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📰 家电ETF（159996）涨超1.5%，看好家电出口链机会

兴业证券分析指出，家电出口链的投资机会逐渐显现，主要得益于库存低位和需求回暖。随着美联储降息预期的升温，预计美国地产和耐用品的需求将得到修复，这将对家电出口产生积极影响。尽管2025年第一季度家电出口增长显著，但由于关税和基数效应，第二季度可能出现回落。然而，从2026年第二季度开始，外销将进入较低基数区间，预计外销的景气度将优于内销，且将在Q2后加速修复。

家电ETF（159996）跟踪的家用电器指数（930697），通过选择涉及白色家电、黑色家电及厨房小家电的上市公司证券，反映了家电行业的整体表现。这些成分股具有较强的消费属性和品牌效应，能够有效体现行业的发展动态和市场走势。尽管未来的市场表现仍需关注风险和外部环境的变化，但整体来看，家电出口链依然具有较好的投资前景。

🏷️ #家电出口 #库存低位 #需求回暖 #美联储降息 #市场动态

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📰 策略研究周度报告：内外部扩散是否将导致产业景气行情调整？

中美经贸谈判的成果逐步公布，但政策空窗期和宏观经济的边际走弱令人关注。短期市场可能延续高位震荡态势，内部扩散现象并不意味着产业景气行情的调整，反而为AI产业的主线布局提供了良好机会。值得重视的领域包括储能、电池、军工等具有业绩支撑的行业。

美国政府停摆超过35天，重要经济数据无法按时发布，增加美联储降息的不确定性，但预计12月降息的概率较大。中美经贸关系有所缓和，虽然10月出口数据有所回落，但政策调整有望对出口产生小幅提振。然而，考虑到基数效应，四季度出口增速可能整体为负。

10月通胀数据有所回暖，消费价格水平因假期促销而改善，但整体价格水平依然低迷，需靠货币政策的宽松以支撑。行业配置方面，短期内继续高切低，中期则是成长布局的良机。值得注意的是，内外部扩散不应被视为产业景气行情的信号，第一阶段尾声的强势行业往往并未出现此现象。

🏷️ #中美经贸 #美联储降息 #产业景气 #出口数据 #通胀

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📰 降息利好全球需求预期，推荐玻纤顺周期出海 | 投研报告-中国能源网

国金证券近期点评建材行业，指出美联储于9月17日首次降息至4-4.25%的目标区间。这一政策背景下，玻纤行业展现出较强的全球定价属性和出口潜力。根据中国玻纤工业协会的数据，2024年玻纤及制品的直接出口量预计达到202万吨，占国内总产量的26.7%。尽管出口面临压力，但在美国地产市场和新兴市场需求的推动下，出口量和价格具备反弹的可能。

行业底部已然明确，近期二三线玻纤厂家纷纷上调价格，反映出行业自发性反内卷的趋势。尤其是在风电领域，玻纤的需求不断增长，行业集中度高，带动一线厂家与二三线厂家的价格差距修复。未来需关注一线厂家价格策略及行业库存变化，以判断玻纤行业的后续走势和复苏潜力。

下游需求方面，电子布市场的价格弹性值得关注，尤其是AI电子布业务对业绩和估值的积极影响。随着行业格局的改善和新需求的涌现，预计电子布的市场将迎来新的增长机遇。投资者应关注宏观经济波动及行业供需变化带来的风险。

🏷️ #美联储降息 #玻纤出口 #行业复价 #电子布价格 #需求增长

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📰 出口7.2% VS 非农“大跳水”：全球资金回流中国？

国内宏观短周期略有反弹，7月出口超预期改善，PPI触底，人民币汇率持续走强，这些因素共同推动了A股指数的震荡上行。具体来看，7月以美元计价的出口同比增速从6月的5.9%提升至7.2%，主要得益于去年同期的低基数和我国供应链的竞争优势。尤其是机电、汽车及集成电路等行业的出口数据表现出色，显示出我国制造业的韧性与活力。

在物价方面，7月的CPI环比变动优于季节性预期，PPI环比降幅收窄，标志着物价整体出现积极变化。尽管核心CPI有所上升，食品价格仍然面临一定压力。政策层面的持续发力改善了部分行业的供需关系，预示着PPI未来可能小幅回升。同时，人民币汇率的走强也有助于提升全球投资者对中国市场的信心。

海外方面，美联储降息预期显著增强，尤其是在非农就业数据下修的背景下，市场对经济衰退的担忧加剧。美联储的降息预期与美国政府的关税政策反复，可能加剧弱美元格局，推动全球投资者寻求更高的资产配置。展望未来，市场向好的格局将持续，特别是与产业趋势相结合的领域将迎来更多机会。

🏷️ #宏观经济 #出口增长 #PPI #人民币汇率 #美联储降息

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