上半年新能源工程机械出口延续高增态势，国内外市场对电动化和智能化需求持续放量，促使行业进入换道突破的关键窗口。龙头企业在海外市场不断取得突破，电动装载机、挖掘机和矿卡等细分领域实现重要突破，欧美市场对高端产品的需求上升，碳排放法规的收紧为中国电动化设备出海创造历史性窗口。行业前景被多因素驱动：电动化、智能化、以及一体化解决方案成为核心动力，国内锂电产业链和磷酸铁锂成本优势成为竞争壁垒。国内外市场数据表明，装载机与挖掘机的电动化渗透持续加深，电动装载机在国内市场渗透率高达五成以上，海外市场也呈现增量。矿山领域成为出海重点，电动化与无人化在封闭作业环境中更易落地，成本与效率优势显著。总体来看，全球基建投资持续释放，智能化与电动化的融合将引领行业向绿色、高效的方向发展。
🏷️ #电动化 #智能化 #海外订单 #装载机 #挖掘机
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📰 新能源工程机械出口持续增长 “电智融合”塑造行业新格局
今年上半年，新能源工程机械出口持续走强，国内外市场对电动与智能化设备需求持续放量，龙头企业海外市场频现突破，全球高端市场竞争格局逐步向中国企业倾斜。装载机与挖掘机等主力品类的电动化进展显著，装载机国内渗透率超五成，6月电动装载机出口和国内销量均创佳绩，海外市场随碳排放法规收紧而迎来窗口期。以成本与技术优势，中国企业在欧洲、印度等市场提升份额，海外订单不断落地，2026年电动装载机销量有望突破5万台。电动化与智能化成为两大主线：前者推动能源、运维和充电等系统性重构，后者促成无人化、远程操控等智能解决方案的全球落地。龙头企业通过全品类覆盖、矿山专用设备以及微电网等创新布局提升竞争力，形成以电智融合驱动的行业新格局。
🏷️ #电动化 #智能化 #海外扩张 #装载机 #挖掘机
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📰 新能源工程机械出口持续增长 “电智融合”塑造行业新格局
今年上半年，新能源工程机械出口持续走强，国内外市场对电动与智能化设备需求持续放量，龙头企业海外市场频现突破，全球高端市场竞争格局逐步向中国企业倾斜。装载机与挖掘机等主力品类的电动化进展显著，装载机国内渗透率超五成，6月电动装载机出口和国内销量均创佳绩，海外市场随碳排放法规收紧而迎来窗口期。以成本与技术优势，中国企业在欧洲、印度等市场提升份额，海外订单不断落地，2026年电动装载机销量有望突破5万台。电动化与智能化成为两大主线：前者推动能源、运维和充电等系统性重构，后者促成无人化、远程操控等智能解决方案的全球落地。龙头企业通过全品类覆盖、矿山专用设备以及微电网等创新布局提升竞争力，形成以电智融合驱动的行业新格局。
🏷️ #电动化 #智能化 #海外扩张 #装载机 #挖掘机
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📰 泰国政府加快能源结构调整 增加清洁能源的使用
泰国政府正把清洁能源转型作为提升投资吸引力、促进出口和创造就业的关键举措，力求在全球经济快速变化中保持竞争力。发言人指出，能源转型不仅是环境议题，更直接关系国家竞争力，现代产业如数据中心、电子产品、电动汽车、食品加工和出口等都需要稳定且价格合理的电力，以及符合日益严格的全球碳排放标准。若准备不足，泰国将错失投资与市场拓展机会，因此国家能源转型被列为优先事项，要求各机构加快落实具体措施。相关举措包括推广可再生能源、推进社区太阳能、支持电动汽车、发展智能电网、储能与能源管理系统，并拟拨专款支持减化石燃料、产出可衡量成果的项目。同时，政府致力构建现代能源基础设施，覆盖发电厂、智能输电、储能、电动汽车基础设施及能源管理技术，目标是建立稳定高效的电力系统，支撑未来产业发展。拉差达强调从现在起加快能源领域重组，以提升能源安全、降低化石燃料依赖、缓解全球能源价格波动风险，并为民众创造长期可持续的经济机会。完
🏷️ #清洁能源 #能源转型 #电力系统 #可再生能源 #泰国
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📰 泰国政府加快能源结构调整 增加清洁能源的使用
泰国政府正把清洁能源转型作为提升投资吸引力、促进出口和创造就业的关键举措，力求在全球经济快速变化中保持竞争力。发言人指出，能源转型不仅是环境议题，更直接关系国家竞争力，现代产业如数据中心、电子产品、电动汽车、食品加工和出口等都需要稳定且价格合理的电力，以及符合日益严格的全球碳排放标准。若准备不足，泰国将错失投资与市场拓展机会，因此国家能源转型被列为优先事项，要求各机构加快落实具体措施。相关举措包括推广可再生能源、推进社区太阳能、支持电动汽车、发展智能电网、储能与能源管理系统，并拟拨专款支持减化石燃料、产出可衡量成果的项目。同时，政府致力构建现代能源基础设施，覆盖发电厂、智能输电、储能、电动汽车基础设施及能源管理技术，目标是建立稳定高效的电力系统，支撑未来产业发展。拉差达强调从现在起加快能源领域重组，以提升能源安全、降低化石燃料依赖、缓解全球能源价格波动风险，并为民众创造长期可持续的经济机会。完
🏷️ #清洁能源 #能源转型 #电力系统 #可再生能源 #泰国
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📰 电网投资加码叠加海外出口窗口开启，电网设备ETF易方达（560390）催化不断
电网投资持续加码带动行业景气，海外出口窗口开启进一步提振相关设备需求。文章聚焦电网设备板块的市场表现与基本面驱动因素：全国各地电网升级和扩容项目推进，例如河北石家庄谈固220千伏变电站进入收尾阶段，多个超高压工程相继落地，带来国产设备的国产化进程加速与出口机会。行业层面，国家层面在“十五五”期间将持续加大新型电网投资规模，国网、南方电网及内蒙古等区域电力投资同比显著增长，为特高压及高压设备的需求提供支撑。海外方面，全球对高压设备需求提升、特高压招标提速，配用电环节盈利修复可期，出口驱动下国产设备企业受益。易方达电网设备 ETF 以跟踪恒生A股电网设备指数为主，指数成份股集中在特变电工、国电南瑞、思源电气、中天科技、亨通光电等龙头，覆盖度高且聚焦度强，历史累计上涨显著。投资需警惕市场风险，理性把握投资节奏。
🏷️ #电网 #特高压 #出口 #投资
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📰 电网投资加码叠加海外出口窗口开启，电网设备ETF易方达（560390）催化不断
电网投资持续加码带动行业景气，海外出口窗口开启进一步提振相关设备需求。文章聚焦电网设备板块的市场表现与基本面驱动因素：全国各地电网升级和扩容项目推进，例如河北石家庄谈固220千伏变电站进入收尾阶段，多个超高压工程相继落地，带来国产设备的国产化进程加速与出口机会。行业层面，国家层面在“十五五”期间将持续加大新型电网投资规模，国网、南方电网及内蒙古等区域电力投资同比显著增长，为特高压及高压设备的需求提供支撑。海外方面，全球对高压设备需求提升、特高压招标提速，配用电环节盈利修复可期，出口驱动下国产设备企业受益。易方达电网设备 ETF 以跟踪恒生A股电网设备指数为主，指数成份股集中在特变电工、国电南瑞、思源电气、中天科技、亨通光电等龙头，覆盖度高且聚焦度强，历史累计上涨显著。投资需警惕市场风险，理性把握投资节奏。
🏷️ #电网 #特高压 #出口 #投资
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📰 美国变压器短缺加剧为国产企业出口打开窗口期，电网设备ETF华夏（159326）跌幅收窄，中天科技领涨 - 21经济网
6月23日A股三大指数涨跌互现，上证综指微涨0.12%，深证成指与创业板指分别下跌约1%。在板块方面，电网设备相关 ETF 及相关个股表现活跃：华夏电网设备 ETF 跌幅收窄，成分股中天科技、平安电工等上涨，通达股份与多家相关企业亦走高。消息层面显示，美国今年数据中心建设面临原材料短缺压力，变压器、电源和电池等电力设备供需紧张，导致计划延期或取消的比例增大。与此同时，中国对变压器出口持续增长，2026年前4个月出口额达到217.7亿元，同比增长27%，创历史新高。业内分析师认为全球供需错配将使具备海外渠道和快速交付能力的出口龙头受益。电网设备 ETF（159326）是市场中跟踪中证电网设备主题指数的唯一产品，指数中电网设备权重较高，覆盖国电南瑞等龙头企业，紧扣特高压、智能电网升级及相关配套需求的发展趋势，利于把握行业景气度提升的机会。
🏷️ #电网设备 #变压器出口 #智能电网 #数据中心 #ETF
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📰 美国变压器短缺加剧为国产企业出口打开窗口期，电网设备ETF华夏（159326）跌幅收窄，中天科技领涨 - 21经济网
6月23日A股三大指数涨跌互现，上证综指微涨0.12%，深证成指与创业板指分别下跌约1%。在板块方面，电网设备相关 ETF 及相关个股表现活跃：华夏电网设备 ETF 跌幅收窄，成分股中天科技、平安电工等上涨，通达股份与多家相关企业亦走高。消息层面显示，美国今年数据中心建设面临原材料短缺压力，变压器、电源和电池等电力设备供需紧张，导致计划延期或取消的比例增大。与此同时，中国对变压器出口持续增长，2026年前4个月出口额达到217.7亿元，同比增长27%，创历史新高。业内分析师认为全球供需错配将使具备海外渠道和快速交付能力的出口龙头受益。电网设备 ETF（159326）是市场中跟踪中证电网设备主题指数的唯一产品，指数中电网设备权重较高，覆盖国电南瑞等龙头企业，紧扣特高压、智能电网升级及相关配套需求的发展趋势，利于把握行业景气度提升的机会。
🏷️ #电网设备 #变压器出口 #智能电网 #数据中心 #ETF
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📰 Mysteel：供需博弈加剧与高端突围--取向硅钢逆势上涨背后
回顾过去一年，国内取向硅钢产能持续扩张，2025年总产量同比增长13%，高磁感Hi-B 产品产量占比稳步提升，普通取向供需失衡明显，行情低迷阶段中小钢厂主动减产控库。从去年到至今价格整体呈先抑后扬，普通CGO 逼近成本线，高端高磁感因供给偏紧跌幅更小，市场结构性分化显著。进出口维持净出口格局，出口总量稳步上行，东南亚、欧洲电网基建带动高端薄规格硅钢外销增量；进口规模逐年收缩，仅超高牌号超薄产品尚存进口依赖，国产替代持续深化。下游变压器行业内外需求分化，国内特高压、储能、数据中心高效变压器刚需稳定，能效升级拉动高端取向硅钢消耗；海外变压器出口保持高增长，但配电领域铝代铜一定程度压制普通取向需求。整体呈现总量供大于求、高端紧缺的结构性格局，随着电网招标集中落地，市场价格底部支撑逐步增强。展望未来，我国取向硅钢行情又该何去何从？笔者从以下几方面简要分析。 一、上半年市场回顾：现货价格震荡上行，品种分化显著
过去三年国内取向硅钢现货整体呈持续阶梯下行、结构性分化走势。2023 年产能集中投放，普通CGO与高端Hi-B同步大幅走弱，价格全年重心下移；2024 年供给压力延续，全年窄幅震荡，年末逼近钢厂成本线；2025年呈前高后低大幅下探，普通牌号长期亏损，高磁感因特高压、海外变压器需求支撑，高低价差持续拉开。三年间新增产能持续放量压制行情，仅高端薄规格具备溢价，年末行业减产控库，价格下行空间收窄，底部逐步企稳反弹。 2026年上半年，国内取向硅钢市场整体呈现震荡上行的运行态势。以主流牌号23RK085为代表，从年初的11200元/吨震荡上涨至6月17日的12100元/吨，累计涨幅达8%，价格重心稳步抬升。但不同牌号与钢厂之间走势显著分化，武钢27QG120在上海市场从年初9900元/吨涨至10600元/吨，涨幅7.07%；宝钢B30P120从9700元/吨涨至10700元/吨，涨幅达10.31%。相比之下，高端牌号宝钢B23R085从11200元/吨涨至12300元/吨，涨幅9.8%，呈现"高端弹性大"的格局。 从近期走势看，6月第一周价格已在加速爬升——武钢30QG120武汉市场从6月1日的9900元/吨涨至12日的10300元/吨，短短两周涨幅达4%。这背后既有成本端推动，也有宝钢上半年价格政策调价提涨，同时"十五五"电网投资启动带动的需求预期支撑。 二、供应端：产能持续扩张，产量增速放缓但结构性调整加速 2.1 产量数据与同比变化 据Mysteel调研统计，2025年国内取向硅钢有效产能已达到408万吨，同比新增75万吨；全年产量344.68万吨，同比增长13%，其中Hi-B（高磁感）产品产量295.54万吨。2026年1-5月份累计产量156.2万吨，同比增长20.85%，平均产能利用率77.73%。今年供应数据增长较为明显，主要原因从去年到至今产能新增逐步释放出来。 2.2 结构性调整加速：高端产能扩张，低效产能出清 进入2026年，供应端出现两大结构性变化：一是高端产能加速释放。宝钢股份在上海和武汉布局的两座取向硅钢高端工厂，总产能44万吨，正逐步投产中。投产后宝钢取向硅钢总产能将从120万吨提升至164万吨，且全部聚焦高端产品。武钢有限硅钢部的高端取向硅钢绿色制造结构化工程（设计产能22万吨）已于2026年1月成功下线首卷高端成品卷，为后续规模化生产奠定基础。二是低效产能开始出清。据宝钢股份2026年4月业绩说明会透露，国内半流程取向硅钢企业产量已增至118万吨，这类企业投资成本低、产品以中低牌号为主，通过低价策略冲击市场。然而，部分低效产能已出现减产、半停产及库存积压，行业投资热度显著降温。宝钢股份明确表示"新增产能要平稳投放市场，必须先稳定市场秩序"，主动调整竞争策略引导市场回归理性。 总体来看，2026年全年取向硅钢产量预计将维持在350-370万吨区间，增速较2025年进一步放缓。供应端的核心矛盾已从"总量过剩"转向"结构性失衡"——高端产品供需偏紧，中低端竞争白热化。 三、进出口与下游变压器：外需承压、内需接力 3.1 进出口格局：出口增速放缓，进口大幅萎缩 海关总署统计数据显示：2025年我国取向硅钢累计出口75.77万吨，同比增长17.93%；累计进口9.86万吨，同比增长35.5%。2026年1-4月份取向出口26.18万吨，同比微降1.87%，进口2.88万吨，同比下滑12.2%。今年出口下滑的主要压力来自欧盟方向。2026年3月27日，欧盟委员会正式对进口取向电工钢产品发起保障措施调查。此前五年间，我国对欧盟取向硅钢出口从2021年的2.68万吨飙升至2025年的14.97万吨，年均复合增长率高达53.7%，占欧盟进口份额从29%跃升至78%。调查启动后，贸易商普遍暂停报价与订舱，临时措施预计在4-5个月内出台，若最终实施关税配额或加征25%-50%关税，我国每年近15万吨的对欧出口通道将面临实质性收窄。与此同时，自2026年1月1日起，取向硅钢出口已实施许可证管理，短期内对低端产品出口形成抑制，长远看将倒逼行业向高附加值转型。 3.2 下游变压器行业：景气度持续高位 变压器作为取向硅钢的核心下游应用领域，当前行业景气度处于历史高位。 国内电网投资全面提速。两大电网"十五五"期间总投资预计约5万亿元，其中国家电网固定资产投资达4万亿元，较"十四五"增长40%。从落地节奏看，2026年一季度三大电网合计投资已超1600亿元。3月底，国网2026年首次变压器公开招标共计83包24亿元，由33家供应商提供，特变电工、中国西电、山东电工等头部企业分别中标23.7%、20.0%、12.1%，"十五五"规划落地节奏快于市场预期。 变压器出口"量价双升"。受益于全球能源转型、AI算力基建爆发及电网升级加速，国内变压器出口金额持续高速增长——2024年出口总金额670亿美元，2025年已达903.74亿美元（同比增长34.89%）；2026年1-5变压器出口金额同比增幅仍在33%以上，1-5月累计出口13.37亿个，同比增长6.6%。从出口金额和出口数量增长幅度不难看出，我国出口产品结构正向高端化推进，高电压等级、低损耗特种变压器单价显著提升，取向硅钢作为核心材料充分受益。 订单饱满，排期较长。当前变压器行业订单饱满，部分大型企业已排产至2027年底。产业链上市公司在AI算力、全球电网升级及国内电力投资三重驱动下，海外订单同比显著增长。据上市公司人士透露，2026年海外订单目标较上年增长近3倍。 四、下半年行情震荡偏强，高端领跑 价格走势判断：进入下半年，在国网"十五五"特高压工程招标加速落地、变压器出口持续高景气以及AI算力基建拉动的多重利好下，需求端支撑力度有望进一步强化。预计三季度市场将延续震荡偏强格局，四季度伴随电网集中交货和年末赶工高峰，价格或出现阶段性拉升。 结构性机会集中在高端领域。宝钢、武钢高端产能陆续释放，Hi-B产品技术壁垒高、附加值大，在AI数据中心固态变压器、超高压电网建设、节能变压器能效升级等场景中需求旺盛，利润空间远优于中低牌号。相反，中低端市场在供需失衡 和欧盟出口受限的双重压力下，价格竞争将持续激烈，民营小厂利润边缘徘徊的格局短期难改。 出口不确定性是最大风险项。欧盟保障措施调查的终裁结果（最迟2027年2月前）将对出口格局产生决定性影响。短期应关注临时措施出台节点，积极拓展北非、东南亚等新兴市场以分散风险。 供需再平衡仍需时间。尽管低效产能开始出清，但新增高端产能的释放需要一个平稳的市场承接，"先稳价、再放量"将是头部企业下半年的核心策略。在此背景下，取向硅钢价格难以出现大涨，更可能呈现循序渐进温和上行。 综合来看，2026年下半年取向硅钢行情有望延续震荡偏强走势，高端化与出口转型是贯穿全年的主线。在"十五五"电网投资和全球能效升级的长期趋势下，取向硅钢作为"电网心脏"材料的战略价值将持续凸显。但需警惕欧盟贸易调查落地、新增产能集中释放等阶段性冲击。
🏷️ #硅钢 #高端牌号 #出口增速 #电网投资 #变压器
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📰 Mysteel：供需博弈加剧与高端突围--取向硅钢逆势上涨背后
回顾过去一年，国内取向硅钢产能持续扩张，2025年总产量同比增长13%，高磁感Hi-B 产品产量占比稳步提升，普通取向供需失衡明显，行情低迷阶段中小钢厂主动减产控库。从去年到至今价格整体呈先抑后扬，普通CGO 逼近成本线，高端高磁感因供给偏紧跌幅更小，市场结构性分化显著。进出口维持净出口格局，出口总量稳步上行，东南亚、欧洲电网基建带动高端薄规格硅钢外销增量；进口规模逐年收缩，仅超高牌号超薄产品尚存进口依赖，国产替代持续深化。下游变压器行业内外需求分化，国内特高压、储能、数据中心高效变压器刚需稳定，能效升级拉动高端取向硅钢消耗；海外变压器出口保持高增长，但配电领域铝代铜一定程度压制普通取向需求。整体呈现总量供大于求、高端紧缺的结构性格局，随着电网招标集中落地，市场价格底部支撑逐步增强。展望未来，我国取向硅钢行情又该何去何从？笔者从以下几方面简要分析。 一、上半年市场回顾：现货价格震荡上行，品种分化显著
过去三年国内取向硅钢现货整体呈持续阶梯下行、结构性分化走势。2023 年产能集中投放，普通CGO与高端Hi-B同步大幅走弱，价格全年重心下移；2024 年供给压力延续，全年窄幅震荡，年末逼近钢厂成本线；2025年呈前高后低大幅下探，普通牌号长期亏损，高磁感因特高压、海外变压器需求支撑，高低价差持续拉开。三年间新增产能持续放量压制行情，仅高端薄规格具备溢价，年末行业减产控库，价格下行空间收窄，底部逐步企稳反弹。 2026年上半年，国内取向硅钢市场整体呈现震荡上行的运行态势。以主流牌号23RK085为代表，从年初的11200元/吨震荡上涨至6月17日的12100元/吨，累计涨幅达8%，价格重心稳步抬升。但不同牌号与钢厂之间走势显著分化，武钢27QG120在上海市场从年初9900元/吨涨至10600元/吨，涨幅7.07%；宝钢B30P120从9700元/吨涨至10700元/吨，涨幅达10.31%。相比之下，高端牌号宝钢B23R085从11200元/吨涨至12300元/吨，涨幅9.8%，呈现"高端弹性大"的格局。 从近期走势看，6月第一周价格已在加速爬升——武钢30QG120武汉市场从6月1日的9900元/吨涨至12日的10300元/吨，短短两周涨幅达4%。这背后既有成本端推动，也有宝钢上半年价格政策调价提涨，同时"十五五"电网投资启动带动的需求预期支撑。 二、供应端：产能持续扩张，产量增速放缓但结构性调整加速 2.1 产量数据与同比变化 据Mysteel调研统计，2025年国内取向硅钢有效产能已达到408万吨，同比新增75万吨；全年产量344.68万吨，同比增长13%，其中Hi-B（高磁感）产品产量295.54万吨。2026年1-5月份累计产量156.2万吨，同比增长20.85%，平均产能利用率77.73%。今年供应数据增长较为明显，主要原因从去年到至今产能新增逐步释放出来。 2.2 结构性调整加速：高端产能扩张，低效产能出清 进入2026年，供应端出现两大结构性变化：一是高端产能加速释放。宝钢股份在上海和武汉布局的两座取向硅钢高端工厂，总产能44万吨，正逐步投产中。投产后宝钢取向硅钢总产能将从120万吨提升至164万吨，且全部聚焦高端产品。武钢有限硅钢部的高端取向硅钢绿色制造结构化工程（设计产能22万吨）已于2026年1月成功下线首卷高端成品卷，为后续规模化生产奠定基础。二是低效产能开始出清。据宝钢股份2026年4月业绩说明会透露，国内半流程取向硅钢企业产量已增至118万吨，这类企业投资成本低、产品以中低牌号为主，通过低价策略冲击市场。然而，部分低效产能已出现减产、半停产及库存积压，行业投资热度显著降温。宝钢股份明确表示"新增产能要平稳投放市场，必须先稳定市场秩序"，主动调整竞争策略引导市场回归理性。 总体来看，2026年全年取向硅钢产量预计将维持在350-370万吨区间，增速较2025年进一步放缓。供应端的核心矛盾已从"总量过剩"转向"结构性失衡"——高端产品供需偏紧，中低端竞争白热化。 三、进出口与下游变压器：外需承压、内需接力 3.1 进出口格局：出口增速放缓，进口大幅萎缩 海关总署统计数据显示：2025年我国取向硅钢累计出口75.77万吨，同比增长17.93%；累计进口9.86万吨，同比增长35.5%。2026年1-4月份取向出口26.18万吨，同比微降1.87%，进口2.88万吨，同比下滑12.2%。今年出口下滑的主要压力来自欧盟方向。2026年3月27日，欧盟委员会正式对进口取向电工钢产品发起保障措施调查。此前五年间，我国对欧盟取向硅钢出口从2021年的2.68万吨飙升至2025年的14.97万吨，年均复合增长率高达53.7%，占欧盟进口份额从29%跃升至78%。调查启动后，贸易商普遍暂停报价与订舱，临时措施预计在4-5个月内出台，若最终实施关税配额或加征25%-50%关税，我国每年近15万吨的对欧出口通道将面临实质性收窄。与此同时，自2026年1月1日起，取向硅钢出口已实施许可证管理，短期内对低端产品出口形成抑制，长远看将倒逼行业向高附加值转型。 3.2 下游变压器行业：景气度持续高位 变压器作为取向硅钢的核心下游应用领域，当前行业景气度处于历史高位。 国内电网投资全面提速。两大电网"十五五"期间总投资预计约5万亿元，其中国家电网固定资产投资达4万亿元，较"十四五"增长40%。从落地节奏看，2026年一季度三大电网合计投资已超1600亿元。3月底，国网2026年首次变压器公开招标共计83包24亿元，由33家供应商提供，特变电工、中国西电、山东电工等头部企业分别中标23.7%、20.0%、12.1%，"十五五"规划落地节奏快于市场预期。 变压器出口"量价双升"。受益于全球能源转型、AI算力基建爆发及电网升级加速，国内变压器出口金额持续高速增长——2024年出口总金额670亿美元，2025年已达903.74亿美元（同比增长34.89%）；2026年1-5变压器出口金额同比增幅仍在33%以上，1-5月累计出口13.37亿个，同比增长6.6%。从出口金额和出口数量增长幅度不难看出，我国出口产品结构正向高端化推进，高电压等级、低损耗特种变压器单价显著提升，取向硅钢作为核心材料充分受益。 订单饱满，排期较长。当前变压器行业订单饱满，部分大型企业已排产至2027年底。产业链上市公司在AI算力、全球电网升级及国内电力投资三重驱动下，海外订单同比显著增长。据上市公司人士透露，2026年海外订单目标较上年增长近3倍。 四、下半年行情震荡偏强，高端领跑 价格走势判断：进入下半年，在国网"十五五"特高压工程招标加速落地、变压器出口持续高景气以及AI算力基建拉动的多重利好下，需求端支撑力度有望进一步强化。预计三季度市场将延续震荡偏强格局，四季度伴随电网集中交货和年末赶工高峰，价格或出现阶段性拉升。 结构性机会集中在高端领域。宝钢、武钢高端产能陆续释放，Hi-B产品技术壁垒高、附加值大，在AI数据中心固态变压器、超高压电网建设、节能变压器能效升级等场景中需求旺盛，利润空间远优于中低牌号。相反，中低端市场在供需失衡 和欧盟出口受限的双重压力下，价格竞争将持续激烈，民营小厂利润边缘徘徊的格局短期难改。 出口不确定性是最大风险项。欧盟保障措施调查的终裁结果（最迟2027年2月前）将对出口格局产生决定性影响。短期应关注临时措施出台节点，积极拓展北非、东南亚等新兴市场以分散风险。 供需再平衡仍需时间。尽管低效产能开始出清，但新增高端产能的释放需要一个平稳的市场承接，"先稳价、再放量"将是头部企业下半年的核心策略。在此背景下，取向硅钢价格难以出现大涨，更可能呈现循序渐进温和上行。 综合来看，2026年下半年取向硅钢行情有望延续震荡偏强走势，高端化与出口转型是贯穿全年的主线。在"十五五"电网投资和全球能效升级的长期趋势下，取向硅钢作为"电网心脏"材料的战略价值将持续凸显。但需警惕欧盟贸易调查落地、新增产能集中释放等阶段性冲击。
🏷️ #硅钢 #高端牌号 #出口增速 #电网投资 #变压器
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📰 出口量增超200%！这一硬核“绿色国货”，实力出圈
今年1至5月，工程机械行业主要产品在国内外市场实现快速增长，新能源领域表现尤为突出。电动装载机出口量达到1232台，同比增长208%，国内销量和国际出口均实现两位数增长。挖掘机销售126875台，同比增长24.7%，装载机67162台，同比增长27.3%，两大核心产品在国内外市场均呈积极态势。新能源工程机械增速同样强劲，电动装载机累计销售20819台，同比增长90.9%，出口1232台，同比增长208%。业内普遍认为国内市场逐步回升，国际需求相对稳定，企业持续优化海外布局，海外市场潜力释放。新能源设备需求提升，智能化、绿色化和高端化成为行业发展方向，技术水平与售后服务更好满足双向市场需求。展望2026年，行业营业收入与出口将继续增长，新能源渗透率提升，电动挖掘机等产出与应用范围将进一步扩大。
🏷️ #工程机械 #新能源 #电动化 #出口增长 #智能化
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今年1至5月，工程机械行业主要产品在国内外市场实现快速增长，新能源领域表现尤为突出。电动装载机出口量达到1232台，同比增长208%，国内销量和国际出口均实现两位数增长。挖掘机销售126875台，同比增长24.7%，装载机67162台，同比增长27.3%，两大核心产品在国内外市场均呈积极态势。新能源工程机械增速同样强劲，电动装载机累计销售20819台，同比增长90.9%，出口1232台，同比增长208%。业内普遍认为国内市场逐步回升，国际需求相对稳定，企业持续优化海外布局，海外市场潜力释放。新能源设备需求提升，智能化、绿色化和高端化成为行业发展方向，技术水平与售后服务更好满足双向市场需求。展望2026年，行业营业收入与出口将继续增长，新能源渗透率提升，电动挖掘机等产出与应用范围将进一步扩大。
🏷️ #工程机械 #新能源 #电动化 #出口增长 #智能化
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📰 出海变压器景气延续，固态变压器开启AIDC供电新技术周期 | 投研报告
华鑫证券的周报显示，全球变压器行业在欧美电网升级、AI数据中心扩张和新能源并网需求叠加下持续高景气。我国2026年前四月变压器出口金额同比增长27%，价格提升约27%，呈现量价齐升态势。长期来看，传统变压器出海仍有2-3年的高景气，且竞争模式向海外产能布局、本地化制造、EPC总包与技术合作升级转变，中国供应链凭借制造效率与交付优势将持续受益。固态变压器SST作为新一代数据中心和电力系统关键技术，因体积更小、效率更高、支持柔性直流/交流转换，被视为800VDC数据中心架构的基础设备；目前仍处于样机验证阶段，预计2027-2028年进入首批商业化落地窗口，产业化路径将围绕“超充桩—绿电直连—数据中心”逐步渗透。短期内传统变压器业绩兑现，中长期要关注SST带来的升级机遇，建议关注储能与电源相关标的并维持对电力设备板块的“推荐”评级。
🏷️ #电力 #变压器 #SST #市场趋势 #投资机会
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📰 出海变压器景气延续，固态变压器开启AIDC供电新技术周期 | 投研报告
华鑫证券的周报显示，全球变压器行业在欧美电网升级、AI数据中心扩张和新能源并网需求叠加下持续高景气。我国2026年前四月变压器出口金额同比增长27%，价格提升约27%，呈现量价齐升态势。长期来看，传统变压器出海仍有2-3年的高景气，且竞争模式向海外产能布局、本地化制造、EPC总包与技术合作升级转变，中国供应链凭借制造效率与交付优势将持续受益。固态变压器SST作为新一代数据中心和电力系统关键技术，因体积更小、效率更高、支持柔性直流/交流转换，被视为800VDC数据中心架构的基础设备；目前仍处于样机验证阶段，预计2027-2028年进入首批商业化落地窗口，产业化路径将围绕“超充桩—绿电直连—数据中心”逐步渗透。短期内传统变压器业绩兑现，中长期要关注SST带来的升级机遇，建议关注储能与电源相关标的并维持对电力设备板块的“推荐”评级。
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📰 前5月挖掘机销量破12万台 海内外需求双重驱动释放销售潜力_央广网
2024年前五个月，工程机械行业在国内外市场均实现快速增长。挖掘机销量达126875台，同比增长约24.7%；装载机销量67162台，同比增长约27.3%。核心产品在国内市场与出口量都呈现两位数增长，新能源领域也表现亮眼，电动装载机累计销售20819台，同比增长约90.9%，出口量达1232台，同比增长约208%。行业对国内市场回升与国际市场稳定需求并存的判断持续加强，企业积极优化海外布局，新能源工程机械的需求显著提升。行业领军人士强调坚持高端化、智能化、绿色化、融合化的发展方向，创新能力显著增强，新型智能化和电动化设备替代旧设备的速度加快，技术水平、产品性能与售后服务更好满足国内外市场需要。展望2026年，行业预计营业收入与贸易出口将保持稳定增长，新能源渗透率与电动挖掘机等产出将进一步扩大。
🏷️ #工程机械 #新能源 #电动化 #海外布局 #增长
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📰 前5月挖掘机销量破12万台 海内外需求双重驱动释放销售潜力_央广网
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📰 今年前5月我国工程机械热销 海内外市场同步增长 - 新闻频道 - 中山网
今年1至5月，工程机械行业呈现稳步回升态势，国内市场持续扩大，国外市场需求相对平稳。核心产品销量显著提升：挖掘机销量达到126875台，同比增长24.7%，装载机销量67162台，同比增长27.3%。两大类核心产品在国内市场与国际出口均实现两位数增长，显示行业整体向好。同时，新能源工程机械表现强劲，以电动装载机为例，前五个月累计销量20819台，同比增长近91%，出口量也实现快速增长至1232台，同比增长208%。专家指出，国内外市场对新能源、智能化、绿色化设备需求不断上升，企业海外布局持续优化，海外市场潜力进一步释放。展望2026年，行业预计营业收入与出口将继续稳步增长，新能源渗透率将显著提升，电动挖掘机等产出与应用范围将进一步扩大。
🏷️ #工程机械 #电动化 #新能 #出口 #增长
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📰 今年前5月我国工程机械热销 海内外市场同步增长 - 新闻频道 - 中山网
今年1至5月，工程机械行业呈现稳步回升态势，国内市场持续扩大，国外市场需求相对平稳。核心产品销量显著提升：挖掘机销量达到126875台，同比增长24.7%，装载机销量67162台，同比增长27.3%。两大类核心产品在国内市场与国际出口均实现两位数增长，显示行业整体向好。同时，新能源工程机械表现强劲，以电动装载机为例，前五个月累计销量20819台，同比增长近91%，出口量也实现快速增长至1232台，同比增长208%。专家指出，国内外市场对新能源、智能化、绿色化设备需求不断上升，企业海外布局持续优化，海外市场潜力进一步释放。展望2026年，行业预计营业收入与出口将继续稳步增长，新能源渗透率将显著提升，电动挖掘机等产出与应用范围将进一步扩大。
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今年1至5月，工程机械行业主要产品销量呈现双轨增长态势，国内外市场均实现快速扩张。挖掘机销售达到126875台，同比增24.7%，装载机销售67162台，同比增27.3%；两大核心产品在国内与出口市场均保持两位数增长。新能源工程机械表现尤为抢眼，电动装载机1至5月累计销售20819台，同比增长90.9%，出口量则增长至1232台，同比增长208%。行业专家指出，国内市场逐步回升，国际需求相对稳定，企业海外布局不断优化，新能源需求亦显著提升。会长表示，我国工程机械正向高端、智能、绿色、融合方向发展，创新能力增强，智能化与电动化设备替代速度加快，技术水平、产品性能及售后服务能较好满足全球市场需求。展望2026年，预计行业营业收入和出口将继续保持稳定增长，新能源渗透率将显著提升，电动挖掘机等产出与应用将进一步扩大。
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🏷️ #工程机械 #新能源 #电动化 #出口增长 #智能化
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📰 多项产业政策落地护航行业发展，电池赛道景气回暖，多只细分标的同步走高
本轮A股电池板块出现短线快速拉升，湘潭电化封死涨停，杭可科技等多只细分品种跟随上涨，呈现上游资源、中游材料、下游设备多点联动的上涨格局。行业受益于新能源车内需回暖、海外储能订单放量、国内储能项目加速落地、动力电池回收体系逐步完善等多重逻辑支撑，叠加供需格局持续优化，板块具备阶段性配置价值，短线或将维持结构性上涨。政策方面，储能产业顶层设计落地、推动中长期需求空间扩张；动力电池回收法规正式实施，推动全生命周期溯源管理并加速行业规范化。海外市场方面，锂电出口与全球装机规模增速均向好，碳足迹申报制度的落地也有助于国产电池“出海”通关。行业整治有序推进，抑制无序扩产与低价竞争，优化产能结构，利好盈利修复。上游铜箔、铝箔等材料及锂、镍、钴等资源品需求随产能释放而回升，相关设备需求亦随之上行，整体产业链景气度有望延续。需要注意行业信息波动与投资风险。
🏷️ #电池板块 #储能 #动力电池 #出口增长 #产能整治
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📰 多项产业政策落地护航行业发展，电池赛道景气回暖，多只细分标的同步走高
本轮A股电池板块出现短线快速拉升，湘潭电化封死涨停，杭可科技等多只细分品种跟随上涨，呈现上游资源、中游材料、下游设备多点联动的上涨格局。行业受益于新能源车内需回暖、海外储能订单放量、国内储能项目加速落地、动力电池回收体系逐步完善等多重逻辑支撑，叠加供需格局持续优化，板块具备阶段性配置价值，短线或将维持结构性上涨。政策方面，储能产业顶层设计落地、推动中长期需求空间扩张；动力电池回收法规正式实施，推动全生命周期溯源管理并加速行业规范化。海外市场方面，锂电出口与全球装机规模增速均向好，碳足迹申报制度的落地也有助于国产电池“出海”通关。行业整治有序推进，抑制无序扩产与低价竞争，优化产能结构，利好盈利修复。上游铜箔、铝箔等材料及锂、镍、钴等资源品需求随产能释放而回升，相关设备需求亦随之上行，整体产业链景气度有望延续。需要注意行业信息波动与投资风险。
🏷️ #电池板块 #储能 #动力电池 #出口增长 #产能整治
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📰 中国贸促会：3月份全球经贸摩擦指数为104，处于高位-中宏网
中宏网讯 5月29日，中国贸促会举行5月例行新闻发布会，发布2026年3月份全球经贸摩擦指数。综合指数显示，该指数为104，处于高位；全球经贸摩擦措施涉及金额同比下降29.1%，环比上升2.8%。在国别指数方面，监测范围内的20个国家（地区）中，美国、印度和欧盟位居前列，美国的全球经贸摩擦措施涉及金额最多，过去12个月中有11个月居首。行业方面，13个主要行业的摩擦点集中在电子、化工、运输设备和机械设备，电子行业居首。分项指数方面，20个国家（地区）共发布23项进出口关税措施，发起55起贸易救济调查，向WTO提交134项TBT和SPS通报，发布进出口限制措施17项，其他限制性措施290项，其中进出口限制措施指数居首位。总体仍聚焦技术竞争的出口管制等限制性政策工具，日益影响全球经贸往来与全球产业链的稳定。在涉华经贸摩擦方面，19个国家（地区）涉华摩擦指数为105，与上月持平，美国涉华摩擦指数最高，涉及电子行业的路由器、电池、电子烟等产品呈高位。 编辑：魏源 审核：蔡旭东
🏷️ #全球经贸摩擦 #电子行业 #出口管制 #涉华经贸 #WTO
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📰 中国贸促会：3月份全球经贸摩擦指数为104，处于高位-中宏网
中宏网讯 5月29日，中国贸促会举行5月例行新闻发布会，发布2026年3月份全球经贸摩擦指数。综合指数显示，该指数为104，处于高位；全球经贸摩擦措施涉及金额同比下降29.1%，环比上升2.8%。在国别指数方面，监测范围内的20个国家（地区）中，美国、印度和欧盟位居前列，美国的全球经贸摩擦措施涉及金额最多，过去12个月中有11个月居首。行业方面，13个主要行业的摩擦点集中在电子、化工、运输设备和机械设备，电子行业居首。分项指数方面，20个国家（地区）共发布23项进出口关税措施，发起55起贸易救济调查，向WTO提交134项TBT和SPS通报，发布进出口限制措施17项，其他限制性措施290项，其中进出口限制措施指数居首位。总体仍聚焦技术竞争的出口管制等限制性政策工具，日益影响全球经贸往来与全球产业链的稳定。在涉华经贸摩擦方面，19个国家（地区）涉华摩擦指数为105，与上月持平，美国涉华摩擦指数最高，涉及电子行业的路由器、电池、电子烟等产品呈高位。 编辑：魏源 审核：蔡旭东
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📰 公募基金密集布局科技制造！看好后续出海机遇
今年前4个月，中国出口保持强劲增长态势，电力设备、光模块、人工智能等相关制造产品成为出口增长的核心动力，行业持续高景气，也印证了A股科技基金为何能集体大涨。随着公募行业的景气投资越来越多与出口数据挂钩，基金重仓股也纷纷聚焦出口高景气赛道，ETF资金流向、主动权益基金业绩排名、基金行业持仓偏好，均清晰印证，出口主线成为影响基金产品业绩的核心因素。扎实数据支撑基金抱团逻辑海关总署发布的最新统计数据显示，2026年4月我国以美元计价的进出口总额达到6340.6亿美元，同比增长18.7%。其中单月出口金额3594.4亿美元，同比增长14.1%。此次外贸数据最大亮点集中在高端制造领域，2026年4月国内机电产品出口同比增长20.4%，整体规模达到2292.9亿美元，创下月度出口新高。电力设备、集成电路、AI硬件、智能设备等品类，成为拉动国内出口景气上行的关键。在出口向好的大背景下，布局相关赛道的行业基金也受到资金追捧。例如，广发基金电网设备ETF成为资金重点涌入的热门产品。从收益表现来看，这只ETF今年前五个月涨幅达41%；如果从2025年5月20日算起，一年时间内收益率涨幅高达146%。高收益也让产品吸引力提升，产品规模迎来爆发式增长。2025年一季度末，广发基金电网设备ETF的规模仅约3500万元，到了今年一季度末，该ETF的规模已攀升至9.24亿元。基金抱团股的走势同样契合出口主线，光模块龙头中际旭创股价持续走高，成为各大基金提升业绩排名的关键标的，其核心逻辑也是基金经理提前预判光模块的出口加速趋势。明星基金经理神爱前管理的平安策略先锋基金，紧跟科技制造的出口增长趋势，将中际旭创列为基金第二大重仓股。除此之外，这只基金重仓持有的其余9只个股，全部布局国内具备海外出口竞争优势的优质赛道，深耕海外市场的光缆赛道个股长飞光纤也在基金重仓名单中，充分体现出当前基金经理更加偏爱高景气度行业的投资思路。出口强弱拉大基金收益差距国内消费市场整体复苏节奏偏缓，亦是驱动基金经理偏好布局出口类上市公司的重要因素。今年以来，基金经理对配置消费股兴趣较为平淡，许多基金经理在产品宣讲会中解析投资主线时，几乎将全部的精力都集中在科技制造上，而消费股的投资则被弱化处理。实际上，基金经理甚少提及买入消费股，背后亦有宏观数据验证。4月份，国内社会消费品零售总额为37247亿元，同比增长仅为0.2%。与此同时，各大行业出口态势呈现明显分化，进而成为显著拉开各类基金业绩表现差距的重要原因。纵观今年公募基金业绩排名，靠后的20只基金大多布局传统白酒等内需消费板块。与之形成鲜明对比的是，业绩稳居前二十的绩优基金，持仓个股基本都深度绑定出口产业链，相关上市公司的营收和利润增长与海外市场拓展和强劲需求有很大关系。“消费肯定有投资机会，当前消费总体估值具有吸引力，关键是要抓住那些通过出口来持续改善景气周期的新消费或品牌消费。”华南一位基金经理认为，当前核心仓位依然在科技赛道上，消费股暂时保持低配，静待科技与消费周期轮动切换，彼时或有更好买入机会。公募看好科技出海机遇在出口数据持续走强之际，多位基金经理也深度解读了中国科技制造出海的后续机遇。华宝创业板人工智能ETF基金经理曹旭辰表示，当前科技类上市公司股价走势主要依托行业整体景气度，而行业景气度高低取决于产业整体发展速度。目前科技行业主要存在两种增长模式：第一种依靠产品升级叠加市场销量提升实现稳步增长，光模块、算力硬件等行业均属于此类；第二种依靠产品价格上涨快速提升盈利水平，存储行业是典型代表。整体来看，当下人工智能核心赛道估值处于合理区间，尚未出现市场炒作形成的明显估值泡沫，行业依旧存在长期投资空间。曹旭辰认为，随着市场行情持续推进，后续市场热度逐步升高之后，行业细分龙头企业会展现出更强的发展稳定性，尽管相关个股前期股价已经出现明显上涨，但是整体估值依旧处于可控范围，即便后续市场行情出现波动调整，这类优质标的依旧具备较强的抗风险能力，走势会更加平稳。平安科技基金经理翟森认为，全球人工智能算力产业持续扩张，现阶段最大的发展限制是电力资源供给不足。目前北美地区大规模兴建人工智能算力产业集群，当地电力供应缺口不断加大，电力资源稀缺性持续凸显，电力供给能力已经成为衡量算力产业发展水平的重要标准，燃气轮机等电力配套设备的市场需求大幅提升。国内电力设备龙头企业凭借成熟的技术实力和高性价比优势，成为填补海外电力供应缺口的重要力量，今年以来整个行业景气度持续走高，出口企业订单充足稳定，未来业绩增长具备确定性。
🏷️ #出口 #科技制造 #光模块 #AI #电力设备
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📰 公募基金密集布局科技制造！看好后续出海机遇
今年前4个月，中国出口保持强劲增长态势，电力设备、光模块、人工智能等相关制造产品成为出口增长的核心动力，行业持续高景气，也印证了A股科技基金为何能集体大涨。随着公募行业的景气投资越来越多与出口数据挂钩，基金重仓股也纷纷聚焦出口高景气赛道，ETF资金流向、主动权益基金业绩排名、基金行业持仓偏好，均清晰印证，出口主线成为影响基金产品业绩的核心因素。扎实数据支撑基金抱团逻辑海关总署发布的最新统计数据显示，2026年4月我国以美元计价的进出口总额达到6340.6亿美元，同比增长18.7%。其中单月出口金额3594.4亿美元，同比增长14.1%。此次外贸数据最大亮点集中在高端制造领域，2026年4月国内机电产品出口同比增长20.4%，整体规模达到2292.9亿美元，创下月度出口新高。电力设备、集成电路、AI硬件、智能设备等品类，成为拉动国内出口景气上行的关键。在出口向好的大背景下，布局相关赛道的行业基金也受到资金追捧。例如，广发基金电网设备ETF成为资金重点涌入的热门产品。从收益表现来看，这只ETF今年前五个月涨幅达41%；如果从2025年5月20日算起，一年时间内收益率涨幅高达146%。高收益也让产品吸引力提升，产品规模迎来爆发式增长。2025年一季度末，广发基金电网设备ETF的规模仅约3500万元，到了今年一季度末，该ETF的规模已攀升至9.24亿元。基金抱团股的走势同样契合出口主线，光模块龙头中际旭创股价持续走高，成为各大基金提升业绩排名的关键标的，其核心逻辑也是基金经理提前预判光模块的出口加速趋势。明星基金经理神爱前管理的平安策略先锋基金，紧跟科技制造的出口增长趋势，将中际旭创列为基金第二大重仓股。除此之外，这只基金重仓持有的其余9只个股，全部布局国内具备海外出口竞争优势的优质赛道，深耕海外市场的光缆赛道个股长飞光纤也在基金重仓名单中，充分体现出当前基金经理更加偏爱高景气度行业的投资思路。出口强弱拉大基金收益差距国内消费市场整体复苏节奏偏缓，亦是驱动基金经理偏好布局出口类上市公司的重要因素。今年以来，基金经理对配置消费股兴趣较为平淡，许多基金经理在产品宣讲会中解析投资主线时，几乎将全部的精力都集中在科技制造上，而消费股的投资则被弱化处理。实际上，基金经理甚少提及买入消费股，背后亦有宏观数据验证。4月份，国内社会消费品零售总额为37247亿元，同比增长仅为0.2%。与此同时，各大行业出口态势呈现明显分化，进而成为显著拉开各类基金业绩表现差距的重要原因。纵观今年公募基金业绩排名，靠后的20只基金大多布局传统白酒等内需消费板块。与之形成鲜明对比的是，业绩稳居前二十的绩优基金，持仓个股基本都深度绑定出口产业链，相关上市公司的营收和利润增长与海外市场拓展和强劲需求有很大关系。“消费肯定有投资机会，当前消费总体估值具有吸引力，关键是要抓住那些通过出口来持续改善景气周期的新消费或品牌消费。”华南一位基金经理认为，当前核心仓位依然在科技赛道上，消费股暂时保持低配，静待科技与消费周期轮动切换，彼时或有更好买入机会。公募看好科技出海机遇在出口数据持续走强之际，多位基金经理也深度解读了中国科技制造出海的后续机遇。华宝创业板人工智能ETF基金经理曹旭辰表示，当前科技类上市公司股价走势主要依托行业整体景气度，而行业景气度高低取决于产业整体发展速度。目前科技行业主要存在两种增长模式：第一种依靠产品升级叠加市场销量提升实现稳步增长，光模块、算力硬件等行业均属于此类；第二种依靠产品价格上涨快速提升盈利水平，存储行业是典型代表。整体来看，当下人工智能核心赛道估值处于合理区间，尚未出现市场炒作形成的明显估值泡沫，行业依旧存在长期投资空间。曹旭辰认为，随着市场行情持续推进，后续市场热度逐步升高之后，行业细分龙头企业会展现出更强的发展稳定性，尽管相关个股前期股价已经出现明显上涨，但是整体估值依旧处于可控范围，即便后续市场行情出现波动调整，这类优质标的依旧具备较强的抗风险能力，走势会更加平稳。平安科技基金经理翟森认为，全球人工智能算力产业持续扩张，现阶段最大的发展限制是电力资源供给不足。目前北美地区大规模兴建人工智能算力产业集群，当地电力供应缺口不断加大，电力资源稀缺性持续凸显，电力供给能力已经成为衡量算力产业发展水平的重要标准，燃气轮机等电力配套设备的市场需求大幅提升。国内电力设备龙头企业凭借成熟的技术实力和高性价比优势，成为填补海外电力供应缺口的重要力量，今年以来整个行业景气度持续走高，出口企业订单充足稳定，未来业绩增长具备确定性。
🏷️ #出口 #科技制造 #光模块 #AI #电力设备
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📰 电力设备：业绩分化加剧 出海区域加速轮动
2026年一季度，电网设备板块呈现营收与利润增速分化的态势，营收同比增长16.75%，归母净利润仅增长4.18%。细分领域方面，输变电及线缆实现盈利同增，但电工仪器仪表、配电设备对整体利润形成明显拖累；电网自动化盈利水平处于中等，但归母净利润增速仍逊于营收增速。利润分化的原因包括原材料价格波动、低价中标订单的交付压力以及项目建设节奏滞后对毛利率的负面影响。用电量同比增长5.2%，第二产业占比下降、第三产业占比上升，电网基本建设投资同比大幅提升43.3%，景气度持续；电源投资同比增长26.6%，但结构分化明显，风、核、水、火等领域高增长，而太阳能因基数高而出现负增，新增装机及投资增速回落。出口方面，变压器出口增速33.9%，美国成为第一大市场，电表出口实现扭负并小幅增长，非洲成为电表出口的核心增长引擎，欧洲市场分散但整体改善。风险在于用电增速放缓、建设推进与交付滞后、出口回落及成本压力持续。以上观点仅供参考。
🏷️ #电网设备 #出口格局 #盈利分化 #投资风向 #市场风险
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📰 电力设备：业绩分化加剧 出海区域加速轮动
2026年一季度，电网设备板块呈现营收与利润增速分化的态势，营收同比增长16.75%，归母净利润仅增长4.18%。细分领域方面，输变电及线缆实现盈利同增，但电工仪器仪表、配电设备对整体利润形成明显拖累；电网自动化盈利水平处于中等，但归母净利润增速仍逊于营收增速。利润分化的原因包括原材料价格波动、低价中标订单的交付压力以及项目建设节奏滞后对毛利率的负面影响。用电量同比增长5.2%，第二产业占比下降、第三产业占比上升，电网基本建设投资同比大幅提升43.3%，景气度持续；电源投资同比增长26.6%，但结构分化明显，风、核、水、火等领域高增长，而太阳能因基数高而出现负增，新增装机及投资增速回落。出口方面，变压器出口增速33.9%，美国成为第一大市场，电表出口实现扭负并小幅增长，非洲成为电表出口的核心增长引擎，欧洲市场分散但整体改善。风险在于用电增速放缓、建设推进与交付滞后、出口回落及成本压力持续。以上观点仅供参考。
🏷️ #电网设备 #出口格局 #盈利分化 #投资风向 #市场风险
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📰 进出口化妆品监管新规年底施行，5月11日上海同步启动进口化妆品电子标签试点
本次修订的《海关进出口化妆品检验检疫监督管理办法》自2026年12月1日起施行，设有超过半年的过渡期，明确对进口与出口环节的多项制度优化。进口环节取消收货人备案与指定场所存放要求，检验地点由口岸调整至收货人或其代理人申报地，跨部门数据共享进一步提升，首次进口特殊管理和纸质材料要求将被放宽或取消，试点电子标签实现跨部门数据比对与智能化管理，提升便利性与合规性。出口端取消对生产企业备案的强制要求，转为要求建立质量管理体系，并在海关指定检验地点开展检验，市场采购地申报等创新模式试点逐步推广，扩大中小企业出海机会。义乌试点揭示市场采购模式在降低通关时长与成本方面的可量化效果，显示对小额、分批次出口的积极作用。参展、首发与样品展品的入境监管与通关也趋于便利化，同时强调对样品与展品的用途、数量与退运销毁的全流程管控，确保安全合规与快速上市。总体而言，新政在制度层面降低门槛、提升效率，并推动国产国潮美妆在国际市场的扩张。
🏷️ #化妆品 #监管 #电子标签 #通关 #市场采购
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📰 进出口化妆品监管新规年底施行，5月11日上海同步启动进口化妆品电子标签试点
本次修订的《海关进出口化妆品检验检疫监督管理办法》自2026年12月1日起施行，设有超过半年的过渡期，明确对进口与出口环节的多项制度优化。进口环节取消收货人备案与指定场所存放要求，检验地点由口岸调整至收货人或其代理人申报地，跨部门数据共享进一步提升，首次进口特殊管理和纸质材料要求将被放宽或取消，试点电子标签实现跨部门数据比对与智能化管理，提升便利性与合规性。出口端取消对生产企业备案的强制要求，转为要求建立质量管理体系，并在海关指定检验地点开展检验，市场采购地申报等创新模式试点逐步推广，扩大中小企业出海机会。义乌试点揭示市场采购模式在降低通关时长与成本方面的可量化效果，显示对小额、分批次出口的积极作用。参展、首发与样品展品的入境监管与通关也趋于便利化，同时强调对样品与展品的用途、数量与退运销毁的全流程管控，确保安全合规与快速上市。总体而言，新政在制度层面降低门槛、提升效率，并推动国产国潮美妆在国际市场的扩张。
🏷️ #化妆品 #监管 #电子标签 #通关 #市场采购
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📰 中国贸促会：全球经贸摩擦指数处于高位 电子行业居首 — 新京报
2026年2月份全球经贸摩擦指数处于高位，综合指数为103，全球经贸摩擦措施涉及金额同比下降2.4%，环比上升8.2%。监测范围内的20个国家（地区）中，美国、印度和巴西的全球经贸摩擦指数位居前三，美国的摩擦措施金额最高，且对美新一轮关税及司法举措增加全球贸易不确定性。行业层面看，13个主要行业的冲突点集中在电子、化工和机械设备，电子行业经贸摩擦指数居首。从分项看，监测范围内20个国家共发布28项关税措施，发起11起贸易救济调查，向WTO通报91项技术性贸易壁垒（TBT）与卫生与植物卫生措施（SPS），发布进出口限制与其它限制性措施合计约247项。其中，进出口关税措施指数在五类分项中居首。涉华方面，19个国家（地区）的涉华经贸摩擦指数为105，较上月上升5点，美国相关产品的经贸摩擦指数处于高位，涉及传感器、无人机与电源转换器等电子行业。
🏷️ #经贸摩擦 #关税措施 #电子行业 #涉华经贸 #TBT
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📰 中国贸促会：全球经贸摩擦指数处于高位 电子行业居首 — 新京报
2026年2月份全球经贸摩擦指数处于高位，综合指数为103，全球经贸摩擦措施涉及金额同比下降2.4%，环比上升8.2%。监测范围内的20个国家（地区）中，美国、印度和巴西的全球经贸摩擦指数位居前三，美国的摩擦措施金额最高，且对美新一轮关税及司法举措增加全球贸易不确定性。行业层面看，13个主要行业的冲突点集中在电子、化工和机械设备，电子行业经贸摩擦指数居首。从分项看，监测范围内20个国家共发布28项关税措施，发起11起贸易救济调查，向WTO通报91项技术性贸易壁垒（TBT）与卫生与植物卫生措施（SPS），发布进出口限制与其它限制性措施合计约247项。其中，进出口关税措施指数在五类分项中居首。涉华方面，19个国家（地区）的涉华经贸摩擦指数为105，较上月上升5点，美国相关产品的经贸摩擦指数处于高位，涉及传感器、无人机与电源转换器等电子行业。
🏷️ #经贸摩擦 #关税措施 #电子行业 #涉华经贸 #TBT
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📰 2026年2月份全球经贸摩擦指数处于高位_中国经济网——国家经济门户
中国贸促会发布的2026年2月全球经贸摩擦指数显示，综合指数为103，处于高位，全球经贸摩擦措施金额同比下降2.4%，环比上升8.2%。在监测的20个国家/地区中，美国、印度和巴西位居前三，美国的摩擦措施金额居首，尤其在美国最高法院判定其对等关税、芬太尼关税等违法后，援引《1974年贸易法》第122条对多数进口商品征收10%关税，新的关税举措加剧全球贸易不确定性。行业层面，13个主要行业中，电子、化工、机械设备的摩擦点突出，电子行业居首。分项指数方面，20个国家/地区共发布28项关税措施，发起11起贸易救济调查，向WTO提交91项TBT/SPS通报，发布进出口限制措施15项，其他限制性措施232项，进出口关税在五类分项中居首位。涉华经贸摩擦方面，19个国家/地区的涉华指数为105，较上月上升5点，美国仍为涉华摩擦高位区域，涉及传感器、无人机和电源转换器等产品的电子行业摩擦亦处于高位。
🏷️ #全球经贸摩擦 #关税措施 #电子行业 #涉华摩擦 #WTO通报
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📰 2026年2月份全球经贸摩擦指数处于高位_中国经济网——国家经济门户
中国贸促会发布的2026年2月全球经贸摩擦指数显示，综合指数为103，处于高位，全球经贸摩擦措施金额同比下降2.4%，环比上升8.2%。在监测的20个国家/地区中，美国、印度和巴西位居前三，美国的摩擦措施金额居首，尤其在美国最高法院判定其对等关税、芬太尼关税等违法后，援引《1974年贸易法》第122条对多数进口商品征收10%关税，新的关税举措加剧全球贸易不确定性。行业层面，13个主要行业中，电子、化工、机械设备的摩擦点突出，电子行业居首。分项指数方面，20个国家/地区共发布28项关税措施，发起11起贸易救济调查，向WTO提交91项TBT/SPS通报，发布进出口限制措施15项，其他限制性措施232项，进出口关税在五类分项中居首位。涉华经贸摩擦方面，19个国家/地区的涉华指数为105，较上月上升5点，美国仍为涉华摩擦高位区域，涉及传感器、无人机和电源转换器等产品的电子行业摩擦亦处于高位。
🏷️ #全球经贸摩擦 #关税措施 #电子行业 #涉华摩擦 #WTO通报
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📰 电力设备出口：变压器出口保持稳定，电缆出口创新高 | 投研报告
2026年前三个月我国电力设备出口势头持续向好，变压器、电缆等细分品类表现突出，显示出稳定的外部需求与地区市场的多元化结构。三月合计出口86.99亿元，环比增长11.35%，同比增长40.46%，1-3月累计248.05亿元，同比增长35.99%。具体看变压器方面，3月出口45.42亿元，环比上升2.15%，同比增长46.73%，1-3月累计138.09亿元，同比增速达到43.13%，非洲和欧洲市场表现尤为突出，北美保持稳定。对亚洲市场虽略显波动，但总体仍实现正增长。电表方面3月出口7.76亿元，环比下降，但仍同比增长3.64%，1-3月累计24.73亿元，同比略降；非洲市场持续亮眼，亚洲与欧洲则呈现不同程度回落。开关与电缆方面，开关出口整体回落但北美持续相对稳定，电缆则呈现高景气，欧洲市场和北美市场显著回暖并推动单月出口创新高。总体来看，全球能源转型与电网升级叠加全球可再生能源装机增长，为我国电力设备在海外渗透提供支撑，投资者应关注具备技术领先与海外市场拓展能力的龙头企业。
🏷️ #出口增速 #变压器 #电缆 #电表 #开关
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📰 电力设备出口：变压器出口保持稳定，电缆出口创新高 | 投研报告
2026年前三个月我国电力设备出口势头持续向好，变压器、电缆等细分品类表现突出，显示出稳定的外部需求与地区市场的多元化结构。三月合计出口86.99亿元，环比增长11.35%，同比增长40.46%，1-3月累计248.05亿元，同比增长35.99%。具体看变压器方面，3月出口45.42亿元，环比上升2.15%，同比增长46.73%，1-3月累计138.09亿元，同比增速达到43.13%，非洲和欧洲市场表现尤为突出，北美保持稳定。对亚洲市场虽略显波动，但总体仍实现正增长。电表方面3月出口7.76亿元，环比下降，但仍同比增长3.64%，1-3月累计24.73亿元，同比略降；非洲市场持续亮眼，亚洲与欧洲则呈现不同程度回落。开关与电缆方面，开关出口整体回落但北美持续相对稳定，电缆则呈现高景气，欧洲市场和北美市场显著回暖并推动单月出口创新高。总体来看，全球能源转型与电网升级叠加全球可再生能源装机增长，为我国电力设备在海外渗透提供支撑，投资者应关注具备技术领先与海外市场拓展能力的龙头企业。
🏷️ #出口增速 #变压器 #电缆 #电表 #开关
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📰 国内&海外同频共振，行业迎来新一轮上行周期 | 投研报告
开源证券最新报告显示，2025年我国挖掘机总销量达23.5万台，同比增长17%，内销11.9万台、出口11.7万台，增速接近。行业自2024年二季度起持续改善，得益于高标准田建设、小型市政工程与小微设备回暖，基建投资提振推动更换高峰渐次开启。
展望后市，国内外需求协同增强，工程机械全品类逐步复苏，海外市场回暖、龙头全球化布局持续推进。小挖销量提升显著，电动化、智能化进展明显，2026-2028年预计进入新一轮替换周期。投资建议关注龙头厂商及关键部件龙头，需警惕基建增速波动、原材料及汇率风险。
🏷️ #挖掘机 #基建 #龙头 #电动化
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📰 国内&海外同频共振，行业迎来新一轮上行周期 | 投研报告
开源证券最新报告显示，2025年我国挖掘机总销量达23.5万台，同比增长17%，内销11.9万台、出口11.7万台，增速接近。行业自2024年二季度起持续改善，得益于高标准田建设、小型市政工程与小微设备回暖，基建投资提振推动更换高峰渐次开启。
展望后市，国内外需求协同增强，工程机械全品类逐步复苏，海外市场回暖、龙头全球化布局持续推进。小挖销量提升显著，电动化、智能化进展明显，2026-2028年预计进入新一轮替换周期。投资建议关注龙头厂商及关键部件龙头，需警惕基建增速波动、原材料及汇率风险。
🏷️ #挖掘机 #基建 #龙头 #电动化
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