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📰 春节期间光伏多环节库存增加 节后有望迎来改善

春节后光伏产业链进入去库存和提产调整阶段。硅片方面，春节前已连续下跌，冬季装机淡季导致下游需求萎缩、库存积压和现金流压力增大，春节后开工率回升但市场成交偏弱，硅片产量预计下降超3%，库存持续增加，部分快销节后或进入去库存周期，厂商将以价换量以维持现金流。电池片方面，2月排产环比下降两成左右，受下游需求疲软及白银价波动影响，开工意愿下降，厂商将以消化现有库存为主，逐步评估3月产量与成本。伴随出口退税政策调整，4月起取消光伏及相关产品增值税出口退税，海外订单可能在窗口期集中增加，短期内组件出口与排产有望回暖。专家指出2026年中国新增装机大幅下滑至180–240GW区间，行业竞争将由规模转向技术和降本增效，头部企业凭借技术、规模与资金优势市场份额有望提升，低价竞争逐步减弱，高质量产品成为主要竞争路径。

🏷️ #光伏 #去库存 #降本增效 #出口退税 #装机

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📰 油讯 - 棕榈油：两大主产国库存走势“劈叉” - 导油网—食用油行业网站，服务食用油、油脂产业

当前棕榈油市场聚焦马来西亚与印度尼西亚两大主产国库存分化：马来西亚库存高位、印度尼西亚库存低位，形成显著的结构性矛盾。核心在印尼出口税费的跃升，六档税率74美元/吨相对马来西亚FOB具成本优势，推动印尼去库压力上升。历史回顾显示，2022年的路径与现象高度相似，主产国去库存与去库预期并存。
展望2026年前后，印尼3月起征收12.5%出口税，叠加斋月及美豆油需求上升，马来西亚去库存或持续加速。马来西亚库存达到305万吨的同时，全球油脂需求端的变化也在发力；美国生物柴油掺混义务若落地，或为全球植物油价格带来增量支撑。综合判断，市场焦点将转向马来西亚去库存路径，而印尼低库存在短期内难以改变，从而对油脂价格形成阶段性支撑。

🏷️ #马来西亚棕榈油 #印尼库存 #出口税费 #去库存

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📰 【空调排产】11月空调内销排产下滑19.8%，行业拐点何时出现？

2025年空调行业在11月面临持续的下行趋势，排产大幅下滑，零售量同比下降21.2%。线上线下销售均显著减少，生产端也受到压制，内销和出口排产均出现显著下滑，导致市场失速。去库存压力与零售疲软交织，渠道库存高企使得经销商补货意愿低迷，内销排产进一步缩减。

市场零售端表现不佳，需求端受到国补政策的高基数效应影响，零售未达预期。线下市场受房地产低迷影响，客流减少，线上市场虽有促销活动，但整体消费氛围依然疲软，未能有效支撑生产端的排产。此外，期货价格的上涨加大了企业的成本压力，促使企业进一步压缩排产规模。

国庆期间线上市场表现稍有回暖，提供了微弱的缓冲空间，部分消化了渠道库存。出口方面，海外市场的高基数效应和需求疲软依然制约着排产。未来，行业需通过提升产品结构和挖掘用户需求，来应对当前困境，激活终端消费潜力，期待市场拐点的出现。

🏷️ #空调 #排产 #零售 #去库存 #市场调整

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