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📰 东方证券：11月挖机出口加速 行业健康发展确定性上升

东方证券的研报指出，挖掘机在11月份的出口量显著增长，反映出我国工程机械行业的景气度在提高。根据海关统计，我国在11月共出口履带式挖掘机27752台，同比增幅超过52%。这种增速不仅高于前11月的整体增速，也展示了我国在国际市场上的竞争力逐步提升，从而有助于未来的出口增长。

同时，二手机的出口也成为驱动行业长远发展的关键因素。因出口量高于行业协会的统计数字，显示出国内二手机的强劲出口势头，预计将导致国内挖机保有量的下降。保有量的下降有助于提高利用率，进而促进行业的健康增长，从而为中盘蓝筹公司带来投资机会。

尽管如此，市场依然面临多重风险，诸如宏观经济波动、海外高利率及贸易摩擦等，这些不确定性可能影响到投资预期及企业盈利水平。整体来看，行业前景乐观，但需警惕潜在风险。

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📰 东方证券：11月挖机出口加速 行业健康发展确定性上升

东方证券发布的研报显示，2025年11月我国挖掘机出口量显著增长，达27752台，同比增长52.36%。这一增长主要反映出我国工程机械的竞争力在提升，市场对行业健康改善的预期也在上升，未来出口的确定性增强。尽管出口国需求存在波动，但整体增速依然保持韧性，尤其是对巴西、意大利和越南的出口环比增幅超过100%。

此外，二手机的出口对行业的拉动作用显著，预计将有助于国内挖机保有量的下降，从而提升利用率。这一变化将为行业的长期健康增长创造良好条件。东方证券认为，市场对中盘蓝筹公司的投资机会将会增加，相关标的如恒立液压、柳工、中联重科等值得关注。

然而，研报也提示了潜在风险，包括宏观经济波动、海外高利率影响需求、贸易摩擦加剧以及原材料价格上涨等，这些因素可能会对企业盈利造成压力。因此，投资者在关注行业增长的同时，也需谨慎评估相关风险。

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