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📰 中信建投：持续看好光纤光缆产业

2025年三季度以来，中国光纤价格持续上涨，显示需求向好与供应偏紧，海外需求旺盛，出口表现亮眼，全球光纤光缆市场进入“供给偏紧、量价齐升”阶段。研究认为AI带动的光纤需求将持续快速增长，全球光模块需求在2026年将大幅提升，2027年可能进入Scale up阶段，空芯光纤等新技术正被北美CSP与国内运营商部署，推动行业景气周期向好。国内光棒、光纤出口量和金额均大幅增长，出口结构中非洲、俄罗斯、美国等市场需求上升，海外需求对价格上涨形成有力支撑；同时，北美CSP资本开支强劲，2025年全球资本支出显著提高，AI与算力网络建设成为推动力。尽管存在关税、汇率、需求不及预期等风险，但行业龙头有望因产能常态化扩展受益，盈利与估值或双提升，建议关注光纤光缆板块及具备光棒产能的企业。

🏷️ #光纤板块 #AI算力 #全球需求 #出口增长 #北美CSP

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📰 又来威胁？特朗普：将切断与西班牙贸易往来

文章主要围绕两大主题展开：一是美国总统特朗普对西班牙在北约及国防开支问题上的强硬言论及其对美西关系的潜在影响。 tortilla 具体指出特朗普指责西班牙“完全没有合作”，威胁切断贸易往来，质疑其对北约的承诺和防务投资，称西班牙在伊朗战争问题上态度不友好，导致美西关系紧张。西班牙方面则强调具备应对冲击的资源，继续保持正常外交联系，并推动供应链多元化，强调农业、医药等行业出口可能受影响但有应对措施。二是对中国“十五五”规划及能源领域发展的宏观综述，覆盖新能源、氢能、风电光伏、能源安全、油气行业改革、产业链国际化等方面。文章指出中国在新能源装机、碳中和路径、绿氢产业化、算力与能源融合、以及对外贸易出口结构转型方面的积极进展，强调以煤炭稳底、新能源发力、产业升级驱动高质量增长的策略，以及“新三样”等出口品的全球化布局。整体呈现一个国际政治经济与能源转型并进的复杂格局。

🏷️ #美西关系 #北约国防 #能源五年规划 #新能源 #氢能

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📰 门赢中美联动交流 筑牢全球门窗出口标杆_中华网

作为中国门窗出口北美第一品牌，门赢始终以行业领先的严苛品质标准筑牢品牌根基。这份贯穿全流程的品控准则，源于北美终端市场的持续反馈与生产端的闭环迭代改善。为进一步优化智造中心生产效能、严卡产品品质红线、深度贴合北美客户验收标准，智造中心在2026年开工伊始迎来美国LA营销中心同事Tuck来华交流，专程为全体员工开展专项培训与深度交流。本次交流直击生产、交付全链路核心痛点，围绕安装过程中的常见问题与解决方案、跨境运输防护注意事项、北美市场客户验收标准、质量与细节优化升级要求等核心内容，进行全维度讲解与研讨。Tuck结合一线销售与客户服务的真实案例，拆解梳理生产、安装、运输全流程的关键品控控制点，带来直接需求反馈并明确落地优化方向与执行标准。现场各部门员工积极参与、踊跃发言，结合日常生产实操提出疑问与建议，Tuck逐一解答，现场氛围严谨而热烈。通过面对面的深度沟通，全员厘清生产标准、统一品质要求，锚定后续细节优化与能力提升的核心方向。智造中心总经理吕世伟指出，这次来自美国同事的一线反馈对生产端是宝贵改进方向与行动指南，全体员工须珍惜并落实好此次交流机会，在后续生产中高度重视反馈问题，狠抓整改落地、从根源解决问题，把严谨细致落实到每一个环节、每一道工序，始终把“高于客户需求”作为品质标准，用不断精进的产品品质提升品牌价值。吕世伟强调，2026年智造中心将全面升级全流程品控体系，从原材料入厂、生产加工、成品检测到终端发货，实现全链条、无死角的质检管控，对发往全球的每一件产品负责；后续将持续深化与北美各城市销售中心的联动，通过线上实时反馈、线下培训、定期复盘等形式，针对市场痛点开展精准优化提升。这次中美联动交流，既是市场反馈驱动品质升级的常态化动作，也是品牌向全球高端市场持续深耕的重要一步。未来，门赢将坚持极致品控理念，以终端需求为导向、以智造实力为支撑，持续打磨产品核心品质，打造中国门窗出口全球高端市场的标杆品牌，让中国质造赢得全球市场的深度认可。

🏷️ #品质 #北美市场 #品控 #跨境运输 #全球市场

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📰 美国石油出口创历史新高,特朗普关税威胁下能源行业面临不确定性 提供者 Investing.com

美国在2024年实现石油出口历史新高，日均约430万桶，较2023年增长7%，巩固其全球能源供应主导地位，出口重点集中在亚洲与欧洲市场。文章指出，特朗普提出对加拿大和墨西哥征收25%关税的计划，可能推高炼油成本并抬升国内汽油价格，同时也可能削减对这两国的石油产品出口，影响美国生产商与能源贸易格局。尽管存在关税风险，美国石油产量仍被看好，能源信息署预测2025年日均产量将达到约1360万桶，主要受二叠纪盆地等地区的页岩油增长驱动。全球市场则关注这一路径的变动及贸易政策走向，北美油气巨头与炼油商的成本与出口策略将随之调整。未来几个月的贸易谈判与政策公告被视为决定北美能源格局走向的关键因素，投资者与行业相关方将持续关注。

🏷️ #油气 #关税 #北美能源 #原油出口 #贸易政策

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📰 东吴证券：行业复苏动能稳步释放 建议关注北交所工程机械相关标的

中国工程机械行业在2025年下半年进入景气修复通道，挖掘机内外销数据均呈现亮眼态势，2026年1月内销与出口同步显著提升，行业景气拐点得到进一步确认。在下游需求的顺周期性波动、供给端调整滞后、政策节奏性及全球经济共振等因素共同作用下，行业呈现较强周期性特征。回顾2025全年，挖掘机销量达235,257台，同比增长17.0%，国内销量118,518台同比增17.9%，出口116,739台同比增16.1%。2026年1月，内外销均实现高增，挖掘机总销量18,708台，同比增49.5%，其中内销8,723台增61.4%，出口9,985台增40.5%。结构性机遇持续拓宽，内需企稳、海外高增及产品升级放量形成共振。海外需求受美联储降息预期和“一带一路”沿线基建推进影响，矿山与水利等领域拉动出口，新能源汽车相关矿卡和无人驾驶技术带来增量。北交所聚焦细分领域的整机、核心部件及材料企业，将在结构性周期中受益，需关注行业周期波动、基建落地及地缘政治等风险。

🏷️ #工程机械 #挖掘机 #景气修复 #北交所 #结构性机遇

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📰 2025 年中国锂离子电池出口情况 - 储能 - 低碳网

2025年我国锂离子电池出口额达767.46亿美元，同比增长25.55%，呈现较强韧性但也出现以价换量的趋势。市场重心转向欧洲及新兴市场，粤闽苏三省贡献超过62%，内陆省份出口增速显著，产业布局正在进一步优化。
2025年1-12月累计出口额与12月增速折射总体韧性，欧洲成主力市场，北美出现回落，德国、美国、越南位居前列。广东、福建、江苏三省仍合计贡献超过62%，内陆省份依托资源与政策扶持，推动本地化生产与产业链升级。

🏷️ #欧洲市场 #北美下滑 #粤闽苏 #内陆转移

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📰 券商晨会观点速递

中信建投的研究报告指出，钴和稀土的战略配置机遇日益显现，特别是刚果（金）的钴出口配额细节已经落地，主要的出口企业包括洛阳钼业、嘉能可和欧亚资源。2026和2027年配额总量为9.66万吨，市场供需关系将发生变化，由过剩转向短缺，钴价可能继续上升。同时，商务部强化稀土出口管制，进一步提升稀土的战略地位。

华泰证券则看多油运、航空及A股公路板块，强调OPEC+增产将推动油运需求，而航空行业在供给约束下，收益将持续增长。对A股公路而言，避险情绪升温和股息率吸引力可能促使该板块触底回升，推荐具备Alpha的个股。

中信证券警示投资者关注OpenAI的产品和货币化进展，尽管美股相关股票因AI算力订单上涨，但市场对需求真实性和系统性风险的担忧也加剧，建议投资者采取“边走边看”的策略，并密切关注宏观预期和相关科技巨头的动态。同时，中国银河证券指出北交所板块具备长期投资价值，推荐关注新兴行业及高成长性公司。华西证券强调非车险业务新规有利于提升险企的盈利能力。

🏷️ #钴 #稀土 #油运 #航空 #北交所

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