⁣
📰 财闻网

截至6月11日，化工板块在PPI持续走高、利润修复和出口放量三重逻辑驱动下进入景气上行周期。2026年5月化学原料与化学制品制造业PPI同比达到12.7%，化学纤维制造业8.5%，显著高于整体水平，叠加下游新能源、电子化学品等刚性需求，供给端约束与需求端复苏共同推动价格中枢上移，新能源和高耗能行业产能受限为价格提供支撑。利润方面，2026年前四月规模以上工业企业利润显著改善，化学纤维与化学原料制造业利润同比增长分别达103%和73%，显示行业拐点基本确立，毛利率在成本相对稳定的背景下具备进一步扩张空间，二季度业绩弹性值得关注。出口方面，出口交货值同比增13.3%，单月增速持续提升，海外产能退出与海外市场需求回暖共同推动中国化工品出口增长，欧洲高能源成本与东南亚需求增长为出口提供增量。核心标的包括昊华科技、巨化股份、兴发集团、彤程新材与圣泉集团等，覆盖氟化化工、磷化工、电子材料与合成树脂等细分领域，具备较强盈利弹性与成长性。当前化工板块估值处于修复阶段，TTM市盈率约14.8倍，处于近十年分位的中等水平，风险可控，可关注易方达化工 ETF 516570，一键覆盖龙头企业、且管理费率低，适合作为对行情景气上行的系统性敞口。

🏷️ #化工 #PPI #出口 #利润修复 #ETF

🔗 原文链接

⁣
📰 地缘扰动下 中国化工品市场出口机遇分析

全球地缘局势变化、原料端与外贸环境波动，以及国内新增产能集中落地，推动化工品行业加速“减油增化”的转型，致使供给明显抬升。单纯依靠内需难以消化产能，拓展海外市场成为稳定经营的关键途径。监测的126种化工品出口呈现高度集中与结构分化特征，橡胶制品、聚酯下游等凭借产能规模与成熟海外渠道占据大份额，全球供应链重构进一步令海外订单偏向稳定货源。不同化工品对外依存度差异显著：部分商品依赖海外的比例高，如异戊二烯橡胶，80%面向海外；多数通用化工品对外依存度较低，国内需求为主。基于出口规模与对外依存度，市场将主力出口商品分为三类梯队：第一梯队为出口绝对主力，代表如轮胎、聚酯瓶片、胶带母卷，具备高额出口与广泛市场，但品牌与渠道壁垒高，需稳健维持；第二梯队包含增长潜力较高、对外依存度高、未来增量来源明确的细分商品，如异戊二烯橡胶、橡胶促进剂，具备较大提升空间；第三梯队为通用类商品，出口更多用于平衡国内供需与风险。中东地缘冲突叠加全球原油波动，使得中东原油相关产区承压，国内化工品凭借稳定的原料进口来源与完善产业链，出口量出现阶段性提升，聚酯、橡胶、酚酮等产业链具备长期竞争力与增长潜力。总体看，2025年国内重点化工品出口格局已清晰，规模集中、依存度分化显著。未来应以主力商品稳定出口、挖掘高潜力品类、以及通过优化结构提升质量和全球服务能力来实现稳健增长。

🏷️ #化工出口 #海外市场 #产业链 #依存度 #聚酯橡胶酚酮

🔗 原文链接

⁣
📰 中信建投：海外推迟制冷剂削减节奏 制冷剂行业盈利久期增强_股市直播_市场_中金在线

中信建投证券指出，油价中枢上行未被充分定价，建议以油价中枢上行为基础设定投资框架，先布局确定性资产。中期看，中国化工在全球竞争力增强，通胀环境有利于具盈利底的HALO资产；油价冲击后再寻找传导顺畅、核心竞争力提升的化工龙头。行业数据方面，化工出口需求旺盛，海外订单积极，英国推迟三代制冷剂削减节奏、龙头企业提价，海外供给紧缺延长高盈利期。4月化工品出口呈结构性分化，石化、聚氨酯、煤化工、氟化工、硅化工及氯碱等领域增速显著，利好化工板块。新一轮化工配置行情接近，市场对油价与需求的不确定性正在逐步消化，供需驱动下化工股有望获得中短期EPS确定性收益。碳中和考核办法正式落地，为高能耗化工带来成本上升与出清推动，促进行业升级。总体来看，短期和中期关注受益于海外缺口与国内保供结构性改善的化工标的。

🏷️ #油价上行 #化工板块 #EPS确定性 #海外需求 #碳中和

🔗 原文链接

⁣
📰 “碳排放双控”强化叠加出口高增，化工景气回暖从预期走向兑现

在“十五五”期间全面实施碳排放双控政策的背景下，化工供给端有望率先受益，进入景气回暖阶段。政策层面加强碳排放双控考核，将对新增产能设置更严格约束，落后产能加速出清，行业集中度提升，龙头企业凭借节能降碳与规模效应获得定价与市场份额优势。需求端方面，海外市场需求韧性强，1-4月化学原料及化学制品制造业出口交货值同比增长13.3%，4月单月增速更高达25.3%，海外产能退出叠加国内出口放量推动行业回暖。盘面上，6月5日石化板块普遍走强，上游原料向中下游化工品的涨价预期传导，万华化学、荣盛石化、桐昆股份等龙头表现突出，分拆成分和产业链协同效应成为推动力。总体看，供需双重驱动正在由预期修复转向数据兑现，化工行业景气周期有望持续向好，ETF与龙头标的的投资逻辑逐步清晰。

🏷️ #碳排放双控 #海外需求 #龙头效应 #出口回暖 #化工板块

🔗 原文链接

⁣
📰 锂电池出口暴增30%！化工板块延续强势，华宝基金化工ETF（516020）涨超2%！

6月1日，化工板块延续强势，化工ETF华宝（516020）高位震荡，成份股中氟化工、锂电等板块个股涨幅居前，圣泉集团、巨化股份涨停，新凤鸣、三美股份、昊华科技也有较大涨幅，星源材质、易普力、桐昆股份等同样领涨。行业消息显示，2026年前四个月锂电池出口快速增长，单月出口也大幅提升，利好动力电池相关企业的订单和盈利修复。展望后市，机构普遍看好中国化工产业在全球市场中的竞争力，预计需求旺季将带动销售与资本投入持续增长，化工品成本与产能优势将提升全球市场份额。投资策略方面，建议通过化工ETF及相关联接基金参与，以提高布局效率，同时关注地缘冲突对海外供应链的潜在影响及行业整合带来的盈利机会。风险提示涵盖指数跟踪特性、成分股波动及基金适当性等，投资者应结合自身风险承受能力谨慎决策。

🏷️ #化工 #锂电 #新能源 #ETF #基金

🔗 原文链接

⁣
📰 【实探】化肥企业新动向：春耕保供收尾，后市出口机遇有望显现

受中东局势及全球能源波动影响，近期化肥行业价格整体上行，但国内供应充足、价格相对平稳。大型企业提升产能、加强保供，国内春耕用肥需求得到满足；磷肥成本受地缘因素影响显著上升，硫磺价格走高压缩行业利润。龙头企业通过优化采购、改进工艺、签订长期协议等方式对冲成本并维持盈利。对外方面，春耕收尾、价差扩大为出口留出空间，氮肥出口尚有配额管理，未来出口放开时间受政策影响。多家上市公司披露将积极争取出口条件以稳住盈利水平，同时通过联合保供、提升物流效率来保障市场供给。总体来看，国内化肥库存充足、供给稳定，未来行业利润将向头部企业聚拢，关注磷酸、尿素等品种的出口机会及政策导向对价格的影响。

🏷️ #化肥 #出口 #硫磺 #保供 #价格

🔗 原文链接

⁣
📰 2026年一季度我国化纤行业运行简析

2026年一季度，全球地缘冲突与油价波动对化纤行业成本、产量及价格形成多重冲击。总体开工负荷低于去年同期，涤纶、锦纶、氨纶、粘胶等品种呈现分化态势：涤纶库存下降但仍存去库压力，锦纶库存偏高且存在新增产能释放风险，氨纶受供给出清与成本倒逼盈利回升，粘胶短纤库存长期偏紧但利润被原辅料上涨压制，行业呈现“供强需弱”的阶段性特征。原料端PX、MEG波动但基本自给，PTA、MEG等高位运行，4月后开工率回落，减缓去库存节奏。出口方面，1–3月纺织品服装出口增速分化，受市场需求与国际环境影响，部分市场增速回落。内需方面，居民消费提振、零售及网购增长带动内销回暖，但受成本波动影响，下游采购及订单有回落迹象。综合看，2026年化纤行业将较2025年回暖，但结构性与周期性挑战并存，企业需通过套期保值、优化采购与库存、提升附加值及差异化竞争力，推动数智化与绿色低碳转型，把握新兴需求与市场多元化。

🏷️ #化纤 #成本波动 #库存分化 #内需回暖 #结构性挑战

🔗 原文链接

⁣
📰 CF40研究 | 中欧贸易失衡为何扩大_腾讯新闻

本文通过对中欧贸易数据与行业结构的深入分析，指出近年中欧贸易失衡扩大并非单纯因中国低价竞争或整体需求疲弱所致，而是由欧盟能源转型和中国产业升级两股力量共同作用的结构性结果。具体发现包括：1) 中国对欧出口并非全面扩张，而是集中在“新三样”与化工等高耗能行业，且增长来自欧盟内部需求结构变化与欧洲能源成本上升带来的进口替代，而非价格优势驱动。2) 欧盟对华出口在2021-2024年虽有增速，但总体呈弱势分布，核心原因在于中国进口依赖下降与国产替代加速，导致对华进口空间缩小。3) 份额与量的分析显示，推动中国对欧出口增长的是特定行业的集中效应，尤其是新三样与化工在对华进口份额与绝对量上的显著拉升；而其他行业的贡献相对有限。4) 能源危机与能源转型提高欧盟本土成本，催生对新能源设备、光伏、蓄电池等产品的需求，中国凭借完整供应链与规模优势成为主要出口来源。综上所述，欧盟对华逆差的扩大更多源于欧盟的需求结构变化与中国供给结构优化的叠加效应，而非简单的市场低价竞争或全面需求衰退。

🏷️ #中欧贸易 #新三样 #化工 #能源转型 #国产替代

🔗 原文链接

⁣
📰 进出口化妆品监管新规年底施行，5月11日上海同步启动进口化妆品电子标签试点

本次修订的《海关进出口化妆品检验检疫监督管理办法》自2026年12月1日起施行，设有超过半年的过渡期，明确对进口与出口环节的多项制度优化。进口环节取消收货人备案与指定场所存放要求，检验地点由口岸调整至收货人或其代理人申报地，跨部门数据共享进一步提升，首次进口特殊管理和纸质材料要求将被放宽或取消，试点电子标签实现跨部门数据比对与智能化管理，提升便利性与合规性。出口端取消对生产企业备案的强制要求，转为要求建立质量管理体系，并在海关指定检验地点开展检验，市场采购地申报等创新模式试点逐步推广，扩大中小企业出海机会。义乌试点揭示市场采购模式在降低通关时长与成本方面的可量化效果，显示对小额、分批次出口的积极作用。参展、首发与样品展品的入境监管与通关也趋于便利化，同时强调对样品与展品的用途、数量与退运销毁的全流程管控，确保安全合规与快速上市。总体而言，新政在制度层面降低门槛、提升效率，并推动国产国潮美妆在国际市场的扩张。

🏷️ #化妆品 #监管 #电子标签 #通关 #市场采购

🔗 原文链接

⁣
📰 进口化妆品电子标签试点落地，将如何影响1700多亿大市场？ - 21经济网

我国已成为全球最大的化妆品消费市场，2025年进出口规模超1700亿元，进口化妆品电子标签试点在上海启动，采用“电子标签+实物标签”并行模式，消费者仅需扫码即可获取官方备案的完整信息，提升信息透明度与防伪能力。上海海关副关长表示，此举借助海关与药监等部门的数据共享与智能比对，推动监管从人工核验向数字化、智能化跨越，形成三方协同、风险联防的新体系。对企业而言，电子标签可降低包装印刷与贴标成本，信息可在线更新，提升新品上市效率与追溯能力。2025年中国进出口化妆品总值1716.1亿元，进口超1100亿元，上海关区进口额占比达35.0%，显示上海作为重要口岸的作用。未来电子标签将推广至其他口岸，逐步成为行业标配。新修订的《进出口化妆品检验检疫监督管理办法》12月1日正式施行，重点优化样品监管与展会展品监管，拓宽样品范围，便利新品首展、首发，支持企业通过展会展示前沿技术与创新产品；在出口方面，取消备案管理、优化检验地点、要求企业建立质量管理体系，提升出口通关效率并支持新业态发展，推动中小微企业“轻量化”出海。

🏷️ #化妆品 #电子标签 #海关 #监管改革 #出海

🔗 原文链接

⁣
📰 进出口化妆品新规12月1日起施行 海关总署解读

海关总署发布并解读修订后的《进出口化妆品检验检疫监督管理办法》，新办法12月1日起施行。并在上海开展进口化妆品电子标签试点，已自今日正式实施。我国成为全球第一大化妆品消费市场，进出口规模持续扩容，2025年进出口总值为1716.1亿元，同比增长2.74%，其中进口1156.9亿元、出口559.2亿元。修订坚持广泛征求意见、遵循国际规则并设6个月以上过渡期，方便境内外企业适应。 在便利化方面，新办法取消进口收货人备案、出口生产企业备案及指定场所存放要求，检验地点由口岸改为收货人或代理人申报地，出口则由海关指定地点，企业自主性提高。加强部门数据互联互通，自动比对注册备案信息，精简资料与人工审核，让企业少跑腿、监管更精准，降本增效。 同时支持新业态、固化监管改革成果，推动市场采购贸易监管模式创新，为中小微企业出海提供轻量化、高效便捷的通关服务，取消首次进口特殊管理、扩大免检样品范围，促进创新发展，推动我国从“制妆大国”向“制妆强国”迈进。

🏷️ #海关总署 #化妆品# 进口 #出口 #通关

🔗 原文链接

⁣
📰 华泰证券：大宗化工品有望逐步复苏 港美股资讯 | 华盛通

华泰证券认为，随着行业资本开支增速放缓，供给端将通过“反内卷”实现出清，加之中东冲突导致海外供给收缩，国内需求有望稳步复苏，出口至亚非拉等市场得到支撑，大宗化工品有望逐步走出低迷。国内油气开采龙头有望增强能源安全自主可控能力；大宗化工品方面，下游库存已处于相对低位，全球化工品补库需求将带动行业景气回升。下游制品方面，海外供给减少与豆粕替代需求增长等因素，将使相关企业进入盈利上行阶段；出口方面，地缘冲突等因素可能持续冲击海外产能，国内企业或提升市场份额。高股息资产方面，资本开支增速放缓将提升主动分红的意愿与能力，磷资源在未来3年内保持高景气。投资者应结合自身情况慎重决策，必要时咨询专业投资顾问意见，本文观点仅代表作者个人立场。

🏷️ #化工 #出口 #能源 #股息 #市场

🔗 原文链接

⁣
📰 3月化工出口同比增19%，地缘变局凸显中国供应链优势，化工行业ETF易方达（516570）近60天资金净流入超9亿，标的指数近1年涨超51%

截至13:18，中证石化产业指数小幅下跌，权重股表现各异，行业景气仍有高位回调压力。近一年指数上涨显著，反映行业资金面与景气回暖。化工行业 ETF 易方达持续获得资金流入，60日净流入接近10亿元，显示市场对化工品板块的关注度提升。上游出口数据方面，一季度我国化学原材料及制品制造业规上企业出口交货值同比增长13%，3月同比更高达19%，显示出口需求回暖。华泰证券指出，地缘冲突及出口退税调整等因素共同推动3月化工品出口表现亮眼，霍尔木兹海峡封锁持续促使全球库存去化，下游对上游成本的接受度提升，全球补库趋势有望持续。易方达基金以低费率布局化工行业相关指数产品，具备较强的指数投研和管理能力，助力低成本参与行业机会。整体来看，行业景气在供应紧张与出口提振的背景下维持高位，相关基金产品仍具吸引力，但投资需关注市场波动与政策变化带来的风险。

🏷️ #化工 #石化 #出口 #基金 # ETF

🔗 原文链接

⁣
📰 海南海药的前世今生：营收8.31亿远低于行业平均，负债率97.90%高于同行近62个百分点

海南海药成立于1992年，1994年在深圳上市，位于海南省海口市，属于国内知名医药企业。公司核心业务覆盖中西成药、精细化工、化学原料药、保健品及进出口贸易，具备全产业链差异化优势，所属申万行业为医药生物-化学制药-化学制剂，涉及肝炎、抗癌等领域。2025年营业收入8.31亿元，行业排名第69，净利润为-4.56亿元，行业排名第106，较行业头部企业仍有较大差距。主营构成中，其他品种、肠胃康、医疗服务等占比较高，但毛利率仅为24.80%，低于行业平均水平；资产负债率高达97.90%，偿债能力偏弱，盈利能力亦不及同行。管理层信息显示，总经理潘贵豪薪酬9.82万，股东结构以海南华同实业为控股股东，实际控制人为国务院国资委。2025年A股股东户数为12.95万，较上期增加6.67%，十大流通股东中香港中央结算有限公司持股量较高但略有下降。整体而言，海南海药在资源整合与竞争力方面存在较大挑战，需提升盈利能力与偿债水平并加强经营效率以改善市场地位。

🏷️ #医药企业 #化学制剂 #盈利能力 #资产负债率 #股东结构

🔗 原文链接

⁣
📰 基础化工行业周报：印度进口250万吨尿素或加剧全球供应紧张，韩国对华丙烯酸丁酯征收临时反倾销税

本周化工板块整体呈现小幅上涨态势，其中中信基础化工指数和申万化工指数分别上涨1.94%和1.22%，板块内涨幅居前的子行业包括磷肥及磷化工、印染化学品、复合肥等，显示出在供需结构变化与环保政策背景下的景气分化。全球层面，印度以历史性高价采购250万吨尿素，可能进一步加剧全球尿素供应紧张，叠加印度作为最大的尿素进口国，未来进口规模约千万吨级的需求将对国际市场产生持续影响。另一方面，韩国对原产于中国的丙烯酸丁酯征收临时反倾销税，税率区间9.53%至19.17%，自2026年4月22日起为期四个月，涉及多家企业，显示贸易救济政策对化工材料行业的短期冲击。投资主线方面，轮胎、消费电子上游材料、涤纶长丝等领域具备韧性与成长空间，磷化工、氟化工等周期性行业在供给受限与下游需求回暖的共同推动下具备景气复苏潜力；龙头白马企业在全球需求回暖、价格修复中将受益明显。总体来看，关注具规模效应、成本优势及行业景气周期性特征的龙头企业。

🏷️ #尿素 #反倾销 #景气度 #龙头效应 #化工

🔗 原文链接

⁣
📰 中东冲突和“反内卷”如何共振？ 港美股资讯 | 华盛通

本文基于中金研究对“反内卷”政策与中东冲突对化工、煤炭、光伏等行业的深度分析，概述了供需结构的积极变化与外部变量的作用机制。自2024年以来，“防止内卷式恶性竞争”推动产业治理，多个行业进入自律与整治阶段，导致价格、产量与利润指标呈现改善态势。中东冲突提升全球能源成本并引发三类替代效应：出口替代、进口替代及能源替代，推动相关行业的需求重构。化工方面，油价上涨与供给冲击抬高化工品价格，开工率与产能利用率提升空间约2.3个百分点，且出口与进口替代推动行业增长潜力；煤炭方面，能源价格传导与煤制化工的成本优势叠加，国内煤炭供需改善，长期具备战略储备与价格支撑潜力；光伏行业在产能利用率偏低的背景下，外部增量需求来自中东冲突所带来的能源价格提升与欧洲需求，光伏设备出口与市场需求存在提升空间。总体看，冲突事件与治理政策叠加有望促使化工、煤炭与光伏等行业供需回归总体改善的轨道，推动能源结构向更高效更安全的方向发展，并为新能源与高附加值材料领域带来外部增量需求。

🏷️ #供需改善 #能源替代 #化工开工率 #煤炭需求 #光伏需求

🔗 原文链接

⁣
📰 出口额全国第二，但浙江美妆品牌在海外还叫不响|界面新闻

浙江省健康产品化妆品行业在全球化布局方面，当前以制造出海与品牌出海两条路径并举，但仍处于从0到1的突破阶段，尚无规模化格局。官方统计显示，2025年浙江省化妆品出口额达20.6亿美元，占全国比重显著，行业领军企业已通过在法落地、欧洲科创中心等方式传递高端品牌价值；同时，通过在印尼设厂等方式深耕海外供应链，协同全球大牌形成合作。但两条路径均面临高门槛的合规与供应链要求，全球工厂布局、市场准入与本地化运营成为关键挑战。为提升出海效果，协会推出“优品优企”行动，重点聚焦印尼与俄罗斯两大市场，并计划通过组建出口法规团队、参与大型展会等方式降低合规成本、提升行业协同。文章强调，品牌出海需要持续输出东方美学与生活方式，且本土化不仅是管理层本地化，更应在用人、服务节奏、文化细节等方面落地，从而实现与当地市场的共赢。浙江区域分工明确，义乌为彩妆出口重镇、湖州专注护肤、杭州汇聚品牌总部与研发中心；未来将以学习与合作的心态，量身定制出海策略，推动全产业链升级和全球市场的深入渗透。

🏷️ #出海 #化妆品 #本土化 #合规 #全球化

🔗 原文链接

⁣
📰 国海证券：欧洲产能退出加速 未来中国化工行业有望引领全球

国海证券的研报聚焦中国化工行业的全球竞争力与成长前景。文章指出中国在能源尤其是煤炭和新能源领域具备明显供应优势，化工行业具成本控制能力突出，并在全球化工供给周期、AI与储能等新兴需求带动下，有望形成长期景气。国内资本开支明显放缓，加之“双碳”政策推进，新增产能审批难度上升，供给端将持续优化，行业自由现金流有望持续提高，潜在分红能力显著提升，从而推动行业估值回升，并实现从“吞金兽”到“摇钱树”的转变。全球对比方面，欧洲化工产能退出、成本压力上升、能源缺口扩大，使中国化工在全球竞争中处于领先地位，出口及价格弹性或将受益。风险方面需关注原材料价格波动、终端需求疲弱、不可抗风险、项目进度不及预期以及国际贸易不确定性等因素。总体而言，行业有望在供给结构优化与全球需求共同驱动下实现长期向好，具备高弹性与高分红潜力。

🏷️ #化工 #能源 #全球竞争 #资本开支 #两碳

🔗 原文链接

⁣
📰 沪指再失3900点！高油价背景下，这个位置是机会还是陷阱？

3月26日，A股全线回调，近4500只个股下跌，成交量缩至1.96万亿，市场情绪明显降温。行业表现呈现防御特征，煤炭、石油石化和银行等少数板块逆势走强，而计算机、非银金融和通信等板块领跌，显示风险偏好下降。电池产业链成为逆势焦点，出口高增叠加供给端扰动推动板块资金抱团，动力电池与储能出口持续扩大。石油天然气板块在高油价与地缘冲突背景下维持坚挺，能源安全成为长期关切。化工股也受高油价传导影响走强，全球成本上升及价格传导成为催化因素。短期看，外部压力仍在消化，A股下行空间有限，震荡分化与结构性轮动可能持续。中长期配置聚焦能源安全与新能源出海、优势制造与涨价链，以及AI基础设施相关领域，等待业绩确定性和估值修复带来机会。

🏷️ #能源安全 #新能源 #化工 #AI基础设施 #涨价

🔗 原文链接

⁣
📰 机构：关注供需格局持续向好的化工子行业

中银证券认为2026年化工行业扩产基本完成，伴随“反内卷”等政策推动，行业盈利有望底部修复，新材料领域因下游需求快速发展有望开启一轮高成长。短期地缘冲突持续影响原油及部分石化产品供应与运输，价格波动加剧，应关注大型能源央企、低成本原料供应的煤化工龙头，以及具备良好供需格局并具备成本传导能力的精细化工龙头。中长期看，传统化工龙头在韧性提升与布局新材料方面具备竞争力，行业景气回升有望带来业绩与估值双提升；此外，“反内卷”持续催化，聚焦炼化、聚酯、染料、有机硅、农药、制冷剂、磷化工等供需向好子行业，以及新材料领域的扩张空间。海内外因素方面，LNG及氦气价格存在上行风险，尿素、磷肥价格上涨及钾肥战略价值提升，将影响全球与国内市场；煤化工供应链优势显现，替代路线利润空间扩大。总体而言，尽管短期波动加剧，长期逻辑仍指向聚氨酯、PVC、聚酯瓶片等子行业的持续景气与盈利提升。

🏷️ #化工 #新材料 #聚氨酯 #PVC #聚酯

🔗 原文链接