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📰 国海证券：欧洲产能退出加速 未来中国化工行业有望引领全球

国海证券的研报聚焦中国化工行业的全球竞争力与成长前景。文章指出中国在能源尤其是煤炭和新能源领域具备明显供应优势，化工行业具成本控制能力突出，并在全球化工供给周期、AI与储能等新兴需求带动下，有望形成长期景气。国内资本开支明显放缓，加之“双碳”政策推进，新增产能审批难度上升，供给端将持续优化，行业自由现金流有望持续提高，潜在分红能力显著提升，从而推动行业估值回升，并实现从“吞金兽”到“摇钱树”的转变。全球对比方面，欧洲化工产能退出、成本压力上升、能源缺口扩大，使中国化工在全球竞争中处于领先地位，出口及价格弹性或将受益。风险方面需关注原材料价格波动、终端需求疲弱、不可抗风险、项目进度不及预期以及国际贸易不确定性等因素。总体而言，行业有望在供给结构优化与全球需求共同驱动下实现长期向好，具备高弹性与高分红潜力。

🏷️ #化工 #能源 #全球竞争 #资本开支 #两碳

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📰 华金证券：A股短期韧性仍可能较强 今年的主线行业是什么？

本篇文章围绕两会后A股主线行业的演化及短期策略展开分析。首先总结历史规律，指出两会前后占优的行业在两会后往往继续领跑，行业形成多由产业趋势、政策导向和宏观环境共同驱动，同时受内外部冲击的影响较大。具体而言，煤炭、石化、化工等周期行业在今年至两会期间涨幅靠前，可能成为主线；科技成长和周期性行业的相关产业趋势在2026年仍具上行潜力，且有望受政策支持，地缘风险上升时部分周期行业会受益。此外，2025年涨幅与估值处于相对低位的医药、电力设备、建筑、有色等行业存在后续催化机会。就周度策略而言，A股短期韧性仍较强，春季行情未结束，宏观流动性有望维持宽松，短期盈利增速可能回升，风险偏好偏中性。行业配置继续聚焦科技成长和周期双主线，逢低配置电新、有色、化工、电子、通信、军工、机械设备、传媒、计算机、医药等受益行业，以及非银金融、消费等可能补涨的板块。最后提醒历史经验具有局限性，政策和经济修复的不确定性需投资者谨慎对待。

🏷️ #两会后#主线行业 #科技成长 #周期行业 #政策驱动

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📰 2月汽车销量超180万辆 出口同比增52.4%_腾讯新闻

2026年2月及1–2月中国汽车市场呈现阶段性回落态势。2月全国汽车产销分别为167.2万辆和180.5万辆，环比大幅下降，分别为31.7%和23.1%；同比也有不同程度的回落，产销分别下滑20.5%和15.2%。但1–2月累计数据仍显示市场承压运行，产销分别同比下降9.5%和8.8%。出口方面却表现亮眼，2月出口同比提升52.4%，成为行业的稳态支撑。分析指出2月有效工作日仅16天，春节因素与供给端限制共同拉低月度数据，1–2月总体需以综合基数和节日因素判断市场趋势。乘用车2月产销分别为140万辆和153.6万辆，均为较大幅度下滑；1–2月乘用车产销同比分别降12%和10.7%。两新政策效应递减、购置税减半等因素对低价新能源车的拉动不如往年明显，插电式混合动力销量降幅明显，新能源汽车渗透率略有下降。商用车方面2月产销分别为27.3万辆和26.9万辆，分别下降29.7%和24.9%；但1–2月总体仍实现产销小幅增长。对于新能源汽车，2月产销分别为69.4万辆和76.5万辆，双双下降，新能源汽车在新车总量中的占比维持在约41%区间。总体来看，市场下行压力较大，春季叠加基数与需求走弱共同作用，而出口成为一抹亮色，显示行业在转型与外部需求方面仍有韧性。未来3月市场预计仍承压，但全年产销增长仍具信心，行业分化加剧，企业间表现差异明显。

🏷️ #汽车市场 #新能源汽车 #出口增长 #两新政策 #春节因素

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📰 毕马威：光伏、电池行业一季度出口交货值有望保持在较高位置_北京商报

毕马威《中国经济观察》指出，2025年工业生产稳步向好，制造业增加值同比增6.1%，增速较上年提升0.3个百分点，出口需求旺盛与设备更新政策并行推动。人工智能快速发展与资本市场回暖，带动信息技术、金融等服务业保持较快增速，第三产业成为2025年经济增长的主要动力。展望2026年，在宏观政策前置发力下，两重项目年初集中开工、两新补贴首轮发放，或带动上游原材料与下游消费品生产回升。

🏷️ #出口退税 #工业增长 #两新政策 #信息技术

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📰 中国进出口银行到访中国十五冶 - 头条文章正文 - 新闻 – 国复咨询

11月7日，中国十五冶总会计师黄辉在武汉与中国进出口银行副总经理邹文静举行会谈，双方就深化银企合作及推进“两优”项目开发进行了深入交流。黄辉热烈欢迎邹文静一行，并介绍了中国十五冶在海外业务的发展情况。他强调公司致力于成为全球一流的铜冶炼工程企业，积极拓展海外市场，双方在业务布局上契合，合作前景广阔。

邹文静对中国十五冶的接待表示感谢，并肯定了其在海外工程建设领域的实力。她指出，中国进出口银行与中国十五冶在服务国家战略及实体经济发展方面目标一致，合作基础坚实。希望通过政策性金融工具为中国十五冶提供全方位的金融服务，共同推动“一带一路”的高质量发展，谱写共赢的新篇章。

🏷️ #银企合作 #两优项目 #海外业务 #政策性金融 #一带一路

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📰 商务部：将3家美国实体列入出口管制管控名单 - 物流指闻

今天商务部发布公告，决定将三家美国实体列入出口管制管控名单，以维护国家安全和利益。这三家实体分别是亨廷顿·英格尔斯工业公司、扁平地球管理公司和全球维度公司。根据相关法律法规，这一决定旨在履行防扩散的国际义务，并禁止向这些实体出口两用物项。同时，正在进行的相关出口活动也应当立即停止，特殊情况下需出口的，需向商务部提出申请。

此外，商务部还决定将萨罗尼克科技公司、爱尔康公司和国际海洋工程公司等三家实体列入不可靠实体清单。这意味着上述企业将被禁止从事与中国有关的进出口活动，且在中国境内也禁止新增投资。这一系列措施反映了中国在出口管制方面的政策调整，旨在保护国家的战略利益和安全。

🏷️ #出口管制 #不可靠实体 #国家安全 #国际义务 #两用物项

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📰 商务部新闻发言人就出口管制管控名单答记者问-兰格钢铁网

商务部新闻发言人就出口管制管控名单进行了详细解答。根据相关法律法规，商务部于2025年4月发布公告，将28家美国实体列入出口管制名单，禁止向其出口两用物项。为落实中美经贸高层会谈的共识，自2025年8月12日起，决定对部分被列入名单的美国实体继续暂停相关措施90天，并停止对其他实体的相关措施。

具体而言，2025年4月4日被列入名单的16家美国实体将继续暂停措施，而4月9日的12家实体则停止执行相关措施。出口经营者如需向这些实体出口两用物项，必须根据《中华人民共和国两用物项出口管制条例》向商务部提出申请，商务部将依法进行审查，符合规定的将予以许可。这一政策的调整旨在促进中美经贸关系的稳定与发展。

🏷️ #出口管制 #美国实体 #商务部 #中美经贸 #两用物项

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