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📰 下周关注丨光伏出口退税取消进入倒计时，这些投资机会最靠谱

本月PMI数据与宏观信号并存，制造业PMI回落至49.0%，非制造业指数略有回升至49.5%，综合PMI产出指数同样处于收缩区间，显示短期国内需求仍有边际改善但总体仍偏弱。财政部与税务总局公告自2026年4月1日起取消光伏及相关产品的增值税出口退税，政策退出对产业成本与全球产能布局将产生短期压力，但业界普遍预期以技术升级驱动转向高质量发展，TOPCon3.0、BC、钙钛矿等路线的渗透有望加速。另一方面，全球半导体行业也在出现价格调整潮，部分厂商上调售价，涨幅差异较大，反映供需紧张与成本传导的双重作用；国内航线燃油附加费自4月5日起上调消息或引发出行成本上浮。Wind统计显示下周限售股解禁市值达近293亿元，解禁股集中在若干新能源与通信等领域，短期可能带来市场波动。新股方面，下周将有3只新股发行，市场热度及发行节奏值得关注。总体看，短期政策与市场环境仍充满不确定性，企业需加快技术创新与全球化布局以实现高质量发展。

🏷️ #宏观 #产业升级 #出口退税 #价格调整 #市场解禁

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📰 俄罗斯考虑将能源出口从欧洲转向其他市场_行业新闻_全球矿产资源网

俄罗斯总统普京在克里姆林宫召开专题会议，阐述全球油气市场形势并提出应对思路。普京指出若欧盟继续对俄能源设限，俄方将把能源出口从欧洲转向前景更广的市场，以抵消潜在冲击。他强调中东局势的持续紧张会影响全球燃料与能源体系，推高油气价格并干扰长期投资，全球能源将向利润更高、前景更广阔的市场转移，能源供需格局因此发生变化，俄罗斯能源公司应利用该形势增加出口收入，以缓解债务和国内银行负债压力。普京强调将继续向亚太及欧洲一些国家稳定供应能源，同时提及欧盟计划自4月25日起对俄碳氢化合物实施更多限制，直至2027年全面禁止进口能源，因此评估停止对欧洲市场供应的可行性成为政府工作重点。他表示若欧洲企业愿意在不以政治因素为前提的前提下与俄方长期合作，俄方乐意合作，但需要对方展现持续性和信号。整体来看，俄方把握当前市场波动，推动市场多元化和对外推广合作的策略，力求通过市场转移来降低对欧洲的 dependency，并加强与其他区域的能源协作。

🏷️ #能源 #市场 #合作 #欧盟 #中东

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📰 解读津巴布韦暂停锂矿出口：严禁第三方贸易商出口，声明未提硫酸锂与深加工，有矿权企业仍可申请出口资格

2月25日，津巴布韦政府突然暂停未加工锂矿及锂精矿出口，引发全球锂市场震荡，全球锂股表现分化。官方核心在于清理第三方贸易商与走私，强调出口资格、完整证明文件及监管严格执行，并未强制要求深加工产能落地。对具备正规资质的企业影响相对有限，短期内可恢复，但全球资源国加强本土资源管控的长期趋势值得关注。多方分析指，此次举措更多是纠偏违规出口、提升国内增值与选矿合规性，三方贸易商成为重点打击对象，原矿与锂精矿出口资格被严格限定，潜在促使企业加速本地深加工布局。企业普遍表示，政策短期影响有限，若继续推动深加工，将带来长期利好，但实际落地尚需时间与本地配套能力提升。碳酸锂期货随之走高，市场对未来供给与价格的不确定性增加，津巴布韦在全球锂资源格局中的地位及其对下游产能的影响成为市场关注焦点。

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📰 【e公司观察】电子烟新政来袭：产能控制更严格

2025年12月25日，国家烟草专卖局发布了《关于落实电子烟产业政策 进一步推动供需动态平衡的通知（征求意见稿）》，旨在通过产能调控和供需平衡，解决电子烟行业面临的问题。政策重点在于禁止新建项目和实施配额管理，以强化政府对行业的调控能力，推动市场竞争向集中化转变。企业未来的发展将集中在合规产能的整合重组上，市场将逐步向强者集中，只有具备市场需求的企业才能获得新增产能的资格。

《通知》强调推动供需平衡，明确年度生产规模与市场订单挂钩，防止无序竞争。政策将促进供给侧结构性改革，优先支持合规企业的产能优化，小作坊面临淘汰风险。同时，出口企业需承担更高的合规成本，这将促使企业加大合规投入，建立全面的合规体系。为保护国内市场，政策还专设章节打击出口回流，缓解其对国内市场的竞争压力，改善行业盈利水平。总体来看，政策将推动电子烟产业的健康发展。

🏷️ #电子烟 #产能调控 #供需平衡 #合规要求 #市场竞争

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📰 2026年钢铁行业是高端化与绿色化转型加速的关键年，利好钼金属企业

2025年12月召开的中央政治局会议为2026年钢铁行业的发展指明了方向，强调需求托底和供给严管。会议提出积极的财政政策和适度宽松的货币政策，促进基建和新型城镇化，从而拉动建筑用钢需求。同时，高端制造业对钢材的需求将持续增加，预计制造业用钢占比将上升至58%。

然而，房地产刺激政策未被提及，房地产行业逐渐转向民生属性，预计2026年螺纹钢等钢材需求将继续减少，需求重心将转向制造业与出口。供给侧方面，会议提出严禁新增产能，推进精准调控与兼并重组，预计粗钢产量将微降，以缓解市场供应压力。

在出口方面，预计2026年低附加值钢材出口将受到许可政策和海外碳关税的影响而收缩，而高端钢材的出口占比有望提升。龙头企业通过并购整合，将形成以“龙头主导、中小企业差异化配套”为特征的市场格局，进一步加速落后产能的退出。

🏷️ #钢铁行业 #需求托底 #供给侧 #高端制造 #市场格局

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📰 中金：重启出口许可证管理 引导钢铁行业高质量发展 提供者 智通财经

交易金融工具及加密货币存在高风险，投资者可能面临损失部分或全部资金的风险。交易过程中的价格波动受多种外部因素影响，如金融、监管和政治事件，尤其是在保证金交易中，潜在风险更大。因此，在进行任何交易之前，投资者应充分了解相关风险和成本，评估自己的投资目标和风险承受能力，必要时应咨询专业人士的意见。

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🏷️ #金融风险 #加密货币 #市场波动 #投资建议 #数据准确性

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📰 港股机械股走强三一重工涨近11% 行业复苏强劲9月出口明显提速 提供者 财联社

风险披露提醒投资者，交易股票、外汇、商品、期货、债券、基金及加密货币等金融工具属于高风险行为，可能导致部分或全部投资金额的损失。由于加密货币价格波动剧烈，且可能受到金融、监管及政治事件等外部因素影响，投资者在进行交易前应充分了解相关风险和成本。

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📰 刚果（金）钴出口禁令将解除

刚果民主共和国的钴出口禁令将于10月16日解除，结束了持续8个月的限制。该国作为全球钴供应的重要来源，于今年2月因不满钴价低迷实施禁令，并在6月再次延长。尽管禁令期间钴价已大幅回升，但出口量仍受到限制。未来，该国的钴出口配额将严格控制，2023年剩余时间仅批准出口略超1.8万吨，未来两年每年出口量也将不到去年产量的一半。

新的出口配额政策将要求获得配额的企业在发运前支付10%的特许权使用费，并对违规者采取严格措施，包括撤销配额。政策还将根据矿业公司对本土战略项目发展的贡献调整出口配额。特别是高附加值钴的加工能力将成为重要考量，未来两年还设置了10%的“战略配额”，由监管机构全权分配。

各大矿商的出口配额也已披露，前两大生产商分别获批出口6500吨和3925吨。合规的运营商在2025年12月获得的配额将自动转化为2026年的月度配额。这一系列政策的实施旨在提高矿业的合规性及可持续发展能力，对未来钴市场的供需关系和价格波动将产生深远影响。

🏷️ #钴出口 #刚果民主共和国 #矿业监管 #配额政策 #市场供需

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📰 出口新规护航纯电动乘用车出海

为规范纯电动乘用车新车出口秩序，商务部等部门于9月26日发布公告，决定自2026年1月起实施出口许可证管理。根据新规，所有纯电动乘用车出口需申请出口许可证，未获许可将被禁止出口。政策明确，只有汽车制造企业及其授权经营企业才可申请许可证，并仅能出口自有品牌的产品。这一措施旨在解决出口主体分散、经营模式粗放等问题，推动行业有序发展。

近年来，中国纯电动乘用车的出口规模迅速扩大，成为整车出口的支柱。数据显示，今年前8个月，中国纯电动乘用车出口已超百万辆。尽管市场增长迅猛，但分散的出口主体和低效经营模式给产业带来了负面影响，因此实施许可证管理被认为是促进行业健康发展的关键举措。

此外，推动品牌建设和售后服务是增强中国汽车在海外市场竞争力的重要因素。企业需要根据不同市场的需求进行产品适配，同时提升服务保障体系，确保品牌形象和市场竞争力。此次全覆盖的出口许可证管理还有助于强化部门间的协同，确保汽车企业在出口过程中遵循严谨的质量保障和售后服务机制，从而提升整体出口质量。

🏷️ #出口许可 #纯电动乘用车 #品牌建设 #政策管理 #市场竞争力

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📰 克里姆林宫禁止俄罗斯石油出口直至2026年-国际能源网能源资讯中心

近日，俄罗斯因国内汽油短缺危机加剧，采取了两项重要的能源调控措施。首先，克里姆林宫决定将现行的汽油出口禁令延长至2026年底，以确保本土能源供应的安全。其次，针对非生产企业，新增了柴油出口管制。这些措施旨在通过“双管齐下”的方式，大幅提升石油产品市场的投放量，从而有效缓解供应紧张的局面。

根据新规，除政府间协议约定的必要交付外，所有市场主体的汽油出口均被严格禁止。这项覆盖全行业的管控措施执行标准非常严格，旨在通过源头管控切断汽油外流通道，以快速稳定国内油品市场的秩序。同时，基辅官方发布的战报显示，乌克兰军队在近两个月内，对俄罗斯境内85个高价值目标进行了密集攻击，表明俄乌冲突仍处于高度胶着状态。

目前，俄乌双方均未公开具体的攻击目标类型与地理位置，但此次大规模的袭击行动，无疑加剧了双方在军事、能源等多个维度的博弈。随着局势的发展，未来的能源市场和军事态势将更加复杂，值得各方密切关注。

🏷️ #能源调控 #汽油短缺 #俄乌冲突 #市场管控 #军事博弈

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📰 刚果（金）以配额制替代钴出口禁令，洛阳钼业等回应，中企寻求多元供给迫在眉睫！ - 电报文章正文 - 新闻 – 国复咨询

随着全球钴库存接近底部，刚果（金）将于10月15日结束持续7个月的钴出口禁令，并实施新的出口配额制度。这一政策变动将对全球钴资源的供需平衡产生深远影响。刚果（金）作为全球最大的钴资源供应国，预计在2024年将有600万吨的钴矿储量，全球占比达到55%。在政策实施后，刚果（金）矿企将被允许在今年内出口超过1.8万吨钴，未来两年每年最高出口量为9.66万吨。

行业内普遍预期，刚果（金）的配额制度将为钴市场带来显著变化。随着出口禁令的解除，钴中间品的价格可能会出现波动。中国作为主要的钴消费国，对刚果（金）的钴资源高度依赖，禁令的延续曾导致钴价大幅上涨。若配额制度落实，市场对钴的需求和供应关系将会重新调整，可能会引发价格的进一步上涨。

同时，中国企业也在积极开拓新的钴资源供应渠道，尤其是印尼的钴资源开发。随着钴价的提升和动力电池回收产业的发展，资源回收行业的商业潜力日益显现。未来，钴资源的供应压力有望得到缓解，推动相关产业的可持续发展。整体来看，刚果（金）政策的变化将为全球钴市场带来新的机遇和挑战。

🏷️ #钴资源 #刚果金 #出口配额 #市场变化 #新能源

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📰 有色ETF基金(159880)上涨近1%，刚果金考虑延长钴出口禁令|界面新闻

刚果(金)战略矿产监管机构宣布将钴出口禁令延长至10月15日，10月16日解除禁令并实施年度出口配额。这一决定将对全球钴产业链产生重大影响，预计短期内钴价将大幅上涨。刚果(金)是全球钴的主要供应国，此次禁令的延续使市场面临新的不确定性。

另外，上周五黄金价格大幅上涨，COMEX黄金期货收涨1.12%。国证有色金属行业指数上涨0.96%，多只成分股表现良好，显示市场对有色金属的需求仍然强劲。尽管短期内金价可能承压，但中长期来看，全球货币体系的变动将为黄金提供持续的投资机会。

国证有色金属行业指数选取了50只流动性突出的有色金属行业证券，反映了整体收益表现。数据显示，前十大权重股占比超过50%，表明市场对这些公司的关注度较高，投资者在有色金属领域的信心依然稳固。

🏷️ #钴出口 #黄金价格 #有色金属 #市场风险 #投资机会

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📰 深水炸弹！刚果（金）钴出口禁令至少再延期两个月？国内有厂商因缺料已停产

在刚果（金）钴出口禁令即将到期之际，有传言称该禁令可能延长至少两个月，导致市场波动加剧。业内人士普遍认为，如果禁令再次延期，短期内钴价将大幅上涨，部分厂商因原料紧缺已面临停产。洛阳钼业作为全球最大钴生产商，表示将根据当地政策进行资源释放，以最大化钴的价值。同时，寒锐钴业则采取控制接单的策略来应对预期中的钴价上涨。

刚果（金）钴出口禁令的延长是为了提高钴价以获取更多收益。业内人士指出，若配额制度实施，可能会缓解全球钴短缺，但也可能导致短期价格下调。当前，钴原料社会库存已显著下降，市场对后续政策的关注度持续升高。钴企在应对政策变化时，需考虑国际供应和价格稳定。

国内钴生产企业受到原料紧缺的影响，部分企业已出现停产现象。数据显示，今年中国钴中间品进口量大幅下降，预计即使禁令解除，钴原料仍需时间才能到达国内，导致市场供需紧张局面持续。中国的钴资源储量占全球比重较小，但在精炼钴市场的占比却逐年上升，显示出产业的战略重要性。

🏷️ #钴出口 #价格波动 #原料紧缺 #政策影响 #市场竞争

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📰 摩博会盛况下的隐忧：市场低效内卷、产品路权待解

2023年9月19日，第二十三届中国国际摩托车博览会在重庆国际博览中心开幕，展示了摩托车行业当前的困境与机遇。从展会规模来看，参展商数量有所增加，但行业人士普遍担忧市场萎缩和内卷现象。摩托车销量自2007年的高点下降超过三分之一，产能利用率仅为39.85%，远低于汽车行业的水平。尽管海外市场需求增长，中国摩托车企业在国际竞争中面临关税壁垒和品牌推广的挑战。

电动摩托车逐渐成为行业转型的新方向，但新国标的实施可能对市场带来负面影响，尤其是外卖等新兴职业者的生存受到了威胁。当前的禁限摩政策也限制了市场的进一步发展，尤其在一些城市，摩托车的需求依然旺盛。行业专家呼吁解禁政策和新国标的合理调整，以激发市场活力，推动摩托车行业的回暖与成长。

🏷️ #摩托车展会 #市场萎缩 #电动摩托车 #行业转型 #禁限摩政策

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📰 2024年外商投资企业进出口商品总值占我国对外贸易总额近三成_信息早报网

中国证监会发布的《上市公司监管指引第10号——市值管理》旨在引导上市公司关注自身投资价值，提升投资者回报。该指引要求上市公司以提高公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，并结合实际情况运用并购重组、股权激励等多种方式，推动投资价值合理反映公司质量。

此外，《指引》明确了上市公司董事会、董事和高级管理人员的责任，对主要指数成份股公司制定市值管理制度和长期破净公司披露估值提升计划等提出了具体要求。同时，指引禁止上市公司以市值管理为名实施违法行为。在公开征求意见过程中，各方对《指引》表示认可，并提出了宝贵的建议，证监会也对这些意见进行了逐条研究和采纳。

未来，证监会将继续加强对《指引》的政策解读，并做好相关实施工作，以确保上市公司在市值管理方面的合规性和有效性，从而推动资本市场的高质量发展。

🏷️ #市值管理 #投资价值 #上市公司 #监管指引 #资本市场

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📰 出口反超国内 中国皮卡海外狂奔_央广网

中国皮卡产业近年来在全球市场的崛起备受关注，尤其是出口方面表现强劲。数据显示，2023年7月，国内皮卡出口达22948辆，同比增长12.9%，已连续超越国内销量。随着政策的放宽及消费需求的升级，未来皮卡市场有望持续增长，预计到2030年，国内需求将突破100万辆，而总销量可能达到200万辆。

中国皮卡能够在海外市场取得成功，主要得益于多个因素。首先，中国皮卡企业在“一带一路”国家建立了良好的市场口碑，并在产品质量、售后服务等方面赢得了全球消费者的认可。其次，新能源和混合动力皮卡的推出，让中国品牌在全球市场中实现了“弯道超车”，尤其是在欧美市场的竞争中，这种优势愈发明显。

尽管中国皮卡市场潜力巨大，但仍面临诸多挑战，包括解禁政策的不完善以及市场扩容的限制。行业专家认为，优化政策，赋予皮卡与乘用车相同的待遇，将有助于进一步促进市场消费，推动产业升级，打造一个更为广阔的汽车蓝海。展望未来，中国皮卡产业必将在全球舞台上扮演越来越重要的角色。

🏷️ #中国皮卡 #全球市场 #出口增长 #新能源 #市场潜力

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📰 国家统计局：7月份我国货物进出口总额39102亿元 同比增长6.7%_信息早报网

中国证监会于2024年11月15日发布了《上市公司监管指引第10号——市值管理》，旨在加强对上市公司的监管，推动资本市场的高质量发展。《指引》强调上市公司应以提高公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，合理运用并购重组、股权激励等多种方式，确保投资价值的合理反映。此举旨在提升投资者回报，促进市场健康发展。

《指引》还明确了上市公司董事会及高管的责任，特别是对主要指数成份股公司制定市值管理制度和长期破净公司的估值提升计划提出了具体要求。此外，禁止上市公司以市值管理名义实施违法违规行为，保障市场的公平性和透明度。证监会在发布前已广泛征求社会意见，得到各方的认可和建议，并逐条进行了研究与采纳。

未来，证监会将继续加强对《指引》的政策解读，确保其有效实施，推动上市公司在市值管理方面更加合规、透明。通过这些措施，证监会希望能够进一步提升资本市场的整体质量，增强投资者的信心与满意度。

🏷️ #市值管理 #上市公司 #投资价值 #资本市场 #监管指引

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对话黄勇：整治“内卷式”竞争核心是破除内卷，而非消灭竞争

今年7月以来，中央多次会议强调整治“内卷式”竞争，明确治理企业无序竞争和推进重点行业产能治理。国家发改委采取修订法律、出台政策等措施，推动整治工作。外卖平台也集体抵制无序竞争，承诺规范补贴行为。多个行业如水泥、钢铁、汽车等纷纷响应，掀起反内卷的风潮。

黄勇教授指出，“内卷式竞争”源于增量市场红利消退，企业在存量市场中激烈争夺，导致恶性同质化竞争。价格战成为企业常见手段，尤其在经济压力下，降低价格吸引消费者。平台企业的“用亏损换份额”逻辑与传统制造业不同，短期亏损可换取资本市场的关注。

新修订的《反不正当竞争法》和《价格法》明确禁止低于成本价销售，旨在遏制恶性竞争，保护市场秩序。黄勇认为，解决“内卷”问题需要政策与法律协同发力，鼓励企业追求质量而非数量，重构平台权力的法律边界，确保价格信号的有效性。地方政府在招商引资中也需规范行为，避免推动非理性竞争。整治“内卷式”竞争是维护公平竞争和优化营商环境的重要举措。

#内卷式竞争 #价格战 #政策法规 #平台经济 #市场监管

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特朗普宣布澳大利亚将接受美国牛肉 分析师却表示：聊胜于无

特朗普总统宣布，澳大利亚已同意向美国牛肉开放市场，这一消息被美国政府解读为政策上的胜利。然而，分析人士认为，这一决定的实际意义十分有限。尽管美国贸易代表对此表示欢迎，但由于澳大利亚牛肉价格更具竞争力，美国牛肉在澳大利亚市场的出口量并不乐观。

分析师Simon Quilty指出，美国目前的牛群数量降至70年来最低点，同时牛肉价格维持在高位。这使得澳大利亚消费者在价格上更倾向于选择本地牛肉而非美国牛肉。此外，尽管2003年因疯牛病而实施的禁令已被解除，澳大利亚仍对来自北美的牛肉保持一定限制，担忧潜在的疫病风险。

澳大利亚农业部长指出，基于科学评估和风险管理措施，美国牛肉进口的生物安全风险已大幅降低。尽管如此，分析人士仍对开放市场后可能对双方贸易关系的影响表示不确定，但普遍认为澳大利亚的牛肉产业在未来将继续保持强劲的出口表现。

#特朗普 #澳大利亚 #牛肉 #出口 #市场

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魏建军痛批的行业毒瘤要凉！工信部拟推新规：新车半年禁转二手

在行业论坛上，长城汽车董事长魏建军对“零公里二手车”现象进行了严厉批评，他指出“三四千家二手车平台都在卖零公里车”，这个现象被称为行业毒瘤。数据显示，2024年全国二手车中，登记不足3个月、里程少于50公里的车辆占比达到12.7%，其中新能源车的比例甚至超过六成。这种现象引发了监管部门的关注。

“零公里二手车”在汽车出口领域也早已成为一种灰色操作，商家通过新车上牌后再以二手车身份出口，从而绕过关税和管制。部分汽车制造商因产能过剩，将未售出的新车转为零公里二手车，以此美化销售数据并快速回笼资金。然而，这些车在消费者眼中虽然便宜，但实际上存在着较大的风险，尤其是在核心部件的保障上。

为了解决这个问题，监管部门已开始行动。工信部拟推出“新车登记后6个月内禁止转二手”的措施，以从源头上遏制套利现象。同时，中国汽车流通协会计划建立二手车出口编码制度，呼吁行业规范和透明，确保市场竞争的公平性。各大企业如奇瑞和比亚迪也在推进违规处理机制，以维护市场秩序。

#零公里二手车 #行业毒瘤 #汽车监管 #消费风险 #市场竞争

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