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📰 崔东树：车市存量竞争加剧，新能源两极分化，出口成核心支撑

当前国内车市存量竞争特征日益凸显，出口需求暴增成为行业新驱动，新能源市场呈现两极分化态势：高端电动车快速增长与微型电动车承压并存，县乡市场与入门级车型下滑明显。新车“效应”短期化，市场拉动作用减弱，渠道端压力持续加大，经销商亏损与经营风险上升。整体来看，9月车市仅实现结构性修复，电动化迭代与海外出口成为长期增长核心支撑。未来趋势在于零售增速对比批发显现分化，入门消费受高油价与补贴调整冲击明显，A0级与高端车型成为零售主力，SUV高端表现较强，轿车向中大尺寸SUV倾斜，批发与零售走势出现背离，渠道库存压力上升。各细分市场方面，A00级微型轿车竞争激烈，头部企业集中度提升；A0级轿车和A0级SUV增速强劲，新能源主导格局进一步稳固；B级及以上车型中，新能源车型持续主导头部格局，但整体增长乏力，合资燃油车受压明显。总体而言，新能源的强势与出口的增长成为行业的关键支撑，未来仍需关注供需结构调整与市场分层带来的挑战。

🏷️ #车市变化 #新能源分化 #出口拉动 #渠道压力 #市场结构

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📰 2026家电半年报观察：“内冷外热”下的行业分化

国内家电上市公司在2026年半年报中呈现出“内冷外热”的分化格局：国内存量市场承压，整体规模同比下滑约10%，而海外出口则逆势增长，成为行业亮点。出口端的高增主要来自空调、风扇、冰箱等清凉家电，全年出口结构升级带动整体增速超出国内市场。相比之下，国内市场处于深度存量调整，空调等核心品类零售量与零售额均显著回落，地产后周期需求退潮、存量更新放缓共同压制行业。头部企业中，AI技术落地成为决定性变量，美的、创维通过在厨电、空调、电视等领域的AI应用，提升毛利与增长韧性，成为行业领先的典型。出海方面，自主品牌出海占比提升，电视、冰箱、洗衣机等出口实现两位数增长，OBM新阶段正在形成。头部企业通过全球化布局、渠道直连与本地化生产，提升海外竞争力，海尔等在美国市场实现高自主化水平。未来行业将进入存量博弈的巨头对决，AI落地、自主品牌出海、渠道效率提升将成为核心能力。

🏷️ #家电 #出口增长 #AI落地 #自主品牌出海 #渠道升级

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📰 国泰海通：渠道优于品牌 出口链行业结构分化显著

本稿基于上市公司财报与行业观察，对二季度出口链行业的增速与结构性分化进行梳理。总体看，渠道商表现优于品牌商，大众零售优于家居建材，库存管理趋谨慎，库销比处于历史低位区间，显示行业在利率与存货压力下的谨慎布局。具体特征包括：一是住房市场因高利率持续“冻结”，Home Depot、Lowe’s、La-Z-Boy等均指出住宅活动疲软，直接抑制大额建材项目需求。二是消费端显著分化，电商与会员、广告拉动下的综合零售表现较强；然而高端消费增长乏力，Wayfair等高端平台有所突出。三是关税退款成为短期利好，但普遍被用于降价以提升市场份额和价格竞争力。四是床上用品行业处于深度调整，行业集中度提升，核心零售商继续抢占份额。五是电动工具 Pro 渠道动能强劲，Stanley Black & Decker 有机增长显著，DEWALT 品牌在专业端受益明显，但户外产品承压。展望未来，大众零售与 Pro 渠道仍具增长韧性，关税退税对降价与扩张的叠加效应将持续，但家居建材和耐用品领域面临更大结构性挑战。综合来看，行业仍在以精确的细分定位、成本管控和差异化产品/渠道策略为核心，寻求稳健的利润与份额增长。

🏷️ #行业分化 #库存管理 #零售与建材 #关税退税 #渠道增长

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📰 商用车九成增量来自出口：重点市场关税、回款和渠道库存_腾讯新闻

上半年中国商用车出口量达到66.4万辆，同比增长32.5%，国内销量仅小幅增长0.8%，总增量中出口贡献近九成，显示行业增长的发动机已明显转向海外市场。然而“发出去”并不等于“卖出去、收回款项、售后跟上”，否则增长只是库存堆积而非利润。出口增长背后存在三大风险：第一道关税与准入门槛在不同市场差异极大，可能推高成本、压缩利润或迫使产线调整；第二道回款风险凸显，海外收款周期长且受汇率波动影响，需强化信用、保险与对经销商的资金控制；第三道渠道库存与售后能力不足，若终端需求判断失误，将导致港口与经销商库存在，最终侵蚀品牌价格与未来订单。要实现真正全球化，企业需要在当地建立零件、维修、金融与二手车体系，出口增长必须伴随可持续的现金回笼、透明库存与强售后支撑；同时，需以区域差异为基础制定出海策略，而非以全球增速掩盖区域性风险。总之，出口虽是增长引擎，但要转化为稳定利润，需全链条的协同与风险管控。

🏷️ #出口增长 #回款风险 #关税与准入 #渠道库存 #全球化

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📰 韩国广电视听行业多维度推动变革与转型 | 流媒体网

韩国广电监管改革推动行业转型，机构自2025年起完成重组，广播媒体通信委员会（KMCC）承接广通委职能，并整合广播、媒体、通信政策。KMCSC并入 KMCC，负责互联网审查与内容监管，分散权限仍存挑战。内容方面，韩国通过布局短剧市场与扩大FAST海外渠道，推动产业结构性转型，内容出口持续增长，2025年出口额约13.49亿美元，内容提供商成为主导，海外对美平台依赖度提升，Netflix等平台集中化带来国内广电机构经营压力。传统机构普遍盈利下滑，制作成本与广告下降推动企业重整与大规模裁退，剧集供给趋向两极分化。短剧领域呈现多主体进入，国内外市场并行扩张，中国平台成为韩国海外分发的重要渠道之一，短剧和网漫IP转化技术快速落地。政府加速推动FAST与AI融合，力图通过本土渠道强化全球传播，并提升韩国在全球FAST生态中的竞争力。启示在于应警惕渠道主导权流失，强化自主渠道与AI本地化能力，保持内容生产与分发的自主权，促进跨境合作与本土平台建设，以应对新媒介生态的挑战与机遇。

🏷️ #广电改革 #短剧扩张 #FAST海外 #内容出口 #渠道自主

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📰 国内汽车销量下滑，撑不住的经销商掀起闭店潮

本次汽车经销商风波暴露出国内经销商生态的深层困境。随着车市整体下滑、库存高企、价格倒挂等问题日益凸显，主机厂与经销商之间的矛盾从单一事件放大为行业性难题。头部品牌靠海外出口维持表面体量，但国内市场的衰退对依赖国内客流的经销商冲击更大，订单锐减、客流下降，利润被挤压到极限。过去两年盲目扩张网点、追求销量的策略，如今造成门店稀释、盈利能力崩塌，行业进入“关店潮”和亏损常态。报告显示多数经销商呼吁下调目标、简化考核、缩短返利周期并加大补贴，同时库存高企与价格倒挂继续侵蚀现金流，利润结构日益单一。未来行业洗牌将加剧，只有实现多元化盈利、强化二手车与服务等新业态的经销商，才能在寒冬中站稳脚跟；主机厂需调整渠道与返利政策，经销商也需以数字化降本增效、转型成为综合出行服务商，合作共生才是长久之道。

🏷️ #经销商困境 #库存高企 #价格倒挂 #渠道改革 #转型升级

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📰 茅台“动刀”海外市场化改革：长期“躺平”、不认真做市场的，要“能进能出”

最新数据显示，2025年中国白酒出口16791.86千升，同比增长2.5%。在国内存量竞争日趋白热化的背景下，海外市场正成为行业竞逐的新增量空间。规模增长的亮眼数据之下，行业出口成色并不乐观。同期白酒出口额约8.93亿美元，同比下滑7.6%；出口均价53.2美元/升，下降9.9%。量增额减、价盘承压，暴露当前行业国际化仍处于以价换量的早期阶段，品牌溢价与市场结构仍有待重塑。如何从产品输出转向品牌深耕，是中国白酒必须跨越的槛。其中，作为行业龙头，仅去年前三季度，贵州茅台国外收入已达38.93亿元，同比增幅高达204.38%。即便如此，相对于其前三季度超过1200亿元的总营收来说，占比却非常微小。同时，其海外市场面临的不只是“酒卖给了谁”的问题，更是回流酒治理、消费者培育、渠道管控等系统性挑战。3月16日，茅台2026国际渠道商联谊会在贵阳召开。据了解，茅台进出口公司已完成《2026-2030年贵州茅台酒国际市场市场化转型方案》编制，茅台集团董事长陈华在会上从产品、价格、渠道三个维度，明确了国际市场市场化转型的方向。这也意味着，茅台从去年12月底开始的市场化转型“求变”，正式开启了“海外版”。飞天不再“一家独大”国际版低度酒提上日程产品出海，是茅台国际化“三步走”战略的起点。此次会议上，陈华首先明确了产品结构的优化路径，试图打破长期以来海外市场对53度飞天茅台的过度依赖。他提出，要破解国际市场53度飞天“单杆支撑”现状，构建以53度飞天为“塔基”、精品及海外文化版等为“塔尖”的“金字塔”型产品矩阵，陈年茅台酒产品在投放中更注重保持其极度稀缺性和高端品牌调性。值得注意的是，生肖酒正在成为“塔尖”阵营中的一匹黑马。公司透露，2025年茅台生肖酒在海外市场销量同比增长135.5%。这意味着，茅台产品结构从单一支撑转向多元驱动。低度化则被提至战略高度。会议明确提到探索开发低度茅台酒国际版，将其作为茅台融入海外主流消费市场、真正走进本土消费群体的又一主力品类来打造。系列酒同样被赋予厚望。公司高层在去年底的临时股东大会上曾表示，由于系列酒的价格与国际烈酒主流价格带高度重合，因此具有更高的增长潜力。本次会议则进一步明确，将结合区域市场实际，加大系列酒宣推力度，并开发符合国际市场需求的低度系列酒产品，持续完善茅台全球化产品矩阵，以更好满足海外消费者的多元化需求。严打回流酒：价格体系动刀暂停供货只是开始价格是品质之外的又一核心竞争力。对于正推进国际化的茅台而言，海外市场价格体系稳定与否，直接影响品牌价值的海外落地。一个不可忽视的现实挑战，是海外“回流酒”正冲击价格体系。记者注意到，部分电商平台上，海外版53度飞天茅台的价格甚至已显著低于1499元/瓶的国内指导价。在此前的业绩说明会上，亦有投资者多次提及这一现象，认为低价回流产品对茅台品牌形象、价格体系及市场声誉均造成负面影响。该问题已引起公司高度重视。去年11月，茅台方面表示已暂停部分渠道的供货，释放出整肃国际渠道、治理回流乱象的明确信号。在此次国际渠道商联谊会上，陈华进一步明确了价格治理的系统性思路。他提出，要完善市场价格体系，坚持“品价匹配，梯度合理”“市场导向，动态调整”“竞争导向，渠道共赢”“回流治理，生态培育”等定价原则，统筹国内外市场实际设定合理价格，构建动态调节机制，推动国内外价格同轨、品牌同频。同时严控产品回流与窜货，维护规范有序的国际市场生态。业内分析指出，“品价匹配”意味着不同产品对应不同价格带，形成清晰的价值梯队；“市场导向”要求价格设定需统筹国内外市场实际，建立动态调节机制；“竞争导向”则强调在兼顾渠道利润的同时，提升整体价格竞争力。而“回流治理”被单独列出，严控产品回流与窜货，目的是维护规范有序的国际市场生态。东南亚业绩翻四倍海外渠道商也要“能进能出”2025年，茅台国际渠道建设进入提速阶段。最新数据显示，茅台持续健全国际渠道管理体系，推行分级分类动态管理，全年新增渠道商20余家。与此同时，公司立足全球12个重点市场开展深度监测，构建动态定价模型，为稳定市场价格、保障渠道收益提供数据支撑。渠道布局的优化正在转化为市场增量。此次会议透露，2025年，茅台免税渠道销量实现翻番，东南亚市场销量实现超4倍跨越式增长。在渠道网络初步成型的基础上，茅台进一步明确了将以华人华商为切入点攻坚重点市场，借力“华流”热潮精准对接海外需求，培育消费场景，推动海外本土消费者从认知到认同转变，实现茅台从“华人圈”向本土圈层延伸。基于这一路径，茅台将构建更加系统、高效的渠道网络体系。一方面，统筹区域渠道布局，综合考量区域经济水平、消费习惯、文化特征、市场基础等多维要素，将东南亚、东亚等打造成为标杆市场。新商发展坚持优中选优，也要避免无序扩张。在渠道结构上，茅台坚持“线上”“线下”渠道协同发展。线上层面，与国际头部电商平台开展合作，用好中国香港、巴黎贸易公司等自营渠道；线下层面，大力发展、合理布局免税渠道、国际大型商超、餐饮、私域等重点线下渠道，全面提升线上线下消费者触达。渠道网络铺开之后，如何管理成为关键。陈华强调，要完善渠道商评价考核体系，对实力强、信誉好、市场开拓能力突出的优质渠道商加大政策支持与资源倾斜，对运营能力较弱、难以适应发展要求的给予指导和扶持，对于长期“躺平”、不认真做市场的，按市场规则办事，做到“能进能出”。

🏷️ #茅台 #国际化 #价格治理 #渠道管理 #低度酒

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📰 从高速扩张到放缓步调，水产品行业稳定期如何求变？ — 新京报

2025年，全球水产贸易格局正在经历重构，中国水产行业从高速扩张转向求稳发展。专家指出，养殖、加工与流通环节面临多重挑战，技术创新、渠道变革和健康营养等关键词将成为行业转型的核心。在国内市场，消费需求逐渐向高品质和差异化发展，居民的水产品消费量预计到2030年将继续增长。

水产行业的转型面临技术与市场的双重压力，当前养殖环节存在空间受限和病害等问题，未来需要加强设施化养殖和技术创新。同时，加工环节应提升产品的营养价值和功能属性，注重功能性食品的研发。流通环节也在经历变革，传统批发模式逐渐被新的销售渠道取代，行业需要应对供应链韧性不足和效率偏低的问题。

线上渠道的快速增长为水产行业注入了新活力，消费者对水产品的需求正在从餐饮渠道转向家庭消费，线上交易额逐渐上升。随着消费场景的拓宽和预制菜的发展，水产餐饮有望突破传统市场，向更广阔的空间迈进。技术、生产与市场的深度融合将是推动行业发展的关键。

🏷️ #水产贸易 #技术创新 #消费升级 #渠道变革 #市场需求

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一汽解放2025年中渠道沟通会长春中重型车分会隆重召开

2025年7月26日，一汽解放在长春召开了以“共创 共进 共赢 共享”为主题的渠道沟通会，吸引了300余名行业代表参加。会上，一汽解放董事长李胜总结了上半年的业绩，强调在复杂市场环境中取得了八个“行业第一”的优异成绩，品牌价值达到1450.29亿，连续14年位列商用车品牌行业第一。

李胜指出，面对能源结构转型和市场竞争压力，一汽解放将继续巩固中重卡优势，并加速海外市场拓展，新能源销量实现连续三年翻倍增长。大会还明确了下半年的“3433”营销策略，旨在巩固市场地位，推动新能源和核心产品的增量战役，确保年度目标的实现。

在产品创新方面，一汽解放推出了多款新车型，强化了动力系统的技术优势，展示了在传统与新能源领域的领先实力。会议最后，一汽解放对表现优秀的经销商进行了表彰，展望未来，将与合作伙伴共同努力，实现高质量发展，迎接“十四五”收官之战。

#一汽解放 #渠道沟通会 #新能源 #市场竞争 #产品创新

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一汽解放2025年中渠道沟通会长春中重型车分会隆重召开

2025年7月26日，一汽解放在长春召开了以“共创 共进 共赢 共享”为主题的渠道沟通会，汇聚了300余位来自各界的合作伙伴，共同探讨未来的发展战略。会上，一汽解放董事长李胜表示，面对市场竞争加剧及新能源转型的双重压力，公司在“稳”与“进”的平衡中取得了八项行业第一的优异成绩。2025年上半年，一汽解放的品牌价值达1450.29亿，连续14年位居商用车品牌行业第一，终端市场份额也在多个细分领域保持领先。

李胜强调，未来一年，公司将持续深化合作，稳固中重卡市场优势，并加速海外市场的拓展。他呼吁各方合作伙伴坚定信心，以应对行业变革带来的挑战。此外，一汽解放在产品研发上不断创新，推出多款新车型，强化了动力系统的核心技术。会议中还设置了展示区，展示了一汽解放在传统及新能源领域的最新成果，展示产品的高性能和环保特性。最后，颁奖仪式表彰了表现杰出的经销商，鼓励各方齐心协力，共同迎接未来的机遇与挑战。

#一汽解放 #渠道沟通会 #新能源 #市场份额 #产品创新

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