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📰 6月铝出口高增44% 研报看好铝业高景气

本日报道显示，6月我国铝板带出口同比增长显著，铝箔出口同样实现两位数增幅，反映出口韧性强。至7月23日，国内电解铝锭库存降至约100.6万吨，周环比下降1.8万吨，出库量维持在近四年同期高位，显示去库态势仍在延伸。电解铝平均成本约为16163元/吨，理论利润维持在7037元/吨，支撑行业盈利水平。下游加工龙头开工率约61.1%，铝棒库存连续两周累积，行业处于淡季特征，但出口订单对铝板带与铝箔形成有力支撑。研报认为，海外地缘政治扰动未能改变出口高增势，加之国内去库与需求回升共同改善基本面；中报业绩预计亮眼，短期中东航运风险与原油价格上行对铝价具底部支撑。未来新能源需求增长明确，风电、光伏等领域将显著拉动铝在边框、储能等应用的需求，行业长期供给增量有限，景气度有望持续，推荐关注相关龙头企业的出口韧性与结构性机会。

🏷️ #铝板带 #出口增速 #去库存 #新能源需求 #行业景气

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📰 机构：铝行业长期供给增量有限 需求仍有增长点

国海证券与大同证券、华创证券等观点汇集，铝企半年报预告陆续出炉，业绩普遍向好，提振股价。全球市场方面，美伊局势波动与中东地缘风险仍在形成价格溢价，出口需求对铝市有支撑，但海外铝价的快速回落可能抑制出口增量。铝价下跌带动成交回落，去库速度维持较高水平。氧化铝方面，国内产能经历阶段性扰动，整体供给仍偏充裕；几内亚铝土矿政策预期与雨季运送影响抬升矿价，对氧化铝成本有支撑作用。长期看，行业增量有限但需求仍具增长点，或维持高景气。铜矿方面受海外税收政策及加工费低位影响，供给收紧，库存回落。电解铝需求受产能上限约束，社会库存去化，短期高温旺季对板材、铝棒开工有抑制，需求回暖力度有限。全球去库存趋势加速，库存下降对铝价形成下方支撑，宏观改善与非农数据影响下，价格有震荡反弹的可能。下半年铝市存在紧缺格局的判断持续，全球可用库存下降与实际紧缺将逐步显现，国内电解铝或继续受益。本文信息仅供参考，风险自担。

🏷️ #铝市 #去库存 #供需 #全球因素 #行情

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📰 中国铝冶炼产业月度景气指数报告2026年6月行业统计-有色金属新闻-中国有色网-中国有色金属报主办

6月中国铝冶炼产业景气指数为77.5，较5月上升1.3个点，仍处于“偏热”区间但已接近“过热”，先行指数76.4上升8.1点，一致指数262.5上升15.9点，显示行业生产经营与效益持续向好。研究发现10项指标中有7项在“正常”区间，利润总额处于“过热”区间，LMEX铝结算价偏热，氧化铝产量偏冷。先行指数的回升表明下游因素带动铝冶炼行业短期增长预期上升，未来运行有望稳健。国际方面，中东地缘冲突致核心铝厂减产，全球供给收紧，能源价格上涨推动铝价持续走高；国内货币环境稳健、发电量回升、房地产回暖以及铝材出口恢复共同支撑需求。供给端方面，电解铝产能接近天花板，冶炼投资保持平稳，氧化铝增产尚不足以抵消电解铝产量轻微回落，生产节奏总体稳定。总体而言，行业供需结构趋紧、价格上行、效益改善，宏观环境稳中向好，铝冶炼行业保持向好态势。

🏷️ #铝冶炼 #景气指数 #先行指数 #一致指数 #铝价

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📰 【金属】智利铜矿供给扰动，几内亚拟出口管制——金属行业周报

本次晨会纪要对钢铁、铜、铝、黄金、锂、稀土等六大板块的行业基本面与价格走势进行了初步判断。钢厂盈利尚可，但短期供给难以显著下降，五月需求回落的典型特征将使钢价短期偏弱；铜价受原料紧张与美联储加息预期影响，短期可能震荡；铝价则需关注中东地缘局势及霍尔木兹海峡通行情况的变化，若通道重新开放，铝价承压可能增大；黄金方面，美联储加息预期与鹰派言论对金价形成短期压制，霍尔木兹海峡若恢复开发或带来一定支撑但力度有限；锂价回调后行业在爬坡与换证周期等因素影响下，供给仍将维持紧平衡，对锂价形成下方支撑；稀土出口收紧与需求疲软使价格难有上行动力。展望后市，市场将关注全球地缘事件、行业基本面与美联储政策预期等因素。中长期关注黄金、铜、铝、锂、稀土等板块的投资机会，并对相关公司维持增持或看好评级。风险包括原材料价格波动、下游需求不及预期及地缘政治扰动。

🏷️ #钢铁 #铜 #铝 #黄金 #锂 #稀土

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📰 全球最大铝土矿生产国拟收紧出口！铝板块爆发，多家上市公司回应 - 21经济网

本次报道聚焦几内亚拟出台铝土矿出口管制方案及其潜在影响。几内亚作为全球最大铝土矿生产国，其铝土矿出口量预计2025年激增25%至1.83亿吨，且大多数运往中国，意味着中国铝土矿进口对华依赖度较高。若政策严格控制出口量并要求产量与出口量严格对账，全球铝土矿供给将趋紧，铝土矿价格有望回升，进而带动氧化铝成本与价格走高。业内分析普遍认为铝土矿成本约占氧化铝成本的50%，原料价格是核心变量；对上市铝企而言，受影响程度取决于自有矿源占比、进口结构及对外采购比重。短期内政策尚未落地，具体影响尚不明确，但从中长期看，行业可能因原料约束改善而实现盈利修复与价格上行空间。未来氧化铝期货的走势或在低位震荡偏强之间波动，市场需关注几内亚政策实际落地时间及执行力度。各方也提醒投资者关注政策变动带来的不确定性。

🏷️ #铝土矿 #几内亚 #出口管制 #铝业价格 #氧化铝

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📰 全球最大铝土矿生产国拟收紧出口！铝板块爆发，多家上市公司回应 - 21经济网

5月26日，A股有色铝概念全线走强，龙头企业如中国铝业、南山铝业等收盘涨停，相关铝土矿供需及价格预期成为市场焦点。几内亚矿业部长宣布将于6月出台铝土矿出口管制方案，核心目标是控制出口量以提振价格。几内亚作为全球最大铝土矿生产国，产量占比极高，若新政实施，全球铝土矿供应将趋紧，铝土矿价格有望回升，进而推升氧化铝成本与价格。不同公司对影响的判断不尽相同：部分企业强调自有铝土矿资源充足、国内供应为主，海外采购比例有限；而控股股东涉几内亚矿山的企业则可能具备一定优先供货权和抗风险能力。行业层面，中金、银河等机构均认为铝土矿在成本结构中占比高，政策变动将冲击供给，可能带来价格企稳与行业盈利改善的机会。综合来看，短期氧化铝及铝土矿价格波动仍受政策不确定性影响，长期则有望缓解无序扩产格局，推动行业向更健康的盈利水平回归。需关注几内亚具体措施落地时间及全球供应链的实际执行情况。

🏷️ #铝土矿 #几内亚政策 #氧化铝 #供需变化 #行业盈利

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📰 铝加工行业订单爆了 海外铝订单涌来

今年以来，铝加工行业保持产销两旺的态势，四川等地的铝板带箔、铝线材等产品需求旺盛，生产车间忙碌景象明显。一家涉及新能源电池铝箔坯料与食品包装双零箔的企业，订单较去年大幅增长，现有13条铝箔铸轧产线处于满产状态；线材、管材等领域的铝加工企业也呈现增长势头，部分企业实现日产即被运输车带走，库存几近为零。为应对新能源与高端制造需求的持续扩张，多家企业已开启新一轮产能扩张计划。业内人士指出，中东局势冲突加剧全球铝产业链不确定性，导致海外部分铝厂减产、供应紧张。相较之下，国内铝产业链展现出较强韧性与稳定性，能够有效承接海外转移的订单。数据显示，2026年前四个月，我国未锻轧铝及铝材累计出口205.3万吨，同比增长8.9%。

🏷️ #铝加工 #产能扩张 #全球供应 #新能源材料 #出口增长

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📰 铝加工行业订单爆了 海外铝订单涌来

今年以来，铝加工行业订单活跃，产销两旺。四川等地的铝板带箔、铝线材等产品需求旺盛，企业生产车间忙碌，部分企业出现每日出货即清空库存的情况。一家涉足新能源电池用铝箔坯料及食品包装双零箔的企业，订单较去年有显著增长，13条铝箔铸轧产线处于满产状态，线材和管材等铝加工领域同样呈现上升态势。为满足新能源和高端制造的持续增长，多家企业启动新一轮产能扩张。业内人士指出，中东局势冲突加剧全球铝产业链不确定性，海外铝厂减产、供应紧张，而国内铝产业链展现韧性与稳定性，能够承接海外转移的订单。统计显示，2026年前四个月我国未锻轧铝及铝材出口总量达到205.3万吨，同比增长8.9%，反映国内市场的强劲外部需求与供应能力。将来，随着新能源、高端制造需求的持续释放，铝加工行业有望继续保持产销两旺态势。

🏷️ #铝加工 #订单增长 #产能扩张 #供需格局 #出口增长

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📰 4月铝加工PMI回落至53.9%！行业分化加剧

4月国内铝加工行业在整体扩张的基础上，呈现出动能趋缓的态势。铝板带和铝箔继续支撑产业，包装、储能与电池材料需求活跃，产能与订单保持高位，但高铝价抑制利润和采购意愿，出口扰动也带来部分风险。铝线缆在电网订单与出口改善下持续扩张，但新增订单偏弱，需关注5月电网及出口的持续性。建筑型材虽维持在荣枯线之上，但增长乏力，地产链修复慢，家装及基建勉强支撑；工业型材回落至收缩区间，光伏订单先前透支后续回落明显。原生铝合金景气持续，受益于需求回升与出口增量；再生铝行业承压，钢性成本高位和利润收窄抑制活力。综合来看，新能源与包装仍具韧性，但地产、汽车及部分出口恢复不及预期，铝价高位对采购和利润持续压制，加之地缘政治对出口的阶段性扰动，未来上行空间受限。短期PMI将维持窄幅波动、边际承压。总体趋势由全面修复转向结构分化。

🏷️ #铝加工 #PMI #高铝价 #出口扰动 #结构分化

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📰 铝行业周报：美以伊冲突仍是主线 铝价继续走高

本周宏观面偏向利空，国际地缘冲突与中东局势持续扰动全球能源与铝市场，铝价及成本承压。美伊冲突未见缓和，地缘因素推动铝冶炼成本上行，库存压力显著，铝锭库存创近五年高点，LME 注销仓单上升但实际可用量下降。供给方面，国内电解铝产能稳定，节后复工带动下游需求回暖，铝棒等下游产品出库量回升，铝线缆及特高压需求旺盛，铝板带与铝型材开工率亦见提升，行业整体进入节后修复和旺季转折期。氧化铝方面，海运费上升与去库放缓并存，广西新增产能对后续库存有关注点，期货与港口库存同步走高，后续需关注供应端是否出现拐点。总体来看，短期地缘政治风险推动成本和价格波动，需求端逐步恢复但不确定性仍高，行业长期景气仍存在增长点，分散投资者关注的重点在于中国宏桥、天山铝业、神火股份、中国铝业及云铝股份等龙头。

🏷️ #铝市 #地缘风险 #氧化铝 #库存拐点 #龙头股

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