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📰 ACC：今年美化学品产量或微增0.5%

美国化学理事会（ACC）发布的年中展望显示，2026年美国化学品产量将增长0.5%，行业呈现分化格局：基础化学品与农用化学品分别增长1.3%与1.9%，而特种化学品下滑0.3%，消费化学品下降1.9%。宏观方面，2026年美国GDP预计增长2.1%，工业生产增1.3%，但下游行业分化显著，数据中心、航空、油气及制药相关领域表现向好。受中东冲突及全球不确定性影响，全年经济仍存在扰动，资本支出增速放缓至0.9%。出口成为核心增长极，受中东及亚洲生产受阻影响，美国石化出口预计提升4%，维持贸易顺差。塑料树脂产量预计增0.7%，基础品如有机化学品、合成橡胶等增速抵消无机化学品下滑。建筑、汽车需求疲软及消费信心不足使特种化学品承压，但半导体、数据中心及医疗相关特制品表现突出。展望2027年，行业增速有望回升至1.5%，基础与特种化学品同步改善。

🏷️ #化学品 #出口 #基础化学 #特种化学 #宏观

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📰 AI需求强劲中国5月出口全面超预期，AI人工智能ETF平安涨近1%_腾讯新闻

AI产业链已成为中国出口增速的关键推动力。5月中国出口同比增长19.4%，创三个月来新高，进口增27.4%，贸易顺差达1054亿美元。分析认为，推动增长的核心在于高技术领域的AI产业链，而非传统劳动密集型产业。全球AI基础设施热度提升，中国制造受益于需求扩张，算力与应用叙事在下半年出现拐点，机构持仓处于历史低位，估值仍有修复空间。国产大模型凭借性价比提升海外使用量，超节点方案预计下半年落地，推动推理基础设施迭代。随着模型+算力闭环形成，AI应用将成下一阶段核心投资主线，关注编程、行业Agent及办公金融等场景落地。中证人工智能主题指数(930713)及相关ETF紧密跟踪板块表现，前十大权重股占比超六成，体现AI主题在投资组合中的重要位置。风险提示包括基金波动与市场不确定性，投资人需结合自身情况理性决策。

🏷️ #AI产业链 #出口增长 #算力应用 #国产大模型 #基金风险

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📰 5月机会报：烧碱综合分析

本文对烧碱行业在截至2026年5月18日的市场行情、宏观背景、政策、基本面、进出口、基差与升贴水、资金面、技术面、市场情绪及走势进行了系统分析。短期看，价格在2607合约位于2020-2050区间波动，受高库存与弱需求压制，5月检修带来一定供应收缩，但库存持续偏高，去库进展缓慢，导致反弹动力有限。中长期看，预计6-7月进入淡季，需求下降但未来三季度传统消费旺季来临或带来需求回暖，同时差别电价等政策有望对高成本产能形成约束，供应压力有望得到缓解。总体核心矛盾为“高库存+弱需求”对“检修减产+出口支撑”的博弈占主导，短期维持震荡偏弱格局，价格区间大致在1900-2200元/吨。投资者应以逢高做空为主，跌破1950元/吨可关注轻仓试多以博取检修反弹机会，关注库存去化速度、氧化铝开工率变化与进口/export 动态等关键因素。

🏷️ #烧碱 #库存 #检修 #基差 #价格区间

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📰 4月挖掘机与装载机销量均实现较快增长 | 投研报告

万联证券发布的化机械设备行业快评聚焦挖掘机与装载机市场。数据显示，2026年4月挖掘机销量达27,745台，同比增长29.8%，国内销量14,920台，同比增长34.9%，出口11,825台同比增长23.2%。1-4月累计挖掘机销售102,081台，同比增长22.2%，国内与出口增速差异显示基建、重大水利与矿山项目推动国内需求回暖，同时海外市场仍具韧性。装载机方面，4月销量15,432台，同比增长32.4%，国内8,411台同比增16.7%，出口7,021台同比增57.4%，1-4月合计53,757台，同比增长27.3%。电动化方面，挖掘机渗透率仍较低，仅4月售出27台，国内11台，出口16台；装载机电动化渗透率约36.1%，成为结构升级和销量推动的重要驱动。总体判断是在逆周期政策和设备更新推动下，内需复苏、出口高增与电动化提速共振，行业景气度有望持续提升。投资建议聚焦具备海外布局与市场优势的优质企业，同时关注内需复苏与海外市场的双重红利与潜在风险，如地产及基建投资不及预期、汇率波动与国际贸易摩擦。

🏷️ #挖掘机 #装载机 #电动化 #基建投资 #海外市场

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📰 美国如何成为全球头号能源出口国

页岩油气开采热潮使美国从内需市场转变为全球能源出口大国，出口涵盖原油、液化天然气、丙烷及其他能源产品，显著缓解贸易逆差并在战乱与能源紧缺时发挥全球稳定作用。伊朗局势动荡引发供应扰动，全球约20%的原油与LNG受霍尔木兹海峡影响中断，众多国家转向美国寻求替代来源，大量油轮涌向美国港口。分析师指出，出口量已逼近历史高位，未来或再创新高，但仍受能源出口基础设施制约，如耗资巨大的LNG接收站等。美国液化天然气出口自2016年起快速增长，2022年以来欧洲与远东市场增量明显，得克萨斯州海上设施与科珀斯克里斯蒂港扩建提升了出海能力，霍尔木兹海峡受阻时仍能维持相对低位的全球能源价格。原油方面，二叠纪盆地出海口扩建与港口航道优化提升了出口量，丙烷及其他制品成为全球主要出口品，美国在全球市场中以丙烷等能源品处于领先地位，亚洲市场是核心消费区。综合来看，美国通过产能扩张与基础设施升级，稳固其全球能源超级大国地位，但长期出口规模需平衡国内供应安全。

🏷️ #能源 #出口 #美国 #液化天然气 #基础设施

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📰 国泰海通：4月制造业PMI延续扩张 出口保持韧性 价格延续高位

本文对2026年4月制造业与非制造业的经济运行进行了系统梳理。总体看，制造业PMI保持扩张，达到50.3%，但内部结构分化明显：高端制造继续活跃，而高耗能行业景气回落，内需与外需呈现“温差”。中小企业景气显著回升，主要受外需拉动和出口韧性支撑，显示外部需求对国内生产与就业的传导作用增强。外需持续回暖推动新出口订单与生产指数回升，全球供应链扰动下我国凭借能源自给与完备产业体系展现出口韧性，但内需仍需提振。原材料价格高位波动，上游成本对下游利润构成挤压，采购意愿仍强，库存降幅收窄。非制造业方面服务业出现分化，基建仍具支撑，随着财政资金兑现与施工旺季到来，建筑业有望回暖；政策层面强调稳定房地产、推进城市更新及基础设施规划建设，未来基建投资有望改善。总之，经济结构需进一步协调，城市更新与基建将是提振点，但房地产需求与地缘风险需持续关注。

🏷️ #制造业 #中小企业 #外需韧性 #基建投资 #原材料价格

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📰 “三大增量”撬动工程机械钢需新活力

2026年2月，受春节错位及工程复工节奏差异影响，工程机械行业呈现显著淡季特征，国内市场需求承压，但通过出口高增、电动化渗透、以及高端钢材需求升级三大增量，形成差异化增长路径，展现出行业韧性。挖掘机与装载机出口成为核心增长引擎，2月外销占比持续提升，海外市场从“补充增量”转为“核心增长极”；内需虽弱，外需韧，出口份额显著提高。电动化转型加速，成为淡季最亮眼的增长点，电动挖掘机、电动装载机在国内市场大幅提升，推动钢材结构升级，对高端特种钢材需求提出新要求，支撑钢铁行业的升级。下游需求端结构优化，基建资金保障与地产品质提升共同推动高强、耐腐蚀钢材需求增量，工程机械用钢正从数量扩张转向质量提升，三大增量叠加使行业在淡季实现“量的合理增长”与“质的提升”。展望3-4月，基建投资将回暖，出口韧性与电动化、高端化趋势将持续，行业将逐步走出淡季，钢材需求向结构性增长过渡，全球化与绿色智能转型将成为未来增长的主线。

🏷️ #工程机械 #出口增长 #电动化 #高端钢材 #基建投资

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📰 兰格微观：“三大增量”撬动工程机械钢需新活力

2026年2月，工程机械行业呈现淡季特征，国内需求承压但通过出口高增、电动化渗透提速及高端钢材需求升级等三大增量实现差异化增长。挖掘机和装载机出口持续旺盛，外销占比显著提升，已成为核心增长极，国内销量虽下滑但出口带动总量回升。电动化成为淡季中的亮点，电动挖掘机与电动装载机销量显著提升，推动对轻量化、高强度、耐腐蚀钢材的需求增长，促成钢材结构升级。基建和房地产作为下游支撑，资金保障与品质提升共同推动需求回暖与升级，尤其高端钢材的供需缺口持续扩大，市场对高强、特种钢的需求提升显著。总体来看，淡季并非增长拐点，而是由节日与复工节奏差异造成的阶段性波动；随着3-4月复工加快、基建投资落地以及出口韧性持续、电动化与高端化等长期趋势，行业将实现从“量增”向“质升”的转变，钢材市场也将进入结构性增长阶段。

🏷️ #工程机械 #电动化 #高端钢材 #基建 #出口

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📰 稀土和稀有金属大会将至，500质量成长ETF（560500）受关注

文章介绍了即将举行的稀土和稀有金属出口政策及形势说明会，邀请商务部和海关总署相关部门领导解读出口政策与形势，帮助政府了解企业出口障碍。与此同时，500质量成长ETF（560500）作为被动跟踪中证500质量成长指数的基金，其行业配置显著偏向有色金属，较中证500超配约7.4%，最新价格为1.35元，日内小幅上涨。文中对指数与基金的风险提示较为详细，强调指数编制方对实时性和完整性不作担保，基金以完全复制策略运作，投资需理解市场风险、跟踪误差、成份股停牌等潜在风险。募集方鹏扬基金要求投资者阅读相关法律文件，结合自身风险承受能力谨慎投资，文末对市场风险给出正确的投资提示。

🏷️ #稀土 #有色金属 #基金风险 # ETF # 中证500

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📰 工程机械行业内外需双驱动，挖掘机前8月销量同比增超17%_能见度_澎湃新闻-The Paper

今年前8个月，国内挖掘机销量同比增长超过20%，出口也增长了12%。根据中国工程机械工业协会的数据，2025年8月，挖掘机主要制造企业销售各类挖掘机16523台，同比增长12.8%。其中，国内销量7685台，同比增长14.8%；出口量8838台，同比增长11.1%。此外，装载机销量同样保持稳定增长，装载机主要制造企业销售各类装载机9440台，同比增长13.3%。

尽管销量增长，但工程机械的开工时长和开工率却出现下降，显示出实际工程项目开工节奏与销量增长之间的差异。挖掘机的景气度受到房地产、基建和出口需求变化等多种因素的影响。今年以来，挖掘机销量的回升被视为中国工程机械行业逐渐复苏的积极信号，基建投资的增长也为下游需求提供了支持。

多家工程机械龙头企业在上半年实现了营收与净利润的双增长，三一重工、徐工机械和中联重科均表现出色，海外需求持续旺盛推动了企业业绩的提升。随着政府政策的支持，预计挖掘机需求将进入理性增长期，全年销量有望呈现复苏态势。

🏷️ #挖掘机 #销量增长 #工程机械 #基建投资 #海外需求

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📰 【独家】油脂上涨基调或未变

本周国内油脂行情未能延续上周的涨势，周二夜盘出现大幅回调，三大油脂单日跌幅均超过100元/吨，市场观望氛围浓厚。周三、周四两日维持震荡整理，周四夜盘再次反弹。随着季节性需求旺季的临近，预计油脂行情将延续强预期、弱现实的走势。豆油现货市场价格波动，主要厂商报价在8582元/吨左右，地区差异明显。

芝加哥期货交易所大豆价格波动，市场关注美国职业农场主的作物考察活动，初步结果显示美大豆丰产可期，但中国尚未采购新季美豆，出口压力显著。马来西亚棕榈油期货价格小幅回调，但出口数据表明需求依然强劲，预计短期内价格将维持偏强震荡。

油脂基差稳中趋涨，豆油、菜籽油基差普遍上调，现货市场成交有所好转。尽管豆油供给压力依然存在，但即将迎来的节日消费可能会提振市场。后市需关注美国农场主的巡查结果及国内油脂供需变化，以便及时调整策略。

🏷️ #油脂行情 #豆油 #棕榈油 #基差 #市场需求

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📰 化工行业运行指标跟踪 | 投研报告-中国能源网

天风证券发布的化学制品2025年6月数据表明，2024年基建和出口需求较为坚挺，尽管地产周期持续下行，消费在经历连续两年的修复后依然表现强劲。供给方面，全球化工资本增速预计转为负值，而国内上市公司在建工程增速快速下行，固定资产投资则保持在15%以上的增长速度。行业库存在经历去库周期后进入补库阶段，预计2024年化工行业价格和利润水平将在二季度出现反弹，但全年整体表现仍将承压。

行业的需求和供给逻辑正在发生变化，制冷剂、磷矿及磷肥、氨基酸等行业值得关注。随着全球化逆流和贸易保护主义的加剧，产业链格局也在重塑。中国企业在内循环和外循环中寻找突破口，发展新质生产力，增强长期竞争力。投资机会方面，推荐莱特光电、万华化学等公司，同时也需关注新增产能释放带来的竞争加剧和市场风险。

🏷️ #化学制品 #基建 #出口 #供给 #投资机会

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