📰 电力行业2027年度策略：电改深化电价磨底蓄势，特高压建设景气延续
2026年初至10月末，公用事业板块跑赢沪深300，核电、水电表现靠前。前三季度全社会用电量同比增长3.9%，高技术及装备制造、充换电服务业用电增速突出。风光装机扩张，但火电仍约占六成发电量；电量宽松与顶峰电力偏紧并存，持续提升调节能力和电网建设需求。
展望2027年，火电承受电价下行、煤价回升压力，容量电价和折旧到期提供支撑；水电关注来水修复与股息，核电依靠项目储备增长，绿电收益受机制电量、绿证和补贴回款影响。特高压招标及设备出口增长，“十五五”电网投资预计达4万亿元，有望支撑订单交付和行业景气。
投资可关注电力及电网设备优质企业，研报列举华能国际、中国核电、长江电力、龙源电力、平高电气、华明装备等标的，涉及火电、水电、核电、绿电及输变电设备。需警惕电源投资、利用小时数、电网建设及订单交付不及预期，电力市场机制推进偏慢，以及煤炭、铀等燃料成本上涨风险。
🏷️ #电力行业 #电网建设 #特高压 #电价机制 #燃料成本
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📰 电力行业2027年度策略：电改深化电价磨底蓄势，特高压建设景气延续
2026年初至10月末，公用事业板块跑赢沪深300，核电、水电表现靠前。前三季度全社会用电量同比增长3.9%，高技术及装备制造、充换电服务业用电增速突出。风光装机扩张，但火电仍约占六成发电量；电量宽松与顶峰电力偏紧并存，持续提升调节能力和电网建设需求。
展望2027年，火电承受电价下行、煤价回升压力，容量电价和折旧到期提供支撑；水电关注来水修复与股息，核电依靠项目储备增长，绿电收益受机制电量、绿证和补贴回款影响。特高压招标及设备出口增长，“十五五”电网投资预计达4万亿元，有望支撑订单交付和行业景气。
投资可关注电力及电网设备优质企业，研报列举华能国际、中国核电、长江电力、龙源电力、平高电气、华明装备等标的，涉及火电、水电、核电、绿电及输变电设备。需警惕电源投资、利用小时数、电网建设及订单交付不及预期，电力市场机制推进偏慢，以及煤炭、铀等燃料成本上涨风险。
🏷️ #电力行业 #电网建设 #特高压 #电价机制 #燃料成本
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