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📰 一季度营收下滑6.89％、净利反增35.91％，东风汽车是如何做到的？
4月28日，东风汽车股份有限公司发布2026年一季度财报，业绩呈现分化特征：收入下滑但利润显著改善，利润提升主要来自成本压缩、费用结构优化及非经常性收益支撑。报告期内营业收入23.47亿元，较去年同期26.28亿元下降6.89%；归母净利润为2.06亿元，同比增长35.91%，扣非归母净利润1.17亿元，同比增长22.38%。每股收益提升至0.1028元，ROE为2.60%。成本端对利润的贡献明显，营业成本降至22.49亿元，降幅8.72%，超过收入降幅。反观研发投入显著增加至0.75亿元，同比增长76.50%，显示公司在新能源与智能化领域持续布局。期间费用也呈下降趋势，销售、管理费用分别降幅达33.46%与19.65%。非经常性损益占比较大，达到0.88亿元，主要来自政府补助。行业方面，新能源汽车销量下滑与整体市场疲软构成外部压力，但出口端却表现亮眼，出口量及出口结构正在形成双轮驱动。全球汽车加速向电动化、智能化转型，东风汽车通过结构调整、成本控制与技术投入，体现出在转型期的盈利修复能力及增长潜力。
🏷️ #财报 #东风汽车 #利润增长 #成本控制 #新能源
🔗 原文链接
📰 一季度营收下滑6.89％、净利反增35.91％，东风汽车是如何做到的？
4月28日，东风汽车股份有限公司发布2026年一季度财报，业绩呈现分化特征：收入下滑但利润显著改善，利润提升主要来自成本压缩、费用结构优化及非经常性收益支撑。报告期内营业收入23.47亿元，较去年同期26.28亿元下降6.89%；归母净利润为2.06亿元，同比增长35.91%，扣非归母净利润1.17亿元，同比增长22.38%。每股收益提升至0.1028元，ROE为2.60%。成本端对利润的贡献明显，营业成本降至22.49亿元，降幅8.72%，超过收入降幅。反观研发投入显著增加至0.75亿元，同比增长76.50%，显示公司在新能源与智能化领域持续布局。期间费用也呈下降趋势，销售、管理费用分别降幅达33.46%与19.65%。非经常性损益占比较大，达到0.88亿元，主要来自政府补助。行业方面，新能源汽车销量下滑与整体市场疲软构成外部压力，但出口端却表现亮眼，出口量及出口结构正在形成双轮驱动。全球汽车加速向电动化、智能化转型，东风汽车通过结构调整、成本控制与技术投入，体现出在转型期的盈利修复能力及增长潜力。
🏷️ #财报 #东风汽车 #利润增长 #成本控制 #新能源
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📰 五部门联合开展规范废旧动力电池回收利用执法专项行动；乘联分会：3月全国新能源乘用车出口同比大涨135.7% | 汽车早参
3月国内新能源乘用车市场呈现分化态势，批发量小幅上升，零售销量回落但环比明显回暖，出口则实现爆发式增长，达到34.3万辆，同比大增135.7%，显示中国新能源汽车产业全球竞争力持续提升。头部车企的出口发力被视为核心增长动力，进口与零售的分化并未阻碍行业整体回暖信号。五部门联合开展的废旧动力电池回收利用执法专项行动，聚焦全链条监管，打击违规拆解和不当使用，力求提升资源循环利用与生态安全，推动行业规范健康发展。广东发布的“十五五”规划纲要将智能网联汽车纳入重点领域，加速测试区和车路协同设施建设，形成区域产业集群，提升核心竞争力。比亚迪部分车型上调天神之眼B辅助驾驶激光版价格，系全球存储硬件成本上涨所致，调价在合理范围内仍具竞争力，对销量影响有限。总的来看，行业在出口驱动、监管加强、区域布局和成本压力等多因素作用下，正向高质量发展与全球化布局加速推进。
🏷️ #新能源 #出口增速 #废旧电池回收 #智能网联汽车 #成本上升
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📰 五部门联合开展规范废旧动力电池回收利用执法专项行动；乘联分会：3月全国新能源乘用车出口同比大涨135.7% | 汽车早参
3月国内新能源乘用车市场呈现分化态势，批发量小幅上升，零售销量回落但环比明显回暖，出口则实现爆发式增长，达到34.3万辆，同比大增135.7%，显示中国新能源汽车产业全球竞争力持续提升。头部车企的出口发力被视为核心增长动力，进口与零售的分化并未阻碍行业整体回暖信号。五部门联合开展的废旧动力电池回收利用执法专项行动，聚焦全链条监管，打击违规拆解和不当使用，力求提升资源循环利用与生态安全，推动行业规范健康发展。广东发布的“十五五”规划纲要将智能网联汽车纳入重点领域，加速测试区和车路协同设施建设，形成区域产业集群，提升核心竞争力。比亚迪部分车型上调天神之眼B辅助驾驶激光版价格，系全球存储硬件成本上涨所致，调价在合理范围内仍具竞争力，对销量影响有限。总的来看，行业在出口驱动、监管加强、区域布局和成本压力等多因素作用下，正向高质量发展与全球化布局加速推进。
🏷️ #新能源 #出口增速 #废旧电池回收 #智能网联汽车 #成本上升
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📰 美元贬值对哥伦比亚香蕉生产商造成影响
Asbama 表示，比索走弱对行业竞争力构成直接威胁。香蕉以美元销售、成本以比索计，汇率每一次波动都在侵蚀利润。执行主席 José Francisco Zúñiga Cotes 指出，除了汇率因素，劳动力、运营、物流和能源成本也在持续上升。此外，农村房产税已上调，2026 年将更加明显。
在此背景下，汇率变动与成本上升继续压缩利润空间，尤其威胁到中小生产商的生存。国际香蕉价格持续承压，限制成本上涨的传导能力。北部沿海香蕉产业提供约 19,500 个正式岗位，是 Magdalena 省与 La Guajira 省经济增长的支柱，香蕉也是第三大农产品出口。Asbama 呼吁政府采取措施，提升出口竞争力并抵御汇率波动，避免行业出现长期衰退。
🏷️ #香蕉产业 #汇率波动 #成本上涨 #就业岗位 #出口竞争力
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📰 美元贬值对哥伦比亚香蕉生产商造成影响
Asbama 表示，比索走弱对行业竞争力构成直接威胁。香蕉以美元销售、成本以比索计，汇率每一次波动都在侵蚀利润。执行主席 José Francisco Zúñiga Cotes 指出，除了汇率因素，劳动力、运营、物流和能源成本也在持续上升。此外，农村房产税已上调，2026 年将更加明显。
在此背景下，汇率变动与成本上升继续压缩利润空间，尤其威胁到中小生产商的生存。国际香蕉价格持续承压，限制成本上涨的传导能力。北部沿海香蕉产业提供约 19,500 个正式岗位，是 Magdalena 省与 La Guajira 省经济增长的支柱，香蕉也是第三大农产品出口。Asbama 呼吁政府采取措施，提升出口竞争力并抵御汇率波动，避免行业出现长期衰退。
🏷️ #香蕉产业 #汇率波动 #成本上涨 #就业岗位 #出口竞争力
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📰 调研速递|某农机上市公司接受中信证券等多家机构调研 2025年出口拖拉机销量首破万台同比增41%
公司在2025年行业形势下承压，国内农机市场需求下滑，主粮与经济作物价格低迷及灾害影响导致收益下降，跨区作业竞争加剧，行业集中度提升。不过，海外市场表现亮眼，出口拖拉机销量首次突破万台，同比增长41%，成为行业增长点。未来发展将聚焦主业与现代农业需求，优化高端智能拖拉机平台，拓展产品体系，开展丘陵山地、果园大棚等特色农机研发，推进海外本地化与产业链协同创新。
公司海外布局呈现区域多元化，独联体、美洲、亚洲区、中东欧及非洲等区域为主，计划加强内部协同，争取行业领先增长。关于四季度费用偏高，公司解释为固定性支出（薪酬、折旧等）及研发阶段性结项所致，管理与研发费用在四季度集中体现。产品价格总体稳定，将结合区域市场情况实施差异化营销策略，同时保持稳定的现金分红政策以回报股东，强调市场风险需理性投资。
🏷️ #农机行业 #拖拉机出口 #海外市场 #分红政策 #成本结构
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📰 调研速递|某农机上市公司接受中信证券等多家机构调研 2025年出口拖拉机销量首破万台同比增41%
公司在2025年行业形势下承压，国内农机市场需求下滑，主粮与经济作物价格低迷及灾害影响导致收益下降，跨区作业竞争加剧，行业集中度提升。不过，海外市场表现亮眼，出口拖拉机销量首次突破万台，同比增长41%，成为行业增长点。未来发展将聚焦主业与现代农业需求，优化高端智能拖拉机平台，拓展产品体系，开展丘陵山地、果园大棚等特色农机研发，推进海外本地化与产业链协同创新。
公司海外布局呈现区域多元化，独联体、美洲、亚洲区、中东欧及非洲等区域为主，计划加强内部协同，争取行业领先增长。关于四季度费用偏高，公司解释为固定性支出（薪酬、折旧等）及研发阶段性结项所致，管理与研发费用在四季度集中体现。产品价格总体稳定，将结合区域市场情况实施差异化营销策略，同时保持稳定的现金分红政策以回报股东，强调市场风险需理性投资。
🏷️ #农机行业 #拖拉机出口 #海外市场 #分红政策 #成本结构
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📰 光伏出口涨价，终结“内卷”？
2026年日本市场传来中国光伏面板涨价消息，多家头部企业同步上调国内对日报价，最高涨幅近三成。涨价背后是成本结构的显著上移：银价、硅、铝、铜等原材料大幅上涨，光伏生产成本约上升60%，同时政府取消光伏出口增值税退税，打破了过去以低价出海的格局。日本市场对涨价反应较为理性，反映出“价格回归理性”的趋势，企业强调降本并非根本解决之道。回顾2023-2025年，行业经历组件价格大幅下跌、利润率崩落的困境，出口量增但利润缩水的问题凸显，部分企业以退税换降价以扩大海外市场，导致市场价格信号扭曲。两大政策冲击并行：财政层面取消退税，监管端禁止行业协会协调价格和产能，旨在防止低价恶性竞争与垄断行为。行业面临的结构性矛盾是，若行业协会无法设定价格，提升成本成为破解“内卷”的可行路径，未来竞争将从价格战转向技术、品质与品牌的“价值战”。2026年的多项措施如金税四期、社保并轨、同工同酬等，将显著抬升劳动成本，提升用工成本与合规性，打破低价竞争的空间，同时人民币汇率上行增加外贸汇兑风险，头部企业通过外汇对冲等工具守住利润。总的来看，涨价并非直接终结内卷的单一答案，但被视为打破价格依赖、推动行业升级的起点。未来要实现真正的“内卷”终结，需靠中国光伏企业在全球市场以综合竞争力赢得溢价。
🏷️ #光伏 #涨价 #成本 #内卷 #竞争
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📰 光伏出口涨价，终结“内卷”？
2026年日本市场传来中国光伏面板涨价消息，多家头部企业同步上调国内对日报价，最高涨幅近三成。涨价背后是成本结构的显著上移：银价、硅、铝、铜等原材料大幅上涨，光伏生产成本约上升60%，同时政府取消光伏出口增值税退税，打破了过去以低价出海的格局。日本市场对涨价反应较为理性，反映出“价格回归理性”的趋势，企业强调降本并非根本解决之道。回顾2023-2025年，行业经历组件价格大幅下跌、利润率崩落的困境，出口量增但利润缩水的问题凸显，部分企业以退税换降价以扩大海外市场，导致市场价格信号扭曲。两大政策冲击并行：财政层面取消退税，监管端禁止行业协会协调价格和产能，旨在防止低价恶性竞争与垄断行为。行业面临的结构性矛盾是，若行业协会无法设定价格，提升成本成为破解“内卷”的可行路径，未来竞争将从价格战转向技术、品质与品牌的“价值战”。2026年的多项措施如金税四期、社保并轨、同工同酬等，将显著抬升劳动成本，提升用工成本与合规性，打破低价竞争的空间，同时人民币汇率上行增加外贸汇兑风险，头部企业通过外汇对冲等工具守住利润。总的来看，涨价并非直接终结内卷的单一答案，但被视为打破价格依赖、推动行业升级的起点。未来要实现真正的“内卷”终结，需靠中国光伏企业在全球市场以综合竞争力赢得溢价。
🏷️ #光伏 #涨价 #成本 #内卷 #竞争
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📰 协会资讯 | 关于召开2026二手车出口论坛(成都)的通知
自2019年下半年我国开展二手车出口工作以来，经过六年多的发展，出口规模逐年增长，覆盖亚洲、欧洲、中东、非洲等地区。2025年11月商务部及三部门发布的通知后，长公里二手车出口将稳步提升，行业进入更稳健的发展阶段，成为二手车行业新的增长点。2024年全年二手车出口约40余万台，2025年实现更大跃升。为更好开展业务，需梳理出口过程中的问题，搭建企业沟通交流平台，拓展国际市场，使二手车出口成为企业多项业务中更重要的组成部分。经研究，中国汽车流通协会决定于2026年6月10-11日在四川成都举办“2026二手车出口论坛(成都)”。本次论坛由协会主办，易威新能源科技（成都）有限公司承办。
🏷️ #二手车 #出口 #论坛 #成都 #行业
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📰 协会资讯 | 关于召开2026二手车出口论坛(成都)的通知
自2019年下半年我国开展二手车出口工作以来，经过六年多的发展，出口规模逐年增长，覆盖亚洲、欧洲、中东、非洲等地区。2025年11月商务部及三部门发布的通知后，长公里二手车出口将稳步提升，行业进入更稳健的发展阶段，成为二手车行业新的增长点。2024年全年二手车出口约40余万台，2025年实现更大跃升。为更好开展业务，需梳理出口过程中的问题，搭建企业沟通交流平台，拓展国际市场，使二手车出口成为企业多项业务中更重要的组成部分。经研究，中国汽车流通协会决定于2026年6月10-11日在四川成都举办“2026二手车出口论坛(成都)”。本次论坛由协会主办，易威新能源科技（成都）有限公司承办。
🏷️ #二手车 #出口 #论坛 #成都 #行业
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📰 “反内卷”初见成效 有机硅行业或迎发展“春天”
自2025年至今，有机硅行业在市场环境改善和供需格局优化驱动下，价格回升并回到合理区间，行业信号出现转暖。2025年行业经历深度调整后进入自律调控阶段，未新增单体产能，企业通过减产、节能减排等措施稳定供给，行业整体减排从30%提升至35%，为需求端改善奠定基础。需求呈现“传统领域收缩、新兴领域增长”的结构性变化，光伏、新能源汽车、AI算力液冷等新兴领域成为主要增量，建筑领域占比下降。同时，出口受初级形态聚硅氧烷退税取消影响，需向高附加值深加工转型。成本驱动为短期核心变量，3月价格受到甲醇等原料上涨带动而小幅上涨，预计4月延续上涨概率但呈现先强后弱的态势。展望中长期，成本波动将趋缓，供给侧结构性优化与新兴需求的持续增长将成为价格主导逻辑，行业进入良性发展轨道。头部企业通过扩链、补链、强链，优化结构并拓展新兴市场，形成产业链协同效应，提升全球竞争力。
🏷️ #有机硅 #供需格局 #成本驱动 #新兴领域 #产业升级
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📰 “反内卷”初见成效 有机硅行业或迎发展“春天”
自2025年至今，有机硅行业在市场环境改善和供需格局优化驱动下，价格回升并回到合理区间，行业信号出现转暖。2025年行业经历深度调整后进入自律调控阶段，未新增单体产能，企业通过减产、节能减排等措施稳定供给，行业整体减排从30%提升至35%，为需求端改善奠定基础。需求呈现“传统领域收缩、新兴领域增长”的结构性变化，光伏、新能源汽车、AI算力液冷等新兴领域成为主要增量，建筑领域占比下降。同时，出口受初级形态聚硅氧烷退税取消影响，需向高附加值深加工转型。成本驱动为短期核心变量，3月价格受到甲醇等原料上涨带动而小幅上涨，预计4月延续上涨概率但呈现先强后弱的态势。展望中长期，成本波动将趋缓，供给侧结构性优化与新兴需求的持续增长将成为价格主导逻辑，行业进入良性发展轨道。头部企业通过扩链、补链、强链，优化结构并拓展新兴市场，形成产业链协同效应，提升全球竞争力。
🏷️ #有机硅 #供需格局 #成本驱动 #新兴领域 #产业升级
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📰 全面取消出口退税！“断奶”后的光伏行业涨疯了
2026年4月1日，光伏行业迎来实质性转折，9%的出口退税被彻底取消，标志着靠政策补贴走日子的时代结束。政策落地后，A股光伏板块出现分歧，部分相关设备股显著上涨，市场对行业前景依然乐观，但取消退税带来的成本上涨使利润承压，行业格局开始向龙头企业集中。全球产能远超需求，退税曾成为低价抢单的工具，退税取消后，成本上升对中小企业冲击最大，部分企业可能被挤出市场。头部企业凭借完整产业链、技术提升和海外渠道，能够通过溢价与降本并举化解压力，进一步巩固领先地位。对长远而言，这一改革有助于淘汰落后产能、推动技术升级和产业升级，催化资源向具备核心竞争力的企业聚集。当前市场面临双重压力：退税取消与潜在的设备出口管控传闻叠加不确定性，但若行业向高效、全球化经营转型，未来增长空间仍在扩大，新能源用电、AI数据中心对绿电需求提升，将为光伏带来新机会。短期或有波动与调整，长期则趋向健康的竞争格局。
🏷️ #光伏 #退税取消 #龙头崛起 #成本压力 #全球化
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📰 全面取消出口退税！“断奶”后的光伏行业涨疯了
2026年4月1日，光伏行业迎来实质性转折，9%的出口退税被彻底取消，标志着靠政策补贴走日子的时代结束。政策落地后，A股光伏板块出现分歧，部分相关设备股显著上涨，市场对行业前景依然乐观，但取消退税带来的成本上涨使利润承压，行业格局开始向龙头企业集中。全球产能远超需求，退税曾成为低价抢单的工具，退税取消后，成本上升对中小企业冲击最大，部分企业可能被挤出市场。头部企业凭借完整产业链、技术提升和海外渠道，能够通过溢价与降本并举化解压力，进一步巩固领先地位。对长远而言，这一改革有助于淘汰落后产能、推动技术升级和产业升级，催化资源向具备核心竞争力的企业聚集。当前市场面临双重压力：退税取消与潜在的设备出口管控传闻叠加不确定性，但若行业向高效、全球化经营转型，未来增长空间仍在扩大，新能源用电、AI数据中心对绿电需求提升，将为光伏带来新机会。短期或有波动与调整，长期则趋向健康的竞争格局。
🏷️ #光伏 #退税取消 #龙头崛起 #成本压力 #全球化
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📰 光伏产品增值税出口退税今日起取消
本篇报道聚焦自2026年4月1日起取消光伏产品增值税出口退税的政策实施及其对行业的深远影响。政策信号释放后，头部厂商已纷纷上调组件价格，区域价格也出现上行趋势，海外市场成为3月的重点出货方向。专家认为，价格上涨源于成本刚性、贵金属等原材料上涨及出口退税调整共同作用，退税取消将压缩海外利润并促使企业优先消化库存，国内市场将成为新的争夺战场，短期价格可能回落但有利于国内终端项目的回暖与需求反弹。分析还指出，行业进入深度调整阶段，头部企业凭借全球化布局与创新能力有望进一步扩大市场份额，而中小企业将面临更大生存压力及出清加速，行业集中度或将提升。
🏷️ #光伏 #出口退税 #行业格局 #成本上升 #全球化
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📰 光伏产品增值税出口退税今日起取消
本篇报道聚焦自2026年4月1日起取消光伏产品增值税出口退税的政策实施及其对行业的深远影响。政策信号释放后，头部厂商已纷纷上调组件价格，区域价格也出现上行趋势，海外市场成为3月的重点出货方向。专家认为，价格上涨源于成本刚性、贵金属等原材料上涨及出口退税调整共同作用，退税取消将压缩海外利润并促使企业优先消化库存，国内市场将成为新的争夺战场，短期价格可能回落但有利于国内终端项目的回暖与需求反弹。分析还指出，行业进入深度调整阶段，头部企业凭借全球化布局与创新能力有望进一步扩大市场份额，而中小企业将面临更大生存压力及出清加速，行业集中度或将提升。
🏷️ #光伏 #出口退税 #行业格局 #成本上升 #全球化
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📰 别太迷恋3/5nm等先进制程！中国芯狂飙：出口暴增超七成 28nm等成熟产能要一统全球
2026年前两月，中国集成电路出口表现亮眼，芯片出口金额同比上涨72.6%，数量增速约13.7%。原因在于成熟制程产能充足、性价比高，能够满足东南亚、非洲等新兴市场的大批量需求，覆盖汽车电子、家电、工业控制和物联网等领域。相比高端工艺，这些领域对28nm、40nm甚至90nm的成熟制程已足够，降价策略成为中国企业的核心竞争力。欧美厂商面临建厂成本与工会压力时，中国芯片工厂以24小时不停机的高效生产实现廉价且稳定供给，推动出口向高附加值转型。2023年产能同比增长12%，达到每月760万片晶圆，预计2024年再增18个新项目，产能达860万片/月。受外部设备出口管制影响，中国大陆加大在28nm及更成熟制程上的投入，策略性回避技术封锁，同时巩固基础芯片市场。到2027年，成熟制程产能占比有望达到全球39%，提升在全球产业链中的话语权和供应稳定性。
🏷️ #集成电路 #成熟制程 #产能扩张 #出口增长 #全球市场
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📰 别太迷恋3/5nm等先进制程！中国芯狂飙：出口暴增超七成 28nm等成熟产能要一统全球
2026年前两月，中国集成电路出口表现亮眼，芯片出口金额同比上涨72.6%，数量增速约13.7%。原因在于成熟制程产能充足、性价比高，能够满足东南亚、非洲等新兴市场的大批量需求，覆盖汽车电子、家电、工业控制和物联网等领域。相比高端工艺，这些领域对28nm、40nm甚至90nm的成熟制程已足够，降价策略成为中国企业的核心竞争力。欧美厂商面临建厂成本与工会压力时，中国芯片工厂以24小时不停机的高效生产实现廉价且稳定供给，推动出口向高附加值转型。2023年产能同比增长12%，达到每月760万片晶圆，预计2024年再增18个新项目，产能达860万片/月。受外部设备出口管制影响，中国大陆加大在28nm及更成熟制程上的投入，策略性回避技术封锁，同时巩固基础芯片市场。到2027年，成熟制程产能占比有望达到全球39%，提升在全球产业链中的话语权和供应稳定性。
🏷️ #集成电路 #成熟制程 #产能扩张 #出口增长 #全球市场
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📰 中国海关：2026年前两月集成电路出口金额同比激增72.6%
近日消息显示，2026年前两个月中国集成电路出口表现强劲，出口金额同比激增72.6%，这与成熟制程产能充足以及具备显著性价比优势密切相关，深度满足东南亚、非洲等新兴市场对大批量半导体的需求。汽车电子、家电、工业控制及物联网等领域对3nm/5nm并非刚需，28nm、40nm甚至90nm的成熟制程已足以支撑市场，降价策略也成为中国企业的核心竞争力。欧美厂商因建厂成本和工会问题困扰，中国芯片厂则以24小时不停机的高效生产实现廉价高质输出，出口量增速约13.7%，但金额增速高达72.6%，揭示出口结构正在向高附加值方向升级。统计显示，2023年大陆半导体厂商产能同比增长12%，至每月760万片，预计2024年再开18个新项目，产能升至860万片。面对外部设备出口管制，中国大陆主动转向在28纳米及更成熟制程投入，既规避封锁风险，又巩固基础芯片市场地位。预计至2027年，成熟制程产能在全球的占比有望达到39%，为现代工业提供可靠供应并提升全球产业链话语权。
🏷️ #集成电路 #成熟制程 #产能扩张 #高附加值 #全球产业链
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📰 中国海关：2026年前两月集成电路出口金额同比激增72.6%
近日消息显示，2026年前两个月中国集成电路出口表现强劲，出口金额同比激增72.6%，这与成熟制程产能充足以及具备显著性价比优势密切相关，深度满足东南亚、非洲等新兴市场对大批量半导体的需求。汽车电子、家电、工业控制及物联网等领域对3nm/5nm并非刚需，28nm、40nm甚至90nm的成熟制程已足以支撑市场，降价策略也成为中国企业的核心竞争力。欧美厂商因建厂成本和工会问题困扰，中国芯片厂则以24小时不停机的高效生产实现廉价高质输出，出口量增速约13.7%，但金额增速高达72.6%，揭示出口结构正在向高附加值方向升级。统计显示，2023年大陆半导体厂商产能同比增长12%，至每月760万片，预计2024年再开18个新项目，产能升至860万片。面对外部设备出口管制，中国大陆主动转向在28纳米及更成熟制程投入，既规避封锁风险，又巩固基础芯片市场地位。预计至2027年，成熟制程产能在全球的占比有望达到39%，为现代工业提供可靠供应并提升全球产业链话语权。
🏷️ #集成电路 #成熟制程 #产能扩张 #高附加值 #全球产业链
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📰 出口退税取消在即 光伏组件价格迎来显著上涨
近期实地调研显示，光伏组件价格显著上涨，头部厂商纷纷上调报价，主流价格较前期低点上涨约15%至20%，高功率产品涨幅甚至达50%。核心原因在于成本刚性上涨与政策窗口叠加，其中银价上涨被视为底层驱动，出口退税政策取消成为重要触发点。自2026年4月1日起取消光伏等产品出口退税，将压缩企业利润空间，头部企业率先提价以应对成本压力。分析指出，单位成本随退税取消上升，若要维持合理利润，出口价格需抬高至每瓦0.8元以上。市场呈现“龙头引领、梯度跟进、结构分化”的涨价格局，高端高功率产品成为主推力量，部分型号涨幅接近50%。行业内部普遍认为价格回升有利于推动向更高价值和技术升级转型，贵金属及原材料价格持续走高、海外需求增长与“反内卷”政策共同推动价格回升。展望二季度及全年，短期内存在订单波动风险，但总体趋势是价格回升至成本线以上，行业将逐步走向以技术和品牌为核心的高质量竞争模式，TOPCon、BC、钙钛矿等新技术路线的渗透将加速。
🏷️ #光伏涨价 #出口退税 #成本推动 #龙头引领 #技术升级
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📰 出口退税取消在即 光伏组件价格迎来显著上涨
近期实地调研显示，光伏组件价格显著上涨，头部厂商纷纷上调报价，主流价格较前期低点上涨约15%至20%，高功率产品涨幅甚至达50%。核心原因在于成本刚性上涨与政策窗口叠加，其中银价上涨被视为底层驱动，出口退税政策取消成为重要触发点。自2026年4月1日起取消光伏等产品出口退税，将压缩企业利润空间，头部企业率先提价以应对成本压力。分析指出，单位成本随退税取消上升，若要维持合理利润，出口价格需抬高至每瓦0.8元以上。市场呈现“龙头引领、梯度跟进、结构分化”的涨价格局，高端高功率产品成为主推力量，部分型号涨幅接近50%。行业内部普遍认为价格回升有利于推动向更高价值和技术升级转型，贵金属及原材料价格持续走高、海外需求增长与“反内卷”政策共同推动价格回升。展望二季度及全年，短期内存在订单波动风险，但总体趋势是价格回升至成本线以上，行业将逐步走向以技术和品牌为核心的高质量竞争模式，TOPCon、BC、钙钛矿等新技术路线的渗透将加速。
🏷️ #光伏涨价 #出口退税 #成本推动 #龙头引领 #技术升级
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📰 农林牧渔行业3月行业动态报告：猪价持续下跌&亏损加剧，产能去化进行中
本报告聚焦2024年初农林牧渔板块的阶段性行情与趋势。总体来看，2月CPI同比涨幅回升，食品项涨势显著，猪肉价格同比大幅下滑，消费端对猪价的压力持续存在。1-2月我国农产品进出口总额显示贸易逆差扩大，表明内需与国际价格波动对养殖业的冲击仍在传导。3月农业指数弱于沪深300，养殖业跌幅相对有限，动物保健与渔业表现偏弱，反映行业景气度分化。生猪养殖方面，猪价不断走低、亏损扩大，导致自繁自养与外购仔猪的利润为负，能繁母猪存栏有所下降，行业产能去化趋势加速，预计26年猪价可能出现同比下行后期有阶段性反弹的可能。对策上建议关注成本控制、资金面健康、估值合理的优质猪企及相关上游饲料、疫苗企业，同时关注养殖链后周期的投资机会，如饲料巨头与动物疫苗等。宠物食品出口虽增速明显但价格回落，长期看行业集中度提升。总体建议聚焦优势企业、成本控制与资金韧性，警惕畜禽价格波动、疫情及原材料成本等风险。
🏷️ #猪价 #养殖业 #宠物食品 #成本控制 #资金面
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📰 农林牧渔行业3月行业动态报告：猪价持续下跌&亏损加剧，产能去化进行中
本报告聚焦2024年初农林牧渔板块的阶段性行情与趋势。总体来看，2月CPI同比涨幅回升，食品项涨势显著，猪肉价格同比大幅下滑，消费端对猪价的压力持续存在。1-2月我国农产品进出口总额显示贸易逆差扩大，表明内需与国际价格波动对养殖业的冲击仍在传导。3月农业指数弱于沪深300，养殖业跌幅相对有限，动物保健与渔业表现偏弱，反映行业景气度分化。生猪养殖方面，猪价不断走低、亏损扩大，导致自繁自养与外购仔猪的利润为负，能繁母猪存栏有所下降，行业产能去化趋势加速，预计26年猪价可能出现同比下行后期有阶段性反弹的可能。对策上建议关注成本控制、资金面健康、估值合理的优质猪企及相关上游饲料、疫苗企业，同时关注养殖链后周期的投资机会，如饲料巨头与动物疫苗等。宠物食品出口虽增速明显但价格回落，长期看行业集中度提升。总体建议聚焦优势企业、成本控制与资金韧性，警惕畜禽价格波动、疫情及原材料成本等风险。
🏷️ #猪价 #养殖业 #宠物食品 #成本控制 #资金面
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📰 周期与成长双轮驱动，化工板块景气上行，化工ETF国泰（516220）涨超1.4%
化工行业在2026年呈现周期与成长双轮驱动的景气上行态势。华安证券指出，行业在供需两端改善的共同作用下，显现出“反内卷”的复苏趋势。具体来看，有机硅等细分领域盈利逐步修复，新兴应用成为核心增长引擎。2025年新增产能乏力、海外产能出清，使供给端增速见顶；需求方面，新能源汽车、光伏等新兴领域保持高速扩张，出口量上升进一步改善行业供需格局。中长期地缘冲突可能推升油价，提升化工中下游成本，同时高成本、供应链单一的环节压力将促使落后产能加速出清，推动行业结构性升级。化工ETF国泰（516220）跟踪的是细分化工指数，覆盖化学制品、化学纤维等领域，样本选取具代表性的上市公司，重点在捕捉行业内不同领域的成长机会与周期波动。需注意的是，文中仅为行业分析，不构成投资建议，投资者应结合自身风险承受能力仔细阅读相关法律文件。
🏷️ #化工 #成长 #周期 #景气 #有机硅
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📰 周期与成长双轮驱动，化工板块景气上行，化工ETF国泰（516220）涨超1.4%
化工行业在2026年呈现周期与成长双轮驱动的景气上行态势。华安证券指出，行业在供需两端改善的共同作用下，显现出“反内卷”的复苏趋势。具体来看，有机硅等细分领域盈利逐步修复，新兴应用成为核心增长引擎。2025年新增产能乏力、海外产能出清，使供给端增速见顶；需求方面，新能源汽车、光伏等新兴领域保持高速扩张，出口量上升进一步改善行业供需格局。中长期地缘冲突可能推升油价，提升化工中下游成本，同时高成本、供应链单一的环节压力将促使落后产能加速出清，推动行业结构性升级。化工ETF国泰（516220）跟踪的是细分化工指数，覆盖化学制品、化学纤维等领域，样本选取具代表性的上市公司，重点在捕捉行业内不同领域的成长机会与周期波动。需注意的是，文中仅为行业分析，不构成投资建议，投资者应结合自身风险承受能力仔细阅读相关法律文件。
🏷️ #化工 #成长 #周期 #景气 #有机硅
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📰 中国芯片出口额暴涨七成，芯片单价猛涨五成，苦熬终获巨额回报
近年来，中国芯片行业经历了长期的基础建设与技术积累，正式进入“成熟工艺+代工协作”的阶段性回报期。文章指出，前两个月出口额同比大幅上涨，单价也显著提升，体现了国内芯片在苦熬多年后取得阶段性突破。由于受限于EUV等高端设备，中国选择以成熟工艺为主线，培育完整产业链与人才，逐步提升全球芯片产能，占比接近全球前三，且在芯片设计与多芯片集成方面实现明显进步。随着成熟芯片成本优势与全球需求增加，国产芯片对外市场份额扩大，拉动了出口价格与利润水平，进而为研发新一代高端芯片提供资金支持。与此同时，中国在代工环节的成本优势也开始吸引海外订单，提升了中国芯片产业的议价能力和国际竞争力。总体来看，成熟工艺的扎实布局为中国未来在先进芯片领域的突破奠定了稳固基础，预计收入与利润将持续增长并推动技术升级。
🏷️ #成熟工艺 #芯片出口 #代工成本 #产业链 #创新
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📰 中国芯片出口额暴涨七成，芯片单价猛涨五成，苦熬终获巨额回报
近年来，中国芯片行业经历了长期的基础建设与技术积累，正式进入“成熟工艺+代工协作”的阶段性回报期。文章指出，前两个月出口额同比大幅上涨，单价也显著提升，体现了国内芯片在苦熬多年后取得阶段性突破。由于受限于EUV等高端设备，中国选择以成熟工艺为主线，培育完整产业链与人才，逐步提升全球芯片产能，占比接近全球前三，且在芯片设计与多芯片集成方面实现明显进步。随着成熟芯片成本优势与全球需求增加，国产芯片对外市场份额扩大，拉动了出口价格与利润水平，进而为研发新一代高端芯片提供资金支持。与此同时，中国在代工环节的成本优势也开始吸引海外订单，提升了中国芯片产业的议价能力和国际竞争力。总体来看，成熟工艺的扎实布局为中国未来在先进芯片领域的突破奠定了稳固基础，预计收入与利润将持续增长并推动技术升级。
🏷️ #成熟工艺 #芯片出口 #代工成本 #产业链 #创新
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📰 2月汽车产销数据出炉 新能源汽车出口继续高增 3月车市将逐步走强？【SMM专题】__上海有色网
本篇报道聚焦2026年2月中国汽车市场与动力电池市场的最新数据与趋势。总体看，汽车产销同比下滑，受到春节错位、政策调整、需求不足等因素影响；但新能源汽车出口与高端新能源车市场呈现结构性提升，海外市场需求持续扩大。2月汽车产销分别为167.2万与180.5万，环比显著下降；1-2月累计则同比下降。新能源汽车2月销量为69.4万与76.5万，均出现同比下滑，但新能源车出口同比增长显著，显示国际市场对中国新能源品牌的认可度提升。乘用车方面，2月零售同比下降25.4%，新能源乘用车出口大幅增长，且高端车型与入门级消费结构性变化并存，税费政策调整后市场回暖需要时间。动力电池方面，2月销量约为113.2GWh，尽管环比下降，同比显著增长，磷酸铁锂装车量占比超过77%，显示高比例的锂铁磷酸盐在当前装车结构中的 dominant 地位。展望3月，随着节后促销与新品上市增加、政策组合拳持续发力，车市有望逐步回升；但原材料价格波动、存储芯片紧缺等仍对成本带来压力，厂商将通过创新定价、长期采购协定及成本控制等方式应对。
🏷️ #汽车市场 #新能源汽车 #动力电池 #出口增长 #成本压力
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📰 2月汽车产销数据出炉 新能源汽车出口继续高增 3月车市将逐步走强？【SMM专题】__上海有色网
本篇报道聚焦2026年2月中国汽车市场与动力电池市场的最新数据与趋势。总体看，汽车产销同比下滑，受到春节错位、政策调整、需求不足等因素影响；但新能源汽车出口与高端新能源车市场呈现结构性提升，海外市场需求持续扩大。2月汽车产销分别为167.2万与180.5万，环比显著下降；1-2月累计则同比下降。新能源汽车2月销量为69.4万与76.5万，均出现同比下滑，但新能源车出口同比增长显著，显示国际市场对中国新能源品牌的认可度提升。乘用车方面，2月零售同比下降25.4%，新能源乘用车出口大幅增长，且高端车型与入门级消费结构性变化并存，税费政策调整后市场回暖需要时间。动力电池方面，2月销量约为113.2GWh，尽管环比下降，同比显著增长，磷酸铁锂装车量占比超过77%，显示高比例的锂铁磷酸盐在当前装车结构中的 dominant 地位。展望3月，随着节后促销与新品上市增加、政策组合拳持续发力，车市有望逐步回升；但原材料价格波动、存储芯片紧缺等仍对成本带来压力，厂商将通过创新定价、长期采购协定及成本控制等方式应对。
🏷️ #汽车市场 #新能源汽车 #动力电池 #出口增长 #成本压力
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📰 原油周报：中东冲突升级，国际油价继续上涨
本周国际油价在中东冲突升级背景下继续走高，Brent/WTI均价分别达到96.5/92.0美元/桶，环比分别上涨约12.7和13.5美元。美国原油及成品油市场的库存与产出显示需求端承压但总体保持韧性：原油库存多项指标环比小幅上涨，原油产量略有回落，炼厂加工量与开工率小幅提升，进口和净进口量均呈现不同方向的变化。成品油方面，汽油与柴油等周均价显著走高，但与原油价差有所收窄，库存下降，产量与消费同步上升，呈现需求旺盛与供给受控的态势。综合来看，地缘政治与宏观经济形势仍是油价波动的关键因素，企业方面若在油服与综合服务领域具备较强的成本控制与资源协同能力，将在行业周期中获得相对优势。未来需关注OPEC+供应调整、全球经济增速及新能源替代因素带来的风险。
🏷️ #原油 #成品油 #库存
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📰 原油周报：中东冲突升级，国际油价继续上涨
本周国际油价在中东冲突升级背景下继续走高，Brent/WTI均价分别达到96.5/92.0美元/桶，环比分别上涨约12.7和13.5美元。美国原油及成品油市场的库存与产出显示需求端承压但总体保持韧性：原油库存多项指标环比小幅上涨，原油产量略有回落，炼厂加工量与开工率小幅提升，进口和净进口量均呈现不同方向的变化。成品油方面，汽油与柴油等周均价显著走高，但与原油价差有所收窄，库存下降，产量与消费同步上升，呈现需求旺盛与供给受控的态势。综合来看，地缘政治与宏观经济形势仍是油价波动的关键因素，企业方面若在油服与综合服务领域具备较强的成本控制与资源协同能力，将在行业周期中获得相对优势。未来需关注OPEC+供应调整、全球经济增速及新能源替代因素带来的风险。
🏷️ #原油 #成品油 #库存
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📰 铝行业一周要闻回顾（3.9-3.13）
本报告总结了近期铝行业的若干要点。首先，海关数据显示中国2月未锻轧铝及铝材出口量为43.0万吨，一、二月累计为97.0万吨，同比增长12.8%，显示出口保持韧性。成本方面，2026年2月电解铝行业含税生产成本约为15692.39元/吨，环比下降0.72%、同比下降7.70%；含税完全成本约16056.24元/吨，电价综合为0.4207元/千瓦时，环比下降，预期3月成本小幅增加，原因包括氧化铝价格上涨、预焙阳极价格下跌。氧化铝行业含税完全成本为2697.10元/吨，环比下降1.87%、同比下降18.02%，进口矿供应增多，国产矿成本回落。行业展望方面，权威机构与金融机构上调铝价预测：RBC 将2026年铝价上调至约3307美元/吨，瑞银上调至约3250美元/吨，BMI 认为铝价有望达至3700美元/吨，全球铝市缺口扩大。产业链层面出现多项动态：象屿铝业与九天行歌达成战略合作，河南源广成新科技年产8000吨铝合金制品项目动工，Qatalum 将以60%产能运行，以及喀麦隆Minim Martap铝土矿项目有望三季度发运首批矿石，显示供应与应用端均在推进。整体来看，铝价与供给端偏紧预期增强，出口保持增长，产业链协同与新投产项目将推动铝材和铝合金领域的扩张与创新。
🏷️ #铝价 #出口 #成本 #供应
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📰 铝行业一周要闻回顾（3.9-3.13）
本报告总结了近期铝行业的若干要点。首先，海关数据显示中国2月未锻轧铝及铝材出口量为43.0万吨，一、二月累计为97.0万吨，同比增长12.8%，显示出口保持韧性。成本方面，2026年2月电解铝行业含税生产成本约为15692.39元/吨，环比下降0.72%、同比下降7.70%；含税完全成本约16056.24元/吨，电价综合为0.4207元/千瓦时，环比下降，预期3月成本小幅增加，原因包括氧化铝价格上涨、预焙阳极价格下跌。氧化铝行业含税完全成本为2697.10元/吨，环比下降1.87%、同比下降18.02%，进口矿供应增多，国产矿成本回落。行业展望方面，权威机构与金融机构上调铝价预测：RBC 将2026年铝价上调至约3307美元/吨，瑞银上调至约3250美元/吨，BMI 认为铝价有望达至3700美元/吨，全球铝市缺口扩大。产业链层面出现多项动态：象屿铝业与九天行歌达成战略合作，河南源广成新科技年产8000吨铝合金制品项目动工，Qatalum 将以60%产能运行，以及喀麦隆Minim Martap铝土矿项目有望三季度发运首批矿石，显示供应与应用端均在推进。整体来看，铝价与供给端偏紧预期增强，出口保持增长，产业链协同与新投产项目将推动铝材和铝合金领域的扩张与创新。
🏷️ #铝价 #出口 #成本 #供应
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📰 美国乙烷低位独立运行 卫星化学获益于低成本原料
本文围绕近期欧洲天然气价格暴涨及其背后的全球供需格局展开分析，指出航道受阻和卡塔尔拉斯拉凡工厂停产等因素叠加，致全球LNG供应紧张，欧洲储气率下降至近五年低位，推动价格飙升。相比之下，美国乙烷价格维持低位，呈与欧洲天然气阶段性分化，原因在于定价机制、供应链以及供需格局的根本差异。欧洲定价高度依赖LNG现货与油价，易受地缘风险驱动波动；而美国乙烷以HH指数和固定成本为主导，具备稳定性与可预测性，且国内供给充足、需求趋于稳定，导致其价格与欧洲市场没有同步上行。文中还以卫星化学为代表，强调其以美国产乙烷为核心的全球供应链布局，锁定低成本原料、自建港口及专属船队等举措，使其在油头、煤头化工分化中实现逆周期增长，毛利率领先行业，海外出口显著提升。最后通过对成都地区女性富豪榜的梳理，呈现创新创业、家族传承与女性力量共同推动区域经济发展的图景，强调自由选择与坚持的重要性。
🏷️ #能源 #乙烷 #供应链 #卫星化学 #成都
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📰 美国乙烷低位独立运行 卫星化学获益于低成本原料
本文围绕近期欧洲天然气价格暴涨及其背后的全球供需格局展开分析，指出航道受阻和卡塔尔拉斯拉凡工厂停产等因素叠加，致全球LNG供应紧张，欧洲储气率下降至近五年低位，推动价格飙升。相比之下，美国乙烷价格维持低位，呈与欧洲天然气阶段性分化，原因在于定价机制、供应链以及供需格局的根本差异。欧洲定价高度依赖LNG现货与油价，易受地缘风险驱动波动；而美国乙烷以HH指数和固定成本为主导，具备稳定性与可预测性，且国内供给充足、需求趋于稳定，导致其价格与欧洲市场没有同步上行。文中还以卫星化学为代表，强调其以美国产乙烷为核心的全球供应链布局，锁定低成本原料、自建港口及专属船队等举措，使其在油头、煤头化工分化中实现逆周期增长，毛利率领先行业，海外出口显著提升。最后通过对成都地区女性富豪榜的梳理，呈现创新创业、家族传承与女性力量共同推动区域经济发展的图景，强调自由选择与坚持的重要性。
🏷️ #能源 #乙烷 #供应链 #卫星化学 #成都
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📰 中东地缘升级冲击产业链 中国纺服成本、物流、订单多重压力叠加
全球纺织服装行业正处在多重压力叠加的敏感期：中东地缘冲击推动油价和化纤原料上涨，直接提高生产成本并挤压利润；海运受阻导致航运成本飙升、船期延误与订单违约风险增大；美国次级制裁及美元清算限制加剧现金流压力，同时合规成本上升。成本端全面抬升，企业利润空间被挤压，需求端海外市场去库存与高利率环境抑制复苏，竞争端受越南、印尼等低成本地区冲击，中小企业生存压力加剧。行业呈现成本—物流—结算三重传导，外贸出口型企业受冲击尤为明显，欧线与中东线订单风险高，印染、面料环节因能耗和辅料上涨成为成本传导的直接节点。短期内行业将维持“成本高、订单散、利润薄”的状态，关键在于油价与航运费是否回落、中东局势扩散与苏伊士运河通航情况、欧美补库存节奏及人民币汇率波动。企业需通过锁价原料、优选航线、核算运费与保费、提升短单比重、拓展多元市场、人民币结算及加强客户资信管理等方式来降风险、稳订单、保现金流，并推动产品高端化与市场全球化以提升议价能力。总之，中东地缘冲击是2026年行业外部最大不确定性，短期波动将持续，长期应以供应链多元化、产品高端化、市场全球化为核心策略。
🏷️ #中东地缘 #成本 #物流 #订单 #合规
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📰 中东地缘升级冲击产业链 中国纺服成本、物流、订单多重压力叠加
全球纺织服装行业正处在多重压力叠加的敏感期：中东地缘冲击推动油价和化纤原料上涨，直接提高生产成本并挤压利润；海运受阻导致航运成本飙升、船期延误与订单违约风险增大；美国次级制裁及美元清算限制加剧现金流压力，同时合规成本上升。成本端全面抬升，企业利润空间被挤压，需求端海外市场去库存与高利率环境抑制复苏，竞争端受越南、印尼等低成本地区冲击，中小企业生存压力加剧。行业呈现成本—物流—结算三重传导，外贸出口型企业受冲击尤为明显，欧线与中东线订单风险高，印染、面料环节因能耗和辅料上涨成为成本传导的直接节点。短期内行业将维持“成本高、订单散、利润薄”的状态，关键在于油价与航运费是否回落、中东局势扩散与苏伊士运河通航情况、欧美补库存节奏及人民币汇率波动。企业需通过锁价原料、优选航线、核算运费与保费、提升短单比重、拓展多元市场、人民币结算及加强客户资信管理等方式来降风险、稳订单、保现金流，并推动产品高端化与市场全球化以提升议价能力。总之，中东地缘冲击是2026年行业外部最大不确定性，短期波动将持续，长期应以供应链多元化、产品高端化、市场全球化为核心策略。
🏷️ #中东地缘 #成本 #物流 #订单 #合规
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